Lợi suất trái phiếu chính phủ 40 năm của Nhật Bản vừa vượt qua ngưỡng 4%—mốc quan trọng chưa từng thấy kể từ khi các chứng khoán này ra mắt thị trường vào năm 2007. Đặc biệt hơn: không có lợi suất trái phiếu chính phủ nào của Nhật Bản ở mọi kỳ hạn đã tăng cao đến vậy trong hơn ba thập kỷ. Mức lợi suất chuẩn đã tăng 5.5 điểm cơ bản để đạt mức này, báo hiệu một sự chuyển biến lớn trên thị trường trái phiếu toàn cầu.

Chuyện gì đang xảy ra ở đây? Áp lực lạm phát dai dẳng, lãi suất toàn cầu tăng và sự luân chuyển vốn đang thúc đẩy Nhật Bản phải hành động. Khi lợi suất dài hạn tăng đột biến như vậy, nó thường định hình lại dòng chảy của dòng tiền tổ chức—bao gồm cả vào các tài sản thay thế. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử theo dõi xu hướng vĩ mô, sự thay đổi trong đường cong lợi suất của Nhật Bản đáng để theo dõi. Đó là loại tín hiệu thường báo trước sự điều chỉnh lớn hơn của thị trường đối với các tài sản rủi ro.