Có một khoảng thời gian vào năm ngoái khi câu chuyện thị trường thay đổi một cách đột ngột. Các nhà đầu tư thực sự tin rằng mối quan tâm của Main Street sẽ chiếm ưu thế trong chính sách hơn là lợi ích của Wall Street. Cách nghĩ đơn giản là: ngay cả khi thị trường cổ phiếu gặp khó khăn, điều đó cũng không quá quan trọng—miễn là lãi suất giảm. Đó là thương vụ mà mọi người đang theo dõi.

Nhưng điều thú vị ở đây là: điều này cho thấy khả năng thuyết phục của nhà đầu tư có thể nhanh chóng thay đổi dựa trên các tín hiệu chính sách. Khi trọng tâm dường như chuyển sang giảm bớt khó khăn kinh tế rộng hơn thay vì tối ưu hóa lĩnh vực tài chính, mọi người bắt đầu điều chỉnh các vị thế của mình. Lãi suất giảm trở thành thước đo tối thượng, quan trọng hơn hiệu suất cổ phiếu trong ngắn hạn.

Đây là một lời nhắc hữu ích về mức độ nhạy cảm của thị trường đối với hướng chính sách được cảm nhận. Khi các chính quyền gửi tín hiệu về các ưu tiên khác nhau, dòng vốn phản ứng theo. Câu hỏi còn bỏ ngỏ: liệu những ưu tiên đó có thực sự bám sát hay không?