Chu kỳ bốn năm của Bitcoin có thể đã lặng lẽ thất bại. Thay vì bám vào thời điểm giảm một nửa, thị trường đã phát triển thành một nhịp điệu mới - thăng trầm là tiêu chuẩn, nhưng xu hướng dài hạn vẫn là tăng.

Tại sao sự kỳ diệu của chu kỳ giảm một nửa lại mờ dần? Nếu bạn nghĩ về nó, nó rõ ràng. Đầu tiên, không gian khai thác của Bitcoin đã bị hạn chế và bây giờ nó gần như đã được đào bới. Thứ hai, nhân vật chính thực sự kiểm soát nhịp điệu của thị trường đã bị thay thế - vốn thể chế đã dần trở thành mỏ neo của thị trường. Họ chơi hoàn toàn khác nhau.

Các tổ chức không cần phải hiểu logic khai thác và chuỗi lợi ích đằng sau việc giảm một nửa, họ xem xét chu kỳ phân bổ tài sản vĩ mô và tính thanh khoản của thị trường. Sự thay đổi này có nghĩa là các động lực giá của Bitcoin đã dần chuyển từ chu kỳ giảm một nửa phía cung sang các trò chơi vốn phía cầu. Nhịp điệu của thị trường đã được xác định lại.