Đà tăng cuối năm của Bitcoin phụ thuộc nhiều vào kết quả xoay trục của Fed

Những điểm chính:

• Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển hướng khỏi thắt chặt định lượng và cắt giảm lãi suất tạo ra thanh khoản, khiến các tài sản thu nhập cố định kém hấp dẫn hơn.
• Rủi ro tín dụng công nghệ tăng vọt, thể hiện qua chi phí bảo vệ nợ của Oracle ở mức cao, thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản thay thế khan hiếm hơn như Bitcoin.

Bitcoin (BTC) đã giảm 4% vào thứ Sáu xuống mức thấp $88,140, kéo dài đà giảm xuống 19% kể từ tháng 11. Trong khi đó, S&P 500 hiện chỉ còn cách mức đỉnh mọi thời đại chưa đầy 1%. Sự phân kỳ mạnh mẽ này có thể sớm được thu hẹp với một đợt tăng mạnh của Bitcoin, được thúc đẩy bởi sự chuyển đổi lớn trong chính sách ngân hàng trung ương và căng thẳng tín dụng gia tăng.

Cơn bão hoàn hảo này có tiềm năng đưa Bitcoin lên ngưỡng tâm lý quan trọng $100,000 trước khi năm kết thúc.

Sức hấp dẫn của thu nhập cố định phai nhạt và nỗi lo tín dụng công nghệ có thể thúc đẩy Bitcoin tăng giá

Yếu tố quan trọng nhất là việc Fed chuyển hướng khỏi thắt chặt định lượng, một quá trình rút thanh khoản khỏi hệ thống tài chính thông qua việc để đáo hạn các chứng khoán Kho bạc và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp mà không tái đầu tư. Fed đã chính thức dừng chương trình này vào ngày 1 tháng 12.

Tổng tài sản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, USD. Nguồn: TradingView Trong sáu tháng qua, bảng cân đối kế toán của Fed đã thu hẹp $136 tỷ USD, loại bỏ một lượng tiền mặt đáng kể. Thị trường đang kỳ vọng mạnh mẽ vào giai đoạn tiếp theo dựa trên lãi suất thấp hơn. Theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool, hợp đồng tương lai trái phiếu đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Fed ngày 10 tháng 12 là 87%, với kỳ vọng hoàn toàn về ba lần cắt giảm đến tháng 9 năm 2026.

Tài sản Quỹ thị trường tiền tệ Mỹ, nghìn tỷ USD. Nguồn: Bloomberg Lãi suất thấp hơn và thanh khoản hệ thống tăng làm xói mòn nhu cầu đối với các tài sản thu nhập cố định. Khi Fed cắt giảm lãi suất, lợi suất của các đợt phát hành trái phiếu mới cũng giảm, khiến chúng kém hấp dẫn đối với các quỹ tổ chức. Theo Bloomberg, hiện có mức kỷ lục $8 nghìn tỷ USD trong các quỹ thị trường tiền tệ Mỹ.

Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) cho nợ của Oracle. Nguồn: Bloomberg Việc quay vòng vốn tiềm năng còn được thúc đẩy bởi các rủi ro cơ cấu xuất hiện trên thị trường cổ phiếu, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ. Chi phí bảo vệ nợ của Oracle (ORCL US) trước rủi ro vỡ nợ thông qua CDS đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2009. Oracle có $105 tỷ USD nợ, bao gồm cả thuê tài chính, tính đến cuối tháng 8.

Liên quan: Nhà đầu tư Mỹ xem crypto ít rủi ro hơn khi hoạt động đầu cơ giảm–Nghiên cứu FINRA

Theo Bloomberg, Oracle đang kỳ vọng hàng trăm tỷ USD doanh thu từ OpenAI. Công ty là nhà phát hành nợ lớn nhất ngoài ngành ngân hàng trong chỉ số Bloomberg US Corporate Bond Index. “Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về việc sẽ có thêm bao nhiêu nguồn cung nợ xuất hiện trong thời gian tới,” theo một báo cáo chiến lược tín dụng của Citigroup.

Bank of America cho rằng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế

Các nhà đầu tư lo ngại về chiến dịch đầy rủi ro này, bao gồm cả Sứ mệnh Genesis của chính quyền Donald Trump ở Mỹ, một sáng kiến quốc gia nhằm tăng gấp đôi năng suất khoa học của Mỹ thông qua AI và năng lượng hạt nhân. Nhu cầu bảo vệ nợ tăng vọt báo hiệu sự bất an nghiêm trọng của thị trường về làn sóng chi tiêu dựa trên nợ lớn, có thể không mang lại lợi nhuận tương xứng.

Chiến lược gia Michael Hartnett của Bank of America lập luận rằng nếu Fed phát đi tín hiệu giữ nguyên lãi suất, nguy cơ suy thoái kinh tế sẽ tăng lên đáng kể. Sự bất định này, cùng với mong muốn tăng trưởng bền vững hơn và ít phụ thuộc vào kích thích, củng cố sức hấp dẫn của Bitcoin nhờ tính khan hiếm, khi dòng vốn tổ chức tìm cách giảm rủi ro khỏi các khoản đầu tư công nghệ truyền thống.

Việc Fed chính thức chấm dứt chương trình rút thanh khoản và thị trường mạnh tay định giá các đợt cắt giảm lãi suất mang lại lực đẩy khổng lồ. Khi rủi ro tín dụng công nghệ tăng vọt do khoản nợ liên quan AI, dòng vốn có xu hướng chuyển vào các tài sản khan hiếm. Sự hội tụ này thiết lập con đường rõ ràng cho BTC vượt mốc $100,000 trong vài tháng tới.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, ý kiến và nhận định trong bài viết là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm, ý kiến của Cointelegraph.

Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro, độc giả nên tự nghiên cứu kỹ trước khi quyết định. Mặc dù chúng tôi cố gắng cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết có thể chứa các nhận định hướng tới tương lai, vốn có thể gặp rủi ro và bất định. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc bạn tin tưởng vào thông tin này.

• #Bitcoin
• #Tiền mã hóa
• #Cục Dự trữ Liên bang
• #Chính phủ
• #Giá Bitcoin
• #Công nghệ
• #Đầu tư
• #Bank of America
• #Kinh tế
• #Thị trường
• #Hoa Kỳ
• #Lạm phát
• #Trái phiếu
• #Donald Trump
• #Phân tích thị trường Add reaction