Tín hiệu Risk-Off của Bitcoin vẫn duy trì trên $100K—Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Bitcoin cho thấy dấu hiệu yếu kém cấu trúc khi rủi ro gia tăng gần $90.000

Mặc dù duy trì trên mức $90.000, dữ liệu gần đây cho thấy Bitcoin vẫn dễ bị điều chỉnh mạnh. Các nhà phân tích đang cảnh báo về rủi ro hệ thống gia tăng, với các yếu tố kinh tế vĩ mô và tín hiệu thị trường on-chain cho thấy đà tăng hiện tại có thể mong manh và dễ bị sụt giảm thêm.

Những điểm chính

Chỉ báo risk-off của Bitcoin báo hiệu mức độ dễ tổn thương cao, trước đây thường liên quan đến các giai đoạn thị trường giá xuống.

Tâm lý lãi/lỗ đã giảm sâu đến mức -3, cho thấy sự điều chỉnh on-chain sâu sắc.

Mức sụt giảm 32% đặt Bitcoin giữa vùng điều chỉnh và đầu hàng, tăng khả năng suy giảm kéo dài.

Bất chấp sự ổn định giá gần đây, các yếu tố kinh tế vĩ mô và on-chain tiếp tục chỉ ra rủi ro giảm giá kéo dài.

Chỉ báo rủi ro thị trường cho thấy mối lo ngại gia tăng

Mô hình risk-off của CryptoQuant, phân tích 6 chỉ số thị trường—bao gồm biến động giá, dòng tiền vào sàn, funding rate, hoạt động futures, và vốn hóa thị trường—vẫn duy trì gần mức 60, xếp thị trường vào vùng “Rủi ro cao”. Trong lịch sử, các mức này thường báo hiệu trước các đợt suy giảm thị trường, cho thấy đợt tăng giá hiện tại của Bitcoin có thể đang tiến gần tới điểm tới hạn.

Tín hiệu risk-off của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Phân tích sâu hơn của nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr nhấn mạnh rằng chỉ số lãi/lỗ đã chạm mức -3, phản ánh sự tập trung cao các UTXO thua lỗ—liên quan lịch sử đến thị trường giá xuống và các giai đoạn nguội kéo dài. Mức sụt giảm hiện tại vượt qua các mức điều chỉnh thông thường (20-25%) nhưng vẫn trên ngưỡng đầu hàng (-50% đến -70%), đặt Bitcoin vào “vùng trung gian” bất ổn.

Adler nhấn mạnh rằng, nếu không có sự cải thiện về điều kiện kinh tế vĩ mô và lợi nhuận on-chain, rủi ro giảm giá vẫn ở mức cao, ngay cả khi giá dao động quanh $90.000.

Tỷ lệ sụt giảm của Bitcoin từ đỉnh lịch sử đến đáy. Nguồn: Axel Adler Jr.

Dữ liệu on-chain từ Glassnode mang lại chút lạc quan, cho thấy đợt sụt giảm gần đây đã gây ra mức lỗ thực lớn nhất kể từ vụ sụp đổ FTX năm 2022. Các holder ngắn hạn (STHs) chiếm phần lớn khoản lỗ này, trong khi các holder dài hạn (LTHs) thể hiện sự kiên cường, cho thấy sức mạnh tiềm ẩn từ các vị thế của nhà đầu tư nền tảng.

Nhìn chung, các nhà phân tích cảnh báo về sự biến động tiếp diễn và nguy cơ giảm giá, đặc biệt nếu Bitcoin gặp khó khăn khi vượt qua các mức kháng cự quan trọng.

Bitcoin $100.000: Ngã ba tâm lý và kỹ thuật

Việc tiến tới mốc $100.000 được một số nhà phân tích coi là bước ngoặt tâm lý. Dù bứt phá có thể thúc đẩy đà tăng—có thể được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào ngày 10 tháng 12—các con số tròn lớn thường đi kèm biến động mạnh và các nỗ lực bứt phá thất bại.

Tỷ lệ tăng trưởng vốn hóa thị trường và vốn hóa thực của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Dữ liệu hiện tại cho thấy vốn hóa thị trường của Bitcoin đang co lại nhanh hơn vốn hóa thực, ở mức -0,00095. Điều này cho thấy điểm yếu cấu trúc vẫn còn, với hành động giá có thể tích lũy trong vùng $82.000 đến $92.000, chờ đợi một cú bứt phá khỏi các mức kháng cự.

Trong khi đó, các ý kiến từ trader nhấn mạnh rằng nếu Bitcoin không vượt qua được kháng cự quan trọng, giá có thể bị mắc kẹt trong vùng này trong thời gian dài, phản ánh sự bất định kéo dài và sự cân bằng mong manh giữa đà tăng và điều chỉnh.

Bài viết này được xuất bản lần đầu với tiêu đề Bitcoin Risk-Off Signal Persists Above $100K—What It Means for Investors trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.