Yukarıdaki projelerde VC'nin genellikle %10 ila %30 arasında olduğu, önceki döneme kıyasla çok fazla değişiklik olmadığı görülmektedir. Çoğu proje, topluluğa jeton dağıtımını makul bir topluluk dağıtım yöntemi olarak gördüğü için genellikle airdrop yoluyla dağıtımı tercih eder. Ancak aslında, kullanıcılar airdrop aldıktan sonra jetonları uzun süre tutmaz, hemen satmayı tercih eder. Bu, kullanıcıların zihinsel olarak, projenin genellikle airdrop sırasında büyük miktarda jeton gizlediğine inanmalarından kaynaklanır, bu nedenle TGE'den sonra piyasada büyük bir satış baskısı oluşur. Jetonun odaklanması, airdrop'un etkinliği için pek iyi değildir. Son birkaç yıldır, bu fenomen var olmuştur ve jeton dağıtım yöntemi çok fazla değişmemiştir. Jeton fiyatının performansından, VC tarafından sürülen jeton fiyatlarının çok kötü olduğu görülebilir, jetonlar genellikle tek yönlü düşüş eğilimine girerler.
$SHELL'in farklı bir yanı var. %4'ü IDO aracılığıyla dağıtılıyor ve proje IDO piyasa değeri sadece 20 milyon dolar, birçok VC tarafından yönlendirilen tokenlere kıyasla farklı görünüyor. Bunun dışında, Soon ve Pump Fun, toplam token arzının %50'sinden fazlasını adil bir şekilde dağıtmayı seçti ve az sayıda VC ve KOL'ü de dahil ederek büyük ölçüde topluluk fonlaması yaptı. Topluluğa bu şekilde fayda sağlama yöntemi daha kabul edilebilir olabilir, aynı zamanda, topluluk fonlamasından elde edilen gelirler erken kilitlenmeye tabi olabilir. Proje ekibi artık büyük miktarda token tutmasa da, piyasada fiyat sağlayarak çipleri geri alabilir, bu sadece topluluğa olumlu bir sinyal göndermekle kalmaz, aynı zamanda çipleri düşük bir fiyata geri alabilir.
Memecoin balonunun sonu: Likidite sıçraması ve piyasa yapısının çöküşü
VC tarafından desteklenen Builder'a dayalı pazar dengesi durumundan saf 'pompalama' token çıkarma köpük oluşturma modeline dönüşüm, bu tokenlerin sıfır toplam oyun durumundan kaçınılmaz hale gelmesine neden olur, sonunda sadece birkaç kişinin kazanmasına yol açar ve çoğu küçük yatırımcının muhtemelen zarar ederek çıkmasına neden olur. Bu tür bir olay, pazarın birincil ve ikincil yapılarının çökmesini şiddetlendirecek ve yeniden inşa veya çip biriktirme muhtemelen daha uzun bir süre gerektirecektir.
Memecoin pazarının atmosferi dip noktaya ulaştı. Perakendeciler, Memecoin'in doğasının hala DEX, sermaye tarafı, likidite sağlayıcıları, VC'ler, KOL'ler ve ünlüler gibi komplo gruplarının kontrolünden kurtulamadığını fark etmeye başladıklarında, Memecoin'in dağıtımı tamamen adil olmaktan çıkmıştır. Kısa vadeli yoğun zararlar hızla kullanıcıların psikolojik beklentilerini etkileyecektir, bu token dağıtım stratejisi artık aşamalı olarak sona ermek üzere.
Geçen bir yılın üzerindeki süre boyunca, bireysel yatırımcılar Memecoin yarış pistinde en büyük karı elde ettiler. Agent anlatısı, açık kaynaklı topluluk inovasyonunu kültürel merkez olarak kullanarak piyasayı canlandırsa da, gerçekler gösteriyor ki, bu AI Agent çılgınlığı Memecoin'in niteliğini değiştirmedi. Web2'nin birçok bireysel geliştiricisi ve Web3'ün kabuk projeleri hızla pazarı ele geçirdi ve 'değer yatırımı' kılıfına bürünmüş birçok AI Memecoin projesinin ortaya çıkmasına neden oldu.
Topluluk tarafından yönlendirilen jetonlar, komplo grupları tarafından kontrol edilmekte ve fiyatları kötü niyetli bir şekilde manipüle edilerek "hızlı geçiş" sağlanmaktadır. Bu yöntem, projenin uzun vadeli gelişimine ciddi olumsuz etkiler yaratmaktadır. Geçmişteki Memecoin projeleri, jetonların satış baskısını hafifletmek için dini inançlar veya azınlık gruplarının desteğiyle kullanıcıların kabul edebileceği bir proje çıkış sürecini oluşturmak için likidite sağlayıcıların manipülasyonu yoluyla başarılı olmuştur.
Ancak, Memecoin topluluğu dini veya azınlık gruplarını artık koruma olarak kullanmadığında, bu piyasanın duyarlılığının azaldığı anlamına gelir. Bireysel yatırımcılar hala bir gecede zengin olma fırsatını bekliyor, belirli bir token bulmayı umuyorlar ve hemen likiditeye sahip bir proje ortaya çıkmasını umuyorlar, bu da konspirasyoncuların bireysel yatırımcılara karşı ölümcül bir darbe olarak adlandırılır. Daha büyük bahis, daha büyük kazanç anlamına gelir, bu tür kazançlar endüstri dışı takımların dikkatini çekmeye başlar. Bu takımlar fayda sağladıktan sonra, stabil kripto paraları artık kripto para satın almak için kullanmayacaklar, çünkü Bitcoin'e inanç eksikliği var. Çekilen likidite kripto para piyasasından sonsuza dek ayrılacaktır.
VC Coin Death Spiral: Liquidity Strangling in the Inertia Trap and Short Consensus
Önceki stratejinin artık işe yaramadığı bir dönemde, birçok proje ekibi hala alışkanlıkla aynı stratejiyi kullanmaya devam ediyor. Küçük miktarlı jetonlar VC'ye serbest bırakılıyor ve sıkı bir kontrol altında tutuluyor, böylece perakende yatırımcılar borsada alım satım yapabiliyor. Bu strateji artık etkisiz hale geldi, ancak alışkanlık düşüncesi proje ekiplerini ve VC'leri değişiklik yapmaktan çekinmeye itiyor. VC tarafından yönlendirilen jetonun en büyük dezavantajı, TGE sırasında erken avantaj elde edilememesidir. Yani, artık kullanıcılar jeton satın alarak istedikleri getiriyi elde etmeyi beklemiyorlar çünkü kullanıcılar, proje ekipleri ve borsaların büyük miktarda jetona sahip olduklarını düşünerek, her iki tarafın da eşit olmayan bir konumda olduğunu düşünüyorlar. Aynı zamanda, bu dönemde VC'nin getiri oranı büyük ölçüde düştüğü için VC yatırımları azalmaya başladı, buna ek olarak, kullanıcılar borsalardan jeton almak istemiyorlar, bu nedenle VC jetonunun piyasaya sürülmesi büyük zorluklarla karşı karşıya kalıyor.
VC projeleri veya borsalar için doğrudan piyasaya sürmek belki de en iyi seçenek değildir. Ünlü tokenler veya politik token ekiplerinin endüstriden likidite çekmeleri, Ethereum, SOL veya diğer altcoin'ler gibi diğer tokenlere enjekte edilmez. Bu nedenle, VC tokenleri borsaya girdiğinde, kontrat ücreti hızla -2% olacaktır. Ekip, hedef olarak borsaya çıktığı için pompalama konusunda motivasyon sahibi olmayacak; borsa da yeni tokenleri açığa satmanın piyasa fikri olduğu için pompalamayacak.
Belirteç, ihraç edildikten hemen sonra tek taraflı bir aşağı yönlü piyasaya girdiğinde, bu fenomen ne kadar sık ortaya çıkarsa, piyasa kullanıcılarının bilişi kademeli olarak güçlenecek ve ardından "kötü paranın iyi parayı kovması" durumu olacaktır. Bir sonraki TGE'yi varsayarsak, proje tarafının piyasayı parçalama olasılığı %70 ve diski korumak ve piyasayı yapmak isteyen proje tarafının olasılığı %30'dur. Art arda gelen smashing projelerinin etkisi altında, perakende yatırımcılar, açığa satış riskinin son derece yüksek olduğunu bilseler bile, misilleme amaçlı açığa satış yapacaklardır. Vadeli işlem piyasasında açığa satış durumu aşırıya ulaştığında, proje tarafı ve borsa da parçalama yoluyla elde edilemeyen hedef geliri telafi etmek için açığa satış saflarına katılmak zorundadır. Ekiplerin %30'u bunu gördüğünde, bir piyasa oluşturmaya istekli olsalar bile, vadeli işlemler ve spot arasında bu kadar büyük bir farka katlanmak istemiyorlar. Bu nedenle, proje tarafının madeni parayı parçalama olasılığı daha da artacak ve madeni para basımından sonra fayda etkisi yaratan ekip giderek azalacaktır.
Kontrol cips kaybetmek istemeyen, bu nedenle TGE sırasında büyük miktarda VC jetonunun dört yıl öncekiyle karşılaştırıldığında herhangi bir ilerleme veya yenilik olmamasına neden oldu. Alışılmış düşünce, VC ve proje tarafının hayal edilenden daha güçlü bir şekilde sınırlamaktadır. Proje likiditesinin dağılması, VC'nin kilidini açma süresinin uzun olması ve proje tarafının sürekli değişmesi nedeniyle, bu tür TGE yönteminin sorunlu olduğu halde, VC ve proje tarafı duyarsız bir tutum sergilemektedir. Birçok proje tarafı muhtemelen ilk kez bir projeyi kurar, karşılaşılmayan zorluklarla karşı karşıya kaldıklarında, genellikle hayatta kalan yanılsaması yaratma eğilimindedirler, kendilerinin farklı bir değer yaratabileceklerine inanırlar.
Çift Tahrikli Paradigma Aktarımı: Zincir Üzerinde Şeffaf Oyun VC Para Fiyatlandırma Deadlock'unu Kırmak
Neden VC+Topluluk Çift Sürücüyü Seçmelisiniz? Saf VC sürücülü model, kullanıcılar ve proje sahipleri arasındaki fiyatlandırma hatalarını artırabilir, tokenin erken dönemdeki fiyat performansını olumsuz etkileyebilir; tamamen adil bir lansman modeli ise arkasındaki komplo grupları tarafından kötü niyetli bir şekilde yönlendirilebilir, büyük miktarda düşük fiyatlı fişlerin kaybına neden olabilir, fiyat bir günde bir döngüsünü tamamlayacak şekilde dalgalanabilir, gelecek projeler için yıkıcı bir darbe olabilir.
Sadece ikisi bir araya geldiğinde, VC, projenin kuruluş aşamasında devreye girer, proje sahibine uygun kaynaklar ve gelişim planı sağlar, ekip için erken aşamadaki finansman ihtiyacını azaltır, adil bir şekilde fırlatma kaybetme olasılığını önler ve sadece düşük belirsizlikli getirilere sahip en kötü sonuca ulaşmaktan kaçınır.
Geçen yıl, giderek daha fazla ekip, geleneksel finansman modelinin başarısız olduğunu fark etti - VC'ye küçük bir pay verme, yüksek kontrol ve borsaya sürüklenmeyi beklemenin oyunu artık devam edemiyor. VC'nin cebi sıkıştı, perakendeciler teklifleri reddetti, büyük borsalara giriş eşiği yükseldiği için, üçlü baskı altında, ayı piyasasına daha uygun yeni bir oyun tarzı ortaya çıkıyor: önde gelen KOL'ler ve az sayıda VC ile birlikte çalışarak, yüksek oranda topluluk yayılımı ve düşük piyasa değeriyle projeyi ittiren bir yöntem.
Soon ve Pump Fun tarafından temsil edilen projeler, "yüksek yüzdeli topluluk lansmanları" yoluyla yeni yollar açıyor - en iyi KOL'lerden ortak onaylar, tokenlerin %40-60'ını doğrudan topluluğa dağıtıyor, 10 milyon dolar kadar düşük değerlemelerde projeler başlatıyor ve milyonlarca dolarlık finansman sağlıyor. Bu model, piyasa derinliği için yüksek likidite alışverişi yaparken, KOL'lerin etkisiyle konsensüs FOMO'su oluşturur, geliri önceden kilitler. Kısa vadeli kontrol avantajından vazgeçmesine rağmen, uyumlu bir piyasa yapıcı mekanizma aracılığıyla ayı piyasası sırasında tokenleri düşük bir fiyattan geri satın almak mümkündür. Özünde, bu güç yapısında bir paradigma değişimidir: VC liderliğindeki davul oyunundan (kurumsal devralma-satma-perakende alıcılar), proje tarafının ve topluluğun likidite priminde yeni bir simbiyotik ilişki oluşturduğu şeffaf bir topluluk konsensüs fiyatlandırması oyununa.
Son zamanlarda Myshell, BNB ile proje tarafı arasında bir atılım olarak görülebilir. Tokenlerinin %4'ü, yalnızca 20 milyon dolarlık bir IDO piyasa değerine sahip olan IDO'lar aracılığıyla verilir. IDO'ya katılmak için kullanıcıların BNB satın almaları ve bir borsa cüzdanı aracılığıyla işlem yapmaları gerekir ve tüm işlemler doğrudan zincir üzerinde kaydedilir. Bu mekanizma cüzdana yeni kullanıcılar getiriyor ve onlara daha şeffaf bir ortamda adil bir şans veriyor. Myshell için, piyasa yapıcıların çalışması yoluyla, fiyatta makul bir artış sağlamak. Yeterli piyasa desteği olmadan, tokenin fiyatı sağlıklı bir aralıkta tutulamaz. Projenin geliştirilmesi, düşük piyasa değerinden yüksek piyasa değerine kademeli geçiş ve likiditenin sürekli iyileştirilmesi ile proje yavaş yavaş piyasa tanınırlığı kazanmıştır. Proje ekibi ile VC arasındaki çelişki şeffaflıktır. Proje tarafı, IDO aracılığıyla tokenleri piyasaya sürdüğünde, artık şeffaflık açısından iki taraf arasındaki çelişkiyi çözebilecek olan Borsa'ya güvenmiyor. Zincir üstü token kilit açma süreci daha şeffaf hale geldi ve geçmişte var olan çıkar çatışmalarının etkin bir şekilde çözülmesini sağladı. Öte yandan, geleneksel CEX'lerin karşılaştığı ikilem, token çıkarıldıktan sonra tokenin fiyatının genellikle düşmesidir, bu da borsanın işlem hacminin kademeli olarak azalmasına neden olur ve zincir üstü verilerin şeffaflığı sayesinde borsalar ve piyasa katılımcıları projenin gerçek durumunu daha doğru bir şekilde değerlendirebilir.
Kullanıcılar ve proje sahipleri arasındaki temel çelişkinin fiyatlandırma ve adalet arasında olduğu söylenebilir. Adil başlatma veya IDO'nun amacı, kullanıcıların jeton fiyatı beklentilerini karşılamaktır. VC jetonunun temel sorunu, yukarıdan sonraki alım talebinin eksikliği, fiyatlandırma ve beklenti ana nedenleridir. Patlama noktası, proje sahipleri ve borsalar arasındadır. Sadece jetonun topluluğa karşı indirimli bir şekilde adil bir şekilde sunulması ve teknik yol haritasının sürekli olarak ilerletilmesiyle proje değerinin artırılabileceği gerçekleştirilebilir.
Merkezi olmayan bir topluluk örgütü olarak, Movemaker, Aptos Vakfı tarafından sağlanan milyonlarca dolarlık finansman ve kaynak desteğini aldı. Movemaker, Çince konuşan geliştiricilerin ve ekosistem inşaatçılarının ihtiyaçlarına hızlı ve etkili bir şekilde yanıt vermek için kendi kararlarını verecek şekilde tasarlanmıştır; Aptos'un küresel Web3 alanındaki daha fazla büyümesini teşvik etmek. Movemaker, Aptos ekosistemini topluluk + VC çift sürücülü bir şekilde oluşturacak ilk kişi olacak ve bu DeFi, yapay zeka ve blockchain'in derin entegrasyonu, yenilikçi ödemeler ve stabilcoin ve RWA'ları içerecek.
Movemaker Hakkında
Movemaker, Aptos Vakfı tarafından yetkilendirilmiş, Ankaa ve BlockBooster tarafından ortaklaşa başlatılan ilk resmi topluluk organizasyonudur ve Aptos'un Çince konuşulan topluluk ekosisteminin oluşturulması ve geliştirilmesine odaklanmaktadır. Aptos'un resmi temsilcisi olarak, Movemaker, geliştiriciler, kullanıcılar, sermaye ve birçok ekosistem ortağı arasında bağlantı kurarak çeşitli, açık ve refah bir Aptos ekosistemi oluşturmayı amaçlamaktadır.
Muafiyet Beyanı
Bu makale/blog yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yazarın kişisel görüşlerini temsil eder ve Movemaker'ın konumunu temsil etmeyebilir. Bu makale şunları sağlamayı amaçlamamaktadır: (i) yatırım tavsiyesi veya yatırım tavsiyesi; (ii) dijital varlıkları satın almak, satmak veya elde tutmak için bir teklif veya talep; veya finansal, muhasebe, hukuk veya vergi danışmanlığı (iii). Stabilcoinler ve NFT'ler de dahil olmak üzere dijital varlıkları tutmak son derece risklidir, fiyat açısından oldukça değişkendir ve hatta değersiz hale gelebilir. Dijital Varlıkların alım satımının veya elde tutulmasının kendi mali durumunuz ışığında sizin için uygun olup olmadığını dikkatlice düşünmelisiniz. Özel durumunuz hakkında sorularınız varsa lütfen hukuk, vergi veya yatırım danışmanınıza danışın. Piyasa verileri ve varsa istatistikler de dahil olmak üzere bu makalede verilen bilgiler yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu şekil ve grafiklerin hazırlanmasında makul özen gösterilmiştir, ancak bunlarda ifade edilen herhangi bir olgusal hata veya eksiklik için hiçbir sorumluluk kabul edilmez.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Topluluk+VC çift sürücülü finansman, yeni bir paradigma haline gelebilir
Orijinal yazar: Movemaker'daki araştırmacı Kevin
Yukarıdaki projelerde VC'nin genellikle %10 ila %30 arasında olduğu, önceki döneme kıyasla çok fazla değişiklik olmadığı görülmektedir. Çoğu proje, topluluğa jeton dağıtımını makul bir topluluk dağıtım yöntemi olarak gördüğü için genellikle airdrop yoluyla dağıtımı tercih eder. Ancak aslında, kullanıcılar airdrop aldıktan sonra jetonları uzun süre tutmaz, hemen satmayı tercih eder. Bu, kullanıcıların zihinsel olarak, projenin genellikle airdrop sırasında büyük miktarda jeton gizlediğine inanmalarından kaynaklanır, bu nedenle TGE'den sonra piyasada büyük bir satış baskısı oluşur. Jetonun odaklanması, airdrop'un etkinliği için pek iyi değildir. Son birkaç yıldır, bu fenomen var olmuştur ve jeton dağıtım yöntemi çok fazla değişmemiştir. Jeton fiyatının performansından, VC tarafından sürülen jeton fiyatlarının çok kötü olduğu görülebilir, jetonlar genellikle tek yönlü düşüş eğilimine girerler.
$SHELL'in farklı bir yanı var. %4'ü IDO aracılığıyla dağıtılıyor ve proje IDO piyasa değeri sadece 20 milyon dolar, birçok VC tarafından yönlendirilen tokenlere kıyasla farklı görünüyor. Bunun dışında, Soon ve Pump Fun, toplam token arzının %50'sinden fazlasını adil bir şekilde dağıtmayı seçti ve az sayıda VC ve KOL'ü de dahil ederek büyük ölçüde topluluk fonlaması yaptı. Topluluğa bu şekilde fayda sağlama yöntemi daha kabul edilebilir olabilir, aynı zamanda, topluluk fonlamasından elde edilen gelirler erken kilitlenmeye tabi olabilir. Proje ekibi artık büyük miktarda token tutmasa da, piyasada fiyat sağlayarak çipleri geri alabilir, bu sadece topluluğa olumlu bir sinyal göndermekle kalmaz, aynı zamanda çipleri düşük bir fiyata geri alabilir.
Memecoin balonunun sonu: Likidite sıçraması ve piyasa yapısının çöküşü
VC tarafından desteklenen Builder'a dayalı pazar dengesi durumundan saf 'pompalama' token çıkarma köpük oluşturma modeline dönüşüm, bu tokenlerin sıfır toplam oyun durumundan kaçınılmaz hale gelmesine neden olur, sonunda sadece birkaç kişinin kazanmasına yol açar ve çoğu küçük yatırımcının muhtemelen zarar ederek çıkmasına neden olur. Bu tür bir olay, pazarın birincil ve ikincil yapılarının çökmesini şiddetlendirecek ve yeniden inşa veya çip biriktirme muhtemelen daha uzun bir süre gerektirecektir.
Memecoin pazarının atmosferi dip noktaya ulaştı. Perakendeciler, Memecoin'in doğasının hala DEX, sermaye tarafı, likidite sağlayıcıları, VC'ler, KOL'ler ve ünlüler gibi komplo gruplarının kontrolünden kurtulamadığını fark etmeye başladıklarında, Memecoin'in dağıtımı tamamen adil olmaktan çıkmıştır. Kısa vadeli yoğun zararlar hızla kullanıcıların psikolojik beklentilerini etkileyecektir, bu token dağıtım stratejisi artık aşamalı olarak sona ermek üzere.
Geçen bir yılın üzerindeki süre boyunca, bireysel yatırımcılar Memecoin yarış pistinde en büyük karı elde ettiler. Agent anlatısı, açık kaynaklı topluluk inovasyonunu kültürel merkez olarak kullanarak piyasayı canlandırsa da, gerçekler gösteriyor ki, bu AI Agent çılgınlığı Memecoin'in niteliğini değiştirmedi. Web2'nin birçok bireysel geliştiricisi ve Web3'ün kabuk projeleri hızla pazarı ele geçirdi ve 'değer yatırımı' kılıfına bürünmüş birçok AI Memecoin projesinin ortaya çıkmasına neden oldu.
Topluluk tarafından yönlendirilen jetonlar, komplo grupları tarafından kontrol edilmekte ve fiyatları kötü niyetli bir şekilde manipüle edilerek "hızlı geçiş" sağlanmaktadır. Bu yöntem, projenin uzun vadeli gelişimine ciddi olumsuz etkiler yaratmaktadır. Geçmişteki Memecoin projeleri, jetonların satış baskısını hafifletmek için dini inançlar veya azınlık gruplarının desteğiyle kullanıcıların kabul edebileceği bir proje çıkış sürecini oluşturmak için likidite sağlayıcıların manipülasyonu yoluyla başarılı olmuştur.
Ancak, Memecoin topluluğu dini veya azınlık gruplarını artık koruma olarak kullanmadığında, bu piyasanın duyarlılığının azaldığı anlamına gelir. Bireysel yatırımcılar hala bir gecede zengin olma fırsatını bekliyor, belirli bir token bulmayı umuyorlar ve hemen likiditeye sahip bir proje ortaya çıkmasını umuyorlar, bu da konspirasyoncuların bireysel yatırımcılara karşı ölümcül bir darbe olarak adlandırılır. Daha büyük bahis, daha büyük kazanç anlamına gelir, bu tür kazançlar endüstri dışı takımların dikkatini çekmeye başlar. Bu takımlar fayda sağladıktan sonra, stabil kripto paraları artık kripto para satın almak için kullanmayacaklar, çünkü Bitcoin'e inanç eksikliği var. Çekilen likidite kripto para piyasasından sonsuza dek ayrılacaktır.
VC Coin Death Spiral: Liquidity Strangling in the Inertia Trap and Short Consensus
Önceki stratejinin artık işe yaramadığı bir dönemde, birçok proje ekibi hala alışkanlıkla aynı stratejiyi kullanmaya devam ediyor. Küçük miktarlı jetonlar VC'ye serbest bırakılıyor ve sıkı bir kontrol altında tutuluyor, böylece perakende yatırımcılar borsada alım satım yapabiliyor. Bu strateji artık etkisiz hale geldi, ancak alışkanlık düşüncesi proje ekiplerini ve VC'leri değişiklik yapmaktan çekinmeye itiyor. VC tarafından yönlendirilen jetonun en büyük dezavantajı, TGE sırasında erken avantaj elde edilememesidir. Yani, artık kullanıcılar jeton satın alarak istedikleri getiriyi elde etmeyi beklemiyorlar çünkü kullanıcılar, proje ekipleri ve borsaların büyük miktarda jetona sahip olduklarını düşünerek, her iki tarafın da eşit olmayan bir konumda olduğunu düşünüyorlar. Aynı zamanda, bu dönemde VC'nin getiri oranı büyük ölçüde düştüğü için VC yatırımları azalmaya başladı, buna ek olarak, kullanıcılar borsalardan jeton almak istemiyorlar, bu nedenle VC jetonunun piyasaya sürülmesi büyük zorluklarla karşı karşıya kalıyor.
VC projeleri veya borsalar için doğrudan piyasaya sürmek belki de en iyi seçenek değildir. Ünlü tokenler veya politik token ekiplerinin endüstriden likidite çekmeleri, Ethereum, SOL veya diğer altcoin'ler gibi diğer tokenlere enjekte edilmez. Bu nedenle, VC tokenleri borsaya girdiğinde, kontrat ücreti hızla -2% olacaktır. Ekip, hedef olarak borsaya çıktığı için pompalama konusunda motivasyon sahibi olmayacak; borsa da yeni tokenleri açığa satmanın piyasa fikri olduğu için pompalamayacak.
Belirteç, ihraç edildikten hemen sonra tek taraflı bir aşağı yönlü piyasaya girdiğinde, bu fenomen ne kadar sık ortaya çıkarsa, piyasa kullanıcılarının bilişi kademeli olarak güçlenecek ve ardından "kötü paranın iyi parayı kovması" durumu olacaktır. Bir sonraki TGE'yi varsayarsak, proje tarafının piyasayı parçalama olasılığı %70 ve diski korumak ve piyasayı yapmak isteyen proje tarafının olasılığı %30'dur. Art arda gelen smashing projelerinin etkisi altında, perakende yatırımcılar, açığa satış riskinin son derece yüksek olduğunu bilseler bile, misilleme amaçlı açığa satış yapacaklardır. Vadeli işlem piyasasında açığa satış durumu aşırıya ulaştığında, proje tarafı ve borsa da parçalama yoluyla elde edilemeyen hedef geliri telafi etmek için açığa satış saflarına katılmak zorundadır. Ekiplerin %30'u bunu gördüğünde, bir piyasa oluşturmaya istekli olsalar bile, vadeli işlemler ve spot arasında bu kadar büyük bir farka katlanmak istemiyorlar. Bu nedenle, proje tarafının madeni parayı parçalama olasılığı daha da artacak ve madeni para basımından sonra fayda etkisi yaratan ekip giderek azalacaktır.
Kontrol cips kaybetmek istemeyen, bu nedenle TGE sırasında büyük miktarda VC jetonunun dört yıl öncekiyle karşılaştırıldığında herhangi bir ilerleme veya yenilik olmamasına neden oldu. Alışılmış düşünce, VC ve proje tarafının hayal edilenden daha güçlü bir şekilde sınırlamaktadır. Proje likiditesinin dağılması, VC'nin kilidini açma süresinin uzun olması ve proje tarafının sürekli değişmesi nedeniyle, bu tür TGE yönteminin sorunlu olduğu halde, VC ve proje tarafı duyarsız bir tutum sergilemektedir. Birçok proje tarafı muhtemelen ilk kez bir projeyi kurar, karşılaşılmayan zorluklarla karşı karşıya kaldıklarında, genellikle hayatta kalan yanılsaması yaratma eğilimindedirler, kendilerinin farklı bir değer yaratabileceklerine inanırlar.
Çift Tahrikli Paradigma Aktarımı: Zincir Üzerinde Şeffaf Oyun VC Para Fiyatlandırma Deadlock'unu Kırmak
Neden VC+Topluluk Çift Sürücüyü Seçmelisiniz? Saf VC sürücülü model, kullanıcılar ve proje sahipleri arasındaki fiyatlandırma hatalarını artırabilir, tokenin erken dönemdeki fiyat performansını olumsuz etkileyebilir; tamamen adil bir lansman modeli ise arkasındaki komplo grupları tarafından kötü niyetli bir şekilde yönlendirilebilir, büyük miktarda düşük fiyatlı fişlerin kaybına neden olabilir, fiyat bir günde bir döngüsünü tamamlayacak şekilde dalgalanabilir, gelecek projeler için yıkıcı bir darbe olabilir.
Sadece ikisi bir araya geldiğinde, VC, projenin kuruluş aşamasında devreye girer, proje sahibine uygun kaynaklar ve gelişim planı sağlar, ekip için erken aşamadaki finansman ihtiyacını azaltır, adil bir şekilde fırlatma kaybetme olasılığını önler ve sadece düşük belirsizlikli getirilere sahip en kötü sonuca ulaşmaktan kaçınır.
Geçen yıl, giderek daha fazla ekip, geleneksel finansman modelinin başarısız olduğunu fark etti - VC'ye küçük bir pay verme, yüksek kontrol ve borsaya sürüklenmeyi beklemenin oyunu artık devam edemiyor. VC'nin cebi sıkıştı, perakendeciler teklifleri reddetti, büyük borsalara giriş eşiği yükseldiği için, üçlü baskı altında, ayı piyasasına daha uygun yeni bir oyun tarzı ortaya çıkıyor: önde gelen KOL'ler ve az sayıda VC ile birlikte çalışarak, yüksek oranda topluluk yayılımı ve düşük piyasa değeriyle projeyi ittiren bir yöntem.
Soon ve Pump Fun tarafından temsil edilen projeler, "yüksek yüzdeli topluluk lansmanları" yoluyla yeni yollar açıyor - en iyi KOL'lerden ortak onaylar, tokenlerin %40-60'ını doğrudan topluluğa dağıtıyor, 10 milyon dolar kadar düşük değerlemelerde projeler başlatıyor ve milyonlarca dolarlık finansman sağlıyor. Bu model, piyasa derinliği için yüksek likidite alışverişi yaparken, KOL'lerin etkisiyle konsensüs FOMO'su oluşturur, geliri önceden kilitler. Kısa vadeli kontrol avantajından vazgeçmesine rağmen, uyumlu bir piyasa yapıcı mekanizma aracılığıyla ayı piyasası sırasında tokenleri düşük bir fiyattan geri satın almak mümkündür. Özünde, bu güç yapısında bir paradigma değişimidir: VC liderliğindeki davul oyunundan (kurumsal devralma-satma-perakende alıcılar), proje tarafının ve topluluğun likidite priminde yeni bir simbiyotik ilişki oluşturduğu şeffaf bir topluluk konsensüs fiyatlandırması oyununa.
Son zamanlarda Myshell, BNB ile proje tarafı arasında bir atılım olarak görülebilir. Tokenlerinin %4'ü, yalnızca 20 milyon dolarlık bir IDO piyasa değerine sahip olan IDO'lar aracılığıyla verilir. IDO'ya katılmak için kullanıcıların BNB satın almaları ve bir borsa cüzdanı aracılığıyla işlem yapmaları gerekir ve tüm işlemler doğrudan zincir üzerinde kaydedilir. Bu mekanizma cüzdana yeni kullanıcılar getiriyor ve onlara daha şeffaf bir ortamda adil bir şans veriyor. Myshell için, piyasa yapıcıların çalışması yoluyla, fiyatta makul bir artış sağlamak. Yeterli piyasa desteği olmadan, tokenin fiyatı sağlıklı bir aralıkta tutulamaz. Projenin geliştirilmesi, düşük piyasa değerinden yüksek piyasa değerine kademeli geçiş ve likiditenin sürekli iyileştirilmesi ile proje yavaş yavaş piyasa tanınırlığı kazanmıştır. Proje ekibi ile VC arasındaki çelişki şeffaflıktır. Proje tarafı, IDO aracılığıyla tokenleri piyasaya sürdüğünde, artık şeffaflık açısından iki taraf arasındaki çelişkiyi çözebilecek olan Borsa'ya güvenmiyor. Zincir üstü token kilit açma süreci daha şeffaf hale geldi ve geçmişte var olan çıkar çatışmalarının etkin bir şekilde çözülmesini sağladı. Öte yandan, geleneksel CEX'lerin karşılaştığı ikilem, token çıkarıldıktan sonra tokenin fiyatının genellikle düşmesidir, bu da borsanın işlem hacminin kademeli olarak azalmasına neden olur ve zincir üstü verilerin şeffaflığı sayesinde borsalar ve piyasa katılımcıları projenin gerçek durumunu daha doğru bir şekilde değerlendirebilir.
Kullanıcılar ve proje sahipleri arasındaki temel çelişkinin fiyatlandırma ve adalet arasında olduğu söylenebilir. Adil başlatma veya IDO'nun amacı, kullanıcıların jeton fiyatı beklentilerini karşılamaktır. VC jetonunun temel sorunu, yukarıdan sonraki alım talebinin eksikliği, fiyatlandırma ve beklenti ana nedenleridir. Patlama noktası, proje sahipleri ve borsalar arasındadır. Sadece jetonun topluluğa karşı indirimli bir şekilde adil bir şekilde sunulması ve teknik yol haritasının sürekli olarak ilerletilmesiyle proje değerinin artırılabileceği gerçekleştirilebilir.
Merkezi olmayan bir topluluk örgütü olarak, Movemaker, Aptos Vakfı tarafından sağlanan milyonlarca dolarlık finansman ve kaynak desteğini aldı. Movemaker, Çince konuşan geliştiricilerin ve ekosistem inşaatçılarının ihtiyaçlarına hızlı ve etkili bir şekilde yanıt vermek için kendi kararlarını verecek şekilde tasarlanmıştır; Aptos'un küresel Web3 alanındaki daha fazla büyümesini teşvik etmek. Movemaker, Aptos ekosistemini topluluk + VC çift sürücülü bir şekilde oluşturacak ilk kişi olacak ve bu DeFi, yapay zeka ve blockchain'in derin entegrasyonu, yenilikçi ödemeler ve stabilcoin ve RWA'ları içerecek.
Movemaker Hakkında
Movemaker, Aptos Vakfı tarafından yetkilendirilmiş, Ankaa ve BlockBooster tarafından ortaklaşa başlatılan ilk resmi topluluk organizasyonudur ve Aptos'un Çince konuşulan topluluk ekosisteminin oluşturulması ve geliştirilmesine odaklanmaktadır. Aptos'un resmi temsilcisi olarak, Movemaker, geliştiriciler, kullanıcılar, sermaye ve birçok ekosistem ortağı arasında bağlantı kurarak çeşitli, açık ve refah bir Aptos ekosistemi oluşturmayı amaçlamaktadır.
Muafiyet Beyanı
Bu makale/blog yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yazarın kişisel görüşlerini temsil eder ve Movemaker'ın konumunu temsil etmeyebilir. Bu makale şunları sağlamayı amaçlamamaktadır: (i) yatırım tavsiyesi veya yatırım tavsiyesi; (ii) dijital varlıkları satın almak, satmak veya elde tutmak için bir teklif veya talep; veya finansal, muhasebe, hukuk veya vergi danışmanlığı (iii). Stabilcoinler ve NFT'ler de dahil olmak üzere dijital varlıkları tutmak son derece risklidir, fiyat açısından oldukça değişkendir ve hatta değersiz hale gelebilir. Dijital Varlıkların alım satımının veya elde tutulmasının kendi mali durumunuz ışığında sizin için uygun olup olmadığını dikkatlice düşünmelisiniz. Özel durumunuz hakkında sorularınız varsa lütfen hukuk, vergi veya yatırım danışmanınıza danışın. Piyasa verileri ve varsa istatistikler de dahil olmak üzere bu makalede verilen bilgiler yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Bu şekil ve grafiklerin hazırlanmasında makul özen gösterilmiştir, ancak bunlarda ifade edilen herhangi bir olgusal hata veya eksiklik için hiçbir sorumluluk kabul edilmez.