リサーチ

規制政策の明確化とインフラの継続的な高度化を背景に、暗号資産市場は機関投資家資本による本格的な変革期へと突入しています。2024年以降、ステーブルコイン関連法案の成立や欧州連合におけるMiCA規制の導入といった画期的な動きが、暗号資産を「周辺的な投機対象」から「機関投資家の中核的資産配分」へと押し上げました。BlackRock、Fidelity、野村といった伝統的な金融大手は総合的戦略を積極的に推進し、年金基金や政府系ファンド、大学の基金など幅広い機関投資家に対し、参入拡大を促しています。

本レポートは、2025年7月のWeb3業界における資金調達動向をまとめています。当月は合計132件の資金調達が行われ、調達総額は36億8,000万ドルとなりました。資金は主にCeFiおよびブロックチェーン関連サービス分野に流入し、インフラとサービスの両方への投資が目立ちます。投資の多くは、300万ドルから2,000万ドルの範囲で調達する成長ステージのプロジェクトに集中し、特にシリーズAラウンドが資本獲得競争の中心となっています。また、ポストIPOディールなど従来型金融商品の採用が加速しており、Web3業界と主流資本市場との統合が進んでいます。本レポートでは、Delabs Games、Gaia Labs、Syntetika、Blockskye、Limitlessといった主要な資金調達プロジェクトについても取り上げています。

Gate Research デイリーレポート：8月12日、BTCは一時的に史上最高値の122,300ドルを記録し、その後すぐに118,900ドル前後へと調整しました。ETHは年初来最高値となる4,365ドルを記録し、取引高は47,100,000,000ドルまで急増しました。アルトコイン全体の時価総額は1,610,000,000,000ドルに達し、市場心理は「グリードゾーン」に入りました。BitcoinCashのスマートマネー指数は85.1まで上昇し、機関投資家からの資金流入が目立っています。Uniswap Foundationは分散型ガバナンス支援を目的とし、ワイオミング州で「DUNI」法人の設立を提案しています。Lido DAOはSECによる好意的な判断を受け、リキッドステーキングETFへの期待の高まりとともに週間で54％上昇しました。

Gate Researchデイリーレポート：8月6日、BTCとETHは小幅な値動きの弱含みレンジ相場となり、市場心理は慎重さを強めました。米国証券取引委員会（SEC）は、一部のリキッドステーキングが証券に該当しないと明確に表明し、ETH現物ETFへのステーキング機能の組み込みに道を開きました。AMINA Bankは、SUIの取引およびカストディサービスを提供する初の規制銀行となりました。一方、Mantleには資金流入が続き、同社のステーブルコインの時価総額は過去1週間で約23%増加しました。Web3ゲーム分野も堅調で、Illuviumは賞金25万ドル規模のプロリーグを開催し、ILVは20%以上上昇しました。ZebecはApple Pay対応の複数の暗号資産カードを発表し、ZBCNは6%上昇。Sarosはトークンの買戻しを実施し、エコシステム内の新たな取り組みも発表したことで、SAROSは5%以上値上がりしました。

Gate Research 週間レポート：今週はアルトコイン市場が緩やかな下落基調となり、時価総額上位100銘柄の中央値下落率は6.07%に達しました。CircleはCorpayと提携し、企業間取引向けにステーブルコイン決済のサポートを提供開始しています。PancakeSwapは米国株のパーペチュアル契約（永久先物）を導入しました。Ethereum上のdAppsによる累計収益は約268億米ドルとなり、日次取引件数も過去最高水準に迫っています。Gateのデリバティブ取引高は7月に前月比46.5%増加し、市場シェアは11%まで拡大しました。Pump.funは直近24時間で13,690件の新規トークンを発行し、LetsBonkを上回りましたが、日次取引高では依然としてやや差があります。

2025年7月、Ethereumではオンチェーン活動と資本流入が同時に回復し、取引量が過去最高を記録しました。Layer 1領域ではSolanaが、Layer 2領域ではBaseが主導的な存在となり、高頻度のユーザーインタラクションとエコシステムの高い定着率を示しました。Bitcoinの実現時価総額も過去最高を更新しましたが、今後は短期的な調整局面に入る可能性があります。WorldChainはエコシステムが急速に整備される中で、1億ドル超の資金流入を集めました。LetsBonk.funのトークンローンチ市場におけるシェアは70％を超え、Pump.funを上回っています。一方、EthenaのステーブルコインのTVL（ロック総額）は84億ドルに達し、引き続き業界トップの地位を維持しています。

Gate Research 日次レポート：8月7日、暗号資産市場は反発基調を継続し、BTCは短期的な上昇トレンドを維持しました。ETHは出来高の増加を背景に3,900 USDTを突破し、主要トークンの中でリードしました。米国ではトランプ大統領が暗号資産に友好的な銀行命令に署名し、Miran氏を連邦準備理事会の理事に任命しました。一方、香港はRWA（Real World Asset）登録プラットフォームを立ち上げ、3件のWeb3標準化プロジェクトを始動しています。米国証券取引委員会（SEC）とRippleは法的紛争を終結し、XRPが二次市場において証券に該当しないとの判決が確定しました。コンセプトトークンは依然として力強く推移しており、PENDLEはHyperEVMのイールドプールにおけるTVLが1億米ドルを超えたことで28.4%上昇、ZORAはBaseおよびPolcomとのクリエイターエコノミーキャンペーンを受けて34.2%上昇、ORCAはWavebreakローンチおよび新たな買戻し提案により21.1%上昇しています。

Gate Research Daily Report：8月1日、BTCは過去24時間で約2.10%下落し、下ヒゲを伴う弱気ローソク足パターンを形成しました。これは、下値圏における買い支えが限定的であることを示唆しています。一方、ETHは同期間に約3.79%下落し、RSIは69.8と買われ過ぎ水準に接近しており、短期的な調整局面入りを示唆しています。あわせて、Ethereum Foundation（EF）は本日、EFリサーチャーのJustin Drake氏執筆による「Lean Ethereum」と題した公式記事を公開し、今後10年間にわたるEthereumの開発ビジョンを提示しました。別途、SEC委員長Paul Atkins氏は、「Project Crypto」と呼ばれる委員会レベルの新たなイニシアチブについて発足を発表するスピーチを行っています。さらに、EthereumインフラプロトコルのPuffer Financeは、Puffer UniFi AVSのアップグレードを発表しました。

Gate Researchによると、2025年7月15日から7月28日にかけて、暗号資産市場全体は程よい強気傾向を維持しました。BTCは高値圏で方向感なく推移し、安定した市場構造を維持しました。一方、ETHは4,000 USDTに向けて堅調に上昇し、短期的にはBTCよりも強い動きを見せました。ボラティリティ面では、BTCが安定を保つ中、ETHのボラティリティが上昇し、市場の分散拡大が顕著となりました。ロング・ショート比率およびファンディングレートは中立からやや慎重な水準に低下したものの、オープン・インタレストは高水準を維持しています。特にETHにおけるレバレッジの増加が目立ちました。清算動向は比較的落ち着いており、7月23日にはロングポジションの清算額が6億3,000万ドルに達し、高値圏での一時的な清算によって上昇の勢いが調整されました。定量戦略の観点では、MACDを活用したトレンドフォロー戦略がSUIの取引で150%超のリターンを記録し、短期トレーディングにおける高い収益機会が示されました。

Gate Research Daily Report: 8月4日、BTCは一時下落後に安定し、114,689.8 USDT付近まで反発しました。ETHは3,534.26 USDT付近の主要レジスタンスゾーンに迫っています。Fluidは、イーサリアムメインネットの24時間取引量で初めてUniswapを上回りました。Baseチェーンの1日あたりのトークン発行数はSolanaを追い抜きました。Zoraはオンチェーンのクリエイターエコノミーに新たな活気をもたらしています。ステーブルコイン市場の時価総額は先週17.8億ドル増加し、前週比で0.67%の上昇となりました。

Gate Researchでは、本レポートにおいて、従来のタートル・トレーディング・システムおよびその暗号資産市場での適用可能性を検証し、改良版であるAdTurtleタートル・トレーディング・システムの設計思想や実証パフォーマンスの詳細な分析に重点を置いています。歴史的なGT/USDTデータを用いて体系的なバックテストを実施し、従来戦略と改良戦略が高ボラティリティ市場でどのような成果を上げたかを評価したうえで、それぞれの強み、弱み、今後の最適化方針についても考察しています。

Gate Research Daily Report: 8月5日、BTCの価格は過去24時間で0.19%下落し、取引量は増加しました。これは市場の活発な動きを示しています。テクニカル分析によると、BTCは$114,000のサポートレベルで安定しています。ETHは過去24時間で2.39%上昇しました。テクニカル分析では、RSIが72となっており買われ過ぎの水準を示しています。MACDは売りシグナルを示していますが、移動平均線は強気トレンドの継続を支持しています。暗号資産ウォレットのPhantomは、Solanaチェーン上でAIを活用したMemecoin取引プラットフォームであるSolsniperの買収を発表しました。イーサリアムのオンチェーン月間取引高は7月に$2380億を突破し、前月比で70%増加しました。これは2021年12月以来の最高水準となり、過去4年間で新たな月間取引高の記録を達成しています。Seiの1日あたりアクティブユーザー数は8月2日に初めてSolanaを上回りました。

Gate Research Daily Report: 7月29日、BTCは過去24時間で0.91%の小幅な下落となり、約$119,399.80から$118,321.00まで下落、取引は活発でした。ETHも同期間に2.47%の下落となり、$3,875から$3,779に値下がりしました。決済大手のPayPalは、「Pay with Crypto」機能を導入したことを発表し、加盟店が暗号資産やステーブルコインを法定通貨へ即時換算して受け取れるようになり、MetaMaskを含む各種Web3ウォレットからの取引に対応します。フィンテック大手FISは、ステーブルコイン発行元のCircleと提携し、FISのMoney Movement Hubを通じて米国の金融機関にUSDC決済機能を提供することを発表しました。CryptoPunksのNFTシリーズは、先週の取引高が$24.6 millionを超え、2024年3月以降で最高となり、前週比416%増を記録しました。

Gate Research Daily Report: 7月30日、BTCは引き続き横ばいの推移を見せる一方、ETHは緩やかな上昇で相対的な強さが目立ちました。主要なアルトコインはパフォーマンスにばらつきがあり、市場全体としてはセクターごとのローテーションが続いています。韓国銀行は、韓国ウォン建ステーブルコインの法制化を後押しするため、バーチャルアセットタスクフォースを新設しました。一方、eToroはEthereum上でトークン化された米国株の24時間・週5日取引を可能にする計画を発表し、RWAの統合を加速させています。Lineaエコシステムでは、DEXプロジェクトのEtherexが8月6日にネイティブトークンREXをローンチし、流動性インフラの展開を推進します。

Gate Researchが発表した最新レポート「Hyperliquid's Dark Horse Journey: Unpacking the Rise of the On-Chain Derivatives Dominator」では、Hyperliquidがオンチェーン・デリバティブ市場でいかにしてチャレンジャーから急速に支配的存在へと進化したかを詳細に分析しています。Hyperliquidは市場シェア80%という圧倒的な規模で同分野をリードしています。自社開発のLayer 1チェーン、ネイティブオーダーブック、超高速インフラにより、中央集権型取引所に匹敵するトレーディング体験を実現し、プロフェッショナルトレーダーや大口資金を強く引き寄せています。こうした活発な取引は深い流動性の創出のみならず、強力な「ライブ広告」としても機能します。これに加え、6億2,000万ドル規模のエアドロップ施策とアンチVCのメッセージによって、ユーザー数の拡大と流動性流入を加速させました。さらに、HyperEVMのローンチによってエコシステムと収益基盤を一段と拡大し、市場リーダーとしての地位を確立しています。