リサーチ

2025年10月、暗号資産市場全体の時価総額は一時上昇した後に下落し、市場の信頼感の弱さと安定化傾向が鮮明になりました。「BTCFi」のテーマが市場を牽引し、Starknetでは資金流入とオンチェーンでの活動がともに過去最高となりました。総預かり資産（TVL）は9月末の1億7,000万ドルから2億4,500万ドルへと増加しました。予測市場も活況で、PolymarketとKalshiの月間取引高は合計70億ドルを突破しました。プライバシーコインも復調し、ZECは月間で440%以上の上昇となり、市場をリードしました。資金調達面ではWeb3セクターで130件の取引が成立し、総額は51億2,000万ドルとなり、前月比28.43%増でした。調達総額は104.8%の大幅増となり、過去1年で2番目に高い水準となりました。調達資金の多くはDeFi（21億5,000万ドル）やコアインフラ分野に流入しました。

Gate Research Daily Report：11月17日、BTCは短期的に弱含みの下落調整局面が継続しており、92,976米ドルが直近の重要な安値となり、強気派が防衛する水準となっています。ETHも短期的な弱い調整傾向ですが、3,004米ドルの安値にタッチした後、明確な反発の兆しを示しています。EthereumのスポットETFは、週次純資金流出額が過去3番目に大きい729百万米ドルとなりました。Zcash（ZEC）の未決済建玉は15億米ドルを突破し、過去最高を記録、プライバシー系ネットワークの取引活動も大幅に増加しています。なお、日本の規制当局はBTCやETHなどの暗号資産を金融商品として再分類する方針を検討しており、税率を20%に引き下げる可能性があります。

11月17日、BTCは短期的に弱い下落基調の調整局面が続き、92,976 USDが重要な短期安値となり、強気派の防衛ラインとなっています。ETHも短期的な調整基調ですが、3,004 USDの安値で反発の動きが見られました。GTは急落して10.51 USDの安値をつけた後、調整局面を経て安定化傾向にあります。さらに、RESOLV（+44.4%）、LIGHT（+49.17%）、KITE（+13.59%）が大幅な上昇を見せ、ステーブルコインや決済関連資産が市場の注目を集めています。Ethereum現物ETFは週間純流出額が過去3番目の規模となる729百万USDに達しました。ZECの建玉は15億USDを突破して過去最高を記録し、プライバシー関連銘柄の取引も大きく増加しています。一方、日本の金融規制当局はBTC、ETHなどの暗号資産を金融商品として再定義する方針で、税負担軽減が期待されています。

Gate Research 日次レポート：Bitcoinは安定推移を崩し、再び大きな出来高を伴う下落となりました。Ethereumは初めて重要な$3,000のサポートラインを割り込みました。主要取引所でai16zからELIZAOSへの移行が完了し、ELIZAOSは18.00%上昇しています。DuskはChainlinkおよびオランダ証券取引所NPEXとの提携を発表し、DUSKは19.25%上昇しました。現在の市場の調整は、主に長期保有者間の資金ローテーションが要因です。1inchは新たな流動性プロトコル「Aqua」をリリースし、DeFiが抱える長年の流動性分断問題に対応しました。Canada Pension Plan Investment Boardは$80,000,000分のMSTRを購入し、「大型機関＝安定的な資金流入」というトレンドをさらに強めています。

先週、市場への流動性は政府の再開によって戻らず、Bitcoinは再び10万ドルを割り込みました。TELは2倍以上の上昇を記録し、最も注目された銘柄となりました。Seiは資金調達、エコシステム開発、機関投資家の参入の各分野で加速し、最も有望なレイヤー1プロジェクトの一つとして存在感を示しています。Uniswapは過去最大級の革新的なガバナンス提案を発表し、プロトコル手数料の導入と収益のUNIバーンへの活用を可能にしました。Gate Connectは暗号資産販売向けApple Payを正式に開始し、同機能をサポートする初のWeb3取引所として新たな地位を築いた。

Gate Research Daily Report: 11月19日、仮想通貨市場は市場心理が大きく悪化する中でも小幅に反発しました。BTCは0.15%上昇し92,410 USDT、ETHは0.29%上昇して3,109 USDTとなりました。主な上昇銘柄としては、Anoma（+50.92%）がARMバーチャルマシンのEthereum上での稼働開始を受けて急騰し、インテントやプログラマブルプライバシーについての議論が活発になっています。Grass（+23.03%）は、初のトークンホルダーコールを控え、オープンサイエンスデータセット向けに1億件の科学論文を処理したことで注目を集めています。Falcon Finance（+17.69%）は、USDf供給量が20億ドルを突破し、Perryverse NFTの詳細が公開されたことを受けて上昇しました。オンチェーンデータでは、ビットコインのクジラおよび機関投資家による同時買いが進み、1,000 BTC超を保有するウォレット数が過去4カ月で最高となっています。VitalikはEthereum上でプライバシーを第一級のプロパティとするKohakuプライバシーフレームワークを発表しました。一方、Zamaは完全同型暗号（FHE）のテストネットv2をローンチし、今後のメインネット公開へ向けて大きく前進しています。

11月19日、暗号資産市場は極度の恐怖感が広がるなか、緩やかな反発を示しました。BTCは0.15%上昇し、92,410 USDTを記録。ETHも0.29%上昇し、3,109 USDTとなりました。主な値動きでは、Anoma（+50.92%）がARMバーチャルマシンのEthereum上での稼働開始を受けて上昇し、intentsやプログラマブルプライバシーに関する議論が行われました。Grass（+23.03%）は初のトークンホルダーコールを控え、1億件の学術論文を処理してオープンサイエンスデータセットを強化したことが要因となりました。Falcon Finance（+17.69%）はUSDfの供給量が20億ドルを突破し、Perryverse NFTの公開が価格に影響しました。オンチェーンデータによると、Bitcoinのクジラや機関投資家が同時に蓄積しており、1,000 BTC以上を保有するウォレット数は4カ月ぶりの高水準となりました。VitalikはKohakuプライバシーフレームワークを発表し、Ethereumにおけるプライバシーの一級属性化を推進しました。Zamaは完全準同型暗号（FHE）テストネットv2をローンチし、今後のメインネット公開に向けて大きく前進しています。

本レポートは、2025年のグローバル暗号資産雇用市場における構造変化、職種分布、そして開発動向を包括的にまとめています。世界経済の成長鈍化や、AIが伝統産業へ及ぼす影響が加速する中でも、暗号資産分野は景気循環に強い耐性を示しています。時価総額が3兆米ドルに迫り、世界で160万人超の専門人材が活躍しています。こうした現状から、暗号資産業界はデジタル経済における高度人材雇用の中核的な推進力となっています。

11月20日、暗号資産市場は極度の恐怖感が続く中で、レンジ相場と変動を繰り返しました。BTCは0.43%上昇し92,700 USDT、ETHは3,040 USDTまで回復しました。注目トークンではTensor（+102.63%）が極端なネガティブファンディングレートによるショートスクイーズで急騰し、Giga Chad（+61.29%）は鯨による支持やWalmart関連サプリメントの上場に伴うSNSでの話題性を背景に上昇しました。StarkNet（+22.63%）は、「Ztarknet」ストーリーの拡散やZKインフラ実装への期待から大きく反発しました。VitalikはDevconnectで「Ethereumは今後4年以内に量子耐性アップグレードを完了する必要がある」と重要なメッセージを発信しています。NVIDIAの好決算は市場予想を上回り、米国株の反発と暗号資産市場の短期的な回復を後押ししました。一方、アジア資本主導の10億ドル規模ETH DATトラスト計画は、資金調達の難航と市場の不安定さにより一時的に棚上げとなっています。

Gate Research週間レポート：BTCとETHは高値圏でのレンジ相場が続き、ステーブルコインの時価総額は$311.00 billion、Ethereumのガス手数料は低水準にとどまっています。PRL、DAO、L3が上昇をリードし、Xの決済強化やAI Agentのナラティブが引き続き注目を集めています。今後7日間で、SUI、GUN、JUP、EIGENがそれぞれ約$41.59 million、$9.59 million、$8.28 million、$7.33 million相当のトークンをアンロックする予定です。

Gate Research隔週レポート：BTCとETHは高水準での横ばいが続き、ステーブルコインの時価総額は$311.00 billion、Ethereumのガス手数料は低水準を維持しています。PRL、DAO、L3が上昇をリードし、Xの決済推進とAI Agent関連のナラティブがさらに注目を集めています。今後7日間で、SUI、GUN、JUP、EIGENがそれぞれ約$41.59 million、$9.59 million、$8.28 million、$7.33 million相当のトークンをアンロック予定です。

Gate Options 日次マーケットアップデート。

Gate Research：本論文は、暗号資産市場における取引レビューの実務的な必要性に着目しています。OpenClawフレームワークとGate MCPの機能を活用し、データ取り込みから指標分析、レポート作成までの全工程を自動化するAI投資アドバイザリーシステムを開発しました。エージェントベースのアーキテクチャとモジュール型ツール呼び出しを導入することで、AIはトレードデータの理解だけでなく、分析や意思決定支援も行い、解釈可能で実用的なレビュー報告書を生成できるようになっています。総合的に、本手法は金融分野における「LLM + MCP + Agent」パラダイムの可能性を実証し、AI主導の投資支援を実現するエンジニアリング手法として現実的な道筋を示すとともに、より高度で定量的な意思決定システムへの進化の基盤を築いています。

Gate Research Institute：BTCは弱い持ち合い相場の中で回復を試みていますが、依然として勢いに安定感がありません。ETHも明確な反転シグナルがないまま弱い回復局面が続いており、リバウンドにはさらなる取引高の増加が必要です。NKN、XNY、POOLは、市場全体の流れに逆行して大きく上昇しました。これは主にメインネットのアップグレード、AIナラティブの強化、プロトコル・インセンティブの最適化が要因です。ホワイトハウスは、401(k)退職年金プランに暗号資産を組み入れる提案の審査を承認しました。本日は2026年第1四半期で最大規模となるオプション満期日で、全体の約40%が満期を迎えます。先週、機関投資家は米国株式を110億ドル売却し、過去5週間で最大の単週売却となりました。

Gate Research VIPレポート：BTCは「弱含みのレンジで回復を試みているものの、勢いの安定には至っていない」状況です。ETHは「明確な反転シグナルがないまま弱い回復基調」にあり、さらなる上昇には取引高の拡大が不可欠です。NKN、XNY、POOLは、市場全体が弱含む中で、メインネットのアップグレードやAIナラティブの強化、プロトコルインセンティブの最適化といった要因を背景に急騰しました。ホワイトハウスは、暗号資産を401(k)退職年金プランに組み入れる提案の審査を承認しています。また、2026年第1四半期最大規模となるオプションの満期が本日到来し、全契約の約40%が満期を迎えます。機関投資家は先週、米国株式を110億ドル売却し、直近5週間で最大の週次売却額となりました。