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刚刚发现一些关于金融系统实际走向数字资产的有趣信息。有一份新报告在流传，基本确认了我们许多人一直在关注的事情——传统金融正在悄然但稳步地将加密货币融入其运营中。
所以这引起了我的注意。我们现在看到全球大约有7.16亿人持有某种形式的数字资产。这不是一个小数字。每月活跃用户大约在4000万到7000万之间，显示出真正的参与度，而不仅仅是持有资产的用户。稳定币的结算量每月已突破$1 万亿——这是真实的链上经济活动。
更具说明性的是银行的行动。前25家美国银行中超过一半已经在进行托管、交易或资产代币化服务的试点。这些也不是小规模的试验。原因很简单——年轻投资者平均将大约14%的投资组合配置到加密资产。银行不能忽视这一点。它们要么在链上构建能力，要么就面临失去客户和存款的风险，转而被提供这些服务的平台吸引。
真正突出的预测是，代币化市场到2033年将达到$23 万亿。这不是炒作，而是基础设施层发出的信号。银行有两条路径——要么直接利用现有的牌照，要么与持牌第三方合作。无论哪种方式，向数字资产整合的转变已成定局。
这实际上意味着，我们已经超越了加密货币作为边缘资产类别的阶段。数字资产的新闻周期曾经是关于银行是否会采用它。现在则是关于它们多快实现整合，以及在这一转型中谁能获得最大价值。基础设施的推进速度已经快得超出大多数人的预期。

一直在关注欧洲的STRE情况，说实话，自上线以来表现得相当平淡。Strategy's perpetual preferred stock早在November就已在市场上推出，纸面上的条款还算不错——€100的面值、10%的年度股息，融资规模约为$715 百万。起初看起来颇有希望。
但问题在于：实际的市场反应充其量也只能算温吞。该股票在Luxembourg Euro MTF上市交易，但动能基本就到此为止了。交易渠道有限，价格透明度也不清晰，零售平台基本不会碰它。如果你不是能够接触到专门券商的资深投资者，那要真正买到STRE，恐怕就得先做好“碰运气”的准备。
分析师指出，这才是真正的症结所在——这并不是STRE本身的基本面问题，而是可及性问题。理论上，一个收益稳健的永久优先股应该会吸引关注，但当交易割裂、定价也缺乏透明度时，零售资金就会选择观望。
有意思的是，接下来我们要看Strategy会怎么做。它们会加大在Europe的布局，努力解决这些分销问题吗？还是会悄悄把重点转回US市场——那里它们似乎更成功？市场显然正在等待，看看它们会朝哪个方向发展。STRE的故事还没有结束，不过目前来看，这更像是一则警示：仅凭良好的基本面并不够——执行力以及市场可及性同样至关重要。

刚刚看到Chamath Palihapitiya关于为什么比特币可能成为AI主导未来的终极对冲的有趣观点。如果你仔细想想，他的论点其实很有道理。
核心思想：随着人工智能开始压缩各个行业的价值，传统的竞争优势基本消失。公司花费数十年建立的护城河可能在一夜之间被一些新的AI模型抹去。资本需要一个安全的去处。
这就是Chamath认为比特币适合的位置。他称之为“数字资本”——而这个理由相当合理。比特币有三个属性使其免受AI颠覆：稀缺性 (总量限制在2100万)，中立性 (没有单一实体控制)，以及最重要的，它不能像传统资产那样被技术破坏。
想想看。一家公司的竞争护城河可能被更好的AI摧毁。专利可以被新算法绕过。但比特币的价值主张不依赖于超越任何事物——它只是作为一种无法被工程化消除的钱币存在。
Chamath的观点突显了市场可能目前低估的东西。虽然每个人都在痴迷于哪些AI股票会暴涨，但也可以认为，像比特币这样与市场无关、抗AI干扰的资产，随着颠覆加速，变得更加有价值。
值得在我们深入这个AI时代时保持关注。

刚看到Circle又在Solana上铸造了5亿美元的USDC，这才7小时前的事。现在Solana上的USDC总量已经达到380亿了，2026年这个增长速度是真的快。感觉Solana生态对稳定币的需求越来越大，Circle显然也看准了这个机会，不断加码。这样的扩张节奏是在为更多交易活动做准备吗？有点意思。

刚刚在市场上发现了一些有趣的事情。比特币最近一直受到打击——我们正面临从25%到80%的潜在下行情景，具体取决于地缘政治紧张局势的发展。分析师指出衍生品市场存在一个真正的结构性问题，可能会将一次普通的调整变成血洗。
事情的经过是：特朗普的演讲吓坏了所有人，因为他没有传达缓和的信号，反而说未来几周情况会变得更糟。油价上涨11%，美元走强，股市大幅抛售——韩国的KOSPI指数下跌4.2%。所有这些通常都会把资金从风险资产如加密货币中撤出。
但真正的问题在于CME比特币期货。短期期限合约中存在大量集中的仓位，如果在压力下清算，可能会引发连锁抛售，放大行情，远超正常现货交易的影响。在最坏的情况下——比如全面地区冲突——比特币理论上可能测试1万美元。更可能的情景是，支撑位在5万到2万美元之间，具体取决于ETF资金流出是否持续。目前需要密切关注。

刚刚深入了解了安德鲁·泰特的净资产情况，老实说，实际数字的争议非常大。罗马尼亚当局表示他的资产大约为1230万美元，但一些估计则将他估算在19283746565748392亿到7亿美元之间？这差距太大了。就像，可能相差数亿美元。
这个家伙早期通过踢拳赚了不少钱——赢得了许多冠军，每场比赛都拿到不错的报酬。但他的真正财富显然来自转向线上业务。他的“流氓大学”平台拥有超过10万订阅者，每月支付49.99美元，据报道他的“战斗室”社区带来了数百万的收入。他还持有加密货币，包括21个比特币，(价值远高于那篇文章写作时)。
他的资产组合也相当多样——豪车，包括布加迪Chiron，布加勒斯特和迪拜的房产，手表，加密货币。但问题是——在罗马尼亚的法律麻烦和资产查封，确实影响了他的实际流动资产。关于人口贩运的指控和调查也造成了严重的挫折。
那么，2026年他的真正安德鲁·泰特净资产是多少？说实话，很难确定。官方数字远低于他声称的商业收入。要么当局的估值偏保守，要么他的收入声明被夸大了。无论如何，$12 百万和$700 百万之间的差距，说明他的财务状况实际上有多模糊。这是一个非常引人入胜的案例，展示了公众形象、法律问题和商业风险如何交织在一起。

我刚意识到有这么多人其实并不真正理解什么是空间加热器，以及为什么他们会想要它。所以事情是这样的——它基本上是一个小型设备，让你只加热一个房间，而不是把整栋房子的恒温器调高。如果你在家办公，或者住在取暖账单特别夸张的地方，这简直是“游戏规则的改变者”。
这些设备产生热量的方式实际上有三种。有些使用对流，也就是它们吸入凉空气，加热后再把热空气吹回去，让热量上升并在你的房间里四处散开。然后是辐射式加热器，它们会把红外热量直接送到你的身体和物体上——你只要站在它前面，就能立刻感到温暖。风扇加热器则是用风扇把热空气在加热线圈上“强力”地循环起来，让升温比其他方式快得多。
如果你在想空间加热器到底长什么样，那要看具体类型。陶瓷式的有加热板，通常还带风扇。油汀式散热器看起来像老式散热器系统的小型版本——它们很安静，但要花很久才会热起来。红外加热器则是瞬间带来温暖。Micathermic（微石热）式的把对流和辐射热结合在一起，所以价格更贵，但效果非常好。
那到底什么时候用它才真正合适？老实说，只要你是在加热一个空间就行。你整天都在办公室工作？把主恒温器调低，然后只在你坐的地方用空间加热器。老房子也一样——如果有冷点，或者某些房间隔热效果差，就可以用它来针对这些区域，而不用把整栋房子都加热。另外，如果你在淋浴前需要快速取暖，或者想让床先暖起来，这些设备也能立刻提供热感。
不过说到安全这部分——没人喜

你有没有想过，世界上最昂贵的手机到底长什么样？我刚刚钻进了这个话题的“兔子洞”，老实说，奢侈科技能做到这一步，真的很疯狂。我们说的不是最新的旗舰机——而是那些价格超过私人飞机的手机。
所以有这么一款东西，叫 Falcon Supernova iPhone 6 Pink Diamond，估值为 48.5 million 美元。没错，你没看错。它基本上就是一台 iPhone 6 的机身结构，外面包裹着一大块巨型的稀有宝石。整个机身都镀着 24-carat gold（24 克拉黄金），但真正的主角则是背面那颗“祖母绿切工”的粉色钻石。粉色钻石确实是地球上最稀有的宝石之一，这也就解释了为什么有人会决定把一颗粉钻做成一部手机。
接着就是 Stuart Hughes 了，这位英国设计师几乎就是奢华电子产品界的“米开朗基罗”。他那款 2012 年的 iPhone 5 Black Diamond（黑钻版）摆在这儿：$15 million 美元。Home 按键？一颗 26-carat 的黑钻。机身？纯 24-carat gold（24 克拉黄金）。而且纯粹为了好玩，机身边缘还点缀了 600 颗白钻。屏幕采用蓝宝石玻璃，因为看起来就算是世界上最昂贵的手机，也需要看起来足够耐用。仅仅做出一台成品，就花了九周的时间来手工打造。
在那之前，Hughes 还为 9.4 million 美元打造了 iPhone

刚刚遇到一些值得思考的事情。Mechanism Capital 联合创始人 Andrew Kang 最近做出了一些有趣的判断，让我反思成功交易者与其余人的区别。
他对当前市场的看法相当细腻。回到2024年，当大家都开始习惯加密货币不再崩盘的想法时，Kang 基本上是在说：等等——市场往往在你觉得最安全的时候让人谦卑。他将其与2021年5月相提并论，指出我们都被训练成只期待上涨，抄底成为了运动，然后现实却以不同的方式出现。他认为这种模式在重复，虽然他预期比特币会达到新高(，而且确实如此)，但这并不意味着我们不会在途中看到残酷的修正。
让我印象最深的，不仅仅是他的市场时机判断。而是 Andrew Kang 实际构建投资组合的方式。最早是在2018年开始的$50k 。到2021年中，他没有募集外部资金，就将其规模扩大到与主要加密基金相当的回报。怎么做到的？通过早期找到优秀的团队——那些具有真正产品潜力的团队——在公开市场中逐步建立仓位，然后支持它们实现百倍，甚至千倍的收益。Thorchain、Pancakeswap、Frax Finance——这些都不是幸运的选择。他从市值不到$50M 的项目一路追踪到数十亿。
有趣的是，Kang 不仅仅是一个资本配置者。他积极参与他所支持的项目——设计代币经济、社区策略、DeFi 合作、产品反馈。他基本上是一个高信念的操盘手，而不仅仅是一个被动的投资者

刚刚看到一个离谱的谣言在网上流传：中本聪把 10k BTC 扔了，像是 $800M 💀。看起来所有人都在疯狂慌张。不过等等——Arkham Intelligence 其实核实了链上数据，结果根本什么都没有。没有转账，什么都没有。中本聪的钱包就那样一动不动，里面有超过 1 million BTC (，按当前价格折算约 $84B 。这个家伙已经沉默了十多年，所以这则假消息根本不成立。BTC 现在正好淡定地在 $76.75K 左右。传播 FUD 之前总得先核实一下，对吧？这种谣言经常冒出来，而人们却不去查证就直接跟风扩散。保持怀疑，别轻易信了。

今天在董事会上的一些分析师活动值得注意。美国银行将台积电的目标价从470美元上调至500美元——如果你今天关注台积电的股价，这可是一个相当不错的涨幅。与此同时，Piper Sandler将Netflix的目标价从103美元上调至115美元，所以流媒体在市场上受到一些青睐。
巴克莱也将摩根士丹利的目标价上调至230美元，维持买入评级不变。另一方面，也有一些下调。摩根大通将高通的评级降至持有，目标价从185美元下调至140美元——这是一个更大的调整。IBM和雅培的目标价也都出现了下调。
目前来看，半导体和娱乐板块似乎获得了最多的正面关注，如果你关注分析师们今天的目标价调整。升降级之间的差异相当有趣——并非所有股票都朝同一方向变化。值得留意市场对这些新目标价的反应。

刚刚读到这个离谱的加密货币诈骗案已经落下帷幕，说实话，这提醒了我们有些人能为此走到多远。由于运营被称为近年来最大的一次加密货币骗局之一，一名来自德克萨斯的男子被判处23年。
所以事情是这样的——他基本上创建了一个叫 Meta-1 Coin 的代币，并告诉投资者它的支持由大约$44 billion的黄金，以及另外$1 billion的艺术品构成。我们说的可是毕加索、梵高、达利——整个高端艺术收藏的那套“价值加持”话术。可问题是，这一切都不是真的。没有审计，没有任何实际的支撑，什么都没有。
造成的损害？从将近1,000名相信这个说法的投资者手中，$20 million就这样消失了。这些人也不一定都是很精明的交易者——很多只是普通人，想要分散投资，或者找点看起来比典型加密货币操作更安全的东西，说白了，正是这一点让这套策略变得如此有效。把它绑定到艺术和黄金这类实物资产上，它听起来就比你见过的普通代币更像“真的”。
这起案件里的 IRS 特别调查官说得很直白——那家伙不仅仅是拿走了钱，他还从人们身上偷走了多年辛勤劳动和财务保障。有些投资者甚至失去了自己存下来的全部积蓄。
让我觉得这些加密货币骗局最令人震惊的，是它们会利用人们对“有形背书”的执念。人们想要感到安心，而当你把某样东西和现实世界的资产联系起来时，它就会显得更安全。但也正因为如此，你才必须自己做研究，并对那些听起来好得难以置信的承诺

注意到比特币今天早上反弹至75,750美元，此前周末出现了一些波动。此次上涨得益于在周四和周五之间，实物ETF资金流入$615M ，这是对前两天的一个不错的反转。MicroStrategy也成为头条新闻，宣布他们上周通过收益产品购买了近14,000枚比特币，因此机构资金似乎仍然感兴趣，尽管市场波动较大。
但让我一直困扰的是——即使有这么多买入压力，比特币期货的年化溢价仍然只有2%。这相当弱。通常在健康的上涨趋势中，你会希望看到4-8%的溢价，所以衍生品市场目前并不完全表现出看涨的信号。而且，比特币今年迄今仍下跌约11%，我们还没有真正摆脱一月份的抛售。
我关注的更大问题是比特币矿工的动向。Marathon Holdings在过去一个月抛售了15,000枚比特币，Riot减持了2,300枚，Cango又卖出了2,000枚。当主要比特币矿业公司都在退出时，很难令人信服地认为熊市已经结束。这些公司通常对时机把握得相当精准。
此外，也不能忽视比特币如今与标普500指数同步波动。油价的波动和地缘政治的噪音比其他因素更影响市场。除非我们看到比特币矿工稳定持仓，并且像CLARITY法案这样的监管明确性真正取得进展，否则我还不准备认定这是一个真正的底部。

我最近一直在研究短线交易，老实说，这并不适合所有人。许多交易者被吸引到它，因为快速获利的想法听起来很有吸引力，但实际上你需要大量资金、丰富的经验和坚实的交易计划才能真正实现。整个概念围绕在1、5和15分钟的短期图表上进行大量交易。如果你考虑进入这个领域，以下是三种在5分钟交易策略中真正有效的方法。
让我从EMA和RSI的组合开始。指数移动平均线基本上是进行5分钟交易的必备工具。它的有效之处在于比简单移动平均线对价格变化反应更快。对于这个设置，我会叠加三个EMA，周期分别为9、55和200。RSI指标则用来识别超买或超卖的情况。不要使用典型的30和70水平，而是将中线调整到50，这样可以提供更清晰的确认信号。
然后是动量策略，老实说，这可能是你在网上找到的关于5分钟交易策略中讨论最多的一种。它基于EMA和MACD，逻辑很简单：寻找强劲的动量，可能会引发反转和价格爆发。使用20周期的EMA，因为它对当前市场状况的反应更敏感。至于MACD，保持标准设置：快速EMA为12，慢速EMA为26，信号线为9。重点关注直方图，而不是陷入所有线条的细节。
第三种方法结合了EMA、MACD和布林带。这种方法更为复杂一些。你使用的EMA周期为5和20，布林带设定为标准的20长度，标准差为2，MACD参数同样为12、26和9。我喜欢这个组合的原因是布林带提供了视觉边界，而MACD则确认了动量的变化。
老实

最近我看到很多人问关于替代融资选择的问题，所以我想把一个不太被提及的方案讲清楚：购房按揭（purchase money mortgages）。
基本上，如果你无法满足传统银行贷款的条件 (信用不良、债务收入比高、首付少)，那么购房按揭的做法就是：由卖方成为你的贷款人。卖方直接为房产提供融资，你们双方就条款达成一致——于是就不需要银行参与了。
它的实际运作方式是这样的：卖方会设定一切——首付、利率、贷款期限、费用。你会根据摊还计划表按月直接向他们支付款项。房产税和保险是另算的，所以由你自己来处理。很多这类交易在期限结束时还会包含一笔气球还款，也就是在合同期满时到期应付的一大笔款项。
让我给你一个具体例子。比如有人想买一套价值 80,000 美元的房子，但拿不到银行批准。他们给卖方提供 25,000 美元的首付，并询问卖方是否愿意为剩余部分融资。卖方同意在 5 年内按 7% 的利率融资 (并在 20 年内摊还)。这意味着前 5 年每月的还款额大约 $426 ，然后在结束时再一次性支付一笔约 47,000 美元的气球款来结清。买家在交割时获得产权，但在还清之前，卖方会持有留置权。
这种安排也有不同的变体。例如土地合同、租购选项、租赁购买协议、假设卖方现有的抵押贷款，或者由私人贷款人提供的硬钱贷款。每一种方案的具体操作都会因你的情况而有所不同。
好处是什么？当传统贷款机构根本不愿意碰你时，

我最近一直在研究房地产投资，关于REITs（房地产投资信托）的话题在每次对话中都不断出现。对于那些想要获得收入型房地产敞口但又不想亲自管理物业的人来说，这些东西无疑是最简单的入门方式。最棒的是？你只需几百美元就可以开始建立一个有意义的投资组合。
让我来分析一下我所看到的情况。大多数初学者认为房地产投资意味着自己成为房东——处理租户、维修电话、各种麻烦。但REITs完全颠覆了这个想法。你实际上是在购买由专业团队管理的房地产组合。我特别关注的三个是Realty Income、Extra Space Storage和Invitation Homes。每个股票只需不到$250 美元的总价就能买到一股。
Realty Income基本上是这个组合中的瑞士军刀。它拥有超过15,000处物业，分布在所有50个州以及一些欧洲市场。涵盖零售、工业、赌场、数据中心——多元化非常强。它的亮点在于其净租赁模式。租户承担所有运营成本，因此Realty Income只收取可预测的收入。他们每月派发股息，如果你在构建收入型房地产现金流，这非常棒。它的股息历史也很惊人——自1994年以来已增加128次，包括连续30年的增长。这种业绩表明他们已经找到了成功的秘诀。
然后是Extra Space Storage，它在自存储领域占据主导地位。他们管理近4,000处物业，覆盖42个州，市场份额约14%。自存储的需求持续增

那么你有时候还需要写支票？是的，我明白了。看起来挺老派的，但说实话，有些事情确实需要传统的方法。让我带你一步步来，这其实在你知道怎么做之后很简单。
第一件事——你需要了解任何支票上三个关键数字。你的银行有一个路由号码(，总是九位数字)，你有你的账户号码，然后每一张支票都有它自己的号码。这些都不是随便弄的——它们就是整个系统用来追踪一切的方式。路由号码尤其重要，如果你在做任何网上银行相关的事情。
现在，当你真正坐下来写支票时，有几件事你需要把握对。先从右上角的日期开始——写上今天的日期，这样拿到支票的人就知道你什么时候寄出的。然后是收款人栏——确保你把确切的名字写对，无论是个人还是公司。这里不能走捷径，因为名字必须完全匹配。
下面就是人们有时会搞错的地方：金额。你要填写两个位置。首先是右侧的框，在那里用数字写——比如$243.26。把这个数字一直推到该框的最左边，这样就没人能试图添加额外的数字来改你的金额。然后在收款人栏下面，你需要把完整的金额用文字写出来。也就是说，$243.26要写成“Two hundred forty-three dollars and 26/100”。是的，看起来有点重复，但关键在于——如果数字金额和你用文字写出的金额不一致，法律上真正算数的是用文字写的那一版。这就是为什么写对很重要。
备注栏是可选的，但说实话，我通常都会用。就写下这笔付款是为了什么——比如你

我已经交易期权一段时间了，注意到很多新手在没有真正理解自己在做什么的情况下就跳入了日内交易期权。所以我想分享一下我学到的关于如何让这项交易成功的经验。
首先——期权基本上是赋予你在某个特定日期以设定价格买入或卖出某物的合约。你可以押注价格上涨的看涨期权（call）(，也可以押注价格下跌的看跌期权（put）)。日内交易期权的真正优势在于你不是一直持有到到期，而是在同一交易时段内寻找快速的价格变动，这和传统投资完全不同。
为什么要用期权进行日内交易？说实话，杠杆效果惊人。你用相对较少的资金就能控制大量仓位。而且你可以在市场上涨、下跌或横盘时获利——这种灵活性非常关键。你的最大亏损限制在你支付的合约金额，所以你至少知道你的风险上限。但问题是：杠杆是双刃剑，时间价值的损耗和波动率会在你不注意时吞噬你的利润。
让我拆解一下核心机制。希腊字母指标在期权交易中至关重要。Delta告诉你期权价格随着标的资产变动的幅度。Theta非常残酷——那是每天侵蚀你仓位价值的时间衰减。Vega显示波动率变化对期权溢价的影响。Gamma表示Delta本身的变化。然后是隐含波动率，基本上是市场对未来价格波动的预期。高IV会推高溢价，低IV则可能带来机会。
在开始日内交易期权之前，要搞清楚你的交易平台。你需要一个提供实时数据、快速执行和强大图表的券商。期权专用工具也很重要——比如期权链、希腊字母计算器、IV图表。突

刚刚注意到抵押贷款利率一直在稳步上升。2022年3月底，30年期抵押贷款利率达到5.19%，而一周前大约还在4.96%。对于试图锁定交易的购房者来说，这是一个明显的上升。15年期固定利率大约为4.13%，也在上升趋势中。有趣的是，重新融资的利率更高，30年期重新融资的利率为5.29%。专家们预测，由于美联储加息和通胀担忧，这一抵押贷款利率的上涨将在2022年持续，尽管他们预期涨幅会相对缓慢而不是剧烈飙升。即使利率在上升，整体融资环境仍被认为比历史水平更为有利。2022年3月的抵押贷款利率环境，明显标志着我们从2020-2021年的历史低点发生了转变。

刚刚开始了解这个退税预支的事情，因为我今年提前报税，老实说，选择比我想象的要好多了。基本上你可以等国税局(通常在你电子申报后2-3周)，或者如果你真的需要提前拿到现金，就提前预支。网上最好的退税预支似乎是通过实际的报税平台，而不是那些可疑的第三方贷款机构。TurboTax 和 H&R Block 现在都提供免费或超级便宜的预支，比以前那些收费疯狂的时代要好得多。TurboTax 根据你的退税金额可以给你$250 最高到4,000美元，而且没有利息。H&R Block 也类似——如果你当面报税，可以获得$250 最高到3,500美元，零费用。唯一的缺点是你要支付他们的报税服务费，如果你的税很复杂，可能要花200美元以上。说实话，想一想，只为了提前两周拿到钱而支付100多美元的手续费，真的不太合理。现在国税局的直接存款速度也挺快的。除非我真的很着急，否则我宁愿等着，省掉这些手续费。真正要注意的是那些可疑的贷款机构，收费高达10%或更高，利率也是三位数的。完全是坑。选择正规的报税公司，走预支路线才靠谱。