市场周期重新评估引发比特币未来走向的争论 在经历了十多年受传统四年周期支配之后，随着2025年的临近，比特币投资者和分析师开始质疑这一长期存在的模式是否仍然适用。受机构资金驱动的变化，

十多年来，比特币投资者一直依赖熟悉的四年周期来应对由减半事件推动的牛市、投降和市场变化。到了2025年，这一长期存在的路线图开始显得过时——分析师们正在寻找新的框架来理解比特币所处的位置。

Bitwise首席投资官Matt Hougan坚决否认了有关公司可能被迫出售其比特币持仓的日益增长的说法。在最近的一份客户说明中，题为《不，弗吉尼亚，Strategy不会出售其比特币》，Hougan回应了两个主要担忧。首先，潜在的

一位印第安纳州立法者提出了一项法案，要求州管理的退休基金提供加密货币投资选项，并限制地方政府限制数字资产使用。该法案旨在在保持保障措施的同时增强投资选择。

比特币刚刚在州一级又获得了一位盟友。 印第安纳州立法者提交了第1042号众议院法案，这是一项新提案，将允许公共退休金

比特币的(BTC)在2025年11月波动性加剧，成为头条新闻，分析师们正在试图判断其下一步走向。然而，随着比特币在92,000美元附近交易，其主导地位正在减弱，聪明的投资者正准备大规模转向高潜力的山寨币。 Digitap ($TAP) 正在引领潮流

Shardeum联合创始人Nischal Shetty指出，现货比特币ETF的出现使比特币融入了传统金融，为机构投资者提供了受监管的投资途径。

ETH/BTC突破长期下行趋势，新增钱包增长和ETF资金流入支持趋势转变。 USDC流入量在12月1日大幅上升，与以太坊价格重回关键支撑位上方的强势表现一致。 ETH在$3,103附近交易，尽管短期内仍有波动，但流动性轮动已显示出早期动能。

德克萨斯州已成为美国第一个正式购买和持有比特币(BTC)的州，已购入价值$5 百万美元的贝莱德iShares比特币信托(IBIT)，并授权另外$5 万美元用于直接自托管的比特币。此次举措出现在一个出人意料的时刻：市场下行，特征为

根据期权市场数据，以太坊交易者表现出比比特币更高的乐观情绪。

Metaplanet已获得$50 百万贷款，以提升其比特币收购策略，并增加其持有的30,823枚比特币（价值超过28.2亿美元）的收益。尽管近期股票承压，但随着比特币有望反弹，投资者信心正在上升。

如果比特币达到备受讨论的$1 万美元里程碑，XRP持有者正越来越关注其潜在上涨空间。 事实上，像XRP这样的山寨币，由于机构兴趣，有望从加密市场的大幅上涨中显著受益。 以$1 万美元比特币为基准，1,000枚XRP的前景

1.摩根大通：比特币短期关键在 Strategy 抛售风险，中期理论估值约 17 万美元 摩根大通最新研报称，决定比特币短期走势的关键，不在矿工卖压，而在 Strategy（MSTR）是否能维持企业价值/持币市值比（EV/BTC）高于 1，从而避免抛售 BTC。该比值当前约 1.13，且 Strategy 已建立 14.4 亿美元美元储备，可覆盖两年利息与分红，降低被迫卖币风险。若 MSCI 1 月 15 日最终未将其剔除，MSTR 与 BTC 或迎来强势修复；即便被剔除，负面已基本 Price in。摩根大通仍维持中期目标价模型，BTC 理论估值约 17 万美元。 阅读原文 2.王永利

要点摘要 比特币已进入一个高压盘整区，波动性正在收缩，这通常预示着即将出现大幅突破或下跌。 关键价位附近的流动性依然稀薄，这意味着下一个强劲的推动可能会引发价格迅速连锁反应，并将BTC价格推向新高。

巴拉圭众议院于12月4日批准两项决议，要求获取加密货币挖矿活动的信息，以加强行业监管和透明度。相关机构需在15天内提交报告。巴拉圭因水电资源丰富，已成为全球重要的挖矿目的地。

随着下一个重大周期的临近，投资者的关注正逐渐转向那些最有潜力在2026年前加速发展的早期项目。尤其有两个预售项目成为分析师讨论的焦点：Bitcoin Hyper ($HYPER)，这是一条由SVM驱动的高速链，正在吸引

Fundstrat的Tom Lee表示，目前比特币和加密货币下跌行情中最糟糕的阶段可能已经过去。 在他看来，市场现在正处于逐步但有意义复苏的阶段。 市场转折的迹象 Lee表示，自10月以来，市场情绪变得更加低迷，许多投资者在经历了

黄金支持者彼得·希夫与CZ（赵长鹏）之间的辩论凸显了围绕比特币价值存在的根本性、不可调和的分歧，希夫认为这种数字资产是一种“零和财富转移”，并未创造任何真实的经济财富。然而，对希夫观点的分析揭示了一个

文章讨论了金融行业的变革，强调代币化技术在资产存在方式上的重塑。过去资金流动缓慢，现如今通过区块链技术，代币化使资产交易更快且成本更低，可以在全球范围内迅速结算。尽管面临监管和投资者保护的挑战，资本市场或将迎来新的增长机会，推动多种资产在一个数字钱包中交易，促进传统金融与数字金融的融合。

火星财经消息，据市场消息，日本上市公司 Metaplanet 宣布已用比特币作为抵押品筹集了 5000 万美元，用于购入更多比特币。

金融专家Raoul Pal预测比特币将迎来一个为期5年的超级周期，预计高点将在2026年第二季度出现。这一变化对传统的4年周期构成挑战，反映出异常的市场模式，以及在创下新的历史高点前的最后一波价格飙升的预期。

以太坊需求激增，表现优于比特币，ETF资金大量流入且价格出现强劲突破。散户参与度上升以及有利的技术指标表明以太坊有望重回10,000美元关口，尽管市场依然保持谨慎。

Ran Neuner认为，比特币的真实市场周期是由全球流动性和PMI驱动的，而不是交易者仍然坚持的四年减半神话。 摘要 YouTuber Ran Neuner表示，四年一次的比特币减半周期是建立在仅有三个数据点上的安慰性但误导性的神话。 他展示了过去的b

比特币最近出现反弹，最终突破了$92K 关口。然而，投资者热情依然低迷，直到其突破$95K 阻力位。由于比特币的买盘压力未能积聚，其他币种似乎已蓄势待发。 Digitap ($TAP)，许多人称其为当前最值得购买的山寨币

了解最后一枚比特币的挖出时间，以及减半机制、固定供应量及比特币经济设计如何塑造其长期稀缺性、价值与未来角色。 自 2009 年诞生以来，比特币之所以在数字货币中独树一帜，根本原因在于其恒定且有限的供应量。 其协议内嵌规则将比特币总量永久限制在 2100 万枚。 内置稀缺性：减半机制 比特币供应量存在上限源于其设计机制。 不同于传统货币可通过增发无限扩张，比特币采用由"减半"过程调控的预设发行计划。 根据协议，大约每挖出 21 万个区块（约每四年），矿工验证区块所获奖励将削减一半。 比特币诞生初期，矿工每区块可获得 50 BTC 奖励。随后经历多次减半：25 BTC → 12.5

富达首席执行官阿比盖尔·约翰逊在2025年创始人峰会的直播采访中公开确认，她个人持有比特币。她自信地发表了这一声明，强调了她长期以来对比特币的兴趣以及比特币在塑造个人金融未来中的作用。她的声明

据《金融时报》报道，美国金融公司Cantor Fitzgerald大幅下调了其对Michael Saylor旗下比特币为主的公司Strategy的目标价，但仍对该加密货币的长期上涨持乐观态度，淡化了对被强制平仓的担忧。 据称，Cantor Fitzgerald

Starknet正在快速发展，DeFi TVL增长到3亿美元，稳定币市值创历史新高。其通过独特技术打造生态，支持多种质押和跨链功能，强调隐私与量子安全，具备强大的市场潜力。

比特币 (BTC) 的价格正接近由下行趋势线和主要上升趋势线形成的楔形顶点。如果向上突破，牛市仍将持续；如果向下突破，潜在的熊市即将到来。结果将如何？ 下跌楔形最多还有一周——向上还是向下

火星财经消息，据比特币矿企 Cango 披露，该公司本周挖出 130.7 枚 BTC ，使其比特币总持有量增至 7033.1 枚。

火星财经消息，据 Bitcoin Magazine 报道，富达首席执行官 Abigail Johnson 称：“我喜欢比特币。我持有比特币。它将在储蓄体系中扮演重要角色。”

作者：chelson 来源：X，@chelsonw\_ 先上结论： 未来三年将是由机构主导的一轮大牛市，代表着 crypto 和区块链技术正式全面进入华尔街资产负债表，mass adoption 正式通过一场自上而下的革命最终实现。 Crypto 的 Mass Adoption 将不是中本聪最初设想的去央行化革命，而是自上而下的全球金融基础设施升级。 散户为潮，机构为海。 潮汐可退，海不会。 回顾 2025：为什么这一轮牛市是「机构元年」？ 原因放前面： BTC/ETH 资金几乎全部来自机构，散户都炒 meme 和 altcoin 去了 2025 年主流币全部创历史新高：

深潮 TechFlow 消息，12 月 5 日，据 Glassnode 数据，BTC 的本轮回调引发了自 2022 年末 FTX 崩盘以来最大的已实现亏损激增。短期持有者（STH）占据了大部分亏损，而长期持有者（LTH）的亏损相对有限，表明压力主要集中在近期买家身上。