观点:比特币价格不会被ETF授权参与机构明确压制,但价格发现机制可能受影响

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BlockBeats 消息,2 月 26 日,Jane Street 市场操纵猜测引发的比特币 ETF 机制讨论持续发酵,Bitwise 顾问 Jeff Park 就此发文表示,比特币价格是否被 Jane Street 压制这一问题并非针对单一机构,而是由比特币 ETF 架构中的结构型特征决定的。每个授权参与者(AP),包括 Jane Street Capital、摩根大通、高盛等,都拥有创设和赎回 ETF 份额的豁免权,这使得他们在市场中可以灵活操作仓位,包括使用期货或衍生品对冲,而不必购买现货比特币,从而可能影响价格发现机制。这种灰色操作空间源于监管豁免和 SEC 对实物交割的批准。尽管没有证据显示任何 AP 明确压制比特币价格,但现有结构可能改变价格形成的自然机制,值得监管和投资者关注。

彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 回应表示,这种机制确实很难理解,我很好奇那些每天出现、然后又突然消失的「模式型抛售」背后是谁或什么力量在操作。比特币技术公司 Jan3 首席执行官 Samson Mow 则表示,成为 AP 并不是压制价格策略的唯一因素,关键在于他们未披露的交易和对冲活动有多「广泛」。这是让资本成本接近零的一个渠道。

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