比特币巨鲸持有量降至69.4万，1年增长率低于趋势

比特币“海豚”钱包过去每年曾增加96.5万枚BTC，但现在仅增长69.4万枚BTC，显示资金流入变得更加温和。

这一变化影响了涵盖ETF和企业金库的钱包群体，目前也减少了来自主要买家的广泛需求。

增速放缓跌破趋势线，显示出一种转变，可能引导交易员关注新的需求信号。

比特币“海豚”钱包的年度比特币增长出现大幅放缓，其余额从96.5万枚BTC降至69.4万枚BTC。该群体持有100至1000枚BTC，已成为市场走向的重要信号。最新数据显示，年度增长线跌破趋势线，这通常被解读为需求减弱的信号。该群体中与ETF和金库相关的钱包近期活动也减少，加剧了这一转变。

图表显示，2020年至2025年期间，“海豚”钱包行为呈现出长周期的变化轨迹，并有多轮明显的积累浪潮。增长在市场强势阶段急剧上升，在较长的下行周期中下降。当前的下跌出现在一段持续稳定增持之后，该阶段曾将年度增长推高至接近96.5万枚BTC的高点。如今69.4万枚BTC的水平标志着大幅减少，并将该群体置于资金流动放缓的新区间。

海豚钱包活动显示降温趋势

2024年初，随着价格攀升至新高，海豚钱包持续获得增量。其年度净增幅接近历史周期上限。如今转至69.4万枚BTC，显示该模式出现明显断裂。图表显示自高点以来持续下滑，并已确认跌破简单移动趋势线。这将该群体带入自上一轮长期调整前最后出现过的行为区间。

ETF和金库钱包属于这一“海豚”带，近几周买入力度减少。它们的加入为图表提供了更多权重，因为这些机构影响资金流向。该类别新增减缓可能削弱市场整体流动性。年度积累减少发出降温信号，这一点与其他走软指标一致。

“海豚”群体曾多次主导市场长时间平稳积累后的上涨阶段。正因如此，市场常密切关注这一群体。如果其年度流入继续下跌，交易者可能会关注哪些持有者类别能填补新的需求缺口。

趋势线跌破显示结构性转变

1年变动指标显示活动发生的剧烈程度。趋势下破出现在数月持平后，这暗示信心减弱。近期下行加速确认了放缓，并将该群体带至上轮价格方向转变前的水平。图表将这一变化与近几个月价格走软的弧线相结合。

2020至2022年数据同样显示过类似下滑，并引发了长时间的市场疲软。目前这一模式再次出现在平滑的年度线中。曾大量增持的ETF和金库钱包变得不太活跃，符合整体降温态势。它们减慢的节奏降低了结构性买家对市场的影响。

这些数据为交易者提出了核心问题：如果没有“海豚”群体的持续年度扩张，市场能否维持强劲的价格水平？

关键群体引导新预期

图表历史区段显示，海豚的强劲流入往往伴随价格大幅上涨。流入疲弱则常见于震荡区间和波动性减弱。当前放缓延续了同样路径，可能引导交易者调整预期。随着价格目前处于较为温和区间，这一群体的未来行为成为主要参考指标。