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本报告指出 PayFi 以稳定币为底层媒介，整合账户、清结算、收益管理与合规层，实现从“支付”到“金融”的跃迁。其创新的 BNPN 模式让支付资金在流转中自动产生收益，打破“沉睡资金”困境。报告预计，PayFi 可服务市场规模高达 25-30 万亿美元，未来 3-5 年可获取市场有望达数千亿美元交易规模并创造数十亿美元收入。凭借低费率交易、资金沉淀收益化、机构级服务与 PaaS 输出四大引擎，PayFi 有望成为连接 Web2 与 Web3 的支付新基建，开启加密支付的收益时代。

Gate 研究院：9 月 5 日，比特币现报 111,277 美元，短期震荡偏强；ETH 回升至 4,326 美元；山寨币整体小幅下跌，恐惧与贪婪指数报 47。IXORA 单日暴涨 93.24%，LVVA 与 PTB 分别上涨 43.10% 与 35.39%，成为资金焦点。宏观方面，美股三大指数集体收涨，现货黄金报 3,556 美元。iSpecimen 推进 2 亿美元储备计划聚焦 Solana，特朗普家族支持的 Thumzup 加码加密市场，Plume 集成 Circle USDC 与 CCTP V2 推动 RWA 发展。

Gate 研究院：9 月 5 日，比特币现价 111,277 美元，短线震荡偏强；ETH 企稳 4,326 美元上方；GT 窄幅整理于 16.82 美元。IXORA 单日暴涨 93.24% 成为焦点，LVVA 与 PTB 分别上涨 43.10% 与 35.39%。BTC 与 ETH ETF 当日合计净流入逾 8 亿美元，机构资金持续加仓；iSpecimen 推进 2 亿美元数字资产储备计划，Plume 集成 USDC 与 CCTP V2，Web3 生态加速发展。

Gate 研究院：9 月 8 日，BTC 价格在 110,000 美元附近震荡整理；ETH 价格在 4,300 美元附近窄幅震荡，进入整理状态。以太坊上代币化黄金总量达 24 亿美元，年内增长近 100 %；Ethereum Layer 2 网络 Kinto 宣布将于 9 月 30 日关闭；Solana 财库公司 DeFi Development 推出“.dfdv”域名服务。

Gate 研究院：9 月 8 日，BTC 价格在 110,000 美元附近震荡整理；ETH 价格在 4,300 美元附近窄幅震荡，进入整理状态；GT 在 16.8 美元附近窄幅震荡，目前处于弱势震荡整理格局，需关注突破方向，短期多空力量较为均衡。此外，Somnia（+34.65%）、GoPlus Security（+26.26%）、Worldcoin（+22.43%） 均录得强劲涨幅。以太坊上代币化黄金总量达 24 亿美元，年内增长近 100 %；Ethereum Layer 2 网络 Kinto 宣布将于 9 月 30 日关闭；Solana 财库公司 DeFi Development 推出“.dfdv”域名服务。

上周，M 大涨 181.78%，主要得益于其 “HALLO MEME” 线下活动的持币人专属属性和强大的社媒影响力，引发了强烈的 FOMO 效应。PUMP 得益于 Project Ascend 升级引入的动态费用机制和持续回购模式，上涨 46.62%。Solana 生态呈现强劲复苏态势，机构资金持续加码。稳定币赛道正进入 “链上基础设施竞争” 阶段，支付巨头 Stripe 与 Paradigm 联合推出的 Tempo 链，进一步加剧了稳定币公链的竞争。

Gate 研究院：9 月 10 日，比特币回落至 110,974 美元，短线动能转弱，警惕跌破 110,000 风险；ETH 报 4,309 美元，震荡整理等待方向确认；山寨币整体小幅上扬，恐惧与贪婪指数报 48，情绪中性。AVNT 单日暴涨 361.27% 成为焦点，BID 与 XPIN 分别上涨 60.51% 与 52.01%。宏观方面，美股三大指数齐涨，现货黄金报 3,635 美元。资产端，Asset Entities 与 Strive 拟 15 亿美元购入 BTC，Kiln 有序退出 ETH 验证节点，ALT5 Sigma 深度布局 WLFI。

Gate 研究院：9 月 10 日，比特币回落至 110,974 美元附近，短期动能转弱，需警惕回踩 110,000 支撑；ETH 报 4,309 美元，震荡蓄势等待方向确认；GT 下跌至 16.66 美元，弱势延续。市场整体谨慎，资金流向分化。AVNT 单日暴涨 361.27%，BID 与 XPIN 分别上涨 60.51% 与 52.01%，成为资金追逐焦点。宏观方面，Asset Entities 与 Strive Enterprises 合并计划 15 亿美元购入 BTC，Kiln 退出 ETH 节点保障安全，ALT5 Sigma 深度布局 WLFI。

2025 年 8 月，Solana 持续主导高频交互格局，以太坊资金净流入超 20 亿美元，价格与机构配置双创历史新高，巩固其高价值场景地位；Polygon 等侧链出现大规模资金外流，链上资金结构加速分化。比特币突破 124,000 美元后资金流入放缓，但卖压温和、成本支撑稳固，当前回调更偏向阶段性整理。Aave 推出 Horizon 平台切入 RWA 借贷市场，持续强化其 DeFi 与传统金融融合优势；BIO 凭借 V2 升级与质押扩张迅速吸金，展现出引领 DeSci 赛道的增长潜力。

Gate 研究院周报：本周 BTC 上涨 2.43%，ETH 上涨 1.72%，主流山寨币整体继续上涨。Gate 推出持币生息功能，支持主流资产。Pendle 近 7 天 TVL 涨幅超 10%，达到新高。OpenSea 基金会计划 10 月初公布 SEA 代币 TGE。山寨币指数快速走高，资金轮动迹象明显。

9 月 11 日，加密市场整体走强，BTC 稳固于 11.4 万美元，ETH 重回 4400 美元关键位。Linea 完成代币 TGE，空投领取已启动，生态建设节奏加快。叠加 OpenSea 基金会即将公布 SEA TGE 计划，资金对新兴板块与叙事的关注度持续提升。

Gate 研究院日报：9 月 12 日，加密市场整体温和反弹，BTC 与 ETH 延续震荡上行。链上热点方面，Solana TVL 突破 124 亿美元创历史新高，巩固其高性能公链地位；Avalanche 推出 10 亿美元加密财库计划，强化 AVAX 市场流动性与资金承接能力；Pump.fun 创作者收入首次超过协议方，Project Ascend 驱动平台进入收益新曲线。热门代币方面，PTB 涨 43.71%，受益于上线与 BTCFi 叙事；NMR 涨 17.65%，AI+DeFi 情绪催化；PI 涨 3.14%，协议升级嵌入 KYC 推升主网预期。

Gate 研究院：9 月 15 日，BTC 价格整体维持在 115,000 美元至 116,600 美元区间震荡；ETH 价格在 4,766 美元附近形成阶段高点后，受阻回落，目前运行在 4,620 美元附近。Pump.fun于 Solana 生态发币平台的市场份额升至 90.4%；Gate GUSD 链上供应量超 1 亿，三大矿池同步进行中；Polkadot DAO 通过将 DOT 代币供应总量上限设定为 21 亿枚的提案。

9 月 15 日，BTC 价格整体维持在 115,000 美元至 116,600 美元区间震荡；ETH 价格在 4,766 美元附近形成阶段高点后，受阻回落，目前运行在 4,620 美元附近；GT 价格整体维持在 16.65–17.53 美元区间震荡。此外，MITO (+40.47%)、TOWNS (+24.85%)、AVNT (+11.72%) 均录得强劲涨幅。Pump.fun 于 Solana 生态发币平台的市场份额升至 90.4%；Gate GUSD 链上供应量超 1 亿，三大矿池同步进行中；Polkadot DAO 通过将 DOT 代币供应总量上限设定为 21 亿枚的提案。

Gate 研究院日报：9 月 16 日，BTC 价格在经历短暂冲高后出现回落，目前维持在 11.5 万美元附近震荡运行；ETH 今日表现相对偏弱，价格在冲击 4,660 美元后快速回落。代币 U 24 小时内上涨约 40.10%；Shibarium 遭黑客攻击，Memecoin 板块大幅下挫；PayPal 将支持加密货币点对点支付，BTC、ETH 等可直接转账；Gate 上线 Boundless （ZKC） 现货交易并开启 Launchpool。