AirdropSweaterFan

剛剛意識到當你拆解卡爾登·卡東的旅程時，實在有多瘋狂。這個人在25歲時還身無分文、在戒毒所，卻建立了一個數十億美元的投資組合。這裡其實有一個值得了解的行動手冊。
所以一開始相當不起眼——在路易斯安那的一家汽車經銷商。但重點是：當大多數銷售員每月賣5到10輛車時，卡東每兩週就能賣出30輛車。那不是運氣。他基本上是逆向工程銷售，將其變成一門科學。從那份努力中賺取$50k ，並用它來創立顧問公司，教導經銷商他的銷售方法。即使三十年後，他仍然每年從中賺取約一千萬美元。
第一個真正的教訓很明顯——真正擅長一些人願意付錢的事情。但卡東並沒有就此止步。
一旦他有了資本和信譽，他就轉向建立個人品牌。從工作坊開始，進入書籍，然後是線上課程。現在他收取$125,000-$325k 的費用，只為出席和演講。有些分析師估計，他僅靠社交媒體和內容每年就能賺取4,000萬到5,000萬美元。這是第二個大賺錢的策略——將你所知道的轉化為多個收入來源。
但真正的終極目標？房地產。卡東管理著約40億美元的房產。而他的方法有趣之處在於——他並不追求最大回報。他專注於穩定的現金流。那些能持續每月產生收入的房產。這個理念讓他的淨資產達到6億美元。
更巧的是，他利用自己的品牌進一步擴大房地產版圖。不是自己全部資金投資，而是通過平台吸引投資者。他們與他共同投資交易。這就是槓桿。
整個軌跡展現了一個重要的事實：一個金錢勝利不一

你有沒有想過什麼是拉比信託？我在一些遞延薪酬討論中看到它時產生了好奇心，事實上這是一個相當有趣的金融結構，但卻沒有被足夠討論。
所以事情的來龍去脈是——拉比信託基本上是一個不可撤銷的信託，雇主設立它來為關鍵人員提供遞延薪酬。這個名字來自於一個1980年的國稅局裁定，涉及一個猶太教堂為他們的拉比設立遞延支付，當你想想這點真的挺瘋狂的。
關於什麼是拉比信託，主要要理解的是它處於一個奇怪的中間地帶。與受ERISA保護的合格退休計劃不同，這些並不是你典型的401(k)情況。資金會被預留給員工，但有個陷阱——如果公司倒閉，債權人實際上可以追索這些資金。這就是權衡的代價。
它在實務上是怎麼運作的？雇主建立這個不可撤銷的信託，由受託人管理一切。他們將資金用於高管薪酬或遞延福利的供款。員工知道這些錢已經在那裡，為他們預留，但他們不能隨時動用。支付通常在退休或經過一定的歸屬期後開始。整個結構旨在激勵留任，同時推遲稅務負擔。
拉比信託吸引人的地方在於稅務角度。你在實際領取分配之前，不用繳納這些供款的所得稅。這種稅務遞延會隨時間累積。而且，因為它是不可撤銷的，一旦資金進入，雇主就不能隨意抽回用於其他用途。這提供了真正的安全性。
但說真的——也有一些真正的缺點。最大的一個是我提到的債權人保護問題。如果你的雇主遇到財務困難，那些信託資產不像在ERISA保護的計劃中那樣免受追索。這是一個實質性的風險。
還有資

最近一直在研究退休投資組合策略，說真的，保持簡單真的挺令人耳目一新的。沃倫·巴菲特多年前就說過——大多數人不應該自己挑選個股。只要選一些穩健的指數基金，讓時間來幫你累積。
問題是，市面上有數百種聲稱“低成本”和“被動”的ETF。那麼，真正的起點在哪裡？我一直回到Vanguard。他們實際上是為普通投資者發明了低成本指數基金的整個玩法，現在仍然擁有一些最優秀的產品。
讓我介紹三個可能非常適合IRA的選擇：
首先——標普500指數。若你想純粹暴露於美國企業，這就是了。你將投資500家最大市值的美國公司，按市值加權。巴菲特特別稱這是對美國企業的押注。數據相當可靠：過去30年，標普500的年化回報約為9.6%。這期間包括了網路泡沫崩潰、9/11、金融危機和COVID。30年前投資$10k ，如果再投股息，現在大約值$158k 。Vanguard的標普500 ETF（VOO）收費僅0.03%——也就是說，投資$10k 每年只需付3美元的費用。這樣的成本結構正是你想要的。
接著是房地產。我真心看好REIT作為多元化的工具。房地產具有像債券一樣的收入潛力，但又能匹配甚至超越股市的回報。而且，它的走勢不會與股市完全同步，這正是投資組合中所需要的。Vanguard的房地產ETF（VNQ）持有183家不同的REIT公司——比如美國塔樓（通信基礎設施）、Prologis（倉庫和配送中心）和Equinix

剛開始想到這個問題，是因為看到這麼多人在問是否需要一大筆錢才能進入加密貨幣。說實話？你不需要。即使只有100美元，你也可以開始投資加密貨幣，並在過程中學到一些東西。
首先，讓我坦白告訴你——加密貨幣是有風險的。真的，非常波動且難以預測。在你投入任何資金之前，確保你沒有動用你真正需要的資金。你的緊急基金應該先建立好，債務應該可控，你只投資那些如果消失也不會傷害到你的錢。認真。有人因為用房租錢投資而恐慌性賣出，造成損失。
專家通常建議將加密貨幣控制在你總投資的5%以內。用100美元，你不是在快速致富——你是在累積經驗，了解市場的運作。這才是真正的價值所在。
當你準備開始投資加密貨幣時，你選擇的交易所同樣重要。你需要一個安全性高、手續費合理、界面不會讓你頭痛的平台。好消息是，現在有很多合法的平台，而且大多數都允許你購買分割的股份。這樣你的100美元可以買到比特幣或以太坊的部分，而不需要一開始就投入數千美元。
這裡有一個真正有效的策略：平均成本法。不要一次性投入全部100美元，把它分開。這個月投入50美元，下個月再投入50美元。這樣可以平滑市場時機的波動，說真的，也讓人感覺沒那麼壓力山大。你甚至可以自動化操作，按季度或年度檢查進度。這樣可以建立紀律，又不用擔心時機掌握得太準。
接下來是人們不常談論的事情：安全與存放。一旦你擁有了加密貨幣，你需要把它存放在安全的地方。冷錢包（離線存儲）較安全

剛剛瀏覽了所有這些網站，你可以在不提前投入資金的情況下快速賺錢，說真的其中一些還挺可靠的。就像，我沒想到有一個市場專門買你用手機拍的隨機照片——顯然如果照片還不錯，人們會付你每張10美元，或者你可以參與品牌任務，賺50到200美元。真是瘋了對吧？
然後還有Market Force的神秘顧客活動，你實際上是被付錢去購物和用餐。平均每小時大約20美元，這對於閒暇時間來說還不錯。但如果你有寫作技巧，ClearVoice實際上會幫你匹配客戶，這樣你就不用和別人競爭價格——你每個任務可以賺200到1000美元，這比其他平台都要厲害。
我還在看看像Gigwalk這樣的任務型應用程序，任務範圍從3到100美元不等，取決於你做的事情，Trymata只需測試網站並分享反饋就能賺到10美元。說真的，快速賺錢的最簡單方法似乎就是測試東西——大約20到30分鐘就能完成，並且立即通過PayPal付款。
真正賺大錢的地方？Fiverr才是真正建立收入的地方。你幾乎可以提供任何服務——寫作、設計、視頻剪輯，什麼都行——如果你找到你的利基並建立好評價，人們說你可以擴展到六位數。這需要時間，但潛力是存在的。UserTesting也類似，你只需對應用程序和網站發表意見，調查的報酬是4到10美元，取決於長度。
當然，你實際賺到多少取決於你的技能以及你願意投入多少時間。有些平台讓你建立被動系統，即使你不在積極工作，錢也會

所以Dime Community Bancshares的CEO剛在二月賣出了2.5萬股，價值約87.8萬。很有趣的時機，因為公司剛宣布將重新授權150萬股的回購計劃。一方面，第四季度的盈利強勁，今年迄今股價已上漲約14%。另一方面，為什麼CEO要賣股？他的直接持股因這次交易下降了近10%，但他仍通過他的401k和配偶持有相當數量的股份。該銀行的基本面表現穩健，營收增加，股息收益率為2.92%。但內部人士的賣出總讓人懷疑管理層是否預見到逆風來臨。可能只是資產配置調整或稅務規劃，但如果你在關注Dime，值得留意。你怎麼看——內部人士賣出是紅旗還是只是噪音？

剛剛注意到雪佛龍的一些有趣之處。這個股息巨頭剛剛將其連續派息紀錄延長到39年，並再次提高4%。這種穩定性在能源行業中很少見。
吸引我注意的是它背後的現金產生機器。去年他們的營運現金流達到339億美元，自由現金流為201億美元——即使油價平均每桶69美元，而非前一年的81美元。這是相當不錯的數字。他們輕鬆支付了128億美元的股息，並通過股息和回購總共回饋股東271億美元。
產量數據說明了一切。去年產量提升到每天370萬桶，之前是330萬桶。很大一部分來自高利潤來源，這很重要。他們還沒有停下來——完成了Hess的收購，在圭亞那投產Yellowtail，並確定Hammerhead的最終投資決策（FID），該項目將於2029年開始產出。這些都不是小規模的投資。
讓這個巨頭與眾不同的是其可見性。管理層預計自由現金流到2030年將以每年超過10%的速度增長。這是真正的成長空間。而且他們正在多元化——完成了Geismar可再生柴油廠，開始進入鋰業，並宣布數據中心電力解決方案。所以，現在不僅僅是石油。
股息收益率約為4%，遠高於整體市場。而且根據這個現金流走勢，股息看起來是可持續的，並有望持續增長。如果你在尋找一個有實際動力支撐的股息故事，值得密切關注。資產負債表也很強健——杠杆比率僅為1.0倍。
我一直在密切關注能源股，能夠持續派息並用現金流來支撐的公司越來越難找。這家似乎已經具備了實力。

剛剛讀到關於Beyond Meat二月反彈的消息，說實話，感覺就像經典的便士股絕望。這隻肉類股漲了將近24%，因為人們押它不會再跌得更低——這其實……並不是一個穩固的投資論點？
所以情況是這樣的：Beyond Meat在2024年第四季每股虧損0.65美元。他們預計2025年將虧損0.14美元。這在技術上算是改善，但我們仍在談論一家持續虧損的公司。股價被卡在1美元以下——字面上的便士股區域。
他們正試圖轉型，推出Beyond Immerse，這些新型植物基飲料，口味包括草莓檸檬水和菠蘿椰子。產品不錯，當然，但氣泡飲真的能拯救一隻多年來一直在流血的肉類股嗎？我不這麼認為。替代肉策略顯然行不通，即使是健康成分的飲料線——在已經擁擠的飲料市場中，也不會成為改變遊戲規則的關鍵。
我理解為什麼人們會抱有希望。當一隻肉類股被打得這麼慘時，任何正面的盈利驚喜都會讓人感到振奮。但這並不代表它是個值得買入的股票。即使他們超出預期，我也不相信這是個長期的投資。有時候，一個轉機故事只不過是一個包裝得很漂亮的價值陷阱。

你是否曾經想過在評估一家公司時，如何找到毛利率？我曾經跳過這個指標，但說實話，它是判斷企業是否真正懂得管理成本的最清楚的方法之一。
所以事情是這樣的：毛利率基本上是公司在支付產品或服務的直接成本後，保留的營收百分比。材料、勞動力，類似的東西。它不是關於租金或行銷或所有那些其他營運費用——只是核心的生產成本。
如果你想學會自己計算毛利率，數學其實很簡單。你取營收，減去銷貨成本（COGS），再除以營收，最後乘以100得到百分比。就這樣。如果一家公司營收60萬，但花40萬製造產品，那麼它的毛利率就是33.3%。意味著他們在其他支出之前，保留了三分之一的營收。
為什麼這很重要？毛利率較高的公司通常對生產成本有更好的控制，或擁有更強的定價能力。他們能更好地吸收成本上升，必要時調整價格，並且整體展現出更強的營運實力。當你在比較同一行業的企業時，這個指標能告訴你誰真正擅長他們的業務。
現在，如果你想知道如何隨時間找到毛利率，請留意趨勢。毛利率上升可能代表他們在削減成本或需求推動價格上升。毛利率下降？那可能是生產成本上升或價格壓力。無論如何，值得留意。
不過要記住一件事——毛利率只顯示部分情況。它不考慮營運費用、稅金或利息。所以不要只依賴它。要搭配淨利率來看，才能了解完整的情況。此外，在一個行業中看起來不錯的毛利率，可能在另一個行業卻很糟，所以一定要比較類似的公司。
真正的價值在於，知道如何找到毛

所以我最近一直在研究退休規劃，並且意識到很多人其實不知道一旦到了 Medicare 年齡，HSA 可以做些什麼。事實證明這裡有一些真正有用的彈性，但也有一些值得了解的陷阱。
首先，基本知識。HSA 基本上是一個稅收優惠的儲蓄帳戶，如果你使用高免賠額健康計劃（HDHP），就可以用。資金進入時是稅前，增長時免稅，當你用來支付醫療相關費用時，也不需要繳稅。與其他退休儲蓄帳戶相比，這是一個相當不錯的設置。
現在，這對於 Medicare 規劃來說變得很有趣。大多數美國人在 65 歲時有資格獲得 Medicare，而且你實際上可以繼續使用你的 HSA 來支付某些 Medicare 費用。但這裡很重要的一點是，你一旦加入 Medicare，就必須停止對 HSA 的供款。即使你一開始只用 Part A，這是自動生效的。如果你在加入後繼續供款，會被徵收 6% 的額外稅，針對超額供款。這樣不值得。
但好消息是：你完全可以用你現有的 HSA 餘額來支付 Medicare 的保費。你可以設定讓 Medicare 直接從你的帳戶扣款，或者如果你已經先行支付了，也可以事後從 HSA 裡報銷自己。這個報銷沒有時間限制，讓你在退休期間管理醫療費用時有很大的彈性。
不過，並非所有的 Medicare 費用都以相同方式運作。你可以用 HSA 資金免稅支付 Part B 的保費，這涵蓋醫生就診和門診護理。Part D

那你想找到最好的股票，但不知道從哪裡開始嗎？這裡有一些改變我看待市場方式的方法：理解行業和產業。大多數投資者忽略了這一點，但它實際上是識別不同行業市場領導者和避免死重的最簡單方法之一。
讓我來拆解一下。把行業想像成大傘類別——比如“零售和批發”——而產業則是它們下面的具體群組。例如，Foot Locker 是一家運動服飾零售商，所以它屬於零售行業，具體是服裝和鞋類產業。為什麼這很重要？同一產業內的股票往往會一起波動。當一個遇到困難，其他通常也會跟著下跌。這就是為什麼識別哪些行業和產業實際表現良好至關重要。
我開始注意到這一點是在發現一些驚人的事情之後。從2006年到2015年，如果你只追蹤哪些行業排名在前50%與後50%，表現最好的行業的回報率竟然是最差行業的兩倍。這不是運氣——那是行業選擇的效果。
這裡是實用的部分。像行業熱圖這樣的工具可以準確顯示不同行業的市場領導者是漲還是跌。你可以看到一個視覺效果——綠色代表強勁表現，紅色代表疲弱。最酷的部分？你可以深入挖掘。點擊一個行業，就能看到其中所有的子產業，每個都有自己的排名。我曾在2017年用這個工具分析零售股。熱圖顯示零售一直排名較差，停留在暗紅色區域，大約在第15-16名左右。當我深入研究零售-雜項行業時，發現它在短短兩個月內從第133名跌到第232名。那是一個巨大的紅旗。結果呢？在接下來的三個月裡，標普零售選股指數下跌了7%。

剛剛看到一些令人震驚的事情，讓我開始思考。有人提出一個真實的案例，認為到2030年，英偉達的市值可能會超過蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、特斯拉和Meta的總和。現在在你否定之前——聽我說完。
數學其實相當有趣。英偉達預計到2030年，全球數據中心支出將達到3到4兆美元的規模。這也不是隨意猜測。到2025年，他們預計數據中心的資本支出約為6000億美元。上一財年，他們佔據了約36%的市場份額，營收達到2160億美元。
如果這些預測成立，且英偉達能保持接近這樣的市場佔有率，到2030年，我們談論的將是1.44兆美元的年度營收。以目前54%的利潤率保持穩定，純利潤將接近8000億美元。將這個數字乘以合理的30倍倍數，市值大約可以達到23兆美元。
作為參考，其他“七巨頭”股票的市值合計目前約為16.3兆美元。所以，是的，英偉達實際上可能超越它們全部。
那麼，達成這個預測的機率有多高？可能相當低。但即使它們大幅落空，潛在的上行空間仍然巨大。我們仍處於AI基礎設施建設的早期階段。每個超級雲端服務商——谷歌、微軟、亞馬遜、Meta——都在競相部署更多晶片。而英偉達基本上是這個領域唯一的玩家。
讓我印象深刻的是，這一切很大程度上取決於AI支出是否真的如預期那樣加速。如果是，英偉達不僅是一個不錯的投資——它可能是世代性的投資。如果不是，它們仍然可能是長期持有的穩健選擇，因為它們的主導地位。
我不是說要把

只是在觀察新加坡市場的走勢，並且有一個相當有趣的阻力符號正在形成在那個5000點的水平。STI在星期五反彈，連續三天被打壓之後，但仍然坐落在那個關鍵門檻的邊緣。上漲了大約31點或0.62％，收在4995點，這顯示局勢變得多麼緊湊。
整體來說，行情相當混雜。金融和房地產股表現出一些強勁的拉升，但信託板塊一直拖累市場。有些股票表現相當狂野——陽光建設股價大漲10.71％，UOL集團上漲超過5.6％，Seatrium上漲5.26％。另一方面，Venture Corporation大跌7.51％，CapitaLand綜合商業信託下跌2％。
讓大家都在關注這個5000阻力符號的原因，是因為全球市場的狀況。華爾街星期五遭遇重挫，道瓊指數下跌超過1％，納斯達克下跌0.92％，標普500下跌0.43％。整個星期對美國市場來說也很艱難。部分原因是生產者物價指數數據比預期更熱——0.5％，而非預測的0.3％——引發了通貨膨脹停滯的擔憂。然後你還有整個人工智慧的破壞故事在發展，比如Block公司幾乎裁掉一半的員工。
油價是另一個完全不同的事情。由於地緣政治緊張局勢升溫，原油在星期五飆升2.6％，這很可能會在下週持續給市場施加壓力。因此，對新加坡來說，這個5000的阻力符號看起來很快就會再次受到測試。看起來亞洲市場在週一開盤時可能會迎來另一個艱難的開局，因為所有的行情都已經收攏了。

可可最近一直受到打擊。紐約和倫敦交易所的三月合約在週四大幅下跌——紐約下跌3.46%，倫敦滑落4.61%——延續了六週的拋售，將價格推至兩年多來的低點。這裡的故事非常直觀：供應過剩，買家不足。
全球可可庫存處於壓倒性信心的水平。我們預計未來幾個季度的剩餘量在25萬到28.7萬公噸之間，目前的庫存剛剛達到四個月來的最高點。這是大量的豆子在流通。同時，研磨符號數據告訴你一切有關需求疲軟——歐洲第四季度的研磨活動同比下降8.3%，是12年來最差的季度。亞洲的研磨也有所降溫，北美僅略有增加。巧克力製造商顯然在收緊庫存，因為消費者不再願意支付高價。
有趣的是，底層的信號是混合的。尼日利亞的可可產量增加（12月出口增長17%），西非的生長條件對即將到來的收成來說看起來很穩定。象牙海岸的農民報告說比去年更大、更健康的豆莢。但問題是——尼日利亞本季的產量預計將下降11%，這最終可能會收緊市場。
因此，你面臨的是短期供過於求壓低價格與長期收緊因素之間的碰撞，這些因素可能在未來產生影響。不過目前，空頭完全掌控局勢。豐富的供應和疲軟的需求是壓制可可價格的主要力量。

你是否曾經好奇過持票人債券是什麼，以及它們為何基本上已經消失了？我前幾天在閱讀這個古老的金融工具時，才意識到大多數人根本不知道它們實際是如何運作的。
所以事情是這樣的——持票人債券的核心是什麼？它們是一種債務證券，所有權沒有在任何地方記錄。誰實體持有證書，誰就擁有它。沒有登記，也沒有任何文件將你與它聯繫起來。你會得到附在債券上的現金券，你可以撕下來並提交，以獲得你的利息支付。想想看，這真的很瘋狂。
在19世紀末和20世紀初，這些債券無處不在，尤其是在歐洲和美國。吸引力很明顯——完全匿名。你可以私下轉移財富，毫無疑問。遺產規劃、國際交易，一切都很隱秘。對某些類型的投資者來說，這是完美的。
但事情變得有趣了。那種讓持票人債券具有吸引力的匿名性，也成為了它們最大的问题。政府開始意識到有人利用它們來逃稅和洗錢。到了1980年代，壓力越來越大。美國在1982年通過了TEFRA，基本上終結了國內持票人債券的發行。現在所有的國債都是電子化的。
那麼，今天持票人債券在實務上是什麼？大多數已經成為歷史遺物。你仍然可以在瑞士和盧森堡等少數地方找到它們，並且在二級市場偶爾也會通過私人交易出現。但這只是小眾的東西。監管環境已經扼殺了大眾市場的吸引力。
如果你還持有舊的持票人債券，贖回是可能的，但很複雜。取決於發行人、何時到期，以及在哪裡發行。美國國債可以送到財政部，但許多較舊的債券可能已經過了贖回截止日期

說實話：如果你真的很窮，那些「跳過每天的咖啡」的建議並不能拯救你。當你面對真正的經濟困難時，問題遠比一些小的生活方式調整來得深。 我一直在閱讀那些真正經歷過貧困的人對於如何擺脫貧困的建議，這些建議比一般的理財建議更實用。
讓我們從基礎開始。你需要一個真正的預算——我指的是實際知道每一美元的去向，而不是猜測。追蹤一切。住房、水電、雜貨、電話費，所有的。這不是要你變得過度執著；而是要你看到全貌，才能找到錢真正流失的地方。一旦你看清楚，就可以修正。
接著，要誠實面對需求與欲望的差別。食物和住所是非談不可的。但那件新衣服？你忘記取消的訂閱？那些都是欲望。在經濟緊張時期，你必須接受「能省則省」的心態。這不一定好玩，但有效。等你穩定下來後，再把欲望留作應急基金——這樣你就不會完全剝奪自己，只是更有意識。
這裡有一個人們不常談論的點：消費觸發點。你會在無聊、難過、孤獨或壓力大時花錢。一旦你注意到自己的模式，就可以打斷它。找些免費的事情做。這種意識本身就能大幅減少開支。
債務是一個陷阱。要像避瘟疫一樣避開它。如果你用信用卡，請每月全額還清。沒有例外。利息會把你吞噬。
接下來是社區的技巧。加入你當地的「Buy Nothing」臉書社團。人們會贈送各種東西，從家用品到食物。這是免費的，而且你可以建立與鄰居的關係，他們懂得你的處境。也可以看看當地的食物銀行和教會的食物募捐——它們就是為了這個目的存在。用

剛剛開始研究稀土金屬供應格局，說真的，比大多數人想像的還要有趣得多。大家都在談電動車需求和清潔能源，但真正的故事是誰控制了實際的儲量。
事情是這樣的——中國在2024年的產量達到27萬公噸，但當你看儲量時，情況就變得更複雜。中國擁有4,400萬公噸的儲量，沒錯，但巴西只有2,100萬公噸，幾乎沒被開採。他們的礦場在2024年只產出20公噸，但Serra Verde剛開始在Pela Ema擴產。他們的目標是到2026年每年5千公噸，並且是唯一在中國以外生產所有四種關鍵磁鐵稀土元素的作業。這可能是一個改變遊戲規則的機會。
印度擁有690萬公噸的儲量，佔全球海灘沙礫沉積的近35%。他們終於開始認真對待這個——新立法、研發計劃，Trafalgar也宣布了該國第一個稀土金屬和磁鐵工廠的計劃。澳洲則是另一個變數，擁有570萬公噸。Lynas是全球最大的非中國供應商，並計劃在2025年擴建Mt Weld。Hastings的Yangibana礦已經準備就緒，預計從2026年第四季度開始每年產出3.7萬公噸濃縮物。
令人驚訝的是地緣政治角度。美國的儲量只有190萬公噸，但年產量達到4.5萬公噸——全部來自加州的Mountain Pass礦場。與此同時，格陵蘭擁有150萬公噸，Critical Metals推動Tanbreez項目，Energy Transition Minerals則在Kvanefj

在最新的13F申報中注意到一些有趣的事情——SQUADRA投資公司剛剛拋售了178萬股StoneCo股票，價值約2980萬美元。對於一個曾經高度集中在巴西金融科技股票的基金來說，這是一個相當重要的動作。
讓我注意到的是這裡的更大局面。SQUADRA自2024年末以來一直在穩步退出他們的StoneCo持倉，這次的出售使他們的總減持量約達到原始持股的91%。與此同時，他們顯然正在轉變重點——MercadoLibre現在是他們最大的持倉，占資產管理規模的33.8%，而這在幾個季度前甚至都沒有持有。這次拋售的178萬股使StoneCo在他們的投資組合中所佔比例降至僅3.4%，而上一季度為12.8%。
該基金目前的前幾大持倉是MELI、NU和XP——全部與巴西金融科技/支付相關，但MercadoLibre領先。這是一個有趣的信號，顯示聰明的資金認為該行業內的增長機會正在轉移。StoneCo本身在過去一年內上漲了63%，因此這並不是恐慌性拋售，但它確實表明該基金目前認為在該領域內有更好的機會。

所以我剛剛發現狗狗其實可以吃西瓜，說真的這對夏天來說是個大救星。就像我獸醫提到的，西瓜對狗狗有健康益處，我也很驚訝它真的那麼可靠。結果證明它非常補水，因為它基本上有92%的水分，這在天熱時讓狗狗降溫非常完美。
但事情是這樣的——你不能直接給牠一整片。種子和外皮基本上是難以消化的，可能會引起堵塞等嚴重問題，所以你得先把那些去除掉。我改成切成小塊，方便牠咀嚼。我一開始只給幾塊，看看狗狗的反應，到目前為止都沒問題。
很酷的是，西瓜對狗狗的健康益處不僅僅是補水。它富含維生素A、B6和C，以及鉀和抗氧化劑。維生素C有助於減少發炎和促進癒合，維生素A對皮膚和肌肉有益，B6則支持免疫系統。所以這不只是一個隨意的零食——它有真正的營養價值。
但最重要的是？不要吃太多。如果你的狗狗吃得太快太多，這些液體、糖分和纖維可能會讓牠的胃不舒服（是的，腹瀉可不好玩）。我把它當作偶爾的點心，而不是每天都吃的東西。還有，冷凍的西瓜據說也很適合用來降溫，只要確保切成的小塊不會卡住喉嚨。
當然，在引入任何新食物前，最好先跟獸醫確認，但如果你做對了，西瓜對狗狗的健康益處看起來是可靠的。只要選無籽、去皮的小份量就可以了，這樣就沒問題了。有沒有人也試過這樣喂自己的狗狗？

已經思考這個問題一段時間了——在你關注大型科技股的未來走向時，期權交易是否值得？微軟市值達到2.9兆美元，感覺在某些方面已經觸及天花板，尤其是在人工智能開始平衡競爭格局的情況下。
吸引我注意的是亞馬遜。是的，它的市值是2.3兆美元，但那裡正有一些事情在醞釀，許多人還沒有完全意識到。AWS已經主導雲端市場，但有趣的是他們在Trainium上的定制芯片策略。他們用這些芯片為Anthropic建造了巨大的數據中心，讓他們擁有一個Azure目前尚未具備的成本優勢。微軟正試圖追趕定制芯片，但仍然落後。與此同時，亞馬遜利用這個優勢來開發自己的基礎人工智能模型。這是一個不同層次的布局。
然後是他們的電子商務部分，這部分正受到人工智能和機器人的大力推動。那裡的運營槓桿作用非常驚人。說實話，亞馬遜在代理商式商務的下一步中處於完美位置——他們擁有一個運作良好的平台。
Meta也是值得關注的另一個公司。市值1.6兆美元，但要注意他們在人工智能方面的動作。他們的推薦算法改進讓用戶停留更長時間，這意味著更多的廣告庫存。上一季度，他們的廣告展示次數增加了18%，價格上漲了6%。收入增長了24%。而且，他們才剛開始從WhatsApp和Threads中實現盈利。
微軟在企業軟件和雲端方面很強，但人工智能的世界正在重塑格局。亞馬遜和Meta在未來十年看起來更具優勢。如果你在思考如何在這一變革中布局，了解真正的競爭優