剛剛注意到雪佛龍的一些有趣之處。這個股息巨頭剛剛將其連續派息紀錄延長到39年，並再次提高4%。這種穩定性在能源行業中很少見。

吸引我注意的是它背後的現金產生機器。去年他們的營運現金流達到339億美元，自由現金流為201億美元——即使油價平均每桶69美元，而非前一年的81美元。這是相當不錯的數字。他們輕鬆支付了128億美元的股息，並通過股息和回購總共回饋股東271億美元。

產量數據說明了一切。去年產量提升到每天370萬桶，之前是330萬桶。很大一部分來自高利潤來源，這很重要。他們還沒有停下來——完成了Hess的收購，在圭亞那投產Yellowtail，並確定Hammerhead的最終投資決策（FID），該項目將於2029年開始產出。這些都不是小規模的投資。

讓這個巨頭與眾不同的是其可見性。管理層預計自由現金流到2030年將以每年超過10%的速度增長。這是真正的成長空間。而且他們正在多元化——完成了Geismar可再生柴油廠，開始進入鋰業，並宣布數據中心電力解決方案。所以，現在不僅僅是石油。

股息收益率約為4%，遠高於整體市場。而且根據這個現金流走勢，股息看起來是可持續的，並有望持續增長。如果你在尋找一個有實際動力支撐的股息故事，值得密切關注。資產負債表也很強健——杠杆比率僅為1.0倍。

我一直在密切關注能源股，能夠持續派息並用現金流來支撐的公司越來越難找。這家似乎已經具備了實力。