Tỷ lệ VC trong các dự án này thường nằm trong khoảng từ 10% đến 30%, với rất ít thay đổi so với chu kỳ trước. Hầu hết các dự án chọn phân phối token cho cộng đồng thông qua airdrop, đây được xem là một cách hợp lý để phân bổ token cho cộng đồng. Tuy nhiên, trên thực tế, người dùng không giữ token của họ trong một thời gian dài sau khi nhận được airdrop, mà có xu hướng bán chúng ngay lập tức. Điều này là do trong suy nghĩ của người dùng, phía dự án thường ẩn một số lượng lớn token trong airdrop, vì vậy sau TGE, áp lực bán trên thị trường là rất lớn. Nồng độ chip trong mã thông báo không có lợi cho hiệu quả của airdrop. Hiện tượng này đã tồn tại trong vài năm qua và cách phân phối token không thay đổi nhiều. Có thể thấy từ hiệu suất của giá mã thông báo rằng hiệu suất giá mã thông báo do VC điều khiển rất kém và mã thông báo thường đi vào xu hướng giảm đơn phương sau khi mã thông báo được phát hành.
Trong đó, $SHELL có một số khác biệt. Nó phân phối 4% token thông qua IDO, và giá trị vốn hóa IDO của dự án chỉ là 20 triệu đô la, trong số nhiều loại token được đầu tư bởi VC, nó trở nên đặc biệt. Ngoài ra, Soon và Pump Fun chọn phân phối hơn 50% tổng cung token thông qua phát hành công bằng, kết hợp với một số lượng nhỏ VC và KOL để tiến hành gây quỹ cộng đồng một cách lớn. Phương pháp này có thể dễ dàng được chấp nhận hơn và thu nhập từ việc gây quỹ cộng đồng có thể được khóa trước. Mặc dù dự án không còn giữ một lượng lớn token, nhưng có thể mua lại chip trên thị trường thông qua việc tạo thanh khoản, điều này không chỉ truyền tín hiệu tích cực đến cộng đồng mà còn có thể thu hồi chip với giá thấp hơn.
Kết thúc cuộc tiệc nổi bọt của Memecoin: Sự hút chảy thanh khoản và sự sụp đổ của cấu trúc thị trường
Từ trạng thái cân bằng thị trường dựa trên VC-driven Builder chuyển sang mô hình tạo bong bóng tiền ảo thuần túy "pump", dẫn đến tình trạng các token này khó tránh khỏi trò chơi không bao h hòa, cuối cùng chỉ khiến một số ít người có lợi, trong khi phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể gánh chịu tổn thất và rời khỏi thị trường. Hiện tượng này sẽ làm trầm trọng thêm cấu trúc thị trường cấp 1 và cấp 2, và việc xây dựng lại hoặc tích luỹ vốn có thể cần nhiều thời gian hơn.
Tâm trạng trên thị trường Memecoin đã đi xuống đến mức thấp nhất. Khi người chơi nhỏ l gradually nhận ra rằng bản chất của Memecoin vẫn không thoát khỏi sự kiểm soát của các nhóm âm mưu - bao gồm cả DEX, bên vốn, nhà cung cấp thanh khoản, VC, KOL và người nổi tiếng, việc phát hành Memecoin đã hoàn toàn mất đi tính công bằng. Sự suy giảm mạnh mẽ trong thời gian ngắn sẽ nhanh chóng ảnh hưởng đến kỳ vọng tâm lý của người dùng, chiến lược phát hành token này đã gần như kết thúc một giai đoạn.
Trong khoảng một năm qua, các nhà đầu tư bán lẻ đã kiếm được tương đối nhiều lợi nhuận nhất trên đường đua Memecoin. Mặc dù câu chuyện về Đại lý đã thúc đẩy thị trường bằng cách đặt sự đổi mới cộng đồng nguồn mở vào trung tâm văn hóa của nó, nhưng hóa ra làn sóng sốt AI Agent này đã không thay đổi bản chất của Memecoin. Một số lượng lớn các nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án vỏ Web3 nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của một số lượng lớn các dự án AI Memecoin được coi là "đầu tư giá trị".
Token được cộng đồng điều khiển bị các nhóm âm mưu kiểm soát và thực hiện 'tốc chuyển' thông qua việc thao túng giá cả độc hại. Cách tiếp cận này gây ra ảnh hưởng tiêu cực nghiêm trọng đối với việc phát triển dài hạn của dự án. Các dự án Memecoin trước đây đã giảm áp lực bán ra của token thông qua sự hỗ trợ từ tín ngưỡng tôn giáo hoặc các nhóm thiểu số và thực hiện quy trình thoát ra khỏi dự án mà người dùng có thể chấp nhận thông qua hoạt động thao tác của thị trường.
Tuy nhiên, khi cộng đồng Memecoin không còn bảo hộ cho tôn giáo hoặc các nhóm thiểu số nữa, điều này có nghĩa là sự nhạy cảm của thị trường đã giảm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang mong chờ cơ hội trở nên giàu có qua đêm, họ khao khát tìm kiếm các token có tính xác định và hy vọng thấy dự án có đủ thanh khoản ngay từ khi mở cửa, điều này lại là một đòn đau chí mạng của các nhóm âm mưu đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Một cược lớn hơn đồng nghĩa với lợi nhuận lớn hơn, và loại lợi nhuận này bắt đầu thu hút sự chú ý từ các nhóm ngoài ngành. Sau khi những nhóm này thu được lợi nhuận, họ sẽ không sử dụng stablecoin để mua tiền điện tử nữa, vì họ thiếu niềm tin vào Bitcoin. Sự mất thanh khoản sẽ mãi mãi rời khỏi thị trường tiền điện tử.
Vòng xoáy tử thần VC Coin: Bẫy quán tính và bóp nghẹt thanh khoản dưới sự đồng thuận ngắn
Chiến lược của chu kỳ trước đã thất bại, nhưng vẫn còn một số lượng lớn các dự án sử dụng cùng một chiến lược do quán tính. ** Một phần nhỏ của mã thông báo được phát hành cho VC và có mức độ kiểm soát cao, cho phép các nhà đầu tư bán lẻ mua trên sàn giao dịch. Chiến lược này đã thất bại, nhưng suy nghĩ quán tính đã khiến nhóm dự án và VC miễn cưỡng thực hiện thay đổi dễ dàng. Hạn chế lớn nhất của các token do VC điều khiển là chúng không có được lợi thế sớm khi TGE. Đó là, người dùng không còn mong đợi nhận được lợi nhuận lý tưởng thông qua việc phát hành tiền xu, bởi vì người dùng tin rằng bên dự án và sàn giao dịch nắm giữ một số lượng lớn mã thông báo, dẫn đến vị trí không công bằng cho cả hai bên. Đồng thời, tỷ lệ hoàn vốn trên VC đã giảm đáng kể trong chu kỳ này, do đó lượng đầu tư VC cũng bắt đầu giảm, cùng với sự miễn cưỡng của người dùng khi nhận lệnh trên các sàn giao dịch, việc phát hành tiền VC đang gặp khó khăn lớn.
Đối với dự án VC hoặc sàn giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Tiền điện tử của người nổi tiếng hoặc đội ngũ tiền điện tử chính trị đã rút lưu lượng ra khỏi ngành và không chuyển tiếp vào các loại tiền điện tử khác như Ethereum, SOL hoặc các loại tiền điện tử khác. Do đó, khi tiền VC được niêm yết trên sàn giao dịch, tỷ lệ hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành -2%. Đội ngũ sẽ không có động lực tăng giá vì mục tiêu niêm yết đã được đạt; sàn giao dịch cũng sẽ không tăng giá vì việc bán ngắn tiền điện tử mới đã trở thành đồng thuận thị trường.
Khi token đi vào thị trường đơn phương đi xuống ngay sau khi phát hành, hiện tượng này càng xuất hiện thường xuyên, nhận thức của người dùng thị trường sẽ dần được củng cố, và sau đó sẽ xảy ra tình trạng "tiền xấu đẩy tiền tốt ra". Giả sử TGE tiếp theo, xác suất phía dự án phá vỡ thị trường là 70% và xác suất bên dự án sẵn sàng bảo vệ đĩa và làm cho thị trường là 30%. Dưới ảnh hưởng của các dự án đập phá liên tiếp, các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ có hành vi bán khống trả đũa, ngay cả khi họ biết rằng nguy cơ bán khống là cực kỳ cao. Khi tình hình bán khống trên thị trường kỳ hạn đạt đến cực đoan, bên dự án và sàn giao dịch cũng phải gia nhập hàng ngũ bán khống để bù đắp cho thu nhập mục tiêu không thể đạt được thông qua việc đập phá. Khi 30% các đội nhìn thấy điều này, họ không sẵn sàng chịu đựng sự chênh lệch lớn như vậy giữa hợp đồng tương lai và giao ngay, ngay cả khi họ sẵn sàng tạo ra thị trường. Do đó, xác suất phía dự án đập vỡ đồng tiền sẽ tăng hơn nữa, và nhóm tạo ra hiệu ứng lợi ích sau khi phát hành coin sẽ giảm dần.
Không muốn mất kiểm soát trên số chip, dẫn đến việc lượng VC không có bất kỳ tiến triển hoặc sáng tạo so với bốn năm trước trong thời gian TGE. Tư duy quen thuộc đối với VC và bên dự án có sức mạnh hơn những gì chúng ta tưởng tượng. Do sự phân tán của dòng tiền dự án, chu kỳ mở khóa VC dài, và việc dự án và VC liên tục thay đổi, mặc dù phương pháp TGE này luôn tồn tại vấn đề, nhưng VC và bên dự án lại thể hiện thái độ tê liệt. Lượng lớn bên dự án có thể đang xây dựng dự án lần đầu tiên, khi đối mặt với khó khăn chưa từng trải qua, thường có xu hướng tạo ra sai lầm của người sống sót, tin rằng chính họ có thể tạo ra giá trị khác biệt.
Chuyển đổi mô hình kép: Giải mã trò chơi minh bạch trên chuỗi để thoát khỏi tình thế giá cố định của VC
Tại sao chọn VC+cộng đồng kép đẩy? Mô hình chỉ VC đẩy sẽ làm tăng sai lệch giá cả giữa người dùng và dự án, không tốt cho hiệu suất giá ở giai đoạn đầu phát hành mã thông báo; trong khi mô hình phát hành hoàn toàn công bằng lại dễ bị các nhóm âm mưu ở phía sau can thiệp ác ý, mất mát một lượng lớn chip giá thấp, giá trong một ngày đi qua một chu kỳ dao động, gây ra cú sốc tàn phá cho sự phát triển sau này của dự án.
Chỉ khi hai yếu tố kết hợp, VC mới có thể tham gia vào giai đoạn thành lập dự án, cung cấp tài nguyên hợp lý và kế hoạch phát triển cho các dự án, giảm thiểu nhu cầu tài chính ban đầu của nhóm phát triển, tránh mất mát tất cả vốn bằng cách phát hành công bằng và chỉ có thể đạt được kết quả tỷ lệ thấp nhất có thể.
Trong năm qua, ngày càng nhiều nhóm nhận ra rằng mô hình tài trợ truyền thống đang trở nên không còn hiệu quả - việc cho VC một số lượng nhỏ cổ phần, kiểm soát cao, đợi mã cổ phiếu tăng trên sàn đã khó tiếp tục. Với túi tiền của VC co rút, nhà đầu tư nhỏ lẻ từ chối mua cổ phiếu, ngưỡng cửa lên sàn của các sàn lớn tăng lên, dưới ba áp lực khác nhau, một cách chơi mới phù hợp hơn với thị trường g bearish đang nổi lên: hợp tác với các KOL hàng đầu và một số VC nhỏ, thúc đẩy dự án thông qua cộng đồng với tỷ lệ lớn và khởi đầu lạnh với vốn hóa thấp.
Các dự án đại diện bởi Soon và Pump Fun đang mở đường mới thông qua 'Phát hành cộng đồng tỷ lệ lớn' - được chứng nhận bởi các ngôi sao KOL hàng đầu, phân phối trực tiếp 40% -60% token cho cộng đồng, khởi đầu dự án dưới 1000 triệu đô la và huy động vốn hàng triệu đô la. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua ảnh hưởng của KOL, sớm khóa lời, đồng thời trao đổi sự sâu rộng thị trường thông qua tính thanh khoản cao. Mặc dù từ bỏ ưu thế kiểm soát ngắn hạn, nhưng có thể mua lại token với giá thấp trong thị trường gấu thông qua cơ chế tạo thanh khoản tuân thủ. Về bản chất, đây là sự di chuyển mô hình quyền lực: từ trò chơi truyền bát của VC (tổ chức mua- bán thoái vốn- cá nhân mua), chuyển hướng sang trận chiến minh bạch giá trị cộng đồng, tạo ra mối quan hệ sinh học mới giữa dự án và cộng đồng trong áp suất thanh khoản.
Gần đây, Myshell có thể được xem là một bước đột phá giữa BNB và phía dự án. 4% token của nó được phát hành thông qua IDO, có vốn hóa thị trường IDO chỉ 20 triệu đô la. Để tham gia IDO, người dùng cần mua BNB và thao tác thông qua ví sàn giao dịch, đồng thời tất cả các giao dịch đều được ghi nhận trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này đưa người dùng mới đến ví và mang lại cho họ cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn. Đối với Myshell, thông qua hoạt động của các nhà tạo lập thị trường, để đảm bảo tăng giá hợp lý. Nếu không có đủ sự hỗ trợ của thị trường, giá của mã thông báo không thể được duy trì trong một phạm vi lành mạnh. Với sự phát triển của dự án, sự chuyển đổi dần dần từ vốn hóa thị trường thấp sang vốn hóa thị trường cao và liên tục tăng cường thanh khoản, dự án đã dần được thị trường công nhận. Mâu thuẫn giữa nhóm dự án và VC là tính minh bạch. Khi bên dự án tung ra các token thông qua IDO, nó không còn dựa vào Sàn giao dịch nữa, điều này có thể giải quyết mâu thuẫn giữa hai bên về tính minh bạch. Quá trình mở khóa mã thông báo trên chuỗi đã trở nên minh bạch hơn, đảm bảo rằng xung đột lợi ích tồn tại trong quá khứ được giải quyết hiệu quả. Mặt khác, vấn đề nan giải mà CEX truyền thống phải đối mặt là giá của mã thông báo thường giảm mạnh sau khi mã thông báo được phát hành, điều này làm cho khối lượng giao dịch của sàn giao dịch giảm dần và thông qua tính minh bạch của dữ liệu trên chuỗi, các sàn giao dịch và người tham gia thị trường có thể đánh giá chính xác hơn tình hình thực tế của dự án.
Có thể nói, mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và dự án nằm ở việc định giá và công bằng. Mục đích của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng về giá của người dùng đối với mã thông báo. Vấn đề cơ bản của VC Coin là thiếu mua vào sau khi niêm yết, và định giá và kỳ vọng là nguyên nhân chính. Điểm bùng phát nằm ở dự án và sàn giao dịch. Chỉ thông qua việc chia sẻ mã thông báo một cách công bằng với cộng đồng và tiếp tục thúc đẩy xây dựng lộ trình công nghệ theo cách công bằng, dự án mới có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị.
Với sự hỗ trợ về tài chính và nguồn lực từ Quỹ Aptos trị giá hàng triệu USD, Movemaker - một tổ chức cộng đồng phi tập trung sẽ có quyền quyết định độc lập, nhằm đáp ứng nhanh chóng nhu cầu của các nhà phát triển và xây dựng sinh thái trong cộng đồng người nói tiếng Trung, đồng thời thúc đẩy việc mở rộng toàn cầu của Aptos trong lĩnh vực Web3. Movemaker sẽ làm chủ đạo trong việc xây dựng sinh thái Aptos theo mô hình đồng thời kích thích từ cộng đồng và VC, bao gồm sự kết hợp sâu rộng giữa DeFi, trí tuệ nhân tạo và blockchain, thanh toán sáng tạo và tiền ổn định cũng như RWA.
Về Movemaker
Movemaker được ủy quyền bởi Quỹ Aptos, được khởi xướng bởi Ankaa và BlockBooster, là tổ chức cộng đồng chính thức đầu tiên tập trung vào việc thúc đẩy việc xây dựng và phát triển hệ sinh thái Aptos trong khu vực tiếng Trung. Với vai trò là đại diện chính thức của Aptos trong khu vực tiếng Trung, Movemaker cam kết xây dựng một hệ sinh thái Aptos đa dạng, mở cửa và phồn thịnh thông qua việc kết nối các nhà phát triển, người dùng, vốn và nhiều đối tác sinh thái khác.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Bài viết / blog này chỉ dành cho mục đích thông tin và thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và không nhất thiết đại diện cho vị trí của Movemaker. Bài viết này không nhằm mục đích cung cấp: (i) tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị đầu tư; (ii) một đề nghị hoặc chào mời mua, bán hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số; hoặc (iii) tư vấn tài chính, kế toán, pháp lý hoặc thuế. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, cực kỳ rủi ro, biến động mạnh về giá và thậm chí có thể trở nên vô giá trị. Bạn nên cân nhắc cẩn thận xem giao dịch hoặc nắm giữ Tài sản kỹ thuật số có phù hợp với mình hay không dựa trên tình hình tài chính của chính bạn. Vui lòng tham khảo ý kiến cố vấn pháp lý, thuế hoặc đầu tư của bạn nếu bạn có thắc mắc về hoàn cảnh cụ thể của mình. Thông tin được cung cấp trong bài viết này, bao gồm dữ liệu thị trường và thống kê, nếu có, chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Chúng tôi đã cẩn thận hợp lý trong việc chuẩn bị các số liệu và đồ thị này, nhưng không có trách nhiệm pháp lý nào được chấp nhận đối với bất kỳ lỗi hoặc thiếu sót thực tế nào được thể hiện trong chúng.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mô hình tài chính kép được thúc đẩy bởi cộng đồng và VC có thể trở thành một mô hình mới
Tác giả bài viết gốc: Kevin, Nhà nghiên cứu tại Movemaker! Mô hình tài trợ đôi của Cộng đồng + VC có thể trở thành một phong cách mới
Tỷ lệ VC trong các dự án này thường nằm trong khoảng từ 10% đến 30%, với rất ít thay đổi so với chu kỳ trước. Hầu hết các dự án chọn phân phối token cho cộng đồng thông qua airdrop, đây được xem là một cách hợp lý để phân bổ token cho cộng đồng. Tuy nhiên, trên thực tế, người dùng không giữ token của họ trong một thời gian dài sau khi nhận được airdrop, mà có xu hướng bán chúng ngay lập tức. Điều này là do trong suy nghĩ của người dùng, phía dự án thường ẩn một số lượng lớn token trong airdrop, vì vậy sau TGE, áp lực bán trên thị trường là rất lớn. Nồng độ chip trong mã thông báo không có lợi cho hiệu quả của airdrop. Hiện tượng này đã tồn tại trong vài năm qua và cách phân phối token không thay đổi nhiều. Có thể thấy từ hiệu suất của giá mã thông báo rằng hiệu suất giá mã thông báo do VC điều khiển rất kém và mã thông báo thường đi vào xu hướng giảm đơn phương sau khi mã thông báo được phát hành.
Trong đó, $SHELL có một số khác biệt. Nó phân phối 4% token thông qua IDO, và giá trị vốn hóa IDO của dự án chỉ là 20 triệu đô la, trong số nhiều loại token được đầu tư bởi VC, nó trở nên đặc biệt. Ngoài ra, Soon và Pump Fun chọn phân phối hơn 50% tổng cung token thông qua phát hành công bằng, kết hợp với một số lượng nhỏ VC và KOL để tiến hành gây quỹ cộng đồng một cách lớn. Phương pháp này có thể dễ dàng được chấp nhận hơn và thu nhập từ việc gây quỹ cộng đồng có thể được khóa trước. Mặc dù dự án không còn giữ một lượng lớn token, nhưng có thể mua lại chip trên thị trường thông qua việc tạo thanh khoản, điều này không chỉ truyền tín hiệu tích cực đến cộng đồng mà còn có thể thu hồi chip với giá thấp hơn.
Kết thúc cuộc tiệc nổi bọt của Memecoin: Sự hút chảy thanh khoản và sự sụp đổ của cấu trúc thị trường
Từ trạng thái cân bằng thị trường dựa trên VC-driven Builder chuyển sang mô hình tạo bong bóng tiền ảo thuần túy "pump", dẫn đến tình trạng các token này khó tránh khỏi trò chơi không bao h hòa, cuối cùng chỉ khiến một số ít người có lợi, trong khi phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể gánh chịu tổn thất và rời khỏi thị trường. Hiện tượng này sẽ làm trầm trọng thêm cấu trúc thị trường cấp 1 và cấp 2, và việc xây dựng lại hoặc tích luỹ vốn có thể cần nhiều thời gian hơn.
Tâm trạng trên thị trường Memecoin đã đi xuống đến mức thấp nhất. Khi người chơi nhỏ l gradually nhận ra rằng bản chất của Memecoin vẫn không thoát khỏi sự kiểm soát của các nhóm âm mưu - bao gồm cả DEX, bên vốn, nhà cung cấp thanh khoản, VC, KOL và người nổi tiếng, việc phát hành Memecoin đã hoàn toàn mất đi tính công bằng. Sự suy giảm mạnh mẽ trong thời gian ngắn sẽ nhanh chóng ảnh hưởng đến kỳ vọng tâm lý của người dùng, chiến lược phát hành token này đã gần như kết thúc một giai đoạn.
Trong khoảng một năm qua, các nhà đầu tư bán lẻ đã kiếm được tương đối nhiều lợi nhuận nhất trên đường đua Memecoin. Mặc dù câu chuyện về Đại lý đã thúc đẩy thị trường bằng cách đặt sự đổi mới cộng đồng nguồn mở vào trung tâm văn hóa của nó, nhưng hóa ra làn sóng sốt AI Agent này đã không thay đổi bản chất của Memecoin. Một số lượng lớn các nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án vỏ Web3 nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của một số lượng lớn các dự án AI Memecoin được coi là "đầu tư giá trị".
Token được cộng đồng điều khiển bị các nhóm âm mưu kiểm soát và thực hiện 'tốc chuyển' thông qua việc thao túng giá cả độc hại. Cách tiếp cận này gây ra ảnh hưởng tiêu cực nghiêm trọng đối với việc phát triển dài hạn của dự án. Các dự án Memecoin trước đây đã giảm áp lực bán ra của token thông qua sự hỗ trợ từ tín ngưỡng tôn giáo hoặc các nhóm thiểu số và thực hiện quy trình thoát ra khỏi dự án mà người dùng có thể chấp nhận thông qua hoạt động thao tác của thị trường.
Tuy nhiên, khi cộng đồng Memecoin không còn bảo hộ cho tôn giáo hoặc các nhóm thiểu số nữa, điều này có nghĩa là sự nhạy cảm của thị trường đã giảm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang mong chờ cơ hội trở nên giàu có qua đêm, họ khao khát tìm kiếm các token có tính xác định và hy vọng thấy dự án có đủ thanh khoản ngay từ khi mở cửa, điều này lại là một đòn đau chí mạng của các nhóm âm mưu đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Một cược lớn hơn đồng nghĩa với lợi nhuận lớn hơn, và loại lợi nhuận này bắt đầu thu hút sự chú ý từ các nhóm ngoài ngành. Sau khi những nhóm này thu được lợi nhuận, họ sẽ không sử dụng stablecoin để mua tiền điện tử nữa, vì họ thiếu niềm tin vào Bitcoin. Sự mất thanh khoản sẽ mãi mãi rời khỏi thị trường tiền điện tử.
Vòng xoáy tử thần VC Coin: Bẫy quán tính và bóp nghẹt thanh khoản dưới sự đồng thuận ngắn
Chiến lược của chu kỳ trước đã thất bại, nhưng vẫn còn một số lượng lớn các dự án sử dụng cùng một chiến lược do quán tính. ** Một phần nhỏ của mã thông báo được phát hành cho VC và có mức độ kiểm soát cao, cho phép các nhà đầu tư bán lẻ mua trên sàn giao dịch. Chiến lược này đã thất bại, nhưng suy nghĩ quán tính đã khiến nhóm dự án và VC miễn cưỡng thực hiện thay đổi dễ dàng. Hạn chế lớn nhất của các token do VC điều khiển là chúng không có được lợi thế sớm khi TGE. Đó là, người dùng không còn mong đợi nhận được lợi nhuận lý tưởng thông qua việc phát hành tiền xu, bởi vì người dùng tin rằng bên dự án và sàn giao dịch nắm giữ một số lượng lớn mã thông báo, dẫn đến vị trí không công bằng cho cả hai bên. Đồng thời, tỷ lệ hoàn vốn trên VC đã giảm đáng kể trong chu kỳ này, do đó lượng đầu tư VC cũng bắt đầu giảm, cùng với sự miễn cưỡng của người dùng khi nhận lệnh trên các sàn giao dịch, việc phát hành tiền VC đang gặp khó khăn lớn.
Đối với dự án VC hoặc sàn giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Tiền điện tử của người nổi tiếng hoặc đội ngũ tiền điện tử chính trị đã rút lưu lượng ra khỏi ngành và không chuyển tiếp vào các loại tiền điện tử khác như Ethereum, SOL hoặc các loại tiền điện tử khác. Do đó, khi tiền VC được niêm yết trên sàn giao dịch, tỷ lệ hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành -2%. Đội ngũ sẽ không có động lực tăng giá vì mục tiêu niêm yết đã được đạt; sàn giao dịch cũng sẽ không tăng giá vì việc bán ngắn tiền điện tử mới đã trở thành đồng thuận thị trường.
Khi token đi vào thị trường đơn phương đi xuống ngay sau khi phát hành, hiện tượng này càng xuất hiện thường xuyên, nhận thức của người dùng thị trường sẽ dần được củng cố, và sau đó sẽ xảy ra tình trạng "tiền xấu đẩy tiền tốt ra". Giả sử TGE tiếp theo, xác suất phía dự án phá vỡ thị trường là 70% và xác suất bên dự án sẵn sàng bảo vệ đĩa và làm cho thị trường là 30%. Dưới ảnh hưởng của các dự án đập phá liên tiếp, các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ có hành vi bán khống trả đũa, ngay cả khi họ biết rằng nguy cơ bán khống là cực kỳ cao. Khi tình hình bán khống trên thị trường kỳ hạn đạt đến cực đoan, bên dự án và sàn giao dịch cũng phải gia nhập hàng ngũ bán khống để bù đắp cho thu nhập mục tiêu không thể đạt được thông qua việc đập phá. Khi 30% các đội nhìn thấy điều này, họ không sẵn sàng chịu đựng sự chênh lệch lớn như vậy giữa hợp đồng tương lai và giao ngay, ngay cả khi họ sẵn sàng tạo ra thị trường. Do đó, xác suất phía dự án đập vỡ đồng tiền sẽ tăng hơn nữa, và nhóm tạo ra hiệu ứng lợi ích sau khi phát hành coin sẽ giảm dần.
Không muốn mất kiểm soát trên số chip, dẫn đến việc lượng VC không có bất kỳ tiến triển hoặc sáng tạo so với bốn năm trước trong thời gian TGE. Tư duy quen thuộc đối với VC và bên dự án có sức mạnh hơn những gì chúng ta tưởng tượng. Do sự phân tán của dòng tiền dự án, chu kỳ mở khóa VC dài, và việc dự án và VC liên tục thay đổi, mặc dù phương pháp TGE này luôn tồn tại vấn đề, nhưng VC và bên dự án lại thể hiện thái độ tê liệt. Lượng lớn bên dự án có thể đang xây dựng dự án lần đầu tiên, khi đối mặt với khó khăn chưa từng trải qua, thường có xu hướng tạo ra sai lầm của người sống sót, tin rằng chính họ có thể tạo ra giá trị khác biệt.
Chuyển đổi mô hình kép: Giải mã trò chơi minh bạch trên chuỗi để thoát khỏi tình thế giá cố định của VC
Tại sao chọn VC+cộng đồng kép đẩy? Mô hình chỉ VC đẩy sẽ làm tăng sai lệch giá cả giữa người dùng và dự án, không tốt cho hiệu suất giá ở giai đoạn đầu phát hành mã thông báo; trong khi mô hình phát hành hoàn toàn công bằng lại dễ bị các nhóm âm mưu ở phía sau can thiệp ác ý, mất mát một lượng lớn chip giá thấp, giá trong một ngày đi qua một chu kỳ dao động, gây ra cú sốc tàn phá cho sự phát triển sau này của dự án.
Chỉ khi hai yếu tố kết hợp, VC mới có thể tham gia vào giai đoạn thành lập dự án, cung cấp tài nguyên hợp lý và kế hoạch phát triển cho các dự án, giảm thiểu nhu cầu tài chính ban đầu của nhóm phát triển, tránh mất mát tất cả vốn bằng cách phát hành công bằng và chỉ có thể đạt được kết quả tỷ lệ thấp nhất có thể.
Trong năm qua, ngày càng nhiều nhóm nhận ra rằng mô hình tài trợ truyền thống đang trở nên không còn hiệu quả - việc cho VC một số lượng nhỏ cổ phần, kiểm soát cao, đợi mã cổ phiếu tăng trên sàn đã khó tiếp tục. Với túi tiền của VC co rút, nhà đầu tư nhỏ lẻ từ chối mua cổ phiếu, ngưỡng cửa lên sàn của các sàn lớn tăng lên, dưới ba áp lực khác nhau, một cách chơi mới phù hợp hơn với thị trường g bearish đang nổi lên: hợp tác với các KOL hàng đầu và một số VC nhỏ, thúc đẩy dự án thông qua cộng đồng với tỷ lệ lớn và khởi đầu lạnh với vốn hóa thấp.
Các dự án đại diện bởi Soon và Pump Fun đang mở đường mới thông qua 'Phát hành cộng đồng tỷ lệ lớn' - được chứng nhận bởi các ngôi sao KOL hàng đầu, phân phối trực tiếp 40% -60% token cho cộng đồng, khởi đầu dự án dưới 1000 triệu đô la và huy động vốn hàng triệu đô la. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua ảnh hưởng của KOL, sớm khóa lời, đồng thời trao đổi sự sâu rộng thị trường thông qua tính thanh khoản cao. Mặc dù từ bỏ ưu thế kiểm soát ngắn hạn, nhưng có thể mua lại token với giá thấp trong thị trường gấu thông qua cơ chế tạo thanh khoản tuân thủ. Về bản chất, đây là sự di chuyển mô hình quyền lực: từ trò chơi truyền bát của VC (tổ chức mua- bán thoái vốn- cá nhân mua), chuyển hướng sang trận chiến minh bạch giá trị cộng đồng, tạo ra mối quan hệ sinh học mới giữa dự án và cộng đồng trong áp suất thanh khoản.
Gần đây, Myshell có thể được xem là một bước đột phá giữa BNB và phía dự án. 4% token của nó được phát hành thông qua IDO, có vốn hóa thị trường IDO chỉ 20 triệu đô la. Để tham gia IDO, người dùng cần mua BNB và thao tác thông qua ví sàn giao dịch, đồng thời tất cả các giao dịch đều được ghi nhận trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này đưa người dùng mới đến ví và mang lại cho họ cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn. Đối với Myshell, thông qua hoạt động của các nhà tạo lập thị trường, để đảm bảo tăng giá hợp lý. Nếu không có đủ sự hỗ trợ của thị trường, giá của mã thông báo không thể được duy trì trong một phạm vi lành mạnh. Với sự phát triển của dự án, sự chuyển đổi dần dần từ vốn hóa thị trường thấp sang vốn hóa thị trường cao và liên tục tăng cường thanh khoản, dự án đã dần được thị trường công nhận. Mâu thuẫn giữa nhóm dự án và VC là tính minh bạch. Khi bên dự án tung ra các token thông qua IDO, nó không còn dựa vào Sàn giao dịch nữa, điều này có thể giải quyết mâu thuẫn giữa hai bên về tính minh bạch. Quá trình mở khóa mã thông báo trên chuỗi đã trở nên minh bạch hơn, đảm bảo rằng xung đột lợi ích tồn tại trong quá khứ được giải quyết hiệu quả. Mặt khác, vấn đề nan giải mà CEX truyền thống phải đối mặt là giá của mã thông báo thường giảm mạnh sau khi mã thông báo được phát hành, điều này làm cho khối lượng giao dịch của sàn giao dịch giảm dần và thông qua tính minh bạch của dữ liệu trên chuỗi, các sàn giao dịch và người tham gia thị trường có thể đánh giá chính xác hơn tình hình thực tế của dự án.
Có thể nói, mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và dự án nằm ở việc định giá và công bằng. Mục đích của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng về giá của người dùng đối với mã thông báo. Vấn đề cơ bản của VC Coin là thiếu mua vào sau khi niêm yết, và định giá và kỳ vọng là nguyên nhân chính. Điểm bùng phát nằm ở dự án và sàn giao dịch. Chỉ thông qua việc chia sẻ mã thông báo một cách công bằng với cộng đồng và tiếp tục thúc đẩy xây dựng lộ trình công nghệ theo cách công bằng, dự án mới có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị.
Với sự hỗ trợ về tài chính và nguồn lực từ Quỹ Aptos trị giá hàng triệu USD, Movemaker - một tổ chức cộng đồng phi tập trung sẽ có quyền quyết định độc lập, nhằm đáp ứng nhanh chóng nhu cầu của các nhà phát triển và xây dựng sinh thái trong cộng đồng người nói tiếng Trung, đồng thời thúc đẩy việc mở rộng toàn cầu của Aptos trong lĩnh vực Web3. Movemaker sẽ làm chủ đạo trong việc xây dựng sinh thái Aptos theo mô hình đồng thời kích thích từ cộng đồng và VC, bao gồm sự kết hợp sâu rộng giữa DeFi, trí tuệ nhân tạo và blockchain, thanh toán sáng tạo và tiền ổn định cũng như RWA.
Về Movemaker
Movemaker được ủy quyền bởi Quỹ Aptos, được khởi xướng bởi Ankaa và BlockBooster, là tổ chức cộng đồng chính thức đầu tiên tập trung vào việc thúc đẩy việc xây dựng và phát triển hệ sinh thái Aptos trong khu vực tiếng Trung. Với vai trò là đại diện chính thức của Aptos trong khu vực tiếng Trung, Movemaker cam kết xây dựng một hệ sinh thái Aptos đa dạng, mở cửa và phồn thịnh thông qua việc kết nối các nhà phát triển, người dùng, vốn và nhiều đối tác sinh thái khác.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Bài viết / blog này chỉ dành cho mục đích thông tin và thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và không nhất thiết đại diện cho vị trí của Movemaker. Bài viết này không nhằm mục đích cung cấp: (i) tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị đầu tư; (ii) một đề nghị hoặc chào mời mua, bán hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số; hoặc (iii) tư vấn tài chính, kế toán, pháp lý hoặc thuế. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, cực kỳ rủi ro, biến động mạnh về giá và thậm chí có thể trở nên vô giá trị. Bạn nên cân nhắc cẩn thận xem giao dịch hoặc nắm giữ Tài sản kỹ thuật số có phù hợp với mình hay không dựa trên tình hình tài chính của chính bạn. Vui lòng tham khảo ý kiến cố vấn pháp lý, thuế hoặc đầu tư của bạn nếu bạn có thắc mắc về hoàn cảnh cụ thể của mình. Thông tin được cung cấp trong bài viết này, bao gồm dữ liệu thị trường và thống kê, nếu có, chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Chúng tôi đã cẩn thận hợp lý trong việc chuẩn bị các số liệu và đồ thị này, nhưng không có trách nhiệm pháp lý nào được chấp nhận đối với bất kỳ lỗi hoặc thiếu sót thực tế nào được thể hiện trong chúng.