#ChinaShapesCryptoRules

🇨🇳 Trung Quốc Tăng Cường Quy Định Về Tiền Điện Tử: Một Kỷ Nguyên Mới của Kiểm Soát
Vào đầu tháng 2 năm 2026, Trung Quốc đã công bố một làn sóng hành động quản lý mới đang định hình lại bức tranh tiền điện tử toàn cầu. Các cơ quan chức năng Trung Quốc, do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) dẫn đầu và phối hợp với nhiều bộ ngành, đã ban hành một thông báo toàn diện thắt chặt kiểm soát đối với tài sản kỹ thuật số, stablecoin và token hóa. Động thái mới nhất này dựa trên lập trường hạn chế lâu dài của Trung Quốc đối với tiền điện tử, nhằm khẳng định chủ quyền tiền tệ và giảm thiểu những rủi ro tài chính hệ thống mà các nhà quản lý mô tả.

Cấm chặt chẽ Stablecoin và Token riêng tư:
Một trong những điểm nổi bật chính trong
#ChinaShapesCryptoRules là việc cấm chính thức stablecoin không được phép, đặc biệt là những stablecoin gắn với nhân dân tệ (renminbi). Các nhà quản lý Trung Quốc tuyên bố rằng bất kỳ tổ chức nào trong và ngoài nước không thể phát hành stablecoin liên kết với nhân dân tệ mà không có sự chấp thuận rõ ràng của chính phủ. Các cơ quan chức năng lập luận rằng stablecoin do tư nhân phát hành hoạt động như tiền tệ ngụy trang và có thể làm suy yếu quyền kiểm soát của nhà nước đối với hệ thống tài chính. Điều này về cơ bản mở rộng lệnh cấm giao dịch và dịch vụ tiền điện tử của Trung Quốc từ năm 2021 sang cả stablecoin và các tài sản kỹ thuật số token hóa khác.

Chấn chỉnh rộng rãi hơn về token hóa và hoạt động tiền điện tử:
Ngoài stablecoin, cập nhật quy định còn đề cập đến các tài sản thế chấp thực tế (RWA) như trái phiếu, cổ phiếu và chứng khoán có bảo đảm tài sản trong nước đã thu hút sự chú ý trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số toàn cầu. Các nhà quản lý Trung Quốc hiện yêu cầu mọi hoạt động token hóa tài sản phải được kiểm tra và phê duyệt chặt chẽ bởi các cơ quan chức năng trước khi phát hành. Trong thực tế, điều này khiến hầu hết các hoạt động token hóa liên quan đến tiền điện tử trở nên bất hợp pháp trừ khi tuân thủ các quy định nghiêm ngặt về tuân thủ và kiểm soát rủi ro xuyên biên giới do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Trung Quốc (CSRC) đặt ra.

Phát hành ở nước ngoài và hạn chế quốc tế:
Khung pháp lý mới của Trung Quốc cũng mở rộng các lệnh cấm đối với việc phát hành tài sản tiền điện tử ra nước ngoài của các công ty Trung Quốc. Các công ty trong nước và các công ty con của họ hiện bị cấm phát hành tiền điện tử, stablecoin hoặc các sản phẩm token hóa ở nước ngoài mà không có sự cho phép của chính phủ trước đó. Điều này cho thấy Bắc Kinh muốn kiểm soát không chỉ hoạt động trong nước mà còn cách thức vốn và công nghệ Trung Quốc tương tác với các thị trường tài sản kỹ thuật số quốc tế.

💼 Tăng cường Chiến lược Nhân dân tệ kỹ thuật số (e‑CNY):
Khi hoạt động tiền điện tử tư nhân bị hạn chế hơn nữa, Trung Quốc đồng thời tiếp tục thúc đẩy đồng tiền kỹ thuật số do nhà nước kiểm soát, nhân dân tệ kỹ thuật số (e‑CNY). Năm 2026, nhân dân tệ kỹ thuật số đã chuyển từ mô hình tiền mặt kỹ thuật số thử nghiệm sang trở thành tiền gửi kỹ thuật số đầy đủ tính năng tích hợp với hệ thống ngân hàng của Trung Quốc, cho phép thanh toán lãi suất và sử dụng rộng rãi trong thương mại. Chiến lược này phản ánh mục tiêu của Trung Quốc là thay thế nhu cầu về tiền kỹ thuật số tư nhân bằng một đồng tiền kỹ thuật số có chủ quyền, được kiểm soát bởi ngân hàng trung ương.

Lý do của quy định: Ổn định, Chủ quyền và Kiểm soát:
Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đã nhiều lần khẳng định rằng cách tiếp cận hạn chế của họ bắt nguồn từ mối quan ngại về ổn định tài chính, hoạt động bất hợp pháp và các rủi ro do thị trường tiền điện tử không được quản lý gây ra. Các quan chức lập luận rằng stablecoin và token tư nhân thiếu các biện pháp bảo vệ phù hợp như tuân thủ chống rửa tiền và xác minh khách hàng, do đó đe dọa chủ quyền tiền tệ và làm lộ ra rủi ro đầu cơ cho nền kinh tế. Trong khi đó, kiểm soát hoạt động token hóa tài sản được xem là rất quan trọng để ngăn chặn các vấn đề pháp lý và an ninh liên quan đến hạ tầng tài chính không được quản lý.

Điều này có ý nghĩa gì đối với hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu:
Những tác động của #ChinaShapesCryptoRules vượt xa biên giới Trung Quốc:
Các nhà đầu tư và công ty tiền điện tử có thể đối mặt với giảm thanh khoản và hoạt động người dùng từ một trong những thị trường kỹ thuật số lớn nhất thế giới.
Các dự án stablecoin từng hướng tới người dùng Trung Quốc hoặc khám phá các sản phẩm liên kết với nhân dân tệ sẽ phải xem xét lại chiến lược hoặc xin phép chính thức.
Sáng tạo token hóa, đặc biệt là đối với tài sản thực tế, giờ đây phải đối mặt với các quy định nghiêm ngặt và hạn chế tiếp cận thị trường tại Trung Quốc.
Các quy định quốc tế có thể bị ảnh hưởng khi các quốc gia khác quan sát mô hình nghiêm ngặt của Trung Quốc và cân nhắc liệu có nên áp dụng các chính sách bảo thủ tương tự hay không.
Trong khi đó, môi trường pháp lý ở Trung Quốc trái ngược rõ rệt với các khung pháp lý dễ dàng hơn đang nổi lên ở nơi khác, nơi một số quốc gia đang tìm cách tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính có quy định thay vì loại trừ hoàn toàn.

#ChinaShapesCryptoRules nắm bắt một thời điểm quyết định trong quy định về tài sản kỹ thuật số: Trung Quốc đang khẳng định lại chính sách không khoan nhượng đối với tiền điện tử tư nhân, stablecoin và tài sản token hóa trong khi thúc đẩy đồng tiền kỹ thuật số chủ quyền của mình lên hàng đầu. Sự rõ ràng trong quy định này dù mang tính hạn chế có thể cải thiện giám sát tài chính và giảm hoạt động bất hợp pháp, nhưng cũng làm nổi bật sự chia rẽ sâu sắc giữa chính sách tiền điện tử của Trung Quốc và các chế độ mở hơn trên toàn cầu. Khi tài chính kỹ thuật số tiếp tục phát triển, cách tiếp cận của Trung Quốc sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng định hình tương lai của thị trường tiền điện tử toàn cầu.