🚨TỔNG CUNG CẤP TỐI ĐA CỦA BITCOIN KHÔNG CÒN 21 TRIỆU NỮA\n\nNhiều người tin rằng Bitcoin đang sụt giảm do bán tháo trên thị trường giao ngay. Nhưng bức tranh lớn hơn còn sâu sắc hơn thế.\n\nBitcoin vẫn có nguồn cung cố định là 21 triệu coin. Điều đó chưa thay đổi. Những gì đã thay đổi là cách thức xác định giá.\n\nTrong những năm đầu của Bitcoin, giá chủ yếu phản ánh hoạt động mua bán thực tế trên các thị trường giao ngay. Sự khan hiếm quan trọng vì các coin thực sự di chuyển giữa các người sở hữu. Cung và cầu cảm thấy rõ ràng.\n\nNgày nay, một lớp thứ hai nằm trên Bitcoin. Một lớp tài chính.\n\nĐiều này bao gồm:\n\n• Thị trường hợp đồng tương lai\n• Hoán đổi vĩnh viễn\n• Giao dịch quyền chọn\n• ETF và các sản phẩm cấu trúc\n• Cho vay của nhà môi giới và phơi bày tổng hợp\n\nCác công cụ này không tạo ra $BTC mới trên chuỗi. Nhưng chúng tạo ra phơi bày tổng hợp đối với giá của Bitcoin.\n\nVà điều đó thay đổi động thái thị trường.\n\nKhi khối lượng phái sinh lớn hơn khối lượng giao ngay, giá bắt đầu phản ứng ít hơn với sự di chuyển của coin vật lý và nhiều hơn với vị thế, đòn bẩy và dòng chảy thanh lý.\n\nNói đơn giản, giá di chuyển dựa trên vị thế của nhà giao dịch, không chỉ dựa vào sở hữu thực tế.\n\nMột Bitcoin bây giờ có thể ảnh hưởng đến nhiều sản phẩm tài chính cùng lúc. Điều này mở rộng khả năng giao dịch mà không làm tăng nguồn cung thực tế. Kết quả là điều mà một số người gọi là mở rộng lượng float tổng hợp.\n\nKhi điều này xảy ra:\n\n• Các đợt tăng giá bị bán khống mạnh hơn\n• Đòn bẩy tăng nhanh\n• Các đợt thanh lý thúc đẩy các biến động mạnh\n• Biến động tăng cao\n\nĐiều này không chỉ riêng Bitcoin. Thị trường vàng, dầu mỏ và cổ phiếu cũng đã chứng kiến những thay đổi tương tự khi các phái sinh chi phối quá trình xác định giá.\n\nNó cũng giải thích tại sao $BTC đôi khi giảm ngay cả khi không có nhiều bán tháo trên thị trường giao ngay. Áp lực có thể đến từ các thanh lý đòn bẩy, vị thế hợp đồng tương lai, phòng hộ quyền chọn hoặc chênh lệch giá ETF.\n\nVì vậy, giới hạn 21 triệu vẫn còn tồn tại.\n\nNhưng cấu trúc thị trường ngày nay có nghĩa là “Bitcoin giấy” thường thúc đẩy hành động giá ngắn hạn nhiều hơn nguồn cung vật lý đơn thuần.\n\n#BTCMiningDifficultyDrop