Chuyển hướng chiến lược của Netflix: Cách Narnia, Podcast và Quảng cáo AI thúc đẩy kế hoạch tăng trưởng năm 2026

Netflix đang bắt đầu một cuộc chuyển đổi nội dung và công nghệ đầy tham vọng, định vị nền tảng phát trực tuyến này cho sự tăng trưởng nhanh chóng trong suốt năm 2026. Quỹ đạo này vượt xa nội dung truyền thống dạng serial, bao gồm các hợp tác chiến lược về phim ảnh, giải pháp quảng cáo dựa trên trí tuệ nhân tạo, và năng lực sản xuất đột phá thông qua việc mua lại Warner Bros. Kết quả tài chính quý 4 năm 2025 cung cấp bằng chứng thuyết phục rằng chiến lược đa diện này đã bắt đầu mang lại lợi nhuận rõ ràng, với các chỉ số hoạt động thể hiện khả năng thực thi quy mô lớn của công ty trong khi duy trì kỷ luật lợi nhuận.

Hiệu quả Quý 4 Xác Nhận Vượt Trội Về Hoạt Động

Kết quả quý 4 năm 2025 của Netflix thể hiện sự thực thi nhất quán trên tất cả các lĩnh vực kinh doanh chính. Công ty thu về 12,05 tỷ USD doanh thu, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa các ước tính của thị trường cho quý này. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,56 USD, tăng 31% so với kỳ năm 2024 tương đương và vượt xa kỳ vọng của Phố Wall.

Sự tăng trưởng về số lượng thành viên đạt mốc quan trọng khi Netflix vượt qua 325 triệu thuê bao trả phí toàn cầu, đưa nền tảng này tiến gần tới 1 tỷ người thông qua các hình thức chia sẻ tài khoản và mở rộng phạm vi tiếp cận hộ gia đình. Doanh thu hoạt động tăng 30% so với cùng kỳ năm trước lên 2,96 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động cải thiện 2 điểm phần trăm lên 24,5%, nhấn mạnh khả năng của công ty trong việc tạo ra quy mô lợi nhuận có lợi nhuận. Dòng tiền tự do không tính điều chỉnh đạt 1,87 tỷ USD trong quý, tăng từ 1,38 tỷ USD của kỳ năm trước.

Dự báo 2026 và Các Yếu Tố Thúc Đẩy Tăng Trưởng Doanh Thu

Ban lãnh đạo đưa ra dự báo lạc quan cho năm 2026 với doanh thu dự kiến cả năm từ 50,7 tỷ đến 51,7 tỷ USD, tức tăng trưởng từ 12% đến 14% so với mức của năm 2025. Sự mở rộng này phản ánh ba động lực tăng trưởng cốt lõi: tiếp tục mở rộng thành viên, chiến lược tối ưu hóa giá cả, và sự đóng góp ngày càng tăng của doanh thu từ quảng cáo.

Kinh doanh quảng cáo chiếm vai trò năng động nhất trong doanh thu của Netflix, với dự báo doanh thu quảng cáo năm 2026 sẽ gần như gấp đôi so với năm 2025 khi nền tảng này tiến gần tới 1,5 tỷ USD doanh thu quảng cáo hàng năm. Dự báo này dựa trên thành tích của năm 2025, khi doanh thu quảng cáo tăng hơn gấp đôi so với năm 2024. Doanh thu quý 1 năm 2026 dự kiến đạt 12,16 tỷ USD, tăng 15,3% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đặt mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động 31,5% cho cả năm 2026, tăng 2 điểm phần trăm so với mức 29,5% của năm 2025.

Nền Tảng Quảng Cáo Tăng Cường Bởi AI Định Hình Lại Cách Kiếm Tiền

Kinh doanh quảng cáo của Netflix đã trưởng thành đáng kể nhờ việc triển khai có hệ thống các công cụ trí tuệ nhân tạo nhằm nâng cao hiệu quả chiến dịch và rút ngắn thời gian đưa sản phẩm ra thị trường cho các đối tác quảng cáo. Trong năm 2025, nền tảng đã thử nghiệm các giải pháp dựa trên AI cho phép nhà quảng cáo tạo ra các quảng cáo tùy chỉnh dựa trên tài sản trí tuệ của Netflix. Các khả năng này sẽ mở rộng trong năm 2026, với các quy trình tự động cho phát triển ý tưởng quảng cáo và các mô hình AI tiên tiến giúp tối ưu hóa quy trình lập kế hoạch chiến dịch.

Việc triển khai chiến lược công nghệ AI trong hệ thống quảng cáo mang lại lợi thế cạnh tranh bền vững cho Netflix, đồng thời giải quyết thách thức cơ bản của quảng cáo kỹ thuật số: phù hợp hiệu quả mục tiêu của nhà quảng cáo với các phân khúc khán giả. Hệ thống phòng thủ công nghệ này củng cố khả năng của Netflix trong việc thu hút thêm ngân sách quảng cáo từ các thương hiệu ngày càng chuyển hướng ngân sách sang các kênh streaming.

Mở Rộng Chiến Lược Nội Dung: Từ Narnia Đến Podcast

Danh sách nội dung năm 2026 của Netflix gồm hơn 160 tựa phim đã xác nhận, bao gồm các series kịch bản, phim, phim tài liệu và chương trình trực tiếp, thể hiện chiến lược đa dạng hóa có chủ đích nhằm thu hút nhiều nhóm khán giả và các dịp xem khác nhau.

Các phim ra rạp lớn gồm bản chuyển thể Narnia của Greta Gerwig dự kiến ra mắt vào tháng 12 năm 2026, là dự án được mong đợi cao thể hiện cam kết của Netflix đối với sản xuất phim cao cấp và kể chuyện theo dạng franchise. Phiên bản chuyển thể này mang ý nghĩa văn hóa lớn khi liên quan đến sức hấp dẫn lâu dài của thế giới tưởng tượng Narnia và các chủ đề triết lý — những chủ đề đặc biệt phù hợp với khán giả tìm kiếm nội dung có chiều sâu vượt ra ngoài giải trí thoát ly. Các phim lớn khác gồm có Peaky Blinders với sự trở lại của Cillian Murphy trong vai Tommy Shelby, và Enola Holmes 3 với Millie Bobby Brown tiếp tục vai thám tử của mình.

Danh sách phim rạp còn có Here Comes The Flood, Office Romance, và 72 Hours với sự tham gia của Kevin Hart. Các series nổi bật gồm mùa 2 của Beef, Bridgerton Mùa 4, phần tiếp của Avatar: The Last Airbender, và các mùa cuối của Outer Banks và Queer Eye. Chương trình trực tiếp mở rộng gồm trận đấu boxing Jake Paul gặp Anthony Joshua, và các trận đấu tennis giải Six Kings Slam.

Netflix gần đây công bố các hợp tác chiến lược với Spotify, The Ringer, iHeartMedia, và Barstool Sports để mang hơn 30 podcast video lên nền tảng bắt đầu từ tháng 1 năm 2026. Các hợp tác này giới thiệu các chương trình phổ biến trong các thể loại thể thao, văn hóa, phong cách sống, và tội phạm có thật, với các nhà sáng tạo nổi bật như Bill Simmons, Chelsea Handler, và Karen Kilgariff. Sáng kiến podcast video này hướng tới nhóm khán giả trẻ hơn đồng thời tạo thêm kho quảng cáo cho hoạt động quảng cáo ngày càng tăng.

Chiến lược chương trình trực tiếp của Netflix vẫn tiếp tục tạo ra mức độ tương tác vượt trội so với thời gian xem. Trận boxing Jake Paul gặp Anthony Joshua thu hút trung bình 33 triệu phút xem, trong khi các trận đấu NFL ngày lễ Giáng sinh thu hút lượng người đăng ký mới và sự tham gia lớn. Theo dữ liệu của Nielsen, thị phần thời gian xem truyền hình tại Mỹ của Netflix đạt mức cao kỷ lục 9% vào tháng 12 năm 2025, tăng 0,5 điểm phần trăm so với năm trước.

Mua Lại Warner Bros: Chất xúc tác chuyển đổi quy mô

Phát triển chiến lược quan trọng nhất là thông báo của Netflix về việc ký thỏa thuận mua lại Warner Bros Discovery vào tháng 12 năm 2025, bao gồm các studio phim và truyền hình, HBO, HBO Max, và các thư viện nội dung phong phú. Giao dịch có giá trị doanh nghiệp khoảng 82,7 tỷ USD, sau đó đã điều chỉnh thành cấu trúc thanh toán toàn bộ bằng tiền mặt ở mức 27,75 USD mỗi cổ phiếu. Dự kiến việc này sẽ hoàn tất sau khi Warner Bros hoàn tất tách riêng Discovery Global trong quý 3 năm 2026, chờ sự chấp thuận của cơ quan quản lý và cổ đông.

Sự kết hợp mang tính chuyển đổi này sẽ mở rộng đáng kể hạ tầng sản xuất của Netflix, làm sâu sắc thêm quyền truy cập thư viện nội dung bao gồm các franchise nổi tiếng như Harry Potter và các thương hiệu DC Comics, đồng thời nâng cao khả năng phân phối phim rạp. Bộ Tư pháp Mỹ đã gửi yêu cầu thông tin thứ hai vào tháng 1 năm 2026 liên quan đến giao dịch, mặc dù ban lãnh đạo đã thể hiện sự tự tin trong việc đảm bảo các phê duyệt pháp lý cần thiết.

Bối cảnh Định Giá và Các Rủi Ro

Netflix giao dịch với hệ số P/E dự phóng là 26,88 lần, cao hơn đáng kể so với trung bình ngành phát thanh và truyền hình là 24,51 lần. Phần chênh lệch định giá này phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng và khả năng mở rộng biên lợi nhuận của công ty, mặc dù đồng thời hạn chế khả năng chấp nhận các sai sót trong thực thi hoặc các rủi ro vĩ mô ảnh hưởng đến chi tiêu tiêu dùng không thiết yếu.

Cổ phiếu đã giảm 26,8% trong sáu tháng qua, kém xa các đối thủ cạnh tranh lớn trong lĩnh vực streaming như Apple, Amazon, và Disney, cùng với sự yếu đi chung của ngành tiêu dùng không thiết yếu và chỉ số S&P 500. Sự giảm giá gần đây tạo ra các cơ hội đầu tư tiềm năng cho các nhà đầu tư có niềm tin vào hướng đi chiến lược của Netflix và sự chấp thuận pháp lý của thương vụ Warner Bros. Tuy nhiên, Apple vẫn tiếp tục mở rộng đầu tư nội dung Prime Video, Disney duy trì các franchise mạnh mẽ và lợi thế tích hợp công viên giải trí, và Apple tận dụng lợi thế hệ sinh thái qua các gói dịch vụ.

Đà Chiến Lược Hỗ Trợ Nhà Đầu Tư Kiên Nhẫn

Hiệu suất tài chính quý 4 của Netflix thể hiện sức mạnh hoạt động bền bỉ và khả năng mở rộng biên lợi nhuận của công ty trong khi đầu tư mạnh mẽ vào sản xuất nội dung và hạ tầng công nghệ. Chiến lược nội dung đầy tham vọng năm 2026 bao gồm các phim ra rạp như bản chuyển thể Narnia của Greta Gerwig, podcast video, chương trình trực tiếp, và quảng cáo tăng cường bởi AI, thể hiện một cách tiếp cận toàn diện để thu hút khán giả và đa dạng hóa doanh thu.

Việc mua lại Warner Bros mang lại cả cơ hội chuyển đổi lớn và rủi ro pháp lý đáng kể vẫn chưa được giải quyết. Các nhà đầu tư mong muốn tiếp xúc với chiến lược dài hạn của Netflix có thể chờ đợi rõ ràng hơn về các quy định pháp lý liên quan đến thương vụ Warner Bros hoặc một điểm vào giá hấp dẫn hơn. Hiện tại, NFLX xếp hạng Zacks là 3 (Giữ), phản ánh sự cân bằng giữa tiềm năng chiến lược và những bất ổn trong thực thi ngắn hạn.