Lợi suất phân phối 7% của Energy Transfer vượt xa đáng kể so với lợi nhuận của S&P 500

Trong một môi trường mà S&P 500 mang lại lợi tức cổ tức khiêm tốn 1.1%, Energy Transfer (NYSE: ET) nổi bật với việc mang lại lợi suất phân phối vượt quá 7%—mức chênh lệch đáng kể thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Công ty hợp danh giới hạn này đã thể hiện cam kết liên tục tăng trưởng các khoản phân phối hàng quý, đã tăng phân phối hơn 3% chỉ trong năm qua. Sự kết hợp giữa phân phối hào phóng, các chỉ số tài chính mạnh mẽ và danh mục dự án tăng trưởng phong phú đã định vị MLP này như một lựa chọn hấp dẫn cho những ai tìm kiếm thu nhập thụ động ý nghĩa.

Nền tảng tài chính vững chắc giúp duy trì tăng trưởng phân phối đều đặn

Khả năng duy trì và tăng trưởng phân phối vượt mức thị trường của Energy Transfer dựa trên các nền tảng tài chính vững chắc. Gần đây, công ty đã nâng mức phân phối hàng quý lên $0.335 mỗi đơn vị, quy đổi ra khoảng $1.34 theo năm—mức tăng phù hợp với mục tiêu của ban quản lý là từ 3% đến 5% mỗi năm. Điều làm cho phân phối này đặc biệt bền vững là chính sách trả cổ tức thận trọng của Energy Transfer: trong ba năm qua, MLP này đã phân phối trung bình chỉ hơn 50% dòng tiền hàng năm cho các đơn vị sở hữu. Phương pháp tiếp cận kỷ luật này cho phép công ty giữ lại hàng tỷ đô la mỗi năm để mở rộng vốn và quản lý bảng cân đối kế toán.

Tính linh hoạt tài chính của MLP còn được thể hiện rõ qua tỷ lệ đòn bẩy, hiện nằm thoải mái trong phạm vi mục tiêu 4.0 đến 4.5 lần của công ty. Vị trí này rõ ràng mạnh hơn mức trung bình lịch sử, cung cấp cho công ty khả năng tài trợ cho các kế hoạch mở rộng quy mô lớn một cách tích cực trong khi vẫn tiếp tục tăng các khoản phân phối. Đối với các nhà đầu tư thu nhập, sự ổn định tài chính này mang lại niềm tin rằng lợi suất trên 7% có thể được duy trì và thậm chí nâng cao theo thời gian—một lợi thế đáng kể so với lợi suất phân phối thấp hơn của S&P 500.

Các dự án tăng trưởng chiến lược thúc đẩy mở rộng dòng tiền trong tương lai

Tính linh hoạt tài chính của Energy Transfer đang được triển khai một cách chiến lược qua nhiều dự án hạ tầng lớn. Công ty dự kiến sẽ đầu tư từ 5 tỷ đến 5.5 tỷ đô la vào các dự án vốn tăng trưởng trong năm, tăng so với 4.6 tỷ đô la đã đầu tư trong năm trước. Ngân sách vốn mở rộng này phản ánh sự tự tin vào các cơ hội thị trường mới, đặc biệt trong hạ tầng khí tự nhiên và hỗ trợ chuyển đổi năng lượng.

Trong số các dự án quan trọng nhất là Dự án Đường ống Hugh Brinson trị giá 2.7 tỷ đô la, dự kiến bắt đầu vận hành vào quý IV năm 2026 và quý I năm 2027, và Dự án Mở rộng Đường ống Transwestern trị giá 5.6 tỷ đô la, dự kiến hoàn thành vào quý IV năm 2029. Những dự án đòi hỏi vốn lớn này cung cấp khả năng dự báo dòng tiền rõ ràng trong nhiều năm—loại dòng doanh thu có thể đảm bảo tính bền vững của cổ tức.

Ngoài ra, Energy Transfer còn phát triển các cơ hội mở rộng khác, bao gồm Dự án Dakota Access North (dự kiến phê duyệt giữa năm) và một số sáng kiến nhằm cung cấp khí tự nhiên cho các trung tâm dữ liệu mới nổi và các nhà máy phát điện. Thành công trong việc ký kết các hợp đồng này sẽ nâng cao hơn nữa quỹ đạo tăng trưởng của công ty và hỗ trợ các đợt tăng phân phối liên tục, giúp nó nổi bật hơn so với môi trường lợi suất 1.1% của thị trường chung.

Hiểu rõ cấu trúc đầu tư thu nhập của MLP

Đối với các nhà đầu tư xem xét Energy Transfer, một yếu tố quan trọng là cấu trúc thuế đặc thù của các hợp tác giới hạn lớn (MLP). Khác với cổ tức cổ phần truyền thống, các khoản phân phối của MLP được đánh thuế qua mẫu thuế liên bang Schedule K-1, yêu cầu các đơn vị sở hữu báo cáo phần thu nhập của họ từ hợp tác trên tờ khai thuế cá nhân. Cấu trúc này khác biệt so với cổ tức doanh nghiệp tiêu chuẩn nhưng vẫn hấp dẫn đối với các tài khoản ưu đãi về thuế và các nhà đầu tư trong nhóm thuế thấp tìm kiếm thu nhập hiện tại cao.

Quyết định giữ MLP cuối cùng phụ thuộc vào việc liệu lợi suất vượt trội—vượt xa lợi nhuận 1.1% của S&P 500—có xứng đáng với sự phức tạp hành chính của việc quản lý mẫu thuế K-1 hay không. Đối với các nhà đầu tư thu nhập kỷ luật, mức trả cổ tức 7% cộng với quỹ đạo tăng trưởng cho thấy giấy tờ bổ sung này là một sự đánh đổi xứng đáng.

Cam kết nhất quán của Energy Transfer trong việc nâng cao phân phối, kết hợp với các khoản đầu tư chiến lược vào các tài sản hạ tầng lâu dài và quản lý tài chính kỷ luật, tạo ra một cơ hội thu nhập hấp dẫn. Lợi suất trên 7% của công ty tiếp tục thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thụ động ý nghĩa trong một môi trường mà lợi suất thị trường chứng khoán truyền thống vẫn bị nén.