Vụ nổ LNG năm 2026: Cách thị trường năng lượng toàn cầu đang định hình lại

Cảnh quan năng lượng toàn cầu đang trải qua một cuộc chuyển đổi đột phá. Khi nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đạt mức chưa từng có vào năm 2026, các thị trường khí tự nhiên toàn cầu đang bước vào một thời điểm then chốt định hình lại cách dòng chảy năng lượng qua các châu lục. Sự bùng nổ LNG này không chỉ đơn thuần về số liệu—mà còn về sự thay đổi cấu trúc sẽ định hình an ninh năng lượng, chiến lược đầu tư và động thái thị trường trong nhiều năm tới.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo nhu cầu khí tự nhiên sẽ tăng gần 2% vào năm 2026, một sự phục hồi đáng kể so với mức tăng dưới 1% vào năm 2025. Sự tăng tốc này đến khi một làn sóng mới các dự án LNG đi vào hoạt động, chủ yếu từ Bắc Mỹ, làm thay đổi căn bản cân bằng giữa cung và cầu. Đối với các nhà đầu tư và các công ty năng lượng theo dõi sát sao, sự chuyển đổi này mang lại cả thách thức lẫn cơ hội chưa từng có.

LNG: Từ Khan Hiếm Đến Thịnh Vượng Chiến Lược

Trong nhiều năm, thị trường khí tự nhiên bị định hình bởi hạn chế về nguồn cung và các nút thắt vùng miền. Thời kỳ đó đang kết thúc. Nửa cuối năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt—các dự án LNG mới bắt đầu tăng tốc nhanh chóng, với tốc độ tăng trưởng cung trở lại mức hai chữ số lần đầu tiên sau nhiều năm. Sự tăng tốc này tiếp tục vào năm 2026, đẩy tốc độ tăng trưởng cung LNG toàn cầu vượt quá 7%, nhanh nhất kể từ năm 2019.

Điều gì đang thay đổi căn bản? LNG giờ đây hoạt động như một cầu nối toàn cầu thực sự. Các tàu chở LNG linh hoạt di chuyển mượt mà giữa các khu vực, khiến giá cả ở châu Âu và châu Á hội tụ gần hơn bao giờ hết. Sự kết nối này mang lại nhiều lợi ích: thanh khoản thị trường chặt chẽ hơn, giảm áp lực giá dài hạn và tăng khả năng chống chịu trước các gián đoạn khu vực. Các sự kiện thời tiết và căng thẳng địa chính trị vẫn có thể gây biến động ngắn hạn, nhưng sự chặt chẽ về cấu trúc đã định hình trong những năm gần đây đang tan biến.

Phía sau các động thái thị trường này là một thực tế đơn giản: LNG ngày nay dễ dàng và rẻ hơn để sản xuất, vận chuyển và tái khí hóa. Cơ sở hạ tầng hiện đại cho phép khí tự nhiên được chuyển đổi thành dạng lỏng để lưu trữ và vận chuyển—gần như tạo ra một “đường ống ảo” xuyên đại dương. Sự linh hoạt này đang định hình lại mọi thứ từ chiến lược an ninh năng lượng đến ưu tiên đầu tư của các doanh nghiệp.

Sự Thống Trị của Bắc Mỹ Định Hình Lưu Chuyển Năng Lượng Toàn Cầu

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục. Chỉ riêng năm 2025, hơn 90 tỷ mét khối (bcm) công suất hóa lỏng LNG đã đạt quyết định đầu tư cuối cùng—là mức cao thứ hai trong lịch sử hàng năm. Hoa Kỳ chiếm hơn 80 bcm trong tổng số này, khẳng định vị thế là nhà cung cấp LNG lớn nhất thế giới.

Đây không phải là kế hoạch lý thuyết. Nguồn cung thực tế đã bắt đầu tăng tốc. Năm 2025, nguồn cung LNG toàn cầu tăng 6,7%, trong đó khoảng ba phần tư mức tăng này tập trung vào nửa cuối năm. Nhìn về phía trước năm 2026, tốc độ tăng trưởng cung sẽ tiếp tục tăng, với khoảng 40 bcm công suất mới dự kiến được bổ sung—phần lớn đến từ các nhà sản xuất Bắc Mỹ.

Sự mở rộng này đang cố ý cân bằng lại các thị trường toàn cầu. Nhiều năm thiếu đầu tư và hạn chế về cung đã tạo ra nỗi lo về sự khan hiếm kéo dài. Phần thưởng cho sự khan hiếm đó đang biến mất. Khi nguồn cung mới tràn vào, giá cả sẽ trở lại bình thường, và thị trường chuyển từ động thái dựa trên khan hiếm sang động thái dựa trên quy mô. Đối với các công ty nằm trong chuỗi giá trị LNG—từ khai thác, hóa lỏng, vận chuyển đến tái khí hóa—những mô hình tăng trưởng này tạo ra một đà tăng trưởng kéo dài nhiều năm.

Tăng Trưởng Nhu Cầu: Châu Á Vươn Lên, Châu Âu Thích Nghi

Tất cả LNG này sẽ đi đâu? Câu trả lời hé lộ những chuyển biến sâu sắc hơn trong nhu cầu năng lượng toàn cầu. Trung Quốc và các thị trường châu Á mới nổi dự kiến sẽ là động lực chính cho tăng trưởng nhu cầu năm 2026. Các khu vực này đang công nghiệp hóa nhanh chóng, mở rộng công suất phát điện, và ngày càng chuyển sang LNG như một cầu nối năng lượng sạch trong quá trình chuyển đổi năng lượng của họ. Tăng trưởng nhu cầu châu Á sẽ hấp thụ phần lớn nguồn cung LNG mới đổ vào thị trường toàn cầu.

Tình hình của châu Âu khác biệt rõ rệt. Mặc dù nhập khẩu LNG đạt mức kỷ lục vào năm 2026, tổng nhu cầu khí tự nhiên của châu Âu dự kiến sẽ giảm. Tại sao? Việc triển khai năng lượng tái tạo tiếp tục tiến bộ không ngừng, thay thế khí tự nhiên trong phát điện. Tuy nhiên, châu Âu vẫn phụ thuộc vào LNG để đảm bảo an ninh năng lượng, sử dụng nó để thay thế nguồn cung từ đường ống bị mất và duy trì nguồn cung ổn định trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Mâu thuẫn này—nhập khẩu kỷ lục nhưng nhu cầu giảm—phản ánh thực tế của quá trình chuyển đổi năng lượng châu Âu: khí vẫn đóng vai trò cầu nối ngay cả khi tương lai dài hạn của nó mờ nhạt.

Những xu hướng khu vực khác biệt này đóng vai trò rất lớn. Chúng giải thích tại sao hạ tầng LNG đang chuyển đổi. Các nhà máy xuất khẩu mới mọc lên ở Bắc Mỹ và Australia, trong khi các nhà máy nhập khẩu mở rộng khắp châu Á. Mô hình thị trường năng lượng dựa trên đường ống cũ dần nhường chỗ cho một hệ thống kết nối toàn cầu, dựa trên đường biển.

Thanh Khoản Tốt Hơn, Cơ Hội Lớn Hơn

Niềm tin vào thị trường LNG thể hiện rõ qua dữ liệu cụ thể: ký kết nhiều hợp đồng LNG kỷ lục vào năm 2025 và hoạt động giao dịch tăng cao trên toàn thị trường. Thanh khoản thị trường tốt hơn có nghĩa là các gián đoạn cung—dù không thể tránh khỏi trong bất kỳ thị trường hàng hóa nào—cũng có thể được hấp thụ mà không gây ra đột biến giá. Sự dự phòng này xây dựng khả năng chống chịu.

Sự sâu sắc này tạo ra cơ hội cho một nhóm công ty đặc biệt: các nhà sản xuất năng lượng toàn cầu có bảng cân đối tài chính vững mạnh và kiến thức sâu rộng về hạ tầng. Những công ty này có thể điều hướng phức tạp của chuỗi giá trị LNG. Họ có thể tận dụng tăng trưởng cung, các mô hình giao dịch quốc tế và sự dịch chuyển địa lý của nhu cầu năng lượng.

Ba công ty năng lượng lớn thể hiện rõ vị thế này:

Shell đã trung tâm trong phát triển LNG hơn sáu thập kỷ. Năm 1964, Shell hỗ trợ xây dựng nhà máy LNG thương mại đầu tiên tại Algeria và vận chuyển lô hàng đầu tiên đến Vương quốc Anh—tạo ra thương mại LNG toàn cầu. Ngày nay, Shell sở hữu khoảng 40 triệu tấn công suất LNG vốn chủ sở hữu và hoạt động trên toàn chuỗi giá trị LNG: sản xuất, hóa lỏng, giao dịch, vận chuyển, tái khí hóa và phân phối. Các dự án của Shell trải dài 10 quốc gia. Với các cổ phần tái khí hóa tại các thị trường như Ấn Độ và Vương quốc Anh, cùng đội tàu vận chuyển toàn cầu khổng lồ, Shell kết hợp nguồn cung của chính mình với các khoản mua của bên thứ ba để tối đa hóa tính linh hoạt.

Kinder Morgan đã tạo ra một vị trí khác biệt: logistics và độ tin cậy của LNG. Công ty vận hành mô hình tích hợp dọc—hóa lỏng, lưu trữ, giao hàng—hoạt động như một “đường ống ảo” cho khách hàng không kết nối với hạ tầng đường ống truyền thống. Kinder Morgan duy trì hai nhà máy LNG kết nối với bốn đường ống liên bang, cộng với hơn 2 tỷ feet khối lưu trữ. Cơ sở Elba Island của họ ở Georgia sản xuất khoảng 2,5 triệu tấn mỗi năm, được hỗ trợ bởi hợp đồng 20 năm. Ngoài LNG, Kinder Morgan vận hành khoảng 65.000 dặm đường ống khí tự nhiên tại Mỹ, đóng vai trò then chốt trong hạ tầng năng lượng Bắc Mỹ.

ExxonMobil mang hơn 50 năm kinh nghiệm về LNG trên toàn chuỗi giá trị: thăm dò, khai thác, hóa lỏng, vận chuyển, tái khí hóa. Công ty sản xuất gần 25 triệu tấn LNG mỗi năm toàn cầu và cung cấp hàng hóa đến khoảng 30 quốc gia qua các liên doanh. Các dự án trọng điểm gồm phát triển LNG tích hợp tại Papua New Guinea, dự án Gorgon LNG của Australia (có công nghệ thu giữ và lưu trữ carbon), và nguồn tài nguyên tại Mozambique vùng Area 4 hỗ trợ công suất mới. Tại Trung Quốc, ExxonMobil đã đảm bảo quyền truy cập dài hạn vào nhà máy LNG Huizhou, củng cố an ninh cung ứng khu vực.

Điểm Nóng Năng Lượng 2026

Khi nguồn cung LNG mở rộng mạnh mẽ và dòng chảy năng lượng toàn cầu tăng tốc, năm 2026 đánh dấu một điểm ngoặt. Các thị trường đang chuyển từ động thái dựa trên khan hiếm sang động thái dựa trên quy mô. Lợi nhuận đầu tư ngày càng tập trung vào các công ty có quy mô, công nghệ và khả năng toàn cầu để tận dụng chuyển đổi này.

Làn sóng LNG không phải là một chu kỳ tạm thời—nó phản ánh các lực lượng cấu trúc: công nghiệp hóa châu Á, độc lập năng lượng châu Âu, và lợi thế cạnh tranh của Bắc Mỹ trong sản xuất LNG hiệu quả. Các công ty nằm trong chuỗi giá trị này, với năng lực vận hành mạnh mẽ và hạ tầng toàn cầu, đang chuẩn bị hưởng lợi từ nhiều năm tăng trưởng phía trước.

Đối với các nhà đầu tư năng lượng, thông điệp rõ ràng: hãy theo dõi các nhà lãnh đạo LNG đang định vị cho giai đoạn tiếp theo của cuộc chuyển đổi năng lượng toàn cầu.