#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? 🚨 Rút lui lớn về rủi ro: BTC, Vàng & GDX cùng giảm mạnh — Thanh khoản khủng hoảng tháng 2 năm 2026

Cú sốc thị trường đầu tháng 2 năm 2026 không phải là một vụ sụp đổ crypto điển hình — đó là một sự kiện rút lui rủi ro dựa trên thanh khoản rộng, ảnh hưởng đến cả những nơi trú ẩn an toàn truyền thống như vàng. Các loại tiền điện tử, ETF đòn bẩy, và các nhà khai thác vàng đều trải qua các đợt bán hàng đồng bộ như các chuỗi bán tháo khối lượng lớn, thanh lý bắt buộc, sức mạnh của USD, và các bình luận hawkish của Fed kết hợp để loại bỏ các tay chơi yếu. Mặc dù khốc liệt trong ngắn hạn, những điều kiện này theo lịch sử đã tạo nền tảng cho các đợt phục hồi mạnh mẽ khi hoảng loạn giảm bớt.
📊 Bảng tổng quan hiện tại (tính đến ngày 8 tháng 2 năm 2026)
Bitcoin (BTC): $69,000–$70,000, phục hồi từ mức thấp trong ngày ngày 5–6 tháng 2 gần $60,000–$61,000. Mức giảm trong ngày lớn nhất -15%+ vào ngày 5 tháng 2 là mức giảm mạnh nhất kể từ cuối năm 2022. Từ đỉnh cao nhất năm 2025 ($126,000), BTC đã giảm khoảng 45%.
Vàng Giao dịch ngay: khoảng ~$4,950, sau khi giảm từ đỉnh cao trong tháng 1 khoảng ~$5,600. Mức thấp trong ngày ngày 5 tháng 2 đạt khoảng ~$4,815, giảm 10–15%, mặc dù vẫn tăng đáng kể so với đầu năm.
GDX (VanEck ETF các nhà khai thác vàng): khoảng ~$97.39 vào ngày 6 tháng 2, sau khi giảm xuống ~$92.44 vào ngày 5 tháng 2, giảm -6.3%, phản ánh đòn bẩy tăng cường của các nhà khai thác đối với giá vàng.
💥 Tăng đột biến về khối lượng & thanh khoản — Cơ chế chuỗi giảm
BTC đã đạt khối lượng hơn $100 tỷ mỗi ngày vào ngày 5–6 tháng 2, gấp đôi đến ba lần mức bình thường, do các thanh lý hợp đồng vĩnh viễn/hợp đồng tương lai, lãi suất vay âm, và các vụ bán tháo dừng lỗ. Hợp đồng tương lai vàng (COMEX) trải qua khối lượng giao dịch lớn, với ngày 6 tháng 2 giao dịch trong khoảng $4,655–$4,958. GDX cũng tăng vọt, giao dịch khoảng 39 triệu cổ phiếu vào ngày 5 tháng 2. Việc bán hàng đồng bộ trên các tài sản này làm nổi bật cách mà thanh khoản thấp làm tăng mối tương quan trong các môi trường rủi ro cực đoan.
🔍 Các yếu tố vĩ mô — Fed hawkish & Sức mạnh USD
Lãi suất thực cao, các ngân hàng trung ương thận trọng, và USD mạnh hơn đã gây áp lực lên các vị thế đòn bẩy. Vàng bị ảnh hưởng theo USD, biên lợi nhuận của các nhà khai thác bị siết chặt, và BTC hành xử như rủi ro cao-beta, theo sát các cổ phiếu công nghệ (mối tương quan Nasdaq ~0.8). Kỳ vọng Fed hawkish, giảm lãi suất chậm hơn, và các lo ngại về cân đối tài chính đã thúc đẩy quá trình giảm đòn bẩy cùng lúc.
💰 Lợi nhuận chốt lời sau các đợt tăng mạnh năm 2025
BTC và vàng đều trải qua quá trình điều chỉnh quá mức. Các khoản lợi nhuận sau bầu cử và cuối năm 2025 của BTC đã bị xóa bỏ, trong khi vàng và các nhà khai thác, vốn đã vượt trội về hiệu suất so với đầu năm, đã chứng kiến các đợt giảm mạnh. Tâm lý thị trường chuyển từ tham lam sang sợ hãi, kích hoạt các đợt thanh lý chéo các loại tài sản.
🏦 Dòng vốn tổ chức & Tái cân bằng bắt buộc
Dòng chảy ETF rút khỏi BTC và các khoản rút tiền khỏi GDX, cùng với các cuộc gọi ký quỹ trên hợp đồng tương lai vàng, tạo ra các hiệu ứng dây chuyền. Các bộ phận đa tài sản thường bán chéo các vị thế liên quan để huy động tiền mặt, làm tăng đà giảm đồng bộ.
⚠️ Các yếu tố kỹ thuật
BTC phá vỡ mức $70K hỗ trợ quan trọng, RSI rơi vào vùng quá bán, và các lệnh dừng lỗ theo chuỗi thúc đẩy bán tháo. Sự sụp đổ của vàng khỏi đỉnh tháng 1 trùng với các cây nến đỏ khối lượng lớn, trong khi đòn bẩy của các nhà khai thác làm tăng mức giảm phần trăm. Các yếu tố kỹ thuật này cộng hưởng với áp lực vĩ mô, tạo ra cú rút lui cực đoan trong ngắn hạn.
🧭 Nhận định thị trường & Triển vọng
Dù giảm mạnh — BTC khoảng 45%, vàng khoảng 10–15%, GDX khoảng 15%+ — đây là do yếu tố vĩ mô và mang tính tạm thời. Nó không báo hiệu sự thay đổi căn bản trong vai trò nơi trú ẩn an toàn của vàng hoặc câu chuyện chấp nhận BTC. Theo lịch sử, những đỉnh điểm sợ hãi như vậy sẽ loại bỏ các tay chơi yếu và tạo cơ hội phục hồi khi thanh khoản trở lại bình thường và áp lực USD giảm bớt.
📈 Các mức quan trọng cần theo dõi
BTC: $65K–$60K kiểm tra giảm; khối lượng giảm cho thấy sự kiệt quệ và cơ hội mua vào.
Vàng: vùng hợp nhất $4,800–$4,900; khả năng phục hồi cao dựa trên yếu tố USD yếu hoặc giảm ký quỹ.
GDX: $90–$95 hỗ trợ; kỳ vọng bật tăng nếu vàng ổn định và khối lượng đảo chiều.
Vĩ mô: Theo dõi chỉ số DXY (Dollar Index), bình luận của Fed, và sự kiệt quệ về khối lượng để có tín hiệu sớm.
💡 Xu hướng dài hạn
Cả ba tài sản đều duy trì các câu chuyện cấu trúc tăng giá: vàng hưởng lợi từ việc ngân hàng trung ương và các tổ chức tích trữ, các nhà khai thác đòn bẩy tăng cường kim loại quý, và BTC tiếp tục quá trình chấp nhận và khan hiếm. Kiên nhẫn là điều cần thiết trong giai đoạn biến động này — hành vi “rút lui trước khi tăng tiếp theo” vẫn còn trong trò chơi.