Cổ phiếu kim loại quý sẽ tỏa sáng khi đồng đô la Mỹ yếu đi

Khi áp lực tiền tệ gia tăng và mối lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại trên toàn cầu, cổ phiếu kim loại quý đã nổi lên như một chiến lược đầu tư phòng thủ hấp dẫn. Trong nhiều thập kỷ, vàng, bạc và các cổ phiếu khai thác liên quan đã đóng vai trò là các công cụ phòng hộ đáng tin cậy chống lại sự mất giá của tiền tệ và xói mòn sức mua. Bằng cách đầu tư vào cổ phiếu kim loại quý—dù qua ETF, các công ty streaming hoặc các nhà sản xuất khai thác trực tiếp—nhà đầu tư có thể tiếp xúc với biến động giá hàng hóa mà không gặp phải những rắc rối của việc sở hữu vật chất. Với các ngân hàng trung ương duy trì chính sách nới lỏng và căng thẳng địa chính trị khiến thị trường biến động, nhu cầu về kim loại quý dự kiến sẽ tăng tốc trong những năm tới.

SPDR Gold Trust: Tiếp xúc trực tiếp với vàng vật chất

SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD) đứng đầu thế giới về ETF vàng có sự hỗ trợ vật chất, cung cấp cho nhà đầu tư cách tiếp cận đơn giản nhất để sở hữu vàng thật mà không phải lo lắng về lưu trữ. Khác với các cổ phiếu khai thác truyền thống, GLD theo dõi giá vàng trực tiếp bằng cách giữ các thanh vàng vật chất trong các két an toàn—hiện đang lưu giữ khoảng 832 tấn vàng.

Điểm hấp dẫn của ETF này nằm ở sự đơn giản và liên kết trực tiếp với giá hàng hóa. Khi đồng đô la yếu đi, giá vàng thường tăng, và giá trị của GLD cũng theo đó mà tăng. Trong những năm gần đây, GLD đã thể hiện hiệu suất ấn tượng trong các giai đoạn đồng đô la yếu và kỳ vọng lạm phát tăng cao. Quỹ đã thu hút sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư khi các quản lý danh mục tìm kiếm các tài sản phòng thủ, với lượng nắm giữ đáng kể mang lại tính thanh khoản và ổn định mà nhiều cổ phiếu kim loại quý khác thiếu.

Wheaton Precious Metals: Lựa chọn rủi ro thấp hơn

Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM), có trụ sở tại Vancouver, Canada, hoạt động theo một mô hình kinh doanh độc đáo phân biệt nó với các cổ phiếu kim loại quý truyền thống. Thay vì trực tiếp tham gia khai thác, Wheaton hoạt động như một công ty tài chính kim loại quý—cung cấp vốn cho các nhà khai thác đổi lấy quyền sản xuất và các hợp đồng mua bán.

Mô hình streaming này mang lại nhiều lợi thế hấp dẫn các nhà đầu tư có ý thức về rủi ro. Công ty tránh các rủi ro về vận hành và chi phí vốn liên quan đến khai thác tích cực, trong khi vẫn duy trì khả năng tiếp xúc với sản xuất vàng và bạc. Khả năng đàm phán các hợp đồng mua dài hạn có lợi giúp Wheaton mua kim loại với giá chiết khấu so với giá thị trường giao ngay, tạo ra biên lợi nhuận đáng kể. Hiệu suất lịch sử đã chứng minh phương pháp này: năm 2024, công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu 38% so với cùng kỳ, với lợi nhuận ròng tăng 47%. Với 38 hợp đồng mua dài hạn, cổ phiếu kim loại quý của Wheaton mang lại cả sự ổn định và tiềm năng tăng trưởng.

Harmony Gold Mining: Tận dụng tiếp xúc trực tiếp với hàng hóa

Harmony Gold Mining (NYSE: HMY) đại diện cho một cách tiếp cận trực tiếp hơn đối với cổ phiếu kim loại quý, hoạt động như nhà sản xuất vàng lớn nhất của Nam Phi với các hoạt động bổ sung tại Úc và Papua New Guinea. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc tối đa với biến động giá hàng hóa, HMY cung cấp đòn bẩy trực tiếp với giá vàng thông qua hoạt động khai thác của mình.

Công ty đã thể hiện khả năng phục hồi và cải thiện lợi nhuận trong những năm gần đây bất chấp các khó khăn vĩ mô. Trong năm tài chính gần nhất, Harmony đã sản xuất 1,46 triệu ounce vàng trong khi duy trì kỷ luật chi phí giữa áp lực lạm phát. Công ty cũng tạo ra dòng tiền tự do đáng kể, lợi nhuận vượt xa mức của năm trước. Là một nhà khai thác vàng thuần túy, Harmony hưởng lợi trực tiếp và tỷ lệ thuận từ bất kỳ sự tăng giá nào của vàng đi kèm với sự yếu đi của đồng đô la, khiến nó trở thành lựa chọn nhạy cảm nhất với hàng hóa trong số các cổ phiếu kim loại quý này.

Lựa chọn của bạn

Mỗi cổ phiếu kim loại quý này phù hợp với các sở thích và mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau của nhà đầu tư. SPDR Gold Trust cung cấp sự đơn giản và tiếp xúc trực tiếp với hàng hóa qua cấu trúc ETF. Wheaton Precious Metals mang lại khả năng tiếp xúc với rủi ro vận hành thấp hơn nhờ mô hình tài chính độc đáo của mình. Harmony Gold Mining cung cấp đòn bẩy tối đa với hàng hóa cho các nhà đầu tư thoải mái với rủi ro liên quan đến khai thác.

Luận điểm cơ bản ủng hộ cả ba vẫn giữ nguyên: khi đồng đô la Mỹ chịu áp lực kéo dài và các lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại, cổ phiếu kim loại quý đang ở vị trí để cung cấp sự bảo vệ danh mục ý nghĩa và tiềm năng tăng giá.