Bitcoin Có Thể Đạt $160 khi Thanh khoản Toàn cầu Trở lại vào năm 2026: Phân tích Kinh tế Vĩ mô

Nhà phân tích vĩ mô Raoul Pal đã tiết lộ một dự báo định giá ấn tượng cho Bitcoin, dự đoán rằng đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới có thể tiếp cận mức $160 trong năm 2026 nếu các động thái thanh khoản toàn cầu theo đúng các mô hình lịch sử. Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức $69.20K với mức tăng trong 24 giờ là 3.96%, giá hiện tại của Bitcoin cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể trong khuôn khổ của nhà phân tích này. Dự báo táo bạo này xuất phát từ việc Pal đối chiếu dữ liệu thanh khoản toàn cầu, điều kiện tài chính và các mối tương quan lịch sử với thị trường công nghệ, cung cấp cái nhìn về cách dòng vốn có thể định hình lại định giá tiền điện tử khi điều kiện tiền tệ trở lại bình thường.

Sự điều chỉnh thị trường năm 2025: Hiểu rõ về cuộc khủng hoảng thanh khoản

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự co lại nghiêm trọng trong suốt năm 2025, chủ yếu do sự rút lui đột ngột của thanh khoản toàn cầu khỏi các hệ thống tài chính. Hiện tượng này ảnh hưởng không cân xứng đến các tài sản rủi ro nằm ở phần cực đoan của đường cong rủi ro thị trường. Các token mang tính đầu cơ cao chịu thiệt hại tàn khốc từ 90% đến 99%, trong khi các dự án trung bình giảm từ 50% đến 65%. Ngay cả Ethereum, đồng tiền điện tử lớn thứ hai, cũng ghi nhận mức giảm gần 40% trong giai đoạn này. Tuy nhiên, Bitcoin thể hiện khả năng chống chịu vượt trội, duy trì sự ổn định tương đối và củng cố vị thế là loại tài sản mạnh nhất trong các thị trường crypto. Theo phân tích của Pal trình bày trong một cuộc phỏng vấn với nhà phân tích đồng nghiệp Michael van de Poppe, hiệu suất phòng thủ này không nhất thiết phản ánh chính xác giá cả—thay vào đó, nó phản ánh lợi thế cấu trúc của Bitcoin trong các giai đoạn căng thẳng về thanh khoản.

Mục tiêu giá $160: Dự báo dựa trên mô hình

Phương pháp định giá của Pal so sánh vị trí hiện tại của Bitcoin với giá trị hợp lý tiềm năng dựa trên các mô hình vĩ mô dựa trên các chỉ số thanh khoản toàn cầu. Phân tích cho thấy Bitcoin đang giao dịch thấp hơn nhiều so với mức mà các mô hình này dự đoán giá trị của nó nếu duy trì mối tương quan dựa trên thanh khoản như đã quan sát trong thị trường cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là Nasdaq. Theo khung này, giá lý thuyết của Bitcoin nên quanh mức gần $160—đánh dấu sự tăng giá đáng kể so với mức hiện tại. Khoảng cách định giá này xuất hiện sau một điểm ngoặt quan trọng vào tháng 10 năm 2025, khi chính phủ Mỹ đóng cửa, trùng với áp lực bán hàng quy mô lớn, rút lui của các nhà tạo lập thị trường và gián đoạn hoạt động trên các sàn giao dịch lớn. Các yếu tố hội tụ này đã kích hoạt một đợt bán tháo cấu trúc tạm thời cắt đứt mối tương quan thông thường giữa Bitcoin, cổ phiếu và các chỉ số thanh khoản toàn cầu.

Triển vọng 2026: Chuẩn bị cho sự phục hồi thanh khoản

Nhìn về phía trước năm 2026, Pal mang thái độ lạc quan về điều kiện thị trường tiền điện tử. Kịch bản cơ sở của ông giả định sự hội tụ của các yếu tố vĩ mô hỗ trợ: giảm lãi suất, mở rộng các biện pháp kích thích tài chính và các khung pháp lý tiềm năng thúc đẩy dòng vốn qua các hệ thống tài chính toàn cầu. Môi trường này thường ưu tiên các tài sản nhạy cảm nhất với điều kiện thanh khoản, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi rộng lớn của thị trường tiền điện tử. Đặc biệt, các tín hiệu sớm của sự dịch chuyển vốn này đã rõ ràng trong các tài sản truyền thống như vàng và bạc—những chỉ số dẫn đầu đáng tin cậy về chu kỳ mở rộng thanh khoản. Bitcoin trở thành bước tiếp theo tự nhiên trong quá trình phân bổ lại vốn này. Nếu thanh khoản toàn cầu trở lại bình thường trong suốt năm 2026 như Pal dự đoán, đồng tiền điện tử này có thể tiến gần hơn đáng kể đến mục tiêu $160 của các mô hình vĩ mô, có khả năng biện minh cho mức định giá cao đáng kể mà nhà phân tích đề xuất.