XRP Đối mặt với chuỗi thanh lý dưới $2 khi thị trường điều chỉnh lại

XRP đang chịu áp lực lớn, hiện ở mức $1.46 với mức tăng hàng ngày 24.23%, nhưng về cấu trúc vẫn nằm dưới ngưỡng quan trọng $2 đã nhiều lần kích hoạt các sự kiện thanh lý. Thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn cũng đã chuyển sang chế độ điều chỉnh, nhưng sự yếu kém của XRP cho thấy các lực lượng sâu hơn đang định hình lại bức tranh—đặc biệt là việc thoát khỏi vị thế bắt buộc quy mô lớn tạo ra áp lực bán ngắn hạn và cơ hội kỹ thuật dài hạn.

Mức giá $2: Nơi Thanh lý Gặp Gỡ Tâm lý

Ngưỡng $2 tượng trưng cho nhiều hơn một con số tròn đối với XRP. Đầu tháng 1, token này đã vượt qua mức này, đạt đỉnh gần $2.14 trước khi đà tăng đổ vỡ. Đến giữa tháng 1, XRP đã giảm về còn $1.92—một đợt điều chỉnh kèm theo khoảng $40 triệu thanh lý bắt buộc khi các nhà giao dịch có đòn bẩy đối mặt với yêu cầu ký quỹ. Chuyển động giá cụ thể đó không phải là ngẫu nhiên; nó trùng khớp chính xác với các chuỗi thanh lý làm sạch các vị thế quá đà.

Theo công ty phân tích blockchain Glassnode, các nhà nắm giữ XRP đã thể hiện sự nhạy cảm cực độ với mức $2 trong suốt đầu năm 2025. Mỗi lần giá thử thách mức này, các khoản lỗ thực tế sau đó dao động từ $500 triệu đến $1.2 tỷ mỗi tuần. Mô hình này cho thấy $2 không chỉ là một điểm giá—nó còn hoạt động như một vùng kích hoạt thanh lý, nơi bán tháo bắt buộc thúc đẩy mất mát và tạo ra các vòng phản hồi.

So sánh với tháng 2 năm 2022: Mô hình Thanh lý Lặp lại

Glassnode đã nhận diện những điểm tương đồng đáng chú ý giữa điều kiện thị trường hiện tại và cấu trúc tồn tại vào tháng 2 năm 2022, khi các thanh lý cũng chi phối hành động giá. Điểm chung nằm ở hành vi của các nhà nắm giữ: các nhà giao dịch ngắn hạn (khoảng một tuần đến một tháng) hiện đang tích lũy XRP dưới mức giá trung bình của các nhà nắm giữ dài hạn (từ sáu đến mười hai tháng). Động thái này tạo ra áp lực bất đối xứng—những người mua mới có mức vào thấp hơn trong khi các nhà nắm giữ cũ đang “ngập trong nước”, tạo động lực cho các thanh lý căng thẳng các vị thế cũ.

Khi mô hình tích lũy này tiếp tục, sự không khớp về mức giá trung bình gia tăng áp lực lên những người đã vào ở mức cao hơn. Họ phải đối mặt với các khoản lỗ theo thị trường liên tục, làm tăng khả năng thoát khỏi vị thế bắt buộc nếu các chuỗi thanh lý tiếp tục gia tăng.

Bản đồ nhiệt Thanh lý: Đọc vị Nơi Giá Bị Buộc Phải Thoát

Các nhà phân tích thị trường nghiên cứu bản đồ nhiệt thanh lý—biểu đồ cho thấy nơi các vị thế dài và ngắn có đòn bẩy tập trung—tiết lộ các lực cơ học thúc đẩy các biến động giá gần đây. Các bản đồ này xác định các vùng nơi các thanh lý bắt buộc tạo ra áp lực bán hoặc mua dự đoán được. Giá thường tăng tốc ra khỏi các khu vực thanh khoản thấp và hướng tới các cụm dày đặc các điểm dừng thanh lý.

Trong các phiên giao dịch gần đây, chuỗi thanh lý dài đã loại bỏ các vị thế bullish quá đà khi giá giảm, tạm thời giảm áp lực giảm giá ngay lập tức. Tuy nhiên, bức tranh kỹ thuật đảo ngược ở các mức giá cao hơn. Các nhà phân tích ghi nhận sự tập trung đáng kể các vị thế short trên các mức giá hiện tại, nghĩa là bất kỳ đợt tăng nào cũng có thể kích hoạt một đợt ép thanh lý ngược—việc cover short bắt buộc có thể thúc đẩy các đợt tăng mạnh hơn.

Dòng chảy ETF cung cấp lực đẩy đối nghịch với áp lực thanh lý

Dù gặp phải các thách thức về thanh lý, các sản phẩm giao dịch ETF liên kết với XRP vẫn thu hút dòng vốn ổn định kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2025. Tổng dòng vốn ròng tích lũy hiện vượt quá $1.28 tỷ, với các dòng chảy dương liên tiếp được ghi nhận và không có dòng chảy ra nào đến nay. Nhu cầu từ các tổ chức này cung cấp một lực cầu cấu trúc dưới thị trường, cho thấy các nhà chơi lớn đang mua vào khi giá yếu chứ không tham gia vào cơn hoảng loạn thanh lý.

Sự tương tác giữa các thanh lý và dòng ETF tiết lộ vị thế thực sự của thị trường: các nhà đầu tư bán lẻ và các nhà đòn bẩy đang bị đẩy ra khỏi thị trường qua các đợt thoát vị thế bắt buộc, trong khi vốn tổ chức đang tái cơ cấu để giữ vị thế dài hạn. Sự phân biệt này thường báo hiệu sự đảo chiều xu hướng, khi các tay yếu rút lui qua các thanh lý trong khi các tay mạnh tích lũy ở mức giá thấp hơn.

Tái cơ cấu thị trường so với Capitulation

Dù áp lực giảm vẫn còn hiện hữu trong ngắn hạn, sự kết hợp của các sự kiện thanh lý rõ ràng, sự thay đổi trong thành phần nắm giữ và nhu cầu ETF duy trì cho thấy thị trường đang hoạt động phân bổ lại vốn chứ không phải là đang tuyệt vọng bán tháo toàn diện. Các bản đồ nhiệt thanh lý cho thấy các mức cấu trúc rõ ràng; dòng ETF thể hiện sự tin tưởng của các tổ chức. Không lực lượng nào đơn lẻ quyết định kết quả, nhưng sự tương tác của chúng—thanh lý loại bỏ các vị thế dài yếu ớt trong khi các nhà mua ETF hấp thụ cung—cho thấy thị trường đang tìm kiếm cân bằng thông qua quá trình khám phá giá bắt buộc chứ không phải bán tháo tự nhiên.