Tại sao đây là các cổ phiếu ngân hàng Canada tốt nhất dành cho nhà đầu tư tập trung vào thu nhập

Nếu bạn đang tìm kiếm cơ hội cổ phiếu ngân hàng Canada tốt nhất với lợi suất hấp dẫn và nền tảng vững chắc, Toronto-Dominion Bank và Bank of Nova Scotia cung cấp một lựa chọn hấp dẫn thay thế cho các cổ phiếu ngân hàng truyền thống của Mỹ. Với lợi suất cổ tức lần lượt là 3.9% và 4.9%—cao hơn nhiều so với trung bình 2.3% của các ngân hàng lớn của Mỹ—những tổ chức này mang lại thu nhập cùng tiềm năng tăng trưởng thực sự.

Hiểu về lợi thế ngân hàng Canada

Lý do đầu tiên khiến bạn nên xem xét các cổ phiếu ngân hàng Canada tốt nhất nằm ở môi trường quy định của quốc gia này. Các quy định ngân hàng của Canada nghiêm ngặt hơn đáng kể so với Mỹ, tạo ra hai lợi thế rõ ràng.

Khung pháp lý đã tạo ra một cấu trúc thị trường độc quyền cho các ngân hàng lớn của Canada. Đây không hoàn toàn là độc quyền—giống như các dịch vụ tiện ích—nhưng có nghĩa là một số ít các tổ chức lớn chiếm lĩnh thị trường. Sự ổn định này đã chứng minh giá trị trong thời kỳ căng thẳng kinh tế.

Quan trọng hơn, các quy định nghiêm ngặt của Canada đã thúc đẩy một nền văn hóa ngân hàng cực kỳ bảo thủ. Không giống như Toronto-Dominion Bank hay Bank of Nova Scotia bị buộc phải cắt giảm cổ tức trong cuộc khủng hoảng tài chính tàn khốc 2007-2009 đã làm tê liệt các tổ chức Mỹ như Citibank và Bank of America, vốn cần các khoản cứu trợ của chính phủ. Thực tế, cả hai ngân hàng Canada đều duy trì thanh toán cổ tức liên tục trong hơn một thế kỷ—một minh chứng cho khả năng phục hồi và sức mạnh bảo vệ của khung pháp lý của họ.

Toronto-Dominion Bank: Cơ hội phục hồi với lợi suất hấp dẫn

Toronto-Dominion có nền tảng từ hoạt động tại Canada trong khi theo đuổi tăng trưởng qua mở rộng tại Mỹ. Tuy nhiên, vài năm trước, chi nhánh Mỹ của họ gặp phải các thách thức quy định liên quan đến rửa tiền, dẫn đến các khoản phạt lớn và yêu cầu tuân thủ chặt chẽ hơn. Ngân hàng Mỹ bị đặt dưới giới hạn tài sản—tạm thời đóng băng việc mở rộng cho đến khi ngân hàng lấy lại niềm tin của cơ quan quản lý.

Thất bại này tạm thời hạn chế triển vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn có nền tảng vững chắc, và các cải tiến vận hành đang được thực hiện sẽ giúp chi nhánh Mỹ đạt hiệu suất tốt hơn trong tương lai. Cổ phiếu đã phục hồi đáng kể sau tác động của vụ bê bối và vẫn được định giá hấp dẫn so với các đối thủ Mỹ khi xem xét thu nhập từ cổ tức.

Chìa khóa thúc đẩy: Khi các hạn chế quy định được gỡ bỏ, việc loại bỏ giới hạn tài sản này có thể kích hoạt tăng trưởng nhanh hơn. Các nhà đầu tư hiện tại có thể bắt đầu xây dựng vị thế trước khi điểm chuyển đổi tiềm năng này xảy ra.

Bank of Nova Scotia: Chuyển đổi tăng trưởng gặp lợi nhuận cao

Khác với trọng tâm Mỹ của Toronto-Dominion, Scotiabank—như tên thường gọi—ban đầu theo đuổi sự khác biệt qua hoạt động tại Trung và Nam Mỹ. Tuy nhiên, bất ổn chính trị và tài chính ở các khu vực này đã gây ra vấn đề, buộc ngân hàng phải điều chỉnh chiến lược.

Hiện tại, ngân hàng đang định vị lại như một tổ chức tài chính hàng đầu phục vụ hành lang Mexico-Canada, mở rộng đáng kể thị trường Mỹ. Nó đã mua lại 15% cổ phần của KeyCorp, một ngân hàng khu vực lớn của Mỹ. Đồng thời, Scotiabank đã chiến lược thoái lui khỏi các thị trường Nam Mỹ ít hấp dẫn hơn.

Những bước đi này dự kiến sẽ cải thiện đáng kể hồ sơ kinh doanh của ngân hàng theo thời gian. Thật đáng chú ý, lợi suất cổ tức vẫn rất hào phóng trong suốt quá trình chuyển đổi này. Một dấu hiệu khích lệ đặc biệt xuất hiện giữa năm 2025 khi hội đồng quản trị phê duyệt tăng cổ tức, sau khi giữ nguyên trong suốt năm 2024 trong quá trình tái cơ cấu. Hành động này của hội đồng thể hiện sự tự tin rằng quá trình điều chỉnh chiến lược đang tiến triển thành công.

Lập luận định giá chống lại các tên tuổi quen thuộc

Các tên tuổi dễ nhận biết không đảm bảo chất lượng đầu tư. Hãy xem xét Citigroup: trong khi cổ phiếu của họ tăng 70% trong năm qua, các tỷ lệ định giá—giá trên doanh thu, giá trên lợi nhuận, và giá trên giá trị sổ sách—đều vượt trung bình 5 năm của chúng. Tuy nhiên, cổ tức và giá cổ phiếu của họ vẫn thấp hơn mức trước khủng hoảng 2008, và lợi suất 2.3% chỉ là trung bình của ngành ngân hàng. Điều này không thực sự là một cơ hội hấp dẫn.

Các cổ phiếu ngân hàng Canada cung cấp các lựa chọn vượt trội. Cả Toronto-Dominion và Scotiabank đều mang lại lợi suất cao hơn, sở hữu hoạt động cốt lõi mạnh mẽ tại Canada, và giao dịch với P/E kỳ vọng thấp hơn so với Citigroup hoặc Bank of America. Khoảng cách định giá này cho thấy thị trường có thể đang đánh giá thấp giá trị mà quá trình chuyển đổi kinh doanh liên tục của từng tổ chức mang lại.

Tại sao thời điểm này có thể phù hợp

Toronto-Dominion Bank và Bank of Nova Scotia là các cơ hội cổ phiếu ngân hàng Canada tốt nhất kết hợp lợi tức ngay lập tức với tiềm năng tăng giá đáng kể. Bạn không chỉ nhận cổ tức vượt trung bình; bạn còn đang chuẩn bị trước các yếu tố thúc đẩy tiềm năng—phê duyệt quy định cho mở rộng tại Mỹ của TD và sự công nhận của thị trường về quá trình điều chỉnh chiến lược của Scotiabank.

Cả hai ngân hàng đã thể hiện khả năng chống chịu qua các chu kỳ kinh tế đã loại bỏ các đối thủ cạnh tranh Mỹ của họ. Môi trường quy định, lịch sử cổ tức, và định giá hiện tại cho thấy các cổ phiếu ngân hàng Canada tốt nhất có thể mang lại phần thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn nhận ra cơ hội này ngay bây giờ.