Tùy chọn GFS tháng 1 năm 2028: Phân tích các chiến lược Call và Put có lợi nhuận

Việc ra mắt các hợp đồng quyền chọn mới cho GlobalFoundries Inc (GFS) hết hạn vào tháng 1 năm 2028 mang đến một cơ hội thú vị cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Với gần hai năm còn lại đến ngày đáo hạn, các quyền chọn mua và quyền chọn bán này cung cấp giá trị thời gian tăng lên so với các hợp đồng ngắn hạn. Thời gian kéo dài cho phép người bán quyền chọn có thể thu lợi nhuận cao hơn, tạo ra một khung thời gian chiến lược cho các nhà giao dịch quyền chọn đánh giá các chiến lược tạo thu nhập.

Hiểu về Quyền chọn Bán tại mức giá $45

Một trong những cơ hội nổi bật liên quan đến hợp đồng quyền chọn bán với mức giá thực hiện $45.00 và giá chào mua hiện tại là $7.50. Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng thực hiện chiến lược “bán để mở”, điều này tạo ra một kịch bản rủi ro rõ ràng. Bằng cách bán quyền chọn bán này, nhà đầu tư đồng ý mua cổ phiếu GFS với giá $45.00 nếu bị bắt buộc, nhưng đồng thời nhận khoản phí bảo hiểm $7.50 ngay lập tức. Cơ chế này giảm chi phí thực tế xuống còn $37.50 mỗi cổ phiếu—giảm 18% so với giá giao dịch hiện tại là $45.78.

Đối với các nhà đầu tư đã có kế hoạch tích lũy vị thế GFS, phương pháp này cung cấp một lựa chọn thay thế thú vị so với việc mua cổ phiếu trực tiếp. Thoả thuận: mức giá thực hiện $45 thấp hơn khoảng 2% so với mức giá thị trường hiện tại (ngoài tiền), và phân tích cho thấy khả năng hợp đồng hết hạn vô giá trị là 68%. Nếu điều này xảy ra, khoản phí bảo hiểm thu được sẽ tạo ra lợi nhuận 16.67% trên vốn đã bỏ ra, tương đương 8.41% theo năm—được các nhà phân tích quyền chọn gọi là chỉ số YieldBoost.

Đánh giá Chiến lược Quyền chọn Mua tại mức giá $55

Chuyển sang phía quyền chọn mua, các nhà đầu tư có thể xem xét hợp đồng quyền chọn mua tại mức giá $55.00, hiện đang chào mua ở mức $10.00. Đối với những người đã nắm giữ hoặc đang mua GFS ở mức giá hiện tại ($45.78), chiến lược bán quyền chọn mua phủ định (covered call) trở nên phù hợp. Bằng cách bán hợp đồng quyền chọn mua này trên cổ phiếu dài hạn, nhà đầu tư thu phí bảo hiểm $10 trong khi cam kết bán cổ phiếu ở mức $55 nếu bị bắt buộc.

Phép tính cho thấy chiến lược này mang lại lợi nhuận tổng cộng 41.98% nếu cổ phiếu đạt mức $55 vào tháng 1 năm 2028, bao gồm cả sự tăng giá của cổ phiếu và khoản phí bảo hiểm thu được. Lợi nhuận đáng kể này đóng vai trò quan trọng trong xây dựng danh mục thu nhập. Tuy nhiên, xác suất quyền chọn mua hết hạn vô giá trị là 43%, nghĩa là vẫn có khả năng giữ lại cổ phiếu, giúp nhà đầu tư vừa giữ cổ phiếu vừa thu lợi từ phí bảo hiểm, tạo ra mức tăng thu nhập 21.84% (11.03% theo năm).

So sánh Thu nhập từ Phí Bảo hiểm và Kết quả Xác suất

Hai chiến lược phản ánh các quan điểm thị trường khác nhau. Chiến lược bán quyền chọn bán đặt cược vào mức giá ổn định đến tăng nhẹ, trong khi chiến lược quyền chọn mua chấp nhận giới hạn tăng giá rõ ràng để đổi lấy thu nhập cố định. Xác suất 68% quyền chọn bán hết hạn vô giá trị mang lại khả năng giữ phí bảo hiểm cao hơn, trong khi xác suất 43% quyền chọn mua hết hạn vô giá trị cho thấy khả năng bị bắt buộc cao hơn.

Các chỉ số biến động cho thấy điều kiện tương đối đồng đều: quyền chọn bán thể hiện độ biến động ngụ ý 48%, trong khi quyền chọn mua là 50%, so với độ biến động thực tế trong 12 tháng là 48%. Sự phù hợp này cho thấy không hợp đồng nào có vẻ bị định giá quá cao so với các dao động giá lịch sử, tăng độ tin cậy cho cả hai cơ hội.

Các yếu tố cần xem xét chính cho Nhà giao dịch Quyền chọn

Trước khi thực hiện bất kỳ chiến lược nào, nhà đầu tư nên đánh giá xu hướng kinh doanh cơ bản của GFS và vị thế cạnh tranh của công ty. Mức giá thực hiện $45 của quyền chọn bán thể hiện mức hỗ trợ giảm giá hợp lý, trong khi mục tiêu $55 của quyền chọn mua phản ánh tiềm năng tăng khoảng 20%. Các nhà giao dịch cần xem xét liệu đà phát triển hiện tại của doanh nghiệp có hỗ trợ phạm vi giá này trong vòng hai năm tới hay không.

Thời hạn hết hạn tháng 1 năm 2028 cung cấp đủ thời gian cho nhiều vòng xoay qua các kỳ báo cáo quý, các phát triển kinh doanh và chu kỳ ngành bán dẫn. Các nhà đầu tư thực hiện chiến lược quyền chọn mua hoặc bán nên theo dõi các yếu tố Greeks của vị thế theo thời gian, vì độ biến động ngụ ý, mất giá theo thời gian và biến động giá cổ phiếu cơ sở sẽ liên tục điều chỉnh xác suất và hồ sơ lợi nhuận trong suốt thời gian nắm giữ.

Đối với những người nghiên cứu các cơ hội quyền chọn toàn diện trên các chỉ số thị trường rộng hơn và các chứng khoán riêng lẻ, các công cụ quét hệ thống giúp xác định các tổ hợp rủi ro-lợi nhuận tương tự trong bộ cơ hội.