Hai khoản đầu tư bạn có thể duy trì một cách vui vẻ khi thị trường biến động

Khi thị trường chứng khoán trải qua những đợt giảm mạnh, hầu hết các nhà đầu tư đều đối mặt với một quyết định khó khăn: giữ hay bán? Danh mục đầu tư của tôi gồm khoảng 45 khoản mục thể hiện một cam kết triết lý về đầu tư dài hạn vượt ra ngoài phản ứng cảm xúc của thị trường. Sự thật là, tôi hiếm khi thoái vốn trong các đợt suy thoái trừ khi có điều gì đó căn bản trong doanh nghiệp bị phá vỡ. Với cách tiếp cận đó trong tâm trí, một số khoản mục nổi bật như những điểm tựa kiên cường đặc biệt trong những giai đoạn biến động — những vị trí tôi có thể vui vẻ giữ qua sóng gió mà không mất ngủ.

Berkshire Hathaway và Prologis đại diện chính xác cho loại khoản mục này. Trong khi tôi sẽ không bán bất kỳ vị trí nào chỉ vì giá giảm, tôi nhận thức rõ rằng một số doanh nghiệp có khả năng vượt qua các cơn bão kinh tế tốt hơn nhiều so với trung bình thị trường rộng lớn hơn, cho phép tôi duy trì niềm tin ngay cả khi định giá biến động đáng kể.

Berkshire Hathaway: Nền tảng vững chắc không lay chuyển

Nếu buộc phải tập trung toàn bộ danh mục vào một vị trí duy nhất trong một đợt sụp đổ thị trường, Berkshire Hathaway sẽ là lựa chọn của tôi. Tập đoàn này vận hành hơn 60 công ty con — phần lớn được xếp vào loại “bền vững mãi mãi” với hiệu suất đáng tin cậy trong mọi điều kiện kinh tế. Hãy xem xét cách mọi người vẫn phải tiếp tục trả phí bảo hiểm xe hơi cho GEICO hoặc hóa đơn điện cho Berkshire Hathaway Energy, bất kể hoàn cảnh kinh tế rộng lớn ra sao.

Ngoài mô hình kinh doanh chống suy thoái này, Berkshire sở hữu một pháo đài vốn chưa từng có. Tính đến báo cáo tài chính mới nhất, công ty duy trì khoảng 382 tỷ đô la dự trữ tiền mặt, một con số có khả năng còn mở rộng hơn nữa. Thanh khoản phi thường này mang lại sự linh hoạt lớn để tận dụng các cơ hội gặp khó khăn khi thị trường bị tắc nghẽn. Lịch sử chứng minh cho cách tiếp cận này — trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, Berkshire đã chiến lược phân bổ vốn vào Bank of America và Goldman Sachs với định giá thấp, thoát khỏi đợt suy thoái đó trong vị thế cạnh tranh mạnh mẽ hơn nhiều so với trước đây. Có mọi lý do để kỳ vọng hành vi tận dụng cơ hội tương tự sẽ lặp lại nếu thị trường giảm nữa.

Bất động sản công nghiệp: Thiết yếu qua các chu kỳ kinh tế

Prologis hoạt động như quỹ đầu tư bất động sản công nghiệp lớn nhất thế giới, kiểm soát hơn 1 tỷ feet vuông hạ tầng logistics bao gồm trung tâm phân phối và kho bãi. Điểm mấu chốt ở đây là rõ ràng: mạng lưới logistics thương mại điện tử đại diện cho hạ tầng dài hạn thiết yếu, không phải chi tiêu tùy ý theo chu kỳ.

Ngay cả trong những thời điểm thị trường căng thẳng, các công ty như Amazon và FedEx vẫn phải duy trì chuỗi cung ứng toàn cầu và tiếp tục vận chuyển hàng hóa qua các mạng lưới phân phối. Trong khi xây dựng các cơ sở mới có thể chậm lại trong thời kỳ yếu kém kinh tế, nhu cầu cơ bản về không gian logistics hiện có vẫn không đổi. Các xu hướng dài hạn vẫn hướng tới việc mở rộng khối lượng thương mại điện tử, điều này sẽ yêu cầu các tài sản này bất kể biến động tạm thời của thị trường. Đối với một chủ sở hữu REIT, điều này chuyển thành dòng tiền ổn định vẫn tồn tại ngay cả khi thị trường chứng khoán biến động dữ dội.

Hiểu rõ kỳ vọng về độ biến động thực sự

Để rõ ràng, việc mô tả các doanh nghiệp này là kiên cường không có nghĩa là giá cổ phiếu của chúng sẽ không giảm. Cả hai chứng khoán này chắc chắn có thể trải qua những đợt giảm đáng kể cùng với sự yếu đi của thị trường chung, và cả hai đều không miễn nhiễm với biến động. Tuy nhiên, sự khác biệt này rất quan trọng: khi xem xét các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, tôi kỳ vọng cả hai sẽ vượt trội hơn thị trường chung trong các đợt suy thoái.

Đối với các nhà đầu tư có niềm tin vào các vị trí này, những đợt giảm giá như vậy chính xác là cơ hội mà hầu hết các nhà đầu tư tuyên bố tìm kiếm nhưng hiếm khi thực hiện. Một đợt giảm mạnh trong bất kỳ vị trí nào cũng sẽ là cơ hội mua vào chiến lược, chứ không phải tín hiệu cảnh báo để thoái lui.

Xây dựng niềm tin đầu tư qua phân tích

Yếu tố quan trọng nhất để thành công trong việc giữ các khoản đầu tư trong các đợt thị trường sụp đổ không phải là may mắn — đó là việc đã thực hiện công việc phân tích từ trước để hiểu rõ những gì bạn sở hữu và tại sao. Khi bạn có thể diễn đạt rõ ràng cách một doanh nghiệp tạo ra giá trị qua các chu kỳ kinh tế, và khi bạn đã định vị mình trong các công ty có cấu trúc vững chắc, việc duy trì các vị trí đó trở nên dễ dàng hơn nhiều, vừa vui vẻ vừa tự tin.

Cách tiếp cận này biến biến động thị trường từ một nguồn gây lo lắng thành một bối cảnh để thực hành kỷ luật, điều phân biệt các nhà đầu tư dài hạn thành công với những người để cảm xúc chi phối quyết định của họ.