Ưu thế của AMD trong hạ tầng AI: Những câu nói mới nhất của CEO Lisa Su tiết lộ về việc vượt mặt NVIDIA vào năm 2026

Cảnh quan chất bán dẫn đã trải qua một cuộc sắp xếp lại đột ngột vào năm 2025, thách thức căn bản các thế lực đã được thiết lập trong ngành công nghiệp này. Sự thăng tiến đáng kể của Advanced Micro Devices (AMD) cho thấy rằng ưu thế công nghệ và các mối quan hệ chiến lược có thể vượt qua ngay cả những vị trí thị trường cố định nhất. Khi các nhà quan sát ngành phân tích các động thái cạnh tranh, các câu nói chiến lược của CEO Lisa Su và sự mở rộng dấu ấn AI của công ty vẽ nên một bức tranh hấp dẫn về một đối thủ đã phát triển thành một đối thủ thực thụ có khả năng định hình lại cảnh quan trung tâm dữ liệu.

Khi Ưu Việt Gặp Chiến Lược: Thành Tựu của AMD năm 2025 và Sự Công Nhận Thị Trường

Khoảng cách hiệu suất giữa AMD và NVIDIA năm 2025 nói lên rõ ràng về sự thay đổi sở thích thị trường và sự phân biệt sản phẩm. Cổ phiếu AMD tăng khoảng 77% trong suốt năm, gần như gấp đôi mức lợi nhuận 39% của NVIDIA. Trong khi cả hai công ty di chuyển cùng nhau trong nửa đầu, sự phân kỳ đã gia tăng mạnh mẽ trong sáu tháng cuối—đặc biệt sau thỏa thuận đa năm mang tính bước ngoặt của AMD với OpenAI để cung cấp năng lượng cho hạ tầng AI thế hệ tiếp theo.

Trong buổi công bố này, CEO Lisa Su đã diễn đạt tầm quan trọng chiến lược của mối quan hệ hợp tác qua tuyên bố rằng nó đại diện cho một “lợi ích thực sự đôi bên cùng có lợi, cho phép xây dựng AI tham vọng nhất thế giới và thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái AI.” Trích dẫn này tóm gọn sự chuyển đổi của AMD từ một đối thủ thứ cấp thành kiến trúc sư chính của hạ tầng AI. Quy mô của mối quan hệ hợp tác—triển khai 6 gigawatt GPU của AMD—nhấn mạnh mức độ tin tưởng của ngành vào khả năng của AMD.

Đến giữa tháng 1 năm 2026, khi cổ phiếu AMD giao dịch quanh mức 250 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu, câu chuyện của công ty đã phát triển đáng kể. Sự kết hợp giữa thực thi kỷ luật và mở rộng dấu ấn trong lĩnh vực tính toán AI mang lại cơ hội đáng kể cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với quá trình chuyển đổi liên tục của hạ tầng trung tâm dữ liệu. Khác với những lợi thế chiến thuật đơn thuần, hiệu suất vượt trội của AMD phản ánh những thay đổi căn bản trong sở thích khách hàng hướng tới các giải pháp cung cấp hiệu quả chi phí và hiệu suất vượt trội.

Cuộc Cách Mạng Trung Tâm Dữ Liệu: Nơi Ưu Việt Công Nghệ của AMD Trở Nên Cụ Thể

Phân khúc trung tâm dữ liệu hiện nay hoạt động như một động lực tăng trưởng chính của AMD, liên tục mang lại doanh thu kỷ lục trong suốt năm 2025. Trong quý ba, lĩnh vực này tạo ra 4,3 tỷ USD doanh thu—tăng 22% so với cùng kỳ năm trước—nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với các bộ xử lý EPYC thế hệ thứ 5 và các bộ tăng tốc Instinct. Hiệu suất xuất sắc của dòng MI300, vượt quá kỳ vọng nội bộ, đã giành được các chiến thắng quyết định với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn và các doanh nghiệp ngày càng đánh giá các lựa chọn thay thế trong bối cảnh chuỗi cung ứng của NVIDIA gặp khó khăn và áp lực về giá cả.

Hướng dẫn của ban quản lý dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của doanh thu trung tâm dữ liệu vượt 60% trong những năm tới phản ánh sự tự tin thực sự vào cả ưu thế sản phẩm và sức mạnh của các mối quan hệ đối tác hệ sinh thái đã thiết lập. Hướng dẫn này đặc biệt có trọng lượng khi xem xét thành tích của AMD về các ước tính bảo thủ, sau đó liên tục vượt mong đợi.

Bộ tăng tốc MI355X đã trở thành một điểm ngoặt then chốt, định vị mình như một lựa chọn thay thế tiết kiệm chi phí cho các sản phẩm cao cấp của NVIDIA. Lợi thế cạnh tranh chủ yếu dựa trên hiệu quả trên mỗi đô la chi tiêu, giúp AMD chiếm lĩnh thêm thị phần trong các công việc suy luận—lĩnh vực mà hiệu quả tính toán quan trọng không kém gì khả năng đào tạo thô. Tập trung chiến lược vào suy luận, dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh hơn nhu cầu đào tạo, giúp AMD có lợi thế khi thị trường AI trưởng thành vượt ra ngoài các giai đoạn triển khai ban đầu.

Ngoài hạ tầng trung tâm dữ liệu, các nguồn doanh thu bổ sung góp phần vào đà tăng trưởng ấn tượng của AMD. Dòng bộ xử lý Ryzen đã hưởng lợi đáng kể từ chu kỳ làm mới liên tục do các máy tính cá nhân có khả năng AI thúc đẩy. Tổng thể, tăng trưởng doanh thu của AMD đã tăng tốc lên mức trung bình khoảng 30% trong quý ba, dẫn đến mở rộng lợi nhuận đáng kể và một mô hình liên tục vượt dự báo của các nhà phân tích.

Áp Lực Cạnh Tranh và Sự Cân Bằng Thị Trường: Tại Sao Sức Mạnh của NVIDIA Gặp Phải Thách Thức

Trong khi NVIDIA duy trì vị trí dẫn đầu ngành với các con số tăng trưởng tuyệt đối ấn tượng, năm 2025 đã đặt ra các thách thức cấu trúc khiến không còn nhiều dư địa cho việc mở rộng nhiều hơn nữa. Một số yếu tố hội tụ giải thích sự phân kỳ tương đối trong lợi nhuận: tín hiệu bão hòa tiềm năng trong nhu cầu đào tạo, hạn chế xuất khẩu hạn chế cơ hội thị trường Trung Quốc, và định giá cao cấp hạn chế biên lợi nhuận khi tâm lý thị trường thay đổi.

Tăng trưởng hàng quý của NVIDIA vẫn rõ ràng ấn tượng theo tiêu chuẩn lịch sử, nhưng việc định giá thấp hơn của AMD vào thời điểm đó—giao dịch ở các hệ số dự phóng thấp hơn mặc dù có mức độ tiếp xúc AI tương đương—đã thúc đẩy sự dịch chuyển đáng kể của các nhà đầu tư về phía đối thủ. Hiệu suất vượt trội của AMD đã tăng lên trong nửa sau khi có thêm bằng chứng về việc đa dạng hóa khách hàng và lợi thế của các phương pháp tiếp cận hệ sinh thái mở trong việc giảm rủi ro tập trung khách hàng và phụ thuộc nhà cung cấp.

Sự cân bằng lại cạnh tranh này không chỉ đơn thuần là một quá trình bắt kịp theo chu kỳ. Thay vào đó, nó phản ánh các thay đổi cấu trúc của thị trường phản ánh sở thích thực sự của khách hàng đối với các lựa chọn công nghệ, giá cả cạnh tranh và giảm phụ thuộc vào chuỗi cung ứng. Các mối quan hệ hợp tác mở rộng với Microsoft, Meta và Oracle để triển khai hạ tầng tùy chỉnh đã cung cấp bằng chứng mạnh mẽ cho các cổ đông của AMD, thể hiện sự tin tưởng của khách hàng vượt ra ngoài các mối quan hệ với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn.

Dự Báo Tài Chính và Các Chất xúc tác Trong Tương Lai: Những Gì Dữ Liệu Đang Gợi Ý

Báo cáo lợi nhuận quý 4 năm 2025 của AMD, công bố ngày 3 tháng 2, đã trở thành một chất xúc tác quan trọng cho tâm lý thị trường. Các ước tính của nhà phân tích đã được điều chỉnh tăng gần đây 0,76% trong vòng 60 ngày trước đó, với ước tính đồng thuận của Zacks hiện ở mức 1,32 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu—tăng 21,1% so với cùng kỳ năm trước. Dự kiến doanh thu sẽ tăng 26% lên 9,65 tỷ USD.

Chỉ số dự đoán bất ngờ lợi nhuận (Earnings ESP) của Zacks xác định các công ty có xu hướng điều chỉnh tích cực các ước tính lợi nhuận. Trong quá khứ, khi kết hợp với Xếp hạng Zacks #3 hoặc cao hơn, các tín hiệu này đã tạo ra các bất ngờ lợi nhuận tích cực 70% trong một thử nghiệm kéo dài một thập kỷ. Hiện tại, AMD có Xếp hạng Zacks #3 (Giữ) và có Earnings ESP +2,01%—cho thấy khả năng vượt lợi nhuận khác vẫn còn khả thi tại thời điểm công bố kết quả quý 4.

Ưu Thế Chiến Lược Nhìn Về Phía Trước: Dòng MI400 và Vị Thế Exascale

Khi ngành công nghiệp tiến vào năm 2026, vị thế cạnh tranh của AMD càng được củng cố hơn nữa với việc giới thiệu dòng bộ tăng tốc MI400 được trình diễn tại CES 2026. Những sản phẩm thế hệ tiếp theo này hứa hẹn mang lại bước nhảy lớn về hiệu suất trong các chỉ số hiệu quả và quy mô hoạt động. Toàn bộ dòng MI400, bao gồm các rack Helios được thiết kế cho môi trường tính toán exascale, giúp AMD tận dụng làn sóng triển khai rộng hơn vượt ra ngoài khách hàng đám mây hyperscaler truyền thống để mở rộng vào doanh nghiệp và thị trường trung bình.

Phân khúc thị trường tập trung vào suy luận—dự kiến mở rộng với tốc độ vượt quá tăng trưởng nhu cầu đào tạo—được xem là điểm chiến lược của AMD. Các chỉ số chi phí trên mỗi suy luận và lợi thế kiến trúc vượt trội giúp công ty chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong giai đoạn chuyển đổi thị trường tất yếu này. Các câu nói của CEO Lisa Su trong suốt năm luôn nhấn mạnh vào chiến lược này, lưu ý rằng “hiệu quả hiệu suất và thiết kế lấy khách hàng làm trung tâm” thúc đẩy giá trị dài hạn trong cảnh quan hạ tầng AI.

Vị thế này khác biệt rõ rệt so với vị trí dẫn đầu của NVIDIA trong thị trường đào tạo, nơi mà phân khúc suy luận đang nổi lên như một cơ hội mới. Lợi thế của AMD trong các giải pháp suy luận và vị thế cạnh tranh về chi phí mang lại lợi thế rõ ràng trong việc chiếm lĩnh phân khúc thị trường có tốc độ tăng trưởng cao hơn này.

Góc Nhìn Đầu Tư: Đánh Giá Ưu Việt So Với Kỳ Vọng Thị Trường

Nhìn lại các động thái cạnh tranh giữa các ông lớn ngành, nhận thức cốt lõi rõ ràng: cạnh tranh thúc đẩy đổi mới sáng tạo, từ đó tạo ra lợi nhuận cho nhà đầu tư thông qua hiệu quả và khả năng tiếp cận tốt hơn. Đối với danh mục đầu tư, AMD cung cấp một cơ chế cân bằng để tiếp xúc với giai đoạn tiến hóa tiếp theo của trí tuệ nhân tạo vượt ra ngoài việc xây dựng hạ tầng đào tạo ban đầu.

Câu chuyện của công ty phản ánh sự kiên trì chuyển hóa thành vị thế thị trường rõ ràng—không chỉ dựa vào các câu chuyện tiếp thị, mà còn dựa trên các mối quan hệ hợp tác thực chất, các chỉ số sản phẩm vượt trội và thực thi tài chính nhất quán. Ưu thế mà AMD thể hiện trong các danh mục sản phẩm cụ thể, kết hợp với các mối quan hệ chiến lược mà CEO Lisa Su đã đàm phán và công khai ủng hộ, cho thấy đây không chỉ là một giao dịch xoay vòng theo chu kỳ.

Các quý tới sẽ kiểm tra xem các tiến bộ cạnh tranh của AMD có bền vững hay không và liệu sự đa dạng hóa khách hàng có thể duy trì tốc độ tăng trưởng cao cấp hay không. Tuy nhiên, bằng chứng ngày càng rõ ràng—từ các thông báo hợp tác, thực thi tài chính vượt mong đợi đến các dự báo vượt kỳ vọng—cho thấy AMD đã chuyển mình từ một đối thủ cạnh tranh thành một nhà cung cấp đáng tin cậy, có khả năng cạnh tranh trong nhiều lĩnh vực hạ tầng cùng lúc.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với quá trình chuyển đổi liên tục của hạ tầng AI, AMD mang lại một lựa chọn hấp dẫn thay vì đặt cược tập trung vào một ông lớn duy nhất, đồng thời tham gia một trong những xu hướng dài hạn quan trọng nhất của công nghệ.