Quỹ tương hỗ giá trị vốn trung bình mang lại cơ hội tăng trưởng giữa bối cảnh biến động thị trường

Cảnh quan đầu tư đang trải qua một cuộc cân bằng tinh tế. Trong khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục mở rộng với tăng trưởng GDP quý 3 năm 2025 đạt 4.4% so với 3.8% trong quý 2, những trở ngại vẫn còn tồn tại. Thị trường việc làm vẫn duy trì sức mạnh, với tốc độ tăng lương tăng lên 3.8% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên niềm tin của người tiêu dùng đã bị ảnh hưởng, giảm 9.7 điểm xuống còn 84.5 vào tháng 1, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2014. Lạm phát, dù đã giảm nhờ chi phí năng lượng thấp hơn và chuỗi cung ứng được cải thiện, vẫn còn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang do chi phí nhà ở và chăm sóc sức khỏe vẫn cứng đầu. Với lãi suất duy trì ở mức cao và Fed báo hiệu thái độ “chờ đợi và quan sát”, bối cảnh không chắc chắn này đã thúc đẩy các nhà đầu tư điều chỉnh lại chiến lược danh mục của họ. Đối với những người tìm kiếm cơ hội trung lập—lợi nhuận vượt quá các quỹ vốn lớn mà không chịu đựng sự biến động của các cổ phiếu vốn nhỏ—quỹ hỗn hợp giá trị trung-cap cung cấp một giải pháp hấp dẫn phù hợp với thực tế thị trường hiện tại.

Bối cảnh Kinh tế Mỹ: Điều hướng Đường thoái mềm và Gia tăng Không chắc chắn

Nền kinh tế vẫn trong giai đoạn mà các nhà phân tích mô tả là “đường thoái mềm”, nghĩa là tăng trưởng vẫn tiếp tục mà không gây ra suy thoái. Tháng 12, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 50.000 việc làm trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.4%, xác nhận sức mạnh của thị trường lao động tiếp tục. Tuy nhiên, con đường phía trước còn nhiều mây mù do một số yếu tố. Sự không chắc chắn về chính sách thương mại do các cuộc thảo luận về thuế quan gần đây gây ra đang khiến các nhà phân tích dự đoán sự giảm nhiệt đáng kể của nền kinh tế. Tâm lý tiêu dùng ngày càng trở nên mong manh, buộc các hộ gia đình phải thắt chặt chi tiêu. Cam kết của Cục Dự trữ Liên bang trong việc giữ lãi suất cho đến khi lạm phát hoàn toàn giảm xuống đã làm cho việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn đối với người Mỹ trung bình, làm giảm nhiệt huyết đối với các ngành dựa vào tín dụng. Trong môi trường này, các nhà đầu tư đang xem xét lại chiến lược phân bổ tài sản, với nhiều người chuyển hướng sang các khoản đầu tư theo giá trị, mang lại cả thu nhập và tiềm năng tăng vốn.

Tại sao Quỹ Đầu tư Giá trị Trung-cap Hướng tới Sự Cân bằng giữa Tăng trưởng và Ổn định

Quỹ hỗn hợp giá trị trung-cap chiếm một vị trí độc đáo trong danh mục đầu tư. Các công ty có vốn hóa thị trường từ 2 tỷ USD đến 10 tỷ USD kết hợp đặc điểm tăng trưởng của các công ty nhỏ hơn với sự ổn định tương đối của các doanh nghiệp lớn hơn. Khác với cổ phiếu vốn lớn, tập trung vào thu nhập cổ tức, các công ty trung-cap thường tái đầu tư lợi nhuận trong khi vẫn cung cấp lợi suất hấp dẫn. Quỹ giá trị đặc biệt nhắm vào các cổ phiếu giao dịch dưới giá trị nội tại của chúng—những cổ phiếu có tỷ lệ P/E thấp và giao dịch dưới giá trị sổ sách.

Sức hấp dẫn của đầu tư giá trị nằm ở nguyên tắc đã được kiểm chứng theo thời gian: mua các tài sản chất lượng với mức giá chiết khấu. Ai lại không muốn tiếp xúc với các cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn với triển vọng vững chắc và lợi tức cổ tức ý nghĩa? Tuy nhiên, không phải tất cả các quỹ giá trị đều chỉ tập trung vào các công ty trả cổ tức. Các nhà đầu tư nên xác minh đặc điểm lợi tức của quỹ trước khi rót vốn.

Khác với việc chọn cổ phiếu riêng lẻ—đòi hỏi chi phí giao dịch và rủi ro tập trung—quỹ hỗn hợp mang lại sự đa dạng hóa tức thì qua hàng chục hoặc hàng trăm khoản đầu tư. Những quỹ này thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các danh mục quản lý chủ động, giảm thiểu tác động tiêu cực đến lợi nhuận theo thời gian. Quan trọng nhất, quỹ giá trị trung-cap giúp nhà đầu tư hưởng lợi từ tiềm năng tăng giá của các quỹ cổ phiếu tăng trưởng trong khi vẫn duy trì sự bảo vệ giảm giá liên quan đến nguyên tắc đầu tư giá trị dựa trên các nguyên tắc cơ bản.

Bốn Quỹ Hỗn hợp Giá trị Trung-cap hàng đầu Đáng xem xét

Dựa trên đánh giá nghiêm ngặt của Zacks, bốn quỹ nổi bật là xứng đáng để nhà đầu tư chú ý. Mỗi quỹ có Xếp hạng Quỹ Hỗn hợp Zacks là #1 (Mua mạnh), có lợi nhuận hàng năm tích lũy trong 3 và 5 năm tích cực, yêu cầu khoản đầu tư ban đầu tối thiểu 5.000 USD, và tỷ lệ chi phí dưới 1%—những yếu tố then chốt để xây dựng sự giàu có lâu dài.

Quỹ Trung-cap Relative Value Tcw (TGVOX)

Quản lý danh mục Mona Eraiba, người đã dẫn dắt TGVOX từ tháng 4 năm 2020, tập trung vào các công ty trung-cap đã mất đi sự ưu ái mặc dù vẫn duy trì các nền tảng vững chắc. Tính đến tháng 7 năm 2025, các khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ gồm Popular (4.5% tài sản), Equitable Holdings (3.9%), và Jones Lang LaSalle (3.7%). Quỹ mang lại lợi nhuận hàng năm trong 3 và 5 năm lần lượt là 16.7% và 13.1%, với tỷ lệ chi phí 0.85%.

Quỹ Giá trị Được chọn của Vanguard Whitehall Funds (VASVX)

Richard L. Greenberg đã điều hành VASVX từ tháng 2 năm 2005, hướng tới các công ty trung-cap nội địa đang bị định giá thấp hơn trung bình lịch sử so với lợi nhuận và giá trị sổ sách. Các khoản nắm giữ tháng 10 năm 2025 cho thấy sự tập trung vào Aercap Holdings (2.5%), Corebridge Financial (1.6%), và Gildan Activewear (1.5%). VASVX tạo ra lợi nhuận hàng năm trong 3 và 5 năm lần lượt là 14.2% và 12%, với tỷ lệ chi phí hấp dẫn 0.36%—thấp nhất trong bốn lựa chọn.

Quỹ Giá trị của Fidelity (FDVLX)

Matthew Friedman, người quản lý FDVLX từ tháng 5 năm 2010, tìm kiếm các công ty trung bình có tài sản cố định bị định giá thấp hoặc tiềm năng tăng trưởng dựa trên khung phân tích của Fidelity Research. Tính đến tháng 10 năm 2025, các vị trí chính gồm Western Digital (1.5%), PG&E (1.2%), và Eversource Energy (1%). Quỹ đạt lợi nhuận hàng năm trong 3 và 5 năm lần lượt là 13.7% và 12.6%, với tỷ lệ chi phí 0.68%.

Quỹ Giá trị Trung-cap Dean (DALCX)

Douglas Allen Leach, người quản lý DALCX từ tháng 6 năm 2008, xây dựng danh mục phù hợp với thành phần của Chỉ số Russell MidCap Value, bổ sung các chứng khoán chuyển đổi, REITs, và các hợp tác giới hạn chính. Dữ liệu tháng 9 năm 2025 cho thấy các khoản nắm giữ hàng đầu gồm The Bank of New York Mellon (2.8%), L3Harris Technologies (2.3%), và Jazz Pharmaceuticals (2.3%). DALCX mang lại lợi nhuận hàng năm trong 3 và 5 năm lần lượt là 12.9% và 12%, với tỷ lệ chi phí 0.85%.

Phân tích từng quỹ: So sánh lợi nhuận, chi phí và chiến lược

Khi đánh giá các quỹ cổ phiếu tăng trưởng này, một số chỉ số cần chú ý. TGVOX dẫn đầu về hiệu suất 3 năm với 16.7% hàng năm, cho thấy quản lý quỹ đã thực hiện tốt trong thời gian gần đây. VASVX, trong khi đó, nổi bật với chi phí thấp hàng đầu là 0.36%, rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn nhạy cảm với phí. Cả bốn quỹ đều duy trì lợi nhuận trung bình trong 5 năm dao động từ 12% đến 13.1%, cho thấy hiệu suất dài hạn cạnh tranh qua các chu kỳ thị trường khác nhau.

Phân bổ ngành của các quỹ này khác biệt rõ rệt. Hầu hết tập trung vào công nghệ, tài chính, tiêu dùng thiết yếu và công nghiệp chu kỳ—những ngành hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế trong khi cung cấp các điểm vào giá trị. Những lựa chọn ngành này phù hợp với các động thái thị trường hiện tại, nơi thị trường lao động bền vững hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng trong khi lãi suất cao hơn thưởng cho các trung gian tài chính.