Tại sao các nhà đầu tư thông thái nên tăng gấp đôi vào 2 ông lớn AI này trong năm 2026

Một năm trước, tôi đã khuyên các nhà đầu tư nên tích cực tích trữ cổ phiếu của hai ông lớn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI): Nvidia và Meta Platforms. Trong khi chỉ có một trong số đó mang lại lợi nhuận vượt thị trường trong năm 2025, cả hai cổ phiếu vẫn là những cơ hội hấp dẫn ngày nay—và niềm tin của tôi vào từng công ty chỉ càng mạnh mẽ hơn khi chúng ta bước vào năm 2026.

Hành trình thành công tự nó đã nói lên tất cả. Nvidia tăng 39% trong năm ngoái, vượt xa mức tăng 16% của S&P 500. Meta, mặc dù có hiệu suất hoạt động xuất sắc, chỉ tăng 13%—một kết quả đáng thất vọng so với thị trường chung, nhưng vẫn là một kết quả đáng nể khi xem xét riêng lẻ. Tuy nhiên, câu chuyện trở nên thú vị hơn nhiều khi bạn xem xét những gì đã thay đổi (và những gì vẫn giữ nguyên) bên trong.

Sức mạnh thống trị của Nvidia trong lĩnh vực phần cứng AI vẫn không thể ngăn cản

Điều khiến tôi ấn tượng nhất khi xem xét hành trình của Nvidia là: hầu hết những gì tôi viết về công ty cách đây một năm vẫn còn đúng ngày nay. Luận điểm đầu tư cốt lõi vẫn không thay đổi.

Các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) của Nvidia vẫn tiếp tục thống trị trong việc đào tạo và thực thi các mô hình trí tuệ nhân tạo—một vị trí không có dấu hiệu suy yếu nào. Nhưng điều làm tôi phấn khích nhất chính là dòng chảy đổi mới không ngừng của công ty. Sau khi ra mắt kiến trúc Blackwell Ultra vào năm 2025, đại diện cho những bước tiến lớn so với chip Blackwell thế hệ trước, Nvidia hiện đang chuẩn bị triển khai nền tảng Rubin vào năm 2026.

Những tác động này thật đáng kinh ngạc. Với phần cứng Rubin, các công ty công nghệ sẽ chỉ cần 25% GPU so với trước để đào tạo các mô hình AI. Đối với các tác vụ suy luận—công việc nhẹ hơn về mặt tính toán của việc chạy các mô hình đã huấn luyện—họ chỉ cần 10% số bộ xử lý so với Blackwell. Những lợi ích về hiệu quả này sẽ giúp giảm chi phí và mở rộng thị trường tiềm năng cho Nvidia.

Điều đặc biệt hấp dẫn đối với nhà đầu tư đang cân nhắc điểm vào thị trường là: định giá đã thực sự co lại. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức 40 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, giảm so với 47 lần cách đây một năm, mặc dù các nhà phân tích dự báo doanh thu năm tài chính 2027 vẫn giữ mức tăng trưởng 52%. Nói cách khác, bạn đang sở hữu một công ty vượt trội với mức giá hợp lý hơn nhiều.

Chiến lược AI của Meta: Cơ hội trái chiều cho nhà đầu tư

Câu chuyện hoạt động của Meta trong năm 2025 thật ấn tượng. Tăng trưởng doanh thu tăng tốc lên 26% so với cùng kỳ trong quý 3, cho thấy rằng hoạt động kinh doanh chính của họ—Facebook, Instagram và các nền tảng khác—vẫn là một cỗ máy tạo ra tiền mặt.

Tuy nhiên, cổ phiếu đã kém xa, giảm khoảng 15% so với đỉnh tháng 8. Tại sao? Thị trường đang đối mặt với sự không chắc chắn về các cam kết chi tiêu vốn lớn của Meta cho hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu trong năm 2026. Phố Wall vẫn chưa bị thuyết phục rằng công ty sẽ tạo ra lợi nhuận đủ lớn từ các khoản đầu tư này.

Đây là nơi tôi thấy có cơ hội. Với mức định giá 22 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, định giá của Meta khá hợp lý—không đắt, không rẻ, mà hợp lý. Các hoạt động mạng xã hội của công ty đơn thuần đã đủ để biện minh cho mức nhân này. Mọi khoản chi của Meta cho phát triển hạ tầng AI đều mang tính tùy chọn; nếu công ty mang lại đột phá hoặc tăng trưởng doanh thu từ AI, cổ phiếu có thể tăng giá đáng kể. Nếu thất bại, định giá có khả năng giữ vững nhờ vào sự bền bỉ của hoạt động cốt lõi.

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn trung hạn, rủi ro và phần thưởng này khá cân bằng.

Triển vọng năm 2026: Tại sao cả hai cổ phiếu đều xứng đáng có trong danh mục của bạn

Chúng ta đã bước vào tuần thứ sáu của năm 2026, và các điều kiện khiến cả hai cổ phiếu trở nên hấp dẫn vẫn còn nguyên—có thể còn mạnh mẽ hơn.

Nvidia vẫn tiếp tục dẫn đầu trong lĩnh vực hạ tầng trí tuệ nhân tạo, với lộ trình sản phẩm đủ để duy trì định giá cao cấp. Khả năng của công ty trong việc ra mắt các bước tiến về kiến trúc chip mới cứ 12-18 tháng giúp họ luôn đi trước các đối thủ tiềm năng.

Trong khi đó, Meta đang đứng ở một điểm chuyển đổi quan trọng. Nếu ban lãnh đạo có thể chứng minh rằng các khoản đầu tư AI của họ bắt đầu mang lại kết quả—dù qua các sản phẩm mới, cải thiện mục tiêu hoặc các dòng doanh thu hoàn toàn mới—thì các nhà đầu tư đã tích trữ cổ phiếu ở mức này có thể thấy giá trị tăng đáng kể trong năm 2026 và những năm tiếp theo.

Bài học ở đây thật đơn giản: một năm sau khuyến nghị ban đầu của tôi, cả hai cổ phiếu đều hoạt động như dự kiến về mặt vận hành, nhưng tâm lý thị trường đã tạo ra sự định giá sai lệch trong trường hợp của Meta. Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng bỏ vốn vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo với niềm tin, Nvidia vẫn là một khoản đầu tư cốt lõi và Meta mang lại giá trị hấp dẫn. Cả hai đều không đòi hỏi một niềm tin mù quáng—cả hai xứng đáng có vị trí trong các danh mục đa dạng về công nghệ.