Sự tăng vọt của Intel vào thứ Tư: Liệu đợt tăng này có đáng để xem xét?

Vào một thứ Tư gần đây, cổ phiếu Intel (NASDAQ: INTC) đã trải qua một đợt tăng mạnh 10,8% trong ngày. Nguyên nhân thúc đẩy dường như khá khiêm tốn: nhà phân tích Stacy Rasgon của nhóm Bernstein SocGen đã điều chỉnh mục tiêu giá của ông lên chỉ thêm 1 đô la, từ 35 đô la lên 36 đô la. Trên bề mặt, điều này đặt ra câu hỏi rõ ràng—liệu việc tăng mục tiêu giá chỉ 1 đô la có thực sự đủ để thúc đẩy một đợt tăng hai chữ số trong cổ phiếu đã giao dịch trên 53 đô la mỗi cổ phiếu? Sự không khớp giữa kích thích và phản ứng cho thấy có điều gì đó phức tạp hơn đang diễn ra trên thị trường vào ngày thứ Tư đó.

Tại sao cổ phiếu Intel tăng vào thứ Tư

Giải thích ngay lập tức hướng về sự điều chỉnh khiêm tốn của Rasgon, nhưng câu chuyện này sụp đổ khi xem xét kỹ hơn. Dù sao, Rasgon vẫn giữ xếp hạng “thị trường duy trì”, không đề xuất nâng cấp nào. Thật ra, nguyên nhân thực sự có vẻ đến từ một ghi chú riêng biệt của RBC Capital. Trong khi RBC cũng duy trì xếp hạng “giữ” cho Intel—tương tự như “hold”—thì công ty này đã đưa ra một lập luận tích cực hơn: Intel có khả năng vượt lợi nhuận trong báo cáo tài chính quý 4 sắp tới.

Theo phân tích của RBC, nhu cầu máy tính cá nhân vẫn “ổn”, và nhu cầu CPU máy chủ duy trì ổn định với dự kiến nguồn cung sẽ tiếp tục bị hạn chế đến Quý 1 năm 2026. Những điều kiện này dự kiến sẽ kết hợp để mang lại điều mà RBC gọi là chỉ một “sự vượt lợi nhuận nhẹ”. Tuy nhiên, ngay cả một sự vượt nhẹ cũng đủ để kích hoạt sự hứng khởi của nhà đầu tư trước thông báo lợi nhuận của Intel, dự kiến diễn ra vào ngày hôm sau thứ Tư.

Đi sâu hơn: Thực chất phản ánh của đà tăng thứ Tư

Đà tăng vào thứ Tư cuối cùng tiết lộ điều gì đó về hành vi thị trường. Một sự vượt lợi nhuận nhỏ từ một công ty không có lợi nhuận đủ đã đủ để vượt qua những lo ngại về cấu trúc thận trọng hơn. Điều này cho thấy phép tính đầu tư hiện tại tập trung nhiều vào dòng tin tức ngắn hạn hơn là các xu hướng dài hạn.

Đà tăng cũng phản ánh một cuộc đụng độ của các câu chuyện cạnh tranh. Một nhà phân tích (Bernstein) đề xuất sự thận trọng với xếp hạng không đổi mặc dù mục tiêu giá cao hơn. Một nhà phân tích khác (RBC) lại gợi ý sự lạc quan về kết quả hàng quý. Các nhà đầu tư dường như đã chọn cách hiểu tích cực hơn, ít nhất là vào thứ Tư. Liệu lựa chọn đó có hợp lý hay không thì cần xem xét vị thế cơ bản của Intel.

Ngoài sự tăng vào thứ Tư: Thực tế nền tảng

Bên dưới sự lạc quan là một thực tế đáng lo ngại mà không một sự vượt lợi nhuận nào trong một quý có thể giải quyết. Intel vẫn chưa có lợi nhuận theo các báo cáo tài chính gần nhất. Công ty tiếp tục tiêu tiền mặt—mô hình mà các nhà phân tích khảo sát bởi S&P Global Market Intelligence dự đoán sẽ kéo dài đến năm 2027. Không có sự vượt lợi nhuận quý nào, dù ấn tượng đến đâu, có thể giải quyết được một thách thức kéo dài nhiều năm như vậy.

Từ góc độ cơ bản, Intel xứng đáng ở mức tốt nhất là giữ nguyên xếp hạng, và có thể là bán. Sự hưng phấn vào thứ Tư, dù dễ hiểu trong thời điểm đó, không phù hợp với các yếu tố kinh tế nền tảng hoặc quỹ đạo của công ty. Đặt cược vào Intel dựa trên kỳ vọng về một sự vượt lợi nhuận nhẹ dường như ưu tiên tiếng ồn tức thời hơn là các mối quan tâm thực chất.

Bạn có nên hành động dựa trên đà tăng của thứ Tư không?

Lập luận hấp dẫn là: Intel vừa tăng 10% vào thứ Tư, và thị trường đang định giá một sự vượt lợi nhuận trong ngắn hạn. Liệu các nhà đầu tư có nên tham gia vào giao dịch theo đà này không?

Hãy xem xét một góc nhìn khác: nhóm nghiên cứu Stock Advisor của Motley Fool gần đây đã công bố danh sách 10 cổ phiếu tốt nhất để nhà đầu tư mua—và Intel không nằm trong đó. Điều này rất đáng nói. Lịch sử cho thấy, khi Netflix xuất hiện trong danh sách đó vào tháng 12 năm 2004, khoản đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm đó sẽ tăng lên khoảng 470.587 đô la. Khi Nvidia gia nhập danh sách vào tháng 4 năm 2005, một khoản đầu tư tương tự 1.000 đô la sẽ nhân lên khoảng 1.091.605 đô la. Thành tích của Stock Advisor cho thấy trung bình lợi nhuận 930%, vượt xa mức 192% của S&P 500 trong cùng kỳ.

Điều này rõ ràng: sáng thứ Năm có thể mang lại một sự vượt lợi nhuận nữa để xác nhận đà tăng của thứ Tư. Nhưng cơ hội dài hạn có thể nằm ở những nơi khác, với các công ty có xu hướng sinh lợi mạnh mẽ hơn và khả năng tạo ra tiền mặt tốt hơn. Đợt tăng vào thứ Tư của Intel chỉ phản ánh một khoảnh khắc lạc quan, không nhất thiết là một điểm ngoặt thực sự trong vận mệnh của công ty.

Cách tiếp cận thận trọng vẫn là phù hợp. Nếu bạn đã nắm giữ cổ phiếu Intel, hãy theo đà vào thứ Tư, nhưng đừng vội chạy theo đà tăng chỉ dựa trên kỳ vọng về một sự vượt lợi nhuận nhẹ trong quý. Cơ hội thực sự nằm ở việc xác định các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững và xu hướng tài chính cải thiện—những đặc điểm mà hiện đang xuất hiện ở những nơi khác trên thị trường ngày nay.