Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Quý 4 của Alcoa: Tại sao các nhà phân tích ngành như sushmita roy nhận thấy đà phát triển mạnh mẽ đang hình thành

Tập đoàn Alcoa dự kiến công bố kết quả quý 4 năm 2025 vào ngày 22 tháng 1 sau giờ đóng cửa thị trường, và các nhà phân tích ngành bao gồm sushmita roy đang chú ý đến khả năng vượt lợi nhuận ấn tượng. Ước tính đồng thuận của Zacks hiện tại dự báo lợi nhuận đạt 95 cent mỗi cổ phiếu trên doanh thu 3,24 tỷ USD, mặc dù Các Ước tính Chính xác Nhất cho thấy công ty có thể đạt 96 cent mỗi cổ phiếu—một sự khác biệt tích cực cho thấy sức mạnh nội tại.

Trong khi các dự báo về lợi nhuận cuối cùng cho thấy mức giảm 8,7% so với cùng kỳ năm ngoái và doanh thu quý gặp phải sức ép giảm 7%, thì sự tăng đột biến gần đây trong ước tính lợi nhuận lại kể một câu chuyện khác. Trong vòng 60 ngày qua, kỳ vọng lợi nhuận quý 4 đã tăng 18,8%, báo hiệu sự tin tưởng ngày càng tăng của các nhà phân tích rằng các cải thiện vận hành và xu hướng thị trường đang bắt đầu có tác động tích cực.

Hai Động Cơ Thúc Đẩy Phần Mềm Nhôm Tăng Trưởng

Động lực thực sự nằm ở hoạt động nhôm của Alcoa, nơi nhu cầu tăng từ các ngành điện và đóng gói trên khắp Bắc Mỹ và châu Âu dự kiến sẽ thúc đẩy các khoản lợi nhuận vững chắc. Việc khởi động lại nhà máy luyện kim tại Tây Ban Nha và tiến trình tiếp tục tại cơ sở San Ciprián là những yếu tố then chốt, với dự báo doanh số của phân khúc Nhôm đạt 2,45 tỷ USD—một mức tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngược lại, phân khúc Alumina đối mặt với những khó khăn ngắn hạn, với dự báo doanh số giảm 46% xuống còn 1,32 tỷ USD do việc cắt giảm hoạt động tại nhà máy lọc Kwinana và khối lượng giao dịch thấp hơn ảnh hưởng đến kết quả. Tuy nhiên, việc tăng sản lượng tại các nhà máy lọc của Úc và sự gia tăng trong việc sử dụng dòng sản phẩm Sustana cho thấy những cải thiện vận hành cơ bản có thể hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.

Các thương vụ mua lại chiến lược và hợp tác dự kiến sẽ tăng cường những lợi ích này. Liên doanh vào tháng 3 năm 2025 với IGNIS EQT nhằm nâng cao năng lực sản xuất tại San Ciprián, cùng với việc Alcoa mua lại Alumina Limited vào tháng 8 năm 2024, định vị công ty như một thế lực hàng đầu trong ngành nhôm upstream. Những bước đi này củng cố vị thế cạnh tranh của Alcoa trong khi các lợi ích cộng hưởng dự kiến sẽ lan tỏa qua báo cáo lợi nhuận trong các quý tới.

Lý Do Định Giá Hiện Tại Thu Hút

Cổ phiếu của Alcoa đã thể hiện sức mạnh tương đối ấn tượng, tăng 54,2% trong vòng ba tháng qua—vượt xa mức tăng 49,9% của ngành Phân phối Sản phẩm Kim loại và mức tăng 4,2% của S&P 500. Các đối thủ như Constellium SE và Ryerson Holding lần lượt tăng 38,9% và 24,9%, mặc dù sự vượt trội của Alcoa nhấn mạnh niềm tin của thị trường.

Điều làm câu chuyện trở nên hấp dẫn là vị thế định giá của Alcoa. Giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 12,50X—nhỉnh hơn một chút so với trung bình ngành là 12,82X—cổ phiếu mang lại giá trị hiếm có bất chấp đà tăng trưởng. Constellium giao dịch ở mức 12,94X trong khi Ryerson ở mức 21,56X, khiến Alcoa trở thành điểm vào hấp dẫn hơn trên cơ sở tương đối.

Các Yếu Tố Thúc Đẩy và Thách Thức: Một Cái Nhìn Cân Bằng

Dù có triển vọng tích cực, các nhà đầu tư nên cân nhắc các rủi ro địa chính trị và xu hướng hỗ trợ từ chính sách thương mại của Mỹ. Vào tháng 6 năm 2025, chính quyền đã áp dụng thuế 50% đối với nhôm nhập khẩu để giải quyết mất cân đối thương mại và củng cố các nhà sản xuất trong nước. Biện pháp này đã nâng giá nhôm, trực tiếp có lợi cho các nhà chơi trong nước như Alcoa và tạo ra lợi thế cấu trúc có thể thúc đẩy hiệu suất vượt trội trong các quý tới.

Tuy nhiên, phạm vi toàn cầu của Alcoa khiến công ty dễ bị ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá hối đoái và bất ổn địa chính trị. Đồng USD mạnh hơn gây áp lực cho hoạt động quốc tế, trong khi chi phí đầu vào cao hơn gây áp lực lên biên lợi nhuận. Lịch sử bất ngờ lợi nhuận của công ty—với trung bình vượt dự kiến 39,3% trong bốn quý gần nhất và mức vượt dự kiến 86,7% trong kỳ báo cáo gần nhất—cho thấy ban lãnh đạo có khả năng vận hành để điều hướng các xu hướng này.

Thuyết Minh Đầu Tư: Một Cơ Hội Hấp Dẫn

Sự kết hợp giữa EPS dự kiến tích cực (+0.53%), Xếp hạng Mua mạnh của Zacks, và thành tích vượt lợi nhuận ấn tượng tạo thành nền tảng cho khả năng công ty sẽ vượt dự kiến trong báo cáo sắp tới. Danh mục đa dạng của công ty, bao gồm xe điện, nhôm tái chế và pin sạc lại, phù hợp với các xu hướng tăng trưởng dài hạn.

Với các thương vụ mua lại mang lại lợi ích cộng hưởng, môi trường thuế quan thuận lợi, và các tỷ lệ định giá còn hợp lý, sushmita roy cùng các nhà quan sát thị trường khác xem Alcoa là một cơ hội đầu tư có tiềm năng duy trì hiệu suất vượt trội. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với đà tăng của ngành nhôm, có cả các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận ngắn hạn và tăng trưởng cấu trúc dài hạn, Alcoa xứng đáng được xem xét nghiêm túc như một phần của danh mục đầu tư ở mức giá hiện tại.