Các cổ phiếu Lithium hàng đầu của Úc dẫn đầu sự phục hồi thị trường năm 2025

Ngành lithium của Úc đã trải qua một sự chuyển biến đáng kể vào năm 2025 sau nhiều tháng chịu áp lực từ dư cung và giá cả giảm sút. Quốc gia khai thác lithium lớn nhất thế giới—đóng góp gần 30 phần trăm sản lượng toàn cầu vào năm 2024—đối mặt với những khó khăn khi spodumene chất lượng pin giảm xuống dưới US$800 mỗi tấn, buộc các nhà sản xuất phải tạm ngừng hoạt động hoặc hoãn các dự án mở rộng. Tuy nhiên, khi năm tiến triển, các cổ phiếu lithium hàng đầu trên Sở Giao dịch Chứng khoán Úc bắt đầu tăng trưởng đều đặn, được thúc đẩy bởi nhu cầu phục hồi từ xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng. Đến tháng 12, spodumene chất lượng pin đã vượt qua mốc US$1,000 mỗi tấn, báo hiệu sự bắt đầu của một quá trình phục hồi thực sự cho các nhà khai thác đã vượt qua giai đoạn suy thoái trước đó.

Câu chuyện cơ bản hỗ trợ cho đợt tăng giá này vẫn còn hấp dẫn. Nhu cầu lithium toàn cầu đã tăng gần 30 phần trăm vào năm 2024 lên 220.000 tấn, được thúc đẩy bởi sự tăng 35 phần trăm trong doanh số xe điện. Nhìn về phía trước, các ngân hàng đầu tư như Goldman Sachs dự báo giá spodumene có thể phục hồi về mức US$1,155 mỗi tấn vào năm 2027, với các thiếu hụt cấu trúc xuất hiện vào cuối thập kỷ. Đối với các nhà đầu tư theo dõi các cổ phiếu lithium hàng đầu, môi trường thị trường hiện tại mang đến một sự pha trộn hấp dẫn: năng lực sản xuất dồi dào với định giá giảm, kết hợp với đà tăng giá có thể thúc đẩy cải thiện lợi nhuận trong toàn ngành.

Điểm chuyển biến của Thị trường: Cổ phiếu Lithium đã trở lại như thế nào

Sự chuyển đổi từ môi trường khó khăn của năm 2024 sang sự phục hồi của năm 2025 được đánh dấu bởi một số yếu tố thúc đẩy. Việc thắt chặt quy định ở Trung Quốc—bao gồm việc CATL đóng cửa mỏ và các kiểm soát giá mới—đã giảm nguồn cung toàn cầu vào thời điểm then chốt. Đồng thời, việc giảm tồn kho tại các nhà máy sản xuất carbonate lithium lớn bắt đầu làm thắt chặt thị trường vật lý. Những yếu tố này kết hợp tạo ra một dòng chảy hỗ trợ cho giá cả, cuối cùng đảo ngược xu hướng giảm.

Đến cuối năm 2025, đợt phục hồi này đã tăng tốc rõ rệt. Giao dịch spodumene chất lượng pin vượt qua mốc US$1,000 trong nửa cuối năm, và các nhà đầu tư đã bỏ rơi cổ phiếu lithium trong đợt suy thoái 2024 bắt đầu quay trở lại các nhà sản xuất chất lượng. Sự khác biệt về hiệu suất giữa các công ty niêm yết trên ASX là rõ rệt, với các cổ phiếu mạnh nhất ghi nhận mức tăng gấp ba chữ số.

Argosy Minerals (ASX:AGY): Xây dựng quy mô trong Tam giác Lithium Argentina

Mức tăng năm 2025: 310.71% | Vốn hóa thị trường: AU$169.78M | Giá cổ phiếu: AU$0.115

Argosy Minerals là cổ phiếu mạnh nhất trong số các cổ phiếu lithium niêm yết tại Úc trong năm 2025, với cổ phiếu tăng hơn gấp ba lần khi công ty mở rộng dự án Rincon tại tỉnh Salta, Argentina. Khu vực Rincon rộng 2.794 hécta nằm trong Tam giác Lithium nổi tiếng, nơi Argosy hiện giữ 77,5 phần trăm cổ phần và có kế hoạch nâng tỷ lệ sở hữu lên 90 phần trăm thông qua thỏa thuận kiếm tiền.

Công ty bắt đầu sản xuất carbonate lithium chất lượng pin tại cơ sở thử nghiệm Rincon vào năm 2024 nhưng đã tạm ngưng hoạt động sau khi giá giảm mạnh. Tuy nhiên, khi điều kiện thị trường cải thiện trong suốt năm 2025, Argosy tập trung phát triển dự án mở rộng 12.000 tấn mỗi năm, với các công tác kỹ thuật và khả thi tiến triển nhanh chóng. Dự án có ước tính tài nguyên khoáng sản theo tiêu chuẩn JORC là 731.801 tấn carbonate lithium, cung cấp tiềm năng sản xuất đáng kể.

Vào giữa năm 2025, Argosy đã ký hợp đồng bán hàng theo giá chợ cho carbonate lithium, bao gồm các thỏa thuận với các công ty hóa chất Hồng Kông và Trung Quốc tổng cộng hơn 70 tấn. Quan trọng hơn, công ty bắt đầu thiết kế chi tiết cho tuyến truyền điện dài 7 km có khả năng cung cấp 40 megawatt cho cơ sở Rincon—bước quan trọng để đưa hoạt động lớn hơn vào vận hành. Trong quý 3, công ty củng cố bảng cân đối kế toán bằng việc phát hành vốn 2 triệu AU$, kết thúc kỳ với dự trữ tiền mặt khoảng 4,6 triệu AU$. Khi giá lithium tăng về cuối năm, cổ phiếu Argosy đạt đỉnh trong tháng 12 năm 2025, phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào khả năng thương mại của dự án.

European Lithium (ASX:EUR): Tái định vị qua Bán tài sản Chiến lược

Mức tăng năm 2025: 269.05% | Vốn hóa thị trường: AU$274.7M | Giá cổ phiếu: AU$0.155

European Lithium ghi nhận hiệu suất mạnh thứ hai trong số các cổ phiếu lithium năm 2025 thông qua sự kết hợp giữa tiến bộ dự án và phân bổ vốn khôn ngoan. Công ty khai thác và phát triển có trụ sở tại Úc hoạt động tại Áo, Ireland và Ukraine, với 100 phần trăm cổ phần trong dự án lithium Leinster ở Ireland và các nỗ lực cấp phép khai thác tại các dự án Shevchenkivske và Dobra ở Ukraine.

Bước đi quan trọng nhất của công ty là qua các vị thế cổ phần chiến lược trong các công ty khác. European Lithium sở hữu cổ phần lớn trong Critical Metals, công ty này đã được tách ra vào năm 2024 để vận hành dự án lithium Wolfsberg tại Áo. Khi giá cổ phiếu Critical Metals tăng trong năm 2025, European Lithium đã bán một phần cổ phần, thu về hơn 100 triệu AU$ từ nhiều giao dịch. Tháng 7, công ty huy động 5,2 triệu AU$ qua bán cổ phiếu, tiếp theo là đợt phát hành vốn 31,75 triệu AU$ vào đầu tháng 10. Đặc biệt, giữa tháng 10, European Lithium đã bán khoảng 7 triệu cổ phiếu Critical Metals qua hai đợt chào bán ngoài thị trường cho các nhà đầu tư tổ chức Mỹ, thu về khoảng 152 triệu AU$ tổng cộng.

Dù đã bán, European Lithium vẫn giữ khoảng 53 triệu cổ phiếu Critical Metals vào cuối năm, duy trì khả năng tiếp cận các cơ hội phát triển lithium và đất hiếm tại châu Âu. Việc mua lại cổ phần trong dự án đất hiếm Tanbreez ở Greenland trong năm 2025 còn đa dạng hóa danh mục đầu tư này. Tại các dự án cốt lõi của European Lithium, tiến trình thăm dò tại các tài sản lithium Ireland tiếp tục tiến triển, trong khi kế hoạch cung cấp năng lượng cho nhà máy Wolfsberg tại Áo cũng đã tiến xa. Cổ phiếu của công ty đạt đỉnh trong năm 2025 vào giữa tháng 10, trùng với các đợt huy động vốn lớn.

Global Lithium Resources (ASX:GL1): Phát triển tăng tốc tại Tây Úc

Mức tăng năm 2025: 244.44% | Vốn hóa thị trường: AU$167.51M | Giá cổ phiếu: AU$0.62

Global Lithium Resources đã tiến bộ đáng kể trong năm 2025 nhờ tiến trình cấp phép và cải thiện kinh tế dự án tại các tài sản ở Tây Úc. Công ty vận hành dự án lithium chủ lực Manna ở vùng Goldfields và dự án Marble Bar ở Pilbara, với tổng cộng 69,6 triệu tấn tài nguyên khoáng sản được xác định và ước tính có thể khai thác với tỷ lệ 1,0 phần trăm lithium oxit. Dự án Manna riêng đã chứa 19,4 triệu tấn quặng ở mức 0,91 phần trăm Li2O.

Để tập trung chiến lược vào các tài sản lithium cốt lõi, Global Lithium đã phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng trong tháng 10 để tách riêng hoạt động khai thác vàng tại Marble Bar thành một thực thể riêng, tên là MB Gold, trong khi vẫn giữ quyền khai thác lithium tại đây. Việc tinh chỉnh danh mục này gửi đi một tín hiệu rõ ràng về cam kết của ban quản lý đối với việc tập trung vào lithium thuần túy.

Quý 3 năm 2025 là thời điểm then chốt khi Global Lithium đã ký kết thỏa thuận khai thác đất đai bản địa quan trọng với nhóm Kakarra Part B và nhận được giấy phép khai thác cho dự án Manna—những cột mốc cấp phép đã chờ đợi từ lâu. Đồng thời, công ty tiếp tục thúc đẩy nghiên cứu khả thi cuối cùng (DFS) nhằm nâng cao hiệu quả dự án và sẵn sàng xây dựng. Tại Marble Bar, kết quả khoan thăm dò từ chương trình đồng tài trợ đã xuất hiện, trong khi công ty đã thoái vốn khỏi khoản đầu tư vào Kairos Minerals, giữ dự trữ tiền mặt khoảng 21 triệu AU$ vào cuối quý.

Tháng 12, Global Lithium hoàn tất DFS dự án Manna, xác nhận đây là dự án phát triển lâu dài, có lợi nhuận. Nghiên cứu này ước tính giá trị hiện tại ròng sau thuế là 472 triệu AU$ với tỷ suất lợi nhuận nội bộ 25,7%, dựa trên chi phí vận hành cạnh tranh, tuổi thọ mỏ 14 năm và các cột mốc cấp phép mới đạt được. Cuối tháng 12, công ty ký kết thỏa thuận ghi nhớ không ràng buộc với Cảng Nam để đánh giá các tuyến xuất khẩu spodumene, có thể vận chuyển tới 240.000 tấn mỗi năm qua Cảng Esperance. Cổ phiếu đạt đỉnh trong năm 2025 vào cuối tháng 12 khi thị trường tiếp nhận các thành tựu phát triển này.

Core Lithium (ASX:CXO): Chuyển đổi khai thác hầm lò đang diễn ra

Mức tăng năm 2025: 208.99% | Vốn hóa thị trường: AU$718.34M | Giá cổ phiếu: AU$0.27

Core Lithium đã theo đuổi chiến lược định vị lại mạnh mẽ trong suốt năm 2025, biến đổi hoạt động của Finniss tại Northern Territory thành mỏ hầm lò có chi phí thấp hơn. Nằm trên bán đảo Cox cách Cảng Darwin khoảng 88 km, Finniss đã bị tạm dừng hoạt động vào năm 2024 khi giá giảm mạnh, buộc công ty phải đánh giá lại chiến lược.

Trong quý 3 năm 2025, Core công bố kết quả nghiên cứu khởi động lại, đề xuất kế hoạch mỏ mới cho hoạt động hầm lò kéo dài 20 năm với các chỉ số kinh tế cải thiện rõ rệt. Công ty cũng đã đảm bảo cam kết tài chính vững chắc vượt quá 50 triệu AU$ để thúc đẩy phát triển, một cột mốc quan trọng để trở lại sản xuất. Trong số các thành tựu khác, Core đã mở rộng trữ lượng quặng của Finniss thêm 42% lên 15,2 triệu tấn và thoái vốn khỏi hợp đồng tiêu thụ cuối cùng, giúp sản lượng spodumene trong tương lai không còn bị ràng buộc. Dự trữ tiền mặt cuối quý là 35,9 triệu AU$.

Tháng 11, Core cập nhật kế hoạch khai thác cho mỏ Grants tại Finniss, nâng trữ lượng quặng lên 1,53 triệu tấn ở mức 1,42 phần trăm lithium oxit—tăng 44% lượng lithium chứa trong mỏ. Kế hoạch mỏ tối ưu hóa chuyển từ khai thác hầm lò thuần túy sang khai thác lộ thiên ban đầu rồi chuyển sang hầm lò, giảm chi phí trước khi sản xuất từ 35 triệu AU$ xuống còn 45 triệu AU$, rút ngắn thời gian giao hàng quặng ban đầu. Những cải tiến kỹ thuật này hỗ trợ quá trình huy động vốn chiến lược của Core.

Gần cuối năm, Core đã thoái vốn toàn bộ cổ phần trong các dự án uranium Napperby, Fitton và Entia tại Northern Territory và South Australia cho Elevate Uranium, nhận về 2,5 triệu AU$ tiền mặt, 8,9 triệu cổ phiếu Elevate trị giá 2,5 triệu AU$, và 1% phí hoàng kim ròng trên Napperby. Giao dịch này nhấn mạnh sự tập trung của ban quản lý vào hoạt động lithium thuần túy và củng cố bảng cân đối của Core. Cổ phiếu đạt đỉnh trong năm 2025 vào cuối tháng 12 sau thông báo thoái vốn.

Liontown (ASX:LTR): Cột mốc sản xuất thương mại thúc đẩy đà tăng trưởng

Mức tăng năm 2025: 197.17% | Vốn hóa thị trường: AU$4.69 tỷ | Giá cổ phiếu: AU$1.57

Liontown trở thành công ty có vốn hóa lớn nhất trong số các cổ phiếu lithium này và ghi nhận mức tăng đáng kể trong năm 2025 nhờ việc đẩy mạnh sản xuất thương mại tại mỏ Kathleen Valley và nhà máy chế biến ở Tây Úc. Mỏ chuyển sang khai thác lộ thiên trong nửa cuối năm 2024, và nhà máy chế biến bắt đầu hoạt động thương mại vào tháng 1 năm 2025—mốc quan trọng xác lập Liontown là nhà sản xuất tích cực chứ không còn chỉ là nhà phát triển.

Chuyển đổi sang khai thác hầm lò của công ty đã diễn ra nhanh hơn nhiều trong năm 2025. Việc khai thác hầm lò bắt đầu vào tháng 4 năm 2025, biến Kathleen Valley thành mỏ lithium hầm lò đầu tiên của Tây Úc. Đến tháng 9, hoạt động hầm lò đạt công suất 1 triệu tấn mỗi năm, thể hiện khả năng mở rộng nhanh của phương pháp vận hành mới. Liontown còn sở hữu dự án lithium Buldania ở vùng Goldfields phía Đông, với tài nguyên ban đầu 15 triệu tấn ở mức 1,0 phần trăm lithium oxit, cung cấp khả năng mở rộng trong tương lai.

Trong suốt năm 2025, công ty báo cáo kết quả vận hành mạnh mẽ. Mỏ đã sản xuất hơn 300.000 tấn ướt spodumene trong 11 tháng đầu hoạt động. Trong quý 1 năm tài chính 2026 (quý 4 năm 2025 dương lịch), Liontown kết thúc kỳ với 420 triệu AU$ tiền mặt và 20.912 tấn khô spodumene bán được. Riêng quý này, công ty đã sản xuất 87.172 tấn khô với trung bình hàm lượng 5,0 phần trăm lithium oxit. Hoạt động hầm lò đã khai thác nhiều hơn 105 phần trăm so với quý trước, tổng cộng 225.000 tấn qua 14 lò khai thác. Mỏ mở Kathleen’s Corner đã đạt đến khu vực quặng chính cuối cùng đúng tiến độ dự kiến vào tháng 12.

Liontown đã mở ra một cơ chế thị trường mới vào tháng 11 bằng cách tổ chức đấu giá bán lẻ kỹ thuật số lần đầu cho 10.000 tấn ướt spodumene tại Kathleen Valley qua nền tảng Metalshub, với hơn 50 nhà mua đủ điều kiện từ chín quốc gia tham gia và mức giá trúng thầu đạt US$1.254 mỗi tấn khô cho sản phẩm tương đương SC6.0. Công ty dự định tiếp tục các cuộc đấu giá này như một phần hoạt động thường xuyên. Vào cuối tháng 11, Liontown ký hợp đồng tiêu thụ có ràng buộc với Canmax Technologies để cung cấp 150.000 tấn spodumene mỗi năm vào năm 2027 và 2028, với giá liên kết theo các chỉ số spodumene. Vào những ngày cuối cùng của năm 2025, Liontown thông báo hoàn tất hoạt động khai thác lộ thiên tại Kathleen Valley, chuyển hoàn toàn sang khai thác hầm lò. Mỏ lộ thiên đã cung cấp nguyên liệu cho nhà máy, vật liệu xây dựng và tồn kho quặng để đảm bảo nguồn cung đến đầu năm 2027. Cổ phiếu đạt đỉnh trong năm 2025 vào cuối tháng 12 khi thị trường đón nhận thành tựu chuyển đổi này và đà tăng trưởng sản xuất nhanh chóng.

Nhìn về phía trước: Lập luận cho các cổ phiếu lithium của Úc

Hiệu suất năm 2025 của năm cổ phiếu lithium này phản ánh một điểm chuyển biến căn bản trong thị trường lithium toàn cầu. Sau một thời gian dài suy thoái do dư cung và cạnh tranh từ Trung Quốc, các nhà sản xuất Úc—được hậu thuẫn bởi các tài sản mạnh, công nghệ tiên tiến và giá cả ngày càng thuận lợi—đã bắt đầu thể hiện khả năng cạnh tranh bền bỉ của mình.

Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư hiện nay là liệu đợt tăng giá này có duy trì được hay không. Goldman Sachs và các ngân hàng đầu tư lớn khác dự báo spodumene sẽ đạt US$1.155 mỗi tấn vào năm 2027, hàm ý khả năng tăng giá tiếp tục từ mức hiện tại. Nếu đúng như dự báo, điều này sẽ biến đổi kinh tế các dự án đang trong giai đoạn phát triển hoặc khởi động lại. Dự án mở rộng của Argosy, phát triển của Global Lithium tại Manna, khởi động lại của Core tại Finniss, và đà tăng của Liontown đều sẽ hưởng lợi đáng kể từ giá cao hơn.

Điều quan trọng không kém là quỹ đạo nhu cầu. Do doanh số xe điện tăng 35 phần trăm trong năm 2024 và các nền kinh tế lớn cam kết thúc chế độ xe điện bắt buộc, cơ sở cấu trúc cho nhu cầu lithium vẫn còn nguyên vẹn. Các hệ thống lưu trữ năng lượng đang tăng tốc song song, cung cấp một nguồn cầu bổ sung độc lập với chu kỳ ô tô. Những yếu tố này cho thấy rằng bất kỳ đợt tăng giá nào trong cuối năm 2025 có thể chỉ là bước khởi đầu chứ không phải điểm kết thúc.

Đối với các nhà đầu tư đang xem xét các cổ phiếu lithium phù hợp để đưa vào danh mục, các nhà dẫn đầu hiệu suất năm 2025 cung cấp một phạm vi các cơ hội: các nhà phát triển giai đoạn đầu theo đuổi quy mô (Argosy), các nhà chơi danh mục tận dụng đa dạng địa lý (European Lithium), các công ty đang trong giai đoạn phát triển gần đến sản xuất (Global Lithium), các câu chuyện chuyển đổi với hiệu quả đơn vị cải thiện (Core Lithium), và các nhà sản xuất mới nổi đang mở rộng hoạt động thương mại (Liontown). Điểm chung của tất cả năm cổ phiếu này là tiếp xúc với một hàng hóa dường như đã chuyển từ dư thừa sang ngày càng bị hạn chế, với giá cả và tâm lý cuối cùng đã phản ánh đúng thực tế đó.