Tìm thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu: Tại sao triết lý của Warren Buffett vẫn luôn chiến thắng

Câu hỏi khiến mọi nhà đầu tư băn khoăn—khi nào là thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu?—không có câu trả lời đơn giản. Tuy nhiên, nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã dành hàng thập kỷ chỉ ra một giải pháp đòi hỏi sự kiên nhẫn hơn là dự đoán. Trong khi sự không chắc chắn của thị trường có thể khiến bạn cảm thấy tê liệt, đặc biệt khi các tiêu đề tài chính kích hoạt sự hoài nghi, bằng chứng cho thấy việc quá chú trọng vào điểm vào thị trường hoàn hảo có thể đang khiến bạn mất nhiều hơn bạn nhận ra.

Thị trường ngày nay thể hiện những căng thẳng quen thuộc. Khoảng 38% nhà đầu tư cảm thấy lạc quan về sáu tháng tới, trong khi 36% có quan điểm bi quan. Một số lo lắng về bong bóng trí tuệ nhân tạo, số khác lo ngại về các khó khăn kinh tế. Những mối lo này là hợp lý—nhưng chúng đã tồn tại trong gần như mọi thời đại, và vẫn có những người giàu có được xây dựng.

Thời điểm vào thị trường so với việc duy trì đầu tư: Bằng chứng lịch sử

Một trong những hiểu biết lâu dài của Buffett, được trình bày trong thư cổ đông của Berkshire Hathaway năm 1991, mang ý nghĩa sâu sắc đối với các nhà đầu tư ngày nay: thị trường chứng khoán hoạt động như một cơ chế phân phối lại của cải, chuyển vốn từ những người thiếu kiên nhẫn sang những người kiên nhẫn.

Toán học của lịch sử ủng hộ quan điểm này. Trong một bài viết của New York Times năm 2008, được viết trong thời kỳ khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất, Buffett nhắc nhở các nhà đầu tư rằng dù đã trải qua hai cuộc chiến tranh thế giới, Đại khủng hoảng, nhiều cuộc suy thoái, sốc dầu mỏ và vô số thảm họa khác, chỉ số Dow Jones Industrial Average đã tăng từ 66 năm 1900 lên 11.497 vào thời điểm đó. Hãy nghĩ về điều đó: một thế kỷ đầy biến động, nhưng những nhà đầu tư kiên trì vẫn thấy tài sản của họ nhân lên hơn 170 lần.

Nhưng có một điều cần lưu ý—nhiều nhà đầu tư vẫn mất tiền trong giai đoạn tăng trưởng phi thường này. Làm thế nào? Họ phạm phải sai lầm lớn nhất của việc dự đoán thị trường: chỉ mua khi các tiêu đề khiến họ cảm thấy thoải mái, rồi bán hoảng loạn khi sợ hãi tràn ngập. Bằng cách đó, họ đã khóa lỗ và bỏ lỡ các đợt phục hồi sau đó.

Khi nào là thời điểm tốt nhất để tham gia thị trường?

Sự thật khó chịu là ngay cả những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới cũng không thể dự đoán chính xác cổ phiếu sẽ diễn biến ra sao vào tuần tới hoặc tháng tới. Nếu chính Buffett còn không thể dự đoán chính xác thời điểm vào thị trường, thì đa số nhà đầu tư cá nhân cũng vậy. Bỏ lỡ đợt phục hồi chỉ trong vài tuần, và lợi nhuận của bạn sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Tuy nhiên, việc săn tìm điểm vào hoàn hảo có thể là vô ích.

Hãy xem một ví dụ cụ thể: một nhà đầu tư đã bỏ vốn vào quỹ theo dõi S&P 500 vào cuối năm 2007, đúng lúc cuộc Đại suy thoái bắt đầu. Khoản đầu tư này sẽ bị trì hoãn trong vài năm trước khi chỉ số phục hồi về mức cao trước đó. Tuy nhiên, ai kiên nhẫn giữ qua đống đổ nát sẽ cuối cùng tích lũy được lợi nhuận gần 354% trong những năm gần đây—gấp hơn bốn lần số tiền ban đầu.

Liệu việc dự đoán thời điểm tốt hơn có khả thi không? Chắc chắn rồi. Một nhà đầu tư chờ đến giữa năm 2008, khi sợ hãi đã đẩy giá xuống đáy, sẽ đã thu được lợi nhuận còn lớn hơn nữa. Nhưng việc xác định đáy trong thời gian thực là điều không thể. Không có tín hiệu đáng tin cậy nào để nói với nhà đầu tư: “Mua ngay bây giờ; điều tồi tệ nhất đã qua.”

Chiến lược Trung bình giá định kỳ: Vũ khí tốt nhất chống rủi ro thời điểm

Đây là nơi chiến lược trung bình giá định kỳ—đầu tư đều đặn một số tiền cố định theo lịch trình đều đặn—biến câu hỏi về thời điểm mua cổ phiếu từ một câu hỏi bất khả thi thành một câu hỏi có thể quản lý được. Bằng cách đầu tư nhất quán bất kể điều kiện thị trường, bạn đạt được điều kỳ diệu: đôi khi bạn mua vào đỉnh thị trường, đôi khi bạn mua vào các mức giảm sâu. Qua nhiều thập kỷ, các đỉnh và đáy này sẽ trung bình lại về mặt thống kê, loại bỏ gánh nặng của việc dự đoán chính xác.

Phương pháp này tránh khỏi các cạm bẫy cảm xúc khiến nhà đầu tư nghiệp dư mắc phải. Thay vì lo lắng xem hôm nay có phải là đỉnh giá hay không, hoặc bắt đầu một đợt phục hồi, bạn chỉ cần đầu tư theo lịch trình đã định. Nỗi sợ của bạn không quyết định hành động; kế hoạch của bạn mới là điều quyết định.

Các bằng chứng từ các cổ phiếu huyền thoại củng cố nguyên tắc này. Netflix, khi được giới thiệu cho các nhà đầu tư vào ngày 17 tháng 12 năm 2004, sẽ biến khoản đầu tư 1.000 USD thành khoảng 595.000 USD vào năm 2025. Tuy nhiên, thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu Netflix không thể xác định rõ khi mua—nhà đầu tư chỉ cần bỏ vốn và giữ qua nhiều chu kỳ bùng nổ và sụp đổ. Nvidia theo một quỹ đạo tương tự, với khoản đầu tư 1.000 USD vào ngày 15 tháng 4 năm 2005 đã đạt hơn 1,1 triệu USD giá trị.

Những thành quả này không đạt được nhờ dự đoán chính xác thời điểm. Chúng đến từ việc giữ vững vị thế bất chấp các điều chỉnh thị trường không thể tránh khỏi.

Xây dựng khung thời gian dài hạn của bạn

Sự không chắc chắn của thị trường sẽ luôn tồn tại. Giá cổ phiếu sẽ tiếp tục dao động dựa trên tâm lý, dữ liệu kinh tế, các sự kiện địa chính trị và chu kỳ tin tức. Bạn sẽ không bao giờ dự đoán chính xác các biến động này, và các nhà dự báo chuyên nghiệp cũng vậy.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là câu hỏi về thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu là không thể biết được—nó đơn giản chỉ ra rằng câu trả lời không nằm ở khi nào trong ngắn hạn, mà là liệu bạn có duy trì cam kết dài hạn hay không. Một khung thời gian đầu tư năm hoặc mười năm làm cho các giảm giá ngắn hạn trở nên gần như không đáng kể. Cổ phiếu giảm 30% ngày mai có thể sẽ giao dịch cao hơn nhiều trong một thập kỷ tới.

Bằng cách chuyển đổi tư duy từ người dự đoán thị trường thành người phân bổ vốn kiên nhẫn, bạn thoát khỏi cái bẫy tâm lý khiến phần lớn nhà đầu tư mất lợi nhuận. Thời điểm tốt nhất để đầu tư, cuối cùng, là ngay khi bạn có thể đủ khả năng—và sau đó lặp đi lặp lại, bất kể các tiêu đề.