Các cổ phiếu Lithium hàng đầu của Úc: Năm nhà đầu tư chính thúc đẩy phục hồi khai thác trong năm 2025

Thị trường lithium toàn cầu đang trải qua một điểm biến đổi quan trọng vào đầu năm 2026, với các yếu tố cơ bản của ngành cho thấy sự phục hồi bền vững. Trong suốt năm 2025, các cổ phiếu lithium hàng đầu của Úc đã tăng mạnh cùng với sự phục hồi của giá spodumene và sự gia tăng trong việc chấp nhận xe điện trên toàn thế giới. Ngành khai thác mỏ của Úc, cung cấp khoảng 30 phần trăm sản lượng lithium toàn cầu, đã bắt kịp đà phục hồi này mặc dù phải đối mặt với cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các nhà sản xuất mới nổi ở Argentina, Zimbabwe và Brazil.

Câu chuyện thị trường đã thay đổi đáng kể trong nửa cuối năm 2025. Sau áp lực kéo dài đối với giá spodumene loại dùng cho pin — giảm xuống dưới US$800 mỗi tấn trong năm 2024 — các định giá bắt đầu phục hồi khi nhu cầu lithium toàn cầu tăng gần 30 phần trăm lên 220.000 tấn. Doanh số xe điện tăng 35 phần trăm trong năm ngoái, kết hợp với việc mở rộng lưu trữ năng lượng và điều chỉnh tồn kho. Các nhà phân tích, bao gồm Goldman Sachs, dự báo giá spodumene có thể tiến tới US$1.155 mỗi tấn vào năm 2027, với dự đoán thiếu hụt nguồn cung cấu trúc sẽ kéo dài đến cuối thập kỷ. Đối với các nhà đầu tư đang đánh giá các cổ phiếu lithium tốt nhất, môi trường hiện tại cung cấp năng lực sản xuất dồi dào với định giá chiết khấu, mặc dù lợi nhuận ngắn hạn vẫn phụ thuộc vào việc giá tiếp tục phục hồi.

Dự án Rincon của Argentina: Con đường phía trước của Argosy Minerals

Argosy Minerals (ASX:AGY) là ví dụ điển hình của các nhà phát triển lithium thuần túy mới nổi tận dụng sự phục hồi của thị trường năm 2025. Dự án lithium Rincon của công ty tại tỉnh Salta chiếm lĩnh trung tâm của Tam giác Lithium Argentina, nắm giữ 77,5 phần trăm cổ phần với kế hoạch nâng lên 90 phần trăm. Sau khi vận hành thử nghiệm sản xuất carbonate lithium loại dùng cho pin tại cơ sở trình diễn công suất 2.000 tấn mỗi năm vào năm 2024, hoạt động đã bị tạm dừng do giá cả không thuận lợi.

Trong suốt năm 2025, Argosy đã tiến hành các công tác kỹ thuật và khả thi để hướng tới hoạt động 12.000 tấn mỗi năm, đã ký hai hợp đồng bán hàng theo giá chợ cho carbonate lithium. Giữa năm, công ty công bố hoàn thành kỹ thuật chi tiết cho một tuyến truyền tải điện dài 7 km có khả năng cung cấp 40 megawatt cho địa điểm Rincon. Tiến độ Quý 3 cho thấy sự phát triển dự án đã tiến xa, với công ty hoàn tất đợt phát hành vốn trị giá 2 triệu AUD để củng cố bảng cân đối kế toán. Đến cuối năm 2025, Argosy đã tích lũy khoảng 4,6 triệu AUD tiền mặt tính đến quý kết thúc tháng 9.

Dự án Rincon có ước tính tài nguyên khoáng sản theo tiêu chuẩn JORC là 731.801 tấn carbonate lithium, được xem là tài sản có tuổi thọ dài. Đà tăng của cổ phiếu đã tăng tốc khi tâm lý toàn cầu về lithium cải thiện, với cổ phiếu AGY đạt mức 0,125 AUD vào cuối tháng 12 năm 2025, tăng hơn 310 phần trăm trong năm. Chiến lược của công ty vẫn dựa trên dự báo tăng trưởng nhu cầu lithium, với việc sẵn sàng xây dựng mở rộng 12.000 tấn là mốc quan trọng trong ngắn hạn.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Chiến lược đa khu vực của European Lithium

European Lithium (ASX:EUR) đã chọn một hướng tiếp cận khác biệt trong số các cổ phiếu lithium tốt nhất, theo đuổi danh mục đa dạng về địa lý trải dài tại Áo, Ireland và Ukraine. Các tài sản khai thác của công ty được bổ sung bởi một phần lớn cổ phần trong Critical Metals (NASDAQ:CRML), được tách ra năm 2024 để vận hành dự án lithium Wolfsberg tại Áo. Wolfsberg hưởng lợi từ hạ tầng đã có và giấy phép khai thác đã được cấp.

Chiến lược huy động vốn của EUR đã chứng tỏ hiệu quả rõ rệt trong năm 2025. Công ty đã bán một phần cổ phần trong Critical Metals trong năm, huy động được 5,2 triệu AUD vào tháng 7 qua các đợt bán cổ phiếu chọn lọc, sau đó huy động thêm 31,75 triệu AUD vào đầu tháng 10. Đáng chú ý nhất, EUR đã thoái vốn khoảng 6,88 triệu cổ phần của Critical Metals qua các đợt phát hành liên tiếp cho các nhà đầu tư tổ chức với định giá cao, thu về tổng cộng hơn 76 triệu AUD sau mỗi giao dịch. Sau các đợt bán này, European Lithium vẫn giữ vị thế 53 triệu cổ phiếu trong Critical Metals, duy trì khả năng tiếp xúc liên tục với cả lĩnh vực lithium và phát triển các kim loại hiếm trên khắp châu Âu.

Tiến độ dự án trong Quý 3 năm 2025 bao gồm việc thúc đẩy hoạt động thăm dò tại các tài sản lithium Ireland của EUR và hoàn tất công tác lập kế hoạch cho tuyến cung cấp năng lượng cho dự án Wolfsberg tại Áo. Chiến lược danh mục đã thu hút nhà đầu tư, nâng cổ phiếu EUR lên mức 0,465 AUD vào giữa tháng 10 năm 2025, tăng khoảng 269 phần trăm trong năm. Hiệu suất này cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu lithium tốt nhất có đa dạng tài sản và khả năng huy động vốn đã được chứng minh.

Phát triển giàu tài nguyên: Tài sản lithium của Global Lithium tại Tây Úc

Global Lithium Resources (ASX:GL1) vận hành một khu vực tập trung tại Tây Úc, sở hữu 100 phần trăm dự án lithium Manna ở vùng Goldfields và dự án lithium Marble Bar tại Pilbara. Tổng trữ lượng ước tính và dự đoán là 69,6 triệu tấn quặng với hàm lượng 1,0 phần trăm lithium oxit, trong đó riêng Manna có 19,4 triệu tấn dự trữ quặng với hàm lượng 0,91 phần trăm Li2O.

Công ty đã tối ưu hóa danh mục trong cuối năm 2025, thực hiện chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng để tách riêng tài sản vàng Marble Bar thành MB Gold trong khi vẫn giữ quyền khai thác lithium. Việc tách biệt này giúp GL1 tập trung vốn vào các mục tiêu chính về lithium. Quý 3 năm 2025 đánh dấu bước tiến quan trọng khi GL1 ký thỏa thuận khai thác mỏ với nhóm Kakarra Part B và nhận giấy phép khai thác cho dự án Manna. Công ty đã tiến hành nghiên cứu khả thi cuối cùng nhằm cải thiện hiệu quả kinh tế dự án và chuẩn bị cho quyết định đầu tư.

Việc hoàn thành DFS công bố tháng 12 xác nhận Manna là tài sản có tuổi thọ dài, có khả năng sinh lợi cao. Nghiên cứu cho thấy giá trị hiện tại ròng sau thuế là 472 triệu AUD, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là 25,7 phần trăm, dựa trên chi phí khai thác cạnh tranh, tuổi thọ mỏ 14 năm và các giấy phép đã được cấp gần đây. Vào cuối tháng 12 năm 2025, GL1 ký thỏa thuận ghi nhớ không ràng buộc với Cảng Nam để đánh giá logistics xuất khẩu cho tinh thể spodumene của Manna, với khả năng vận chuyển hàng năm lên tới 240.000 tấn qua Cảng Esperance. Các cột mốc này đã thúc đẩy cổ phiếu GL1 tăng 244 phần trăm trong năm, đạt đỉnh 0,69 AUD khi kết thúc năm, xác lập vị trí trong số các cổ phiếu lithium tốt nhất dành cho nhà đầu tư giai đoạn phát triển.

Chiến lược khởi động lại: Tối ưu hóa Finniss của Core Lithium

Core Lithium (ASX:CXO) là nhà sản xuất lithium đã thành lập của Úc, đang điều hướng chiến lược khởi động lại. Hoạt động Finniss — mỏ khai thác quặng cạn và mỏ lộ thiên tại bán đảo Cox, Northern Territory, cách Cảng Darwin khoảng 88 km — đã tạm ngưng vận hành trong năm 2024 do điều kiện thị trường khó khăn. Tuy nhiên, Quý 3 năm 2025 đánh dấu bước ngoặt khi Core công bố kế hoạch tái phát triển Finniss thành một mỏ lộ thiên chi phí thấp, dự kiến tuổi thọ mỏ 20 năm.

Các mốc chiến lược tích lũy trong năm 2025 bao gồm việc Core đã huy động hơn 50 triệu AUD cam kết tài trợ để thúc đẩy phát triển, tăng trữ lượng quặng Finniss thêm 42 phần trăm lên 15,2 triệu tấn, và thoái hết hợp đồng tiêu thụ cuối cùng, giúp sản lượng spodumene trong tương lai không còn bị ràng buộc. Vị trí tiền mặt Quý 3 đạt 35,9 triệu AUD. Tháng 11 năm 2025, công ty đã điều chỉnh kế hoạch khai thác mỏ Grants tại Finniss, nâng trữ lượng thêm 33 phần trăm lên 1,53 triệu tấn, hàm lượng 1,42 phần trăm lithium oxit — tăng 44 phần trăm lượng lithium kim loại chứa trong mỏ. Kế hoạch mỏ tối ưu này chuyển Grants từ khai thác lộ thiên dự kiến sang khai thác lộ thiên ban đầu rồi chuyển sang lộ thiên dưới lòng đất, giảm chi phí đầu tư trước sản xuất từ 35-45 triệu AUD và rút ngắn thời gian sản xuất mẻ đầu tiên.

Core đã hoàn tất việc thoái vốn chiến lược vào cuối tháng 12 năm 2025, bán các dự án uranium (Napperby, Fitton, Entia) cho Elevate Uranium (ASX:EL8) với 2,5 triệu AUD tiền mặt, 8,9 triệu cổ phần Elevate, và 1 phần trăm phí khoáng sản ròng. Giao dịch này loại bỏ các yếu tố không cốt lõi và nâng cao sự hứng thú của nhà đầu tư đối với con đường khởi động lại Finniss. Cổ phiếu CXO đạt 0,29 AUD vào cuối tháng 12 năm 2025, tăng khoảng 209 phần trăm trong năm, củng cố vị trí của Core trong số các cổ phiếu lithium tốt nhất của Úc cho câu chuyện khởi động lại hoạt động.

Sản xuất thương mại: Cột mốc Kathleen Valley của Liontown

Liontown Resources (ASX:LTR) là câu chuyện thành công nổi bật nhất của năm về lithium của Úc, chuyển đổi mỏ Kathleen Valley từ giai đoạn phát triển sang sản xuất thương mại trong năm 2025. Nằm tại Tây Úc, Kathleen Valley là cột mốc quan trọng khi trở thành mỏ lithium lộ thiên dưới lòng đất đầu tiên của bang này. Hoạt động khai thác lộ thiên bắt đầu trong nửa cuối năm 2024, và nhà máy chế biến đã đạt sản xuất thương mại vào tháng 1 năm 2025.

Quy mô sản xuất tăng tốc trong suốt năm 2025. Hoạt động khai thác lộ thiên bắt đầu từ tháng 4 năm 2025, với sản lượng hàng quý tăng đáng kể. Trong Quý 1 năm tài chính 2026 (tháng 10-12 năm 2025), Liontown đã sản xuất 87.172 tấn khô của tinh thể spodumene bán được với hàm lượng trung bình 5,0 phần trăm lithium oxit. Hoạt động khai thác lộ thiên đã mở rộng 105 phần trăm so với quý trước, xử lý 225.000 tấn qua 14 lỗ khoan. Đến tháng 9 năm 2025, hoạt động lộ thiên đạt mức 1 triệu tấn mỗi năm, với khu mỏ Kathleen’s Corner đạt đến giai đoạn hoàn thành các khu mỏ chính theo kế hoạch vào tháng 12. Đến cuối năm, Kathleen Valley đã hoàn toàn chuyển sang khai thác lộ thiên dưới lòng đất.

Tháng 11 năm 2025, Liontown đã tổ chức đấu giá bán hàng kỹ thuật số đầu tiên qua nền tảng Metalshub, cung cấp 10.000 tấn ướt spodumene. Buổi đấu giá thu hút hơn 50 nhà mua đủ điều kiện từ chín quốc gia, với giá trúng thầu là US$1.254 mỗi tấn khô cho sản phẩm tương đương SC6.0. Sau đó, Liontown đã ký hợp đồng tiêu thụ cuối cùng có ràng buộc với Canmax Technologies (SZSE:300390) cho 150.000 tấn ướt hàng năm trong giai đoạn 2027-2028, với giá cả theo chuẩn ngành. Công ty bắt đầu năm 2026 với 420 triệu AUD tiền mặt và 20.912 tấn khô spodumene bán được trong kho.

Cổ phiếu LTR đã tăng 197 phần trăm trong năm 2025, đạt mức 1,675 AUD vào cuối năm, phản ánh sự chuyển đổi thành công từ giai đoạn phát triển sang sản xuất sinh lợi. Với vốn hóa thị trường 4,69 tỷ USD, Liontown hiện có định giá lớn nhất trong số các cổ phiếu lithium tốt nhất của Úc, tạo vị thế làm cổ phiếu chủ chốt cho các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng sản xuất và quy mô.

Phục hồi thị trường và các khuyến nghị đầu tư

Hiệu suất năm 2025 của các cổ phiếu lithium tốt nhất của Úc phản ánh một sự cân bằng lại sâu sắc của thị trường. Khi các động thái cung cầu lithium toàn cầu chuyển từ áp lực kéo dài sang trạng thái thắt chặt mới nổi, các nhà sản xuất Úc ở các giai đoạn phát triển khác nhau đã bắt kịp tâm lý và tiến bộ thực tế trong vận hành. Sự phục hồi bắt đầu từ nửa cuối năm 2025 khi giá spodumene vượt qua US$1.000 mỗi tấn, xác nhận dự báo của các nhà phân tích về tình trạng thiếu hụt nguồn cung cấu trúc vào cuối thập kỷ.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu lithium trên ASX, bối cảnh hiện tại mang lại các cơ hội rõ ràng trong các giai đoạn phát triển khác nhau. Các nhà phát triển giai đoạn đầu như Argosy cung cấp khả năng lựa chọn dựa trên thành công của xây dựng dự án và tăng trưởng. Các nhà thăm dò đa dạng như European Lithium cung cấp khả năng đa dạng danh mục và phân bổ vốn có kỷ luật. Các dự án phát triển nâng cao như Manna của Global Lithium thể hiện khả năng ra quyết định đầu tư trong ngắn hạn. Các câu chuyện khởi động lại như Core Lithium cung cấp rõ ràng về hoạt động với vốn đầu tư giảm. Các nhà sản xuất thương mại như Liontown mang lại sự chắc chắn về dòng tiền cùng khả năng mở rộng.

Sự kết hợp của việc gia tăng chấp nhận xe điện, mở rộng lưu trữ năng lượng và điều chỉnh tồn kho hỗ trợ dự báo giá của Goldman Sachs hướng tới US$1.155 mỗi tấn vào năm 2027. Trong khung cảnh này, các cổ phiếu lithium tốt nhất của Úc đang ở vị trí thuận lợi để mang lại lợi nhuận cho cổ đông thông qua sản lượng đã thực hiện, các dự án đang tiến triển và các chiến lược thương mại danh mục.

Các câu hỏi thường gặp về đầu tư lithium

Lithium là gì và tại sao nó lại quan trọng đối với thị trường toàn cầu?

Lithium là kim loại nhẹ nhất trong bảng tuần hoàn, có ứng dụng trong pin lithium-ion, dược phẩm và các ngành công nghiệp như sản xuất kính và thép. Vai trò thiết yếu của nó trong hóa học pin khiến lithium trở thành yếu tố không thể thiếu trong các cuộc cách mạng xe điện và lưu trữ năng lượng đang định hình lại hệ thống năng lượng toàn cầu.

Pin lithium-ion hoạt động như thế nào?

Pin lithium-ion hoạt động dựa trên dòng kiểm soát của các ion lithium trong cấu trúc tế bào. Mỗi pin gồm một hoặc nhiều tế bào, trong đó mỗi tế bào có cực dương và cực âm cách ly bằng một chất điện ly. Trong quá trình xả, các ion lithium di chuyển từ cực âm sang cực dương, cung cấp năng lượng cho các thiết bị kết nối. Trong quá trình sạc, các ion đảo chiều, khôi phục năng lượng của pin.

Nơi nào tập trung sản xuất lithium toàn cầu?

Việc khai thác lithium diễn ra từ hai dạng trầm tích: mỏ cứng và muối lỏng. Australia chiếm lĩnh sản lượng toàn cầu, với mỏ cứng Greenbushes nổi tiếng. Chile, Argentina và Bolivia tạo thành Tam giác Lithium, nơi các hoạt động dựa trên muối như Salar de Atacama sản xuất lượng lớn. Các nhà sản xuất mới nổi ở Zimbabwe và Brazil đang mở rộng hoạt động, đa dạng hóa nguồn cung toàn cầu.

Điều gì làm nên đặc điểm của địa lý khai thác lithium của Úc?

Các hoạt động lithium của Úc tập trung tại Tây Úc, ngoại trừ mỏ Finniss của Core Lithium ở Northern Territory. Các tài sản tại Tây Úc hưởng lợi từ hạ tầng đã có, quyền khai thác an toàn và gần các cảng lớn hỗ trợ logistics xuất khẩu.

Ai vận hành sản xuất lithium tại Úc?

Nhiều tổ chức sở hữu các lợi ích lớn về lithium tại Úc. Ngoài năm cổ phiếu lithium tốt nhất đã đề cập, còn có Pilbara Minerals (ASX:PLS) với hoạt động Pilgangoora, Jiangxi Ganfeng Lithium (HKEX:0358) hợp tác vận hành mỏ Mount Marion cùng Mineral Resources (ASX:MIN), và Tianqi Lithium (SZSE:002466) sở hữu cổ phần trong Greenbushes qua Talison Lithium. Albemarle (NYSE:ALB), nhà sản xuất lithium lớn nhất thế giới, sở hữu 49 phần trăm cổ phần trong Greenbushes và 50 phần trăm Wodgina, cùng với sở hữu hoàn toàn nhà máy hydroxide lithium Kemerton.

Điều gì quyết định vị trí dẫn đầu trong sản xuất lithium toàn cầu?

Albemarle duy trì vị trí nhà sản xuất lithium lớn nhất của Úc nhờ sở hữu các lợi ích lớn trong khai thác mỏ cứng và xử lý sau khai thác, cung cấp khả năng tích hợp theo chiều dọc hiếm thấy ở các nhà phát triển thuần túy.