Chuyển đổi mô hình thị trường vốn blockchain: R3 tăng tốc cược chiến lược vào Solana

R3 đang tập trung mạnh mẽ vào việc cung cấp lợi suất on-chain cho các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời định vị Solana là trung tâm trong chiến lược này. Quyết định này không chỉ đơn thuần là lựa chọn mạng lưới, mà còn nhằm mục tiêu tái cấu trúc thị trường vốn trong toàn ngành công nghiệp blockchain. Việc R3 chuyên về xây dựng hạ tầng token hóa và thị trường on-chain cho thấy họ đã tìm ra điểm giao thoa giữa nhu cầu thị trường và yêu cầu kỹ thuật mới.

Những gì các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm trong thị trường on-chain: Thanh khoản là chìa khóa

Chuyển hướng chiến lược của R3 bắt nguồn từ đầu hè năm ngoái. Công ty đã đánh giá tất cả các mạng lưới blockchain chính và tìm kiếm nền tảng phù hợp nhất để chuyển đổi thị trường vốn của các nhà đầu tư tổ chức. Trong quá trình này, họ nhận ra những hiểu lầm về token hóa truyền thống.

Các đồng sáng lập của họ nhấn mạnh rằng, sự giải phóng lớn tiếp theo của tài sản thực trên on-chain không phải là token hóa mà là “ thanh khoản” đi kèm sau đó. Cơ sở của DeFi dựa trên các cơ chế vay mượn, và chỉ khi các tài sản thực token hóa hoạt động như các tài sản thế chấp đáng tin cậy, tương đương với tài sản kỹ thuật số gốc, thì giá trị thực sự mới được tạo ra.

Hiện tại, nhiều tài sản token hóa đang đối mặt với hạn chế về thanh khoản và các hạn chế cấp phép nghiêm ngặt. Điều này là nguyên nhân chính cản trở các nhà đầu tư tổ chức tham gia DeFi, trong khi hàng nghìn tỷ đô la tài sản thực vẫn tồn tại trên on-chain nhưng phần lớn chưa được khai thác hiệu quả.

Solana như NASDAQ của blockchain: Tại sao lại chọn lựa này

Thông qua phân tích nhu cầu thị trường và yêu cầu kỹ thuật, lý do R3 chọn Solana là đa diện. Solana nổi bật với khả năng xử lý cao, phí giao dịch cực thấp và sự gia tăng nhanh chóng của người dùng. Công ty định vị Solana là “mạng lưới không chỉ là thử nghiệm mà còn được thiết kế đặc biệt cho thị trường vốn hiệu suất cao”.

R3 đã hợp tác với các tổ chức tài chính toàn cầu như HSBC, Bank of America, Ngân hàng Ý, Ủy ban Tài chính Singapore, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, Euroclear, SDX, SBI trong hơn 10 năm. Họ đã hỗ trợ hơn 100 tỷ USD tài sản qua nền tảng blockchain Corda.

Trong thị trường DeFi, hành trình tăng trưởng của Solana cũng rất đáng chú ý. Hiện tại, phần lớn hệ sinh thái DeFi tập trung vào Ethereum và các giải pháp layer 2 của nó, nhưng Solana đã có hơn 9 tỷ USD TVL (tổng giá trị bị khóa), đồng thời mở rộng nhanh về khối lượng giao dịch và số lượng ví hoạt động. Đặc biệt, trong các ứng dụng giao dịch tần suất cao, Solana bắt đầu thể hiện lợi thế riêng của mình.

Chiến lược tài sản sinh lợi cao để lấp đầy khoảng trống thị trường

Kể từ khi chuyển hướng chiến lược đầu hè năm ngoái, R3 đã tập trung gần như hoàn toàn vào một nhiệm vụ: token hóa các tài sản trị giá 1 nghìn tỷ USD tiếp theo và chuyển chúng lên blockchain theo cách thực sự hoạt động cho nhà đầu tư. Điều này không chỉ đơn thuần là phát hành token, mà còn thiết kế sản phẩm phù hợp để các nhà phân bổ tài sản on-chain có thể sử dụng, đồng thời xây dựng hệ thống mà các nhà đầu tư truyền thống có thể tin tưởng tham gia.

R3 tập trung vào các tài sản sinh lợi cao, đặc biệt là tín dụng tư nhân, vốn thu hút sự quan tâm lớn từ các tổ chức tài chính truyền thống. Khoảng 10% lợi nhuận dự kiến thu hút nhà đầu tư, đồng thời các sản phẩm này cần cân bằng giữa lợi nhuận, thanh khoản và khả năng hợp nhất. Thị trường truyền thống thường gặp vấn đề về thanh khoản của tín dụng tư nhân, thường chỉ định kỳ hàng quý hoặc theo “đặt chỗ”.

Một cơ hội quan trọng khác nằm trong tài chính thương mại. Thị trường này rất mơ hồ, phân mảnh theo các khu vực pháp lý, hợp đồng tùy chỉnh và tiêu chuẩn dữ liệu không đồng nhất. Kết quả là, việc đánh giá rủi ro gặp khó khăn, tiêu chuẩn hóa tài sản trở nên khó khăn, và mặc dù quy mô thị trường lớn, thanh khoản vẫn hạn chế. Tuy nhiên, cung cầu rất linh hoạt, nếu các nhà cung cấp vốn DeFi nghiêm túc tham gia, có thể kỳ vọng nguồn cung khổng lồ từ thế giới truyền thống.

Giao thức Corda: Lớp thanh khoản mới của blockchain

Giao thức Corda do R3 công bố mới đây là yếu tố then chốt để hiện thực hóa tầm nhìn này. Các tài sản có thể sử dụng trên Corda sẽ được hỗ trợ bởi lớp thanh khoản tích hợp sẵn trong giao thức. Điều này cho phép các nhà đầu tư on-chain ngay lập tức hoán đổi các tài sản có thanh khoản thấp hoặc bị hạn chế về thanh khoản.

Chức năng hoán đổi tức thì này giúp các tài sản đó có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp quy mô lớn. Giao thức tích hợp với các nhà tuyển chọn hàng đầu và các giao thức cho vay, hỗ trợ vay mượn và xây dựng vị thế đòn bẩy.

Phản ứng ban đầu của Corda rất tích cực. Đã có hơn 30.000 lượt đăng ký trước, cho thấy nhu cầu thị trường rất lớn.

Cấu trúc thị trường chuyển đổi: Chuyển đổi vốn ngoài chuỗi thành on-chain

Nỗ lực này tượng trưng cho sự chuyển đổi cấu trúc trong thị trường DeFi. Khi các nhà đầu tư DeFi rút lui khỏi các chiến lược đầu cơ thuần túy, nhu cầu về lợi suất ổn định, đa dạng và không liên quan đến thị trường tiền điện tử ngày càng tăng nhanh.

Hiện tại, hàng nghìn tỷ USD tài sản thực vẫn được thể hiện trên blockchain, nhưng phần lớn lợi nhuận từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn yêu cầu di chuyển vốn ngoài chuỗi. Mục tiêu của R3 là lấp đầy khoảng trống này. Đưa các tài sản chất lượng của Phố Wall vào DeFi theo cách hợp lý, đồng thời dẫn dắt dòng vốn lớn từ ngoài chuỗi vào thị trường on-chain.

Về phía nhà phát hành, R3 đã hợp tác với các công ty quản lý quỹ lớn, làm việc với các chủ sở hữu tài sản đa dạng từ các nhà máy đến các công ty vận tải biển. Những doanh nghiệp này xem token hóa như một kênh phân phối mới và mô hình huy động vốn mới. Mục tiêu không phải là sao chép các sản phẩm ngoài chuỗi, mà là thiết kế lại để chúng có thể đầu tư, giao dịch và kết hợp dễ dàng trên blockchain.

Khi thị trường blockchain trưởng thành hơn, chỉ công nghệ không đủ. Cần tìm điểm giao thoa với hệ thống tài chính hiện có và thực hiện di chuyển vốn một cách từng bước, thực tế. Sự hợp tác giữa R3 và Solana cho thấy một bước tiến chắc chắn hướng tới kỷ nguyên mới này.