Tìm kiếm đa dạng hóa danh mục đầu tư? Chiến lược tương quan thấp của Bitcoin đang thu hút sự chú ý của các tổ chức

Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn ngày càng chú ý đến bitcoin như một công cụ đa dạng hóa danh mục tiềm năng, theo phân tích và khuyến nghị gần đây từ các tổ chức tài chính lớn. CEO Ark Invest Cathie Wood gần đây đã trình bày lý do để đưa bitcoin vào danh mục của các tổ chức, nhấn mạnh các đặc điểm rủi ro độc đáo của nó khác biệt so với các loại tài sản truyền thống.

Vai trò của Bitcoin trong Phân bổ Tài sản

Lập luận cốt lõi tập trung vào các biến động giá độc lập của bitcoin so với các khoản đầu tư truyền thống. Wood nhấn mạnh rằng kể từ năm 2020, bitcoin đã thể hiện mối tương quan giá yếu hơn đáng kể với cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí kim loại quý so với mối tương quan của các tài sản đó với nhau. Sự độc lập về thống kê này quan trọng trong xây dựng danh mục vì nó cho phép các nhà quản lý giảm thiểu biến động tổng thể của danh mục trong khi vẫn duy trì tiềm năng sinh lợi.

Để minh họa nguyên tắc này, công ty của Wood đã trình bày dữ liệu tương quan cụ thể: mối tương quan của bitcoin với S&P 500 là 0.28, trong khi mối tương quan của S&P 500 với các quỹ đầu tư bất động sản đạt 0.79. Sự chênh lệch này cho thấy bitcoin di chuyển khác biệt so với cả các chỉ số cổ phiếu và các loại tài sản thay thế, tạo ra lợi ích đa dạng hóa thực sự cho những ai muốn cân bằng các khoản holdings của mình.

Lợi thế của Mối Tương Quan Thấp

Đối với các nhà đầu tư tổ chức lớn quản lý danh mục phức tạp, có điều chỉnh rủi ro, mối tương quan thấp mang lại lợi ích thực tiễn trong tối ưu hóa danh mục. Khi các tài sản di chuyển độc lập, các nhà quản lý danh mục có thể xây dựng các tổ hợp mang lại lợi nhuận ổn định hơn so với mức biến động mà họ chấp nhận. Wood lập luận rằng bitcoin “nên là một nguồn đa dạng hóa tốt cho các nhà phân bổ tài sản tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trên mỗi đơn vị rủi ro.”

Logic này vượt ra ngoài lý thuyết xây dựng danh mục. Nếu bitcoin tiếp tục thể hiện mối tương quan thấp với các tài sản truyền thống, nó sẽ hoạt động như một công cụ quản lý rủi ro thực sự chứ không chỉ là một vị thế đầu cơ—nó sẽ trở thành một công cụ quản lý rủi ro chân chính. Những tác động này rất lớn đối với các tổ chức phải cân nhắc giữa mục tiêu tăng trưởng và các hạn chế về quy định, đạo đức và pháp lý.

Sự ủng hộ ngày càng tăng từ các Tổ chức

Quan điểm của Wood phù hợp với xu hướng chuyển dịch trong tâm lý của các tổ chức. Ủy ban Đầu tư Toàn cầu của Morgan Stanley gần đây đã đề xuất phân bổ bitcoin cơ hội lên tới 4% cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Ngân hàng Bank of America sau đó đã phê duyệt các cố vấn tài sản của mình đề xuất các mức tiếp xúc tương tự. Trong khi đó, CF Benchmarks đã xác định bitcoin như một phần không thể thiếu trong danh mục, gợi ý rằng ngay cả các chiến lược phân bổ bảo thủ cũng có thể nâng cao hiệu quả tổng thể thông qua lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn và đa dạng hóa mở rộng.

Quỹ quản lý tài sản lớn nhất Brazil, Itaú Asset Management, đã áp dụng lý luận tương tự khi đề xuất phân bổ nhỏ bitcoin như một biện pháp phòng ngừa biến động tiền tệ và các cú sốc thị trường rộng hơn. Những khuyến nghị này phản ánh sự công nhận ngày càng tăng của các tổ chức lớn rằng bitcoin xứng đáng được xem xét trong khung phân bổ tài sản, vốn thường dành cho cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và hàng hóa.

Đánh Giá Các Rủi ro Mới nổi

Sự đồng thuận của các tổ chức về vai trò của bitcoin trong danh mục không phải là phổ quát. Nhà chiến lược Jefferies Christopher Wood đã đảo ngược khuyến nghị bitcoin của mình vào tháng 1 năm 2026, loại bỏ phân bổ 10% mà ông từng ủng hộ và chuyển nguồn lực đó sang vàng. Lý do của ông tập trung vào công nghệ máy tính lượng tử tiến bộ, mà ông cho rằng có thể cuối cùng sẽ làm suy yếu kiến trúc bảo mật của blockchain Bitcoin và do đó ảnh hưởng đến khả năng duy trì giá trị lâu dài của nó.

Quan điểm phản biện này phản ánh những lo ngại kỹ thuật hợp lệ mà các nhà đầu tư phải cân nhắc cùng với lợi ích đa dạng hóa. Tình huống về máy tính lượng tử vẫn còn mang tính dự đoán, nhưng nó cho thấy rằng sự chấp nhận của các tổ chức đối với bitcoin phụ thuộc vào xác thực kỹ thuật và quản lý rủi ro bên cạnh các đặc điểm danh mục thống kê của nó.

Con Đường Tương Lai

Quan điểm của các tổ chức mới nổi xem bitcoin như một loại tài sản bổ sung đáng để phân bổ mục tiêu, vừa phải chăng hơn chứ không phải là thay thế hoàn toàn các danh mục truyền thống. Các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với các tài sản không tương quan với khả năng sinh lợi cao thực sự có một lựa chọn hợp lý: dữ liệu về mối tương quan thấp là thuyết phục, sự ủng hộ từ các tổ chức ngày càng tăng, nhưng các cân nhắc kỹ thuật và định giá hợp lệ vẫn còn tồn tại.

Sự phát triển này cho thấy vai trò của bitcoin trong các danh mục tổ chức có khả năng tiếp tục mở rộng, miễn là tài sản duy trì đặc điểm mối tương quan thấp và giải quyết thuyết phục các vấn đề công nghệ. Đối với các nhà quản lý tài sản muốn tối ưu hóa lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, bitcoin hiện là một ứng viên đa dạng hóa nghiêm túc chứ không chỉ là một cơ hội đầu cơ.