Xu hướng lạm phát của Nhật Bản trở nên rõ ràng hơn qua công bố CPI, quyết định của Ngân hàng Nhật Bản về lãi suất sẽ như thế nào

Trong tuần này, quyết định về lãi suất đang đến gần, và việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Nhật Bản đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Dự kiến tỷ lệ lạm phát tháng 12 sẽ giảm mạnh, và kết quả này được dự đoán sẽ ảnh hưởng lớn đến quyết định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Xu hướng lạm phát của Mỹ, một chỉ số dẫn dắt của nền kinh tế toàn cầu, cũng đang hình thành môi trường chính sách tài chính của Nhật Bản gián tiếp, trong khi việc công bố CPI trong nước có ý nghĩa cực kỳ quan trọng.

Công bố dữ liệu CPI tháng 12 sẽ ảnh hưởng đến quyết định lãi suất

Thống kê CPI của Nhật Bản dự kiến sẽ được công bố vào giữa tháng này, ngay trước cuộc họp quyết định lãi suất gần đây của Ngân hàng Nhật Bản. Các nhà phân tích của ING Securities chỉ ra rằng, sự giảm rõ rệt của tỷ lệ lạm phát có thể trở thành một yếu tố quan trọng để xem xét chính sách của ngân hàng trung ương. Đặc biệt, dấu hiệu giảm áp lực lạm phát kéo dài từ năm 2024 được cho là sẽ là một bước ngoặt quan trọng ảnh hưởng đến hướng đi của chu kỳ thắt chặt tiền tệ hiện tại.

Dự đoán giảm lạm phát có thể dẫn đến chuyển đổi chính sách

Trong giới thị trường, nếu tỷ lệ lạm phát tháng 12 giảm vượt quá dự kiến, khả năng Ngân hàng Nhật Bản sẽ xem xét lại kế hoạch tăng lãi suất trong tương lai là rất cao. Việc giảm áp lực lạm phát sẽ đặt ra câu hỏi về sự cần thiết của việc thắt chặt tài chính bổ sung. Tuy nhiên, đồng thời, cần có sự đánh giá toàn diện dựa trên xu hướng cung cầu của toàn bộ nền kinh tế để đưa ra quyết định chính sách phù hợp.

Tăng trưởng tiền lương và các chính sách hỗ trợ của chính phủ giữ vững lạm phát cốt lõi

Trong khi đó, các yếu tố cấu trúc của nền kinh tế Nhật Bản cũng làm phức tạp xu hướng lạm phát. Sự tăng trưởng tiền lương bền vững trong thị trường lao động và các chính sách hỗ trợ kinh tế của chính phủ dự kiến sẽ giúp lạm phát cốt lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng biến động lớn) duy trì trên mức 2%. Sự tồn tại của áp lực lạm phát mang tính nền tảng này đang làm cho quyết định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản trở nên khó khăn hơn, làm nổi bật sự phức tạp của chính sách tài chính.

Các điểm chú ý của Ngân hàng Nhật Bản hướng tới việc tăng lãi suất bổ sung trong nửa cuối năm 2026

Ngân hàng Nhật Bản hướng tới việc duy trì mức lạm phát cốt lõi liên tục trên 2% và vượt qua tốc độ tăng của xu hướng lạm phát chung. Nếu kịch bản này trở thành hiện thực, khả năng Ngân hàng Nhật Bản sẽ thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất trong nửa cuối năm 2026 là rất cao. Các biến số như diễn biến dữ liệu lạm phát, kết quả đàm phán tiền lương, tác động của chính sách chính phủ sẽ tương tác trong môi trường này để quyết định bước tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản.