Bitcoin chịu áp lực: Những thách thức của một thị trường thông thái trong việc tăng lợi suất của Nhật Bản

Phân tích của Delphi Digital tiết lộ một tình hình phức tạp trên thị trường tiền điện tử, nơi Bitcoin đối mặt với gió ngược trong khi vàng tiếp tục chiếm lĩnh thị trường. Odaily chỉ ra rằng động thái của các tài sản này liên quan đến căng thẳng trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Hiện tại, giá Bitcoin vẫn đứng yên, phản ánh phản ứng phòng thủ trước các biến động vĩ mô khu vực.

Divergența giữa Bitcoin và vàng: Tín hiệu lợi suất trái phiếu

Khi lợi suất trái phiếu tăng, thường thì chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi sẽ tăng lên, tạo áp lực lên vàng. Tuy nhiên, quan sát thị trường cho thấy một hiện tượng khác. Hiện tại, lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản khoảng 3,65 độ lệch chuẩn trên trung bình dài hạn, mức cực đoan báo hiệu một căng thẳng đáng kể trên thị trường.

Sự tăng đồng thời của vàng và lợi suất trái phiếu gửi đi một thông điệp rõ ràng: thị trường không đánh giá cao một nền kinh tế đang tăng trưởng, mà là một tình trạng dễ tổn thương. Vàng hấp thụ áp lực từ các rủi ro chính trị và các cân đối yếu ớt, trong khi Bitcoin thể hiện hành vi trái ngược.

Rủi ro cấu trúc của Ngân hàng Nhật Bản: Một điểm yếu hệ thống

Ngân hàng Nhật Bản đối mặt với một vấn đề cơ bản: họ sở hữu một lượng lớn trái phiếu dài hạn theo cấu trúc và rất dễ bị tổn thương trước trái phiếu chính phủ Nhật Bản, cả về tài sản lẫn thế chấp cho các hoạt động thị trường. Vị trí này không hề trung lập về rủi ro.

Khi lợi suất tăng, giá trị của các trái phiếu này giảm, làm suy yếu các vị thế cân đối của ngân hàng trung ương. Tính dễ tổn thương của cấu trúc này trở nên rõ ràng: một tổ chức chủ chốt trong hệ thống đang bị mắc kẹt trong một vị trí ngày càng xấu đi khi điều kiện thị trường thay đổi.

Mối tương quan tiêu cực: Tại sao Bitcoin lại giảm khi lợi suất tăng

Bitcoin thể hiện mối tương quan tiêu cực rõ ràng với trái phiếu 10 năm của Nhật Bản. Trong dài hạn, đồng tiền mã hóa này gặp khó khăn rõ rệt đúng lúc lợi suất Nhật Bản tăng. Mối quan hệ ngược này không phải ngẫu nhiên, mà phản ánh thực tế thị trường: nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn khi xuất hiện bất ổn hệ thống.

Ở mức $82,85K, giá hiện tại của Bitcoin vẫn bị ảnh hưởng bởi động thái vĩ mô của Nhật Bản, cho thấy cách một khu vực nhất định có thể tác động đến thị trường tiền điện tử toàn cầu thông qua một chuỗi các hiệu ứng tài chính.

Kịch bản tiềm năng: Khi nào can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản có thể thay đổi tất cả

Nếu Ngân hàng Nhật Bản quyết định can thiệp để ổn định thị trường trái phiếu và giảm áp lực lên bảng cân đối, các tác động có thể mang tính chuyển đổi. Phần thưởng rủi ro đã tích hợp trong vàng có thể giảm đáng kể, và dòng vốn này có thể tạo điều kiện cho sự phục hồi của Bitcoin.

Triển vọng này phụ thuộc chủ yếu vào chính sách tương lai của Ngân hàng Nhật Bản. Bất kỳ động thái ổn định nào từ ngân hàng trung ương đều có thể đặt lại động thái hiện tại và tạo cơ hội cho Bitcoin thoát khỏi trạng thái trì trệ hiện tại. Đến lúc đó, tiền điện tử vẫn còn bị mắc kẹt trong căng thẳng vĩ mô của Nhật Bản.