Chiến lược đầu tư cơ cấu đã được sửa đổi: Chuyển đổi cấu trúc thị trường do ETF Bitcoin và Ethereum chỉ ra

Trong vài tuần gần đây, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến những biến động lớn. Các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum niêm yết tại Mỹ đã tập trung dòng vốn chưa từng có về quy mô, điều này cho thấy đây không chỉ là xu hướng ngắn hạn mà còn là dấu hiệu của các nhà đầu tư tổ chức xây dựng vị thế chiến lược. “Chiến lược đầu tư đã được điều chỉnh này” đang thay đổi cấu trúc của chính thị trường.

Dòng vốn tổ chức lớn: Tuần mạnh nhất kể từ tháng 10

Dữ liệu tuần trước cho thấy rõ sức mạnh của thị trường. Theo dữ liệu của TradingView, 11 ETF giao ngay Bitcoin đã ghi nhận dòng chảy ròng 14,2 tỷ USD chỉ trong tuần đó, mức cao nhất kể từ tuần thứ hai của tháng 10. Đặc biệt, IBIT của BlackRock đã thu hút riêng 1,03 tỷ USD, chiếm phần lớn dòng vốn chảy vào toàn ngành.

Cùng lúc, ETF giao ngay Ethereum cũng thu hút nhu cầu đáng kể. Ghi nhận dòng chảy 479 triệu USD, mức cao nhất kể từ đầu tháng 10. Trong đó, ETHA của BlackRock đã chiếm 219 triệu USD, cho thấy các công ty quản lý lớn đang dẫn dắt rõ ràng xu hướng này.

Tổng cộng từ đầu năm đến nay, dòng vốn chảy vào ETF Bitcoin đạt 1,21 tỷ USD, trong khi ETF Ethereum đạt 585 triệu USD, thể hiện rõ thái độ duy trì của các nhà đầu tư tổ chức trong việc phân bổ vốn.

Điểm chuyển đổi tâm lý thị trường: Từ giao dịch chênh lệch sang vị thế dài hạn

Giá trị thực sự của dòng vốn chảy vào này nằm ở sự thay đổi tâm lý đằng sau nó. Các nhà phân tích nhận định rằng, các mô hình dòng vốn này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức “kiên trì” quay trở lại thị trường.

Trước đây, mối quan hệ giữa dòng vốn ETF và giá tiền điện tử không rõ ràng. Đặc biệt, chiến lược arbitrage cash-and-carry — mua ETF dài hạn trong khi bán ngắn hạn hợp đồng tương lai CME — đã mang lại lợi nhuận, dẫn đến dòng chảy cơ học vào ETF.

Tuy nhiên, hiện tại, lợi nhuận từ chiến lược này đang mất đi sức hấp dẫn, nhiều nhà đầu tư tổ chức đã rút lui khỏi chiến lược này. Điều này cho thấy một sự chuyển đổi quan trọng trong cấu trúc thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển từ lợi nhuận từ arbitrage thuần túy sang đặt cược vào sự tăng giá của Bitcoin và Ethereum.

Mối liên hệ giữa biến động giá và dòng vốn: Động lực thúc đẩy thị trường

Chiến lược “đầu tư đã được điều chỉnh” này cũng phản ánh trong biến động giá. Vào tháng 1 năm 2026, Bitcoin đã tăng 6% trong tháng, hiện đang dao động quanh mức $88,090. Ethereum cũng tăng khoảng 8%, đạt mức khoảng $2,950.

Mô hình phân tích thị trường của CoinDesk nhấn mạnh tầm quan trọng của mối liên hệ này. “Mối tương quan giữa dòng vốn vào ETF và biến động giá cho thấy rằng, các nhà đầu tư tổ chức không chỉ theo đuổi tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ mà còn tích cực dẫn dắt cấu trúc thị trường,” họ nói.

Quan sát này khác biệt rõ rệt so với tình hình cuối năm 2025. Lúc đó, sự quan tâm đến ETF ở mức trung bình nhưng Bitcoin vẫn gặp khó khăn. Hiện tại, dòng vốn chảy vào và giá cả tăng đồng bộ cho thấy tư duy của các nhà tham gia thị trường đã thay đổi căn bản.

Môi trường quy định và chuẩn bị cho Quý 1 năm 2026

Những hành động của các nhà tham gia thị trường cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang dự đoán trước tương lai và xây dựng vị thế. Dự kiến, môi trường quy định sẽ rõ ràng hơn trong Quý 1 năm 2026, đồng thời các biến động vĩ mô cũng được dự báo.

Các nhà đầu tư tổ chức dường như đã bắt đầu xây dựng các vị thế có lợi trước khi các thay đổi này xảy ra. Chiến lược này phản ánh sự tự tin cao về hướng đi của thị trường.

Diễn biến khác biệt của thị trường XRP

Trong khi đó, XRP cho thấy một bức tranh tương phản thú vị. Mặc dù giảm khoảng 4% trong tháng, ETF giao ngay XRP niêm yết tại Mỹ vẫn thu hút dòng chảy ròng 97,2 triệu USD. Đây là một mô hình khác biệt so với xu hướng liên tục rút vốn khỏi ETF Bitcoin và Ethereum.

Hiện tượng này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang đưa ra các quyết định riêng biệt đối với các tài sản khác nhau, điều này phản ánh quá trình ra quyết định ngày càng tinh vi hơn trong phân bổ vốn của thị trường.

Triển vọng tương lai: Tầm quan trọng của dòng vốn liên tục

Sau khi rút hàng tỷ USD vào cuối năm 2025, để thị trường thực sự bước vào xu hướng tăng mạnh, dòng vốn vào ETF cần duy trì đà này. Liệu “mô hình đầu tư đã được điều chỉnh” này chỉ là tạm thời hay là một chuyển đổi cấu trúc dài hạn sẽ được xác nhận qua dòng vốn trong vài tháng tới.

Để Bitcoin và Ethereum tăng giá mạnh, dòng vốn liên tục và ổn định từ các nhà đầu tư tổ chức là điều kiện tiên quyết. Dữ liệu tuần trước cho thấy khả năng này, nhưng sự xác nhận thực sự sẽ phụ thuộc vào tính bền vững của xu hướng trong tương lai gần.