Thị trường Crypto trong chu kỳ giảm giá: Cuộc đấu tranh của Bitcoin chống lại Vàng và sự thay đổi trong động thái của Altcoin

Bitcoin tiếp tục kém hiệu quả trong thị trường gấu kéo dài của các tài sản tiền điện tử, với đồng tiền số này đang giao dịch ở mức thiệt thòi đáng kể so với vàng và không có dấu hiệu nào cho thấy khả năng phục hồi vị thế trước đó. Các động thái thị trường hiện tại không chỉ là một sự điều chỉnh tạm thời, mà còn phản ánh một thách thức cấu trúc sâu sắc đối với giả thuyết lâu nay rằng bitcoin hoạt động như vàng kỹ thuật số.

Bitcoin vs Vàng: Khoảng cách hiệu suất ngày càng mở rộng trong thị trường gấu

Sự phân kỳ giữa bitcoin và vàng đã trở nên không thể bỏ qua trong chu kỳ thị trường gấu này. Hiện tại, bitcoin đứng ở mức 88.31K đô la, giảm khoảng 55% so với vàng kể từ đỉnh tháng 12 năm 2024, trong khi vàng tiếp tục hướng tới các mức cao kỷ lục mới gần 4.900 đô la mỗi ounce. Khoảng cách hiệu suất này duy trì qua nhiều khung thời gian khác nhau. Trong năm năm qua, vàng đã mang lại lợi nhuận khoảng 160% so với mức tăng khoảng 150% của bitcoin. Thậm chí đáng chú ý hơn, theo dữ liệu tính từ đầu năm, bitcoin giảm 12.85%, trong khi vàng tăng khoảng 12% trong cùng kỳ.

Chỉ số kỹ thuật thể hiện rõ nhất câu chuyện này là tỷ lệ Bitcoin trên Vàng, hiện dao động quanh mức 18.46—khoảng 17% thấp hơn trung bình động 200 tuần là 21.90. Sự lệch khỏi xu hướng dài hạn này, dựa trên gần bốn năm dữ liệu lịch sử, báo hiệu mức độ áp lực của thị trường gấu đối với bitcoin so với kim loại quý. Khi so sánh với các thị trường gấu tiền điện tử trước đó, điểm yếu này càng rõ ràng hơn: trong đợt giảm giá năm 2022, tỷ lệ này giảm hơn 30% dưới mức trung bình 200WMA và duy trì ở đó hơn một năm. Sự sụp đổ hiện tại, bắt đầu từ tháng 11, cho thấy rằng nếu các mô hình lịch sử tiếp tục, bitcoin có thể duy trì vị thế yếu này đến cuối năm 2026.

Chu kỳ thị trường gấu trong quá khứ: Dữ liệu quá khứ tiết lộ điều gì về xu hướng tương lai

Các chu kỳ trong thị trường gấu tiền điện tử trước đây cho thấy mức độ giảm giá của bitcoin có thể trở nên nghiêm trọng đến mức nào. Tỷ lệ này đạt đỉnh gần 40.9 vào tháng 12 năm 2024, đánh dấu đỉnh trước khi giảm hiện tại bắt đầu. Các thị trường gấu trước đây còn cho thấy các sự đảo chiều còn mạnh mẽ hơn: giảm 77% trong đợt gấu năm 2022 và giảm 84% trong chu kỳ 2017-2018. Những tiền lệ lịch sử này cho thấy rằng mức giảm 55% hiện tại, dù đáng kể, vẫn còn khả năng tiếp tục nếu mô hình này giữ nguyên—một lời nhắc nhở tỉnh táo rằng các đặc điểm của thị trường gấu trong crypto có thể kéo dài lâu hơn nhiều so với dự đoán của nhiều nhà giao dịch.

Đổi mới trong hệ sinh thái Crypto: Thương hiệu NFT phát triển bất chấp khó khăn thị trường

Ngay cả khi bitcoin gặp khó khăn trong thị trường gấu này, đổi mới vẫn tiếp tục diễn ra ở các lĩnh vực khác của hệ sinh thái crypto. Pudgy Penguins đã nổi lên như một trong những thương hiệu NFT mạnh nhất của chu kỳ hiện tại, chứng minh rằng thị trường gấu đôi khi có thể thúc đẩy quá trình tạo giá trị dài hạn. Dự án đã chuyển từ việc bị xem là hàng hóa xa xỉ kỹ thuật số mang tính đầu cơ sang một nền tảng IP tiêu dùng đa ngành. Chiến lược của họ là thu hút người dùng chính thống qua các sản phẩm đồ chơi và hợp tác bán lẻ trước khi đưa họ vào Web3 qua các trò chơi, NFT và token PENGU. Hệ sinh thái này hiện bao gồm các sản phẩm phygital (vượt quá 13 triệu đô la doanh số bán lẻ và hơn 1 triệu đơn vị đã bán), trải nghiệm chơi game (Pudgy Party vượt mốc 500 nghìn lượt tải trong hai tuần), và một token phân phối rộng rãi (được airdrop cho hơn 6 triệu ví). Trong khi thị trường hiện định giá Pudgy cao hơn so với các đối thủ IP truyền thống, thành công bền vững phụ thuộc vào khả năng mở rộng bán lẻ, sự chấp nhận trong game và việc khai thác sâu hơn giá trị của token—một bài kiểm tra xem crypto có thể xây dựng giá trị lâu dài ngoài việc dựa vào biến động giá hay không.

Tổng quan thị trường: Altcoin phân kỳ khỏi Bitcoin khi đồng đô la yếu hỗ trợ

Dù chịu áp lực chung của thị trường gấu, các biến động gần đây cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong phân khúc tài sản crypto. Bitcoin đã ổn định quanh mức 88,200 đô la, trong khi Ethereum giao dịch quanh 2,960 đô la, cả hai đều được hỗ trợ bởi sự giảm mạnh của chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY). Các altcoin thể hiện hiệu suất phân kỳ: token HYPE của Hyperliquid giảm 5.16% trong 24 giờ, token staking Jito (JTO) của Solana tăng 13.88% trong 7 ngày, và memecoin dựa trên Solana PIPPIN giảm 25.02% trong 24 giờ qua. Sự phân mảnh này làm nổi bật cách các điều kiện thị trường gấu ảnh hưởng không đều đến các phân khúc crypto khác nhau, với các token đầu cơ và token hệ sinh thái thể hiện mức độ biến động cao hơn so với các tài sản chính. Sự phân kỳ giữa những khó khăn của bitcoin trong thị trường gấu và khả năng vượt trội của các phân khúc crypto nhỏ hơn nhấn mạnh độ phức tạp trong việc điều hướng các điều kiện thị trường hiện tại.