Bán Token vào năm 2025: Chỉ một phần nhỏ vẫn vượt xa mong đợi của thị trường

Nhìn lại năm 2025, thị trường ra mắt token đã vẽ nên một bức tranh ảm đạm cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận. Theo phân tích từ Fundraising Digest, chỉ một phần nhỏ trong tổng số 533 đợt bán token công khai dự kiến trong năm đã có thể duy trì có lãi vào cuối năm. Chỉ có 63 token giữ được giá giao dịch trên mức phát hành ban đầu — tỷ lệ thành công 12% rõ ràng này nhấn mạnh những thách thức mà hệ sinh thái ra mắt token non trẻ đang phải đối mặt.

Thực tế phũ phàng: Hầu hết các Token ra mắt năm 2025 đều kém hiệu quả

Thị trường bán token năm 2025 vẫn sẽ được nhớ đến như một giai đoạn cực kỳ biến động và thất vọng. Trong khi một số dự án huy động được vốn lớn trong thời gian ngắn đáng kể — PUMP là ví dụ tiêu biểu với khoản huy động 600 triệu đô la — phần lớn gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận cho nhà đầu tư. Nhiều token đã đạt được các đợt tăng giá ấn tượng ban đầu, khoảng 58% mang lại lợi nhuận gấp 3 đến 6 lần trong những tuần đầu, cuối cùng đã sụp đổ khi nhà đầu tư chuyển sang các chiến lược rút lui nhanh hơn.

Các mô hình này trở nên dự đoán được: ra mắt bùng nổ rồi nhanh chóng suy giảm. Các dự án từng có vẻ như sẽ duy trì tăng trưởng đã trở thành những câu chuyện cảnh báo về những rủi ro của việc định giá quá cao trong giai đoạn đầu.

Người thắng và kẻ thua: Phân tích hiệu suất từng token

Sự khác biệt về hiệu suất giữa các dự án nổi bật thể hiện rõ những động thái khốc liệt đang diễn ra. Trong khi Pumpfun (PUMP) ban đầu đạt lợi nhuận 2.19x tại đỉnh cao, dữ liệu cập nhật cho thấy hiện tại token này chỉ giao dịch ở mức $0.00 với mức tăng trưởng hàng ngày khiêm tốn 6.07%, tương đương 0.48x so với giá IDO ban đầu. Tương tự, Monad (MON) quanh mức $0.02 với mức tăng gần đây 14.50% nhưng vẫn chỉ đạt khoảng 0.93x so với giá bán ban đầu, trong khi Plasma (XPL) giao dịch ở mức $0.15 với biến động hàng ngày 15.15% nhưng chỉ còn 0.47x so với giá phát hành ban đầu.

Câu chuyện chủ đạo là về những câu chuyện sinh tồn hơn là thành công. Tuy nhiên, có một dự án đã vượt qua xu hướng: MYX Finance đạt lợi nhuận khủng 2103x tại đỉnh cao mọi thời đại, và mặc dù gần đây chịu áp lực giảm (-0.20% hôm nay), giá giao dịch hiện tại là $5.97 vẫn còn khoảng 385 lần so với giá bán ban đầu — một ngoại lệ đáng chú ý trong một năm đầy ảm đạm.

Tại sao nhà đầu tư thay đổi chiến lược trong năm 2025

Môi trường thị trường yếu và sự phân tán sự chú ý của nhà đầu tư qua các câu chuyện cạnh tranh đã thay đổi căn bản hành vi của các bên tham gia. Các chiến lược mua và giữ truyền thống đã nhường chỗ cho các phương pháp chốt lời nhanh khi nhà đầu tư nhận ra tính phù du của lợi nhuận từ bán token. Sự chuyển đổi này phản ánh một thị trường trưởng thành hơn: lợi nhuận ban đầu không nên bị nhầm lẫn với giá trị bền vững.

Việc phân bổ vốn vào nhiều lĩnh vực cạnh tranh đã khiến không có câu chuyện nào có thể duy trì đà tăng trưởng, buộc nhà đầu tư phải ưu tiên thoát nhanh hơn là giữ vững niềm tin dài hạn. Các nhà tham gia thị trường vẫn cần phải điều hướng qua bối cảnh đầy thử thách này, nhưng với kỳ vọng về thời gian thực tế và khả năng duy trì lợi nhuận khác biệt rõ rệt.