Giá Bitcoin giảm xuống dưới $89K khi nhiều yếu tố bất lợi hội tụ trên thị trường

Giá Bitcoin đã trải qua một đợt giảm mạnh trong những tuần gần đây, rơi xuống mức 88.45K USD và ghi nhận một trong những đợt giảm mạnh nhất trong lịch sử giao dịch gần đây. Tài sản kỹ thuật số này đã giảm khoảng 30% so với đỉnh gần 126.000 USD, thiết lập các mức thấp mới phản ánh tâm lý thị trường thay đổi và áp lực vĩ mô gia tăng. Hiện tại, giá Bitcoin tính theo USD đã giảm về mức 88.45K USD, với sự biến động trong giao dịch vẫn tiếp tục khi các nhà đầu tư đánh giá lại vị thế trên các tài sản rủi ro.

Sự co lại mạnh mẽ này bắt nguồn từ một sự điều chỉnh cơ bản trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Trước đó, các nhà tham gia thị trường dự đoán một chuỗi cắt giảm lãi suất kéo dài đến cuối năm 2025, nhưng các thông báo gần đây từ Chủ tịch Fed Jerome Powell và các nhà hoạch định chính sách khác đã báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng hơn. Powell rõ ràng tuyên bố rằng “việc giảm thêm lãi suất chính sách không phải là điều chắc chắn,” trong khi các quan chức của Fed Boston cũng bày tỏ ý kiến tương tự về việc duy trì lãi suất cao để cân bằng giữa lạm phát và việc làm.

Chuyển hướng chính sách của Fed kích hoạt sự điều chỉnh thị trường

Sự chuyển hướng sang chính sách thắt chặt đã lan tỏa rộng rãi trên các thị trường tài chính. Các nhà phân tích tại các tổ chức uy tín như Deutsche Bank đã cảnh báo rằng các nhà đầu tư đánh giá thấp mối liên hệ giữa vị thế của Fed và định giá tiền điện tử. Sự không chắc chắn về chính sách này đã làm trầm trọng thêm các khó khăn hiện tại ảnh hưởng đến giá Bitcoin và các loại tài sản kỹ thuật số khác.

Dữ liệu kinh tế thiếu hụt từ các giai đoạn đóng cửa chính phủ kéo dài đã khiến các quan chức Fed ở trong tư thế thận trọng đặc biệt, không thể đánh giá đầy đủ sức mạnh của thị trường lao động và xu hướng lạm phát. Sự mập mờ này đã chuyển thành tâm lý rủi ro thấp, khiến các cổ phiếu truyền thống cùng với tiền điện tử chịu áp lực thanh lý.

Rút ròng ETF Crypto và sự rút lui của các tổ chức thúc đẩy đà giảm

Vốn đầu tư tổ chức đã bắt đầu rút khỏi lĩnh vực này. Các ETF tập trung vào tiền điện tử đã chứng kiến dòng chảy ròng tổng cộng 1,8 tỷ USD trong các tuần giao dịch gần đây, trong đó các sản phẩm liên quan đến Bitcoin chịu ảnh hưởng nặng nề nhất với các khoản rút vốn vượt quá 870 triệu USD trong một phiên giao dịch. Việc bán tháo cơ học này, kết hợp với việc giảm đòn bẩy, đã làm trầm trọng thêm đà giảm giá của Bitcoin.

Sự hưng phấn quanh các đề xuất chính sách ủng hộ tiền điện tử cũng đã giảm sút. Đợt tăng giá tháng 11 năm 2024, ban đầu được thúc đẩy bởi kỳ vọng về các khung pháp lý thuận lợi và thậm chí là thảo luận về kho bạc Bitcoin, đã đảo chiều mạnh sau các lời lẽ thương mại địa chính trị. Khi các kịch bản leo thang thuế quan được đưa ra, một trong những đợt thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử đã diễn ra, xóa sạch khoảng 500 tỷ USD giá trị thị trường trong vài giờ và khiến các tài sản kỹ thuật số gặp khó khăn trong việc lấy lại cân bằng.

Phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng hình thành đáy

Từ góc độ kỹ thuật, giá Bitcoin thể hiện mô hình “death cross”, nơi các trung bình động ngắn hạn đi xuống dưới các đường xu hướng dài hạn. Mô hình kỹ thuật giảm này thường đi kèm với đà bán tháo nhanh và các hoạt động đầu hàng.

Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường, bao gồm nhà nghiên cứu tiền điện tử nổi bật Benjamin Cowen, đã nhấn mạnh rằng trong quá khứ, các mô hình death cross thường xuất hiện gần các đáy thị trường quan trọng. Quan sát này cho thấy rằng sự yếu kém hiện tại có thể đã cạn kiệt phần lớn tâm lý tiêu cực, mở ra khả năng cho sự hồi phục trung bình hoặc ổn định.

Thị trường tiền điện tử rộng lớn chịu áp lực bán tháo

Đà giảm không chỉ dừng lại ở Bitcoin. Ethereum đã giảm xuống dưới ngưỡng 3.000 USD, trong khi Solana đã mất hơn 30% so với đỉnh gần đây. Sự yếu kém phối hợp này đã xóa đi khoảng 1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường tổng thể của tiền điện tử, phản ánh một sự định giá lại toàn diện trong các danh mục tài sản kỹ thuật số.

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng phản ánh đà giảm này. Coinbase Global Inc giảm hơn 8% do hoạt động giao dịch giảm sút, trong khi các công ty khai thác như Marathon Digital Holdings và Riot Platforms cũng chịu áp lực tương tự. MicroStrategy Inc, với chiến lược nắm giữ Bitcoin lớn, đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm theo sự yếu kém của tài sản cơ sở.

Chiến lược tích trữ của MicroStrategy giữa bối cảnh thị trường yếu

Dù thị trường biến động, MicroStrategy vẫn thể hiện cam kết tích trữ Bitcoin liên tục. Công ty đã mua khoảng 8.178 BTC trong những tuần gần đây với giá trung bình khoảng 102.171 USD mỗi đồng, tương đương với một khoản đầu tư lớn khoảng 835,6 triệu USD.

Việc mua này đã nâng tổng số Bitcoin của MicroStrategy lên khoảng 649.870 BTC, với tổng mức đầu tư tích lũy khoảng 48,37 tỷ USD và giá trung bình mỗi đồng khoảng 74.433 USD. Công ty đã báo cáo lợi nhuận từ Bitcoin trong năm đạt 27,8%, nhấn mạnh giá trị dài hạn bất chấp biến động hiện tại.

Việc mua này chủ yếu được tài trợ thông qua phát hành chứng khoán cổ phần ưu đãi, bao gồm một công cụ denominated bằng euro nhằm tiếp cận các thị trường vốn tổ chức châu Âu. Cách cấu trúc vốn này cho thấy các tổ chức đang sử dụng các sáng kiến tài chính để duy trì chiến lược tích trữ Bitcoin quy mô lớn ngay cả trong giai đoạn biến động cao.

Triển vọng giá Bitcoin và theo dõi các yếu tố thúc đẩy

Triển vọng ngắn hạn của giá Bitcoin phụ thuộc nhiều vào các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang dự kiến diễn ra vào tháng 12. Một quyết định chính sách hỗ trợ việc duy trì tăng lãi suất có thể kéo dài áp lực hiện tại đối với các tài sản rủi ro, trong khi bất kỳ bất ngờ nào theo hướng dovish có thể gây ra các đợt đảo chiều nhanh và phục hồi kỹ thuật.

Nếu giá Bitcoin ổn định gần mức thấp hiện tại, các thiết lập kỹ thuật có thể cải thiện đáng kể, như các nhà phân tích tâm lý đã đề cập. Sự kết hợp của tâm lý tiêu cực cực đoan, hoạt động bán tháo kiểu capitulation và các điều kiện quá bán về kỹ thuật thường tạo nền tảng cho các giai đoạn phục hồi tiếp theo. Tuy nhiên, quỹ đạo ngắn hạn của giá Bitcoin vẫn phụ thuộc vào dòng chảy dữ liệu vĩ mô và các tín hiệu truyền thông của ngân hàng trung ương.