Giá Bitcoin giảm nhẹ khi việc chấp nhận của các tổ chức mở rộng bất chấp sự hoài nghi về lãnh đạo

Giá Bitcoin đã trải qua biến động đáng kể trong tuần này, giảm từ mức cao trong ngày gần $92,000 xuống còn khoảng $88,350, phản ánh các tín hiệu thị trường hỗn hợp phát ra từ cả quyết định chính sách tiền tệ và các quan điểm khác biệt của các tổ chức lớn. Việc giảm này nhấn mạnh sự căng thẳng liên tục giữa việc ngày càng nhiều các nhà đầu tư lớn chấp nhận tiền điện tử và sự hoài nghi dai dẳng từ các nhà quản lý tài sản truyền thống về giá trị cốt lõi của Bitcoin.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang gây áp lực lên biến động giá Bitcoin

Việc giảm giá gần đây của Bitcoin trùng khớp với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu xuống còn 3.50%-3.75%. Trong khi thị trường đã dự đoán phần lớn quyết định này, lời phát biểu thận trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell và sự bất đồng nội bộ trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã làm giảm nhiệt sự hứng khởi đối với các tài sản rủi ro. Sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu — với một thành viên ủng hộ cắt giảm sâu hơn 50 điểm cơ bản và hai thành viên phản đối bất kỳ mức cắt giảm nào — cho thấy sự không chắc chắn tiềm ẩn về hướng đi tiền tệ trong tương lai. Các nhà phân tích mô tả đợt giảm này như một phản ứng “bán theo thực tế”, nơi thị trường đã định giá trước mức giảm lãi suất trước khi có thông báo chính thức, khiến ít khả năng có các bất ngờ tăng giá. Động thái này đặc biệt ảnh hưởng đến biến động giá Bitcoin toàn cầu, bao gồm cả các tác động đối với các thị trường khu vực như Canada, nơi các nhà đầu tư theo dõi mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ của Mỹ và định giá tiền điện tử.

Mâu thuẫn trong tổ chức: Chấp nhận mà không có niềm tin

Vanguard Group, quản lý khoảng 12 nghìn tỷ USD tài sản, đã bắt đầu cho phép khách hàng giao dịch các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho hạ tầng thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, sự mở rộng hoạt động này che giấu sự hoài nghi căn bản từ ban lãnh đạo của công ty đầu tư. John Ameriks, trưởng bộ phận cổ phiếu định lượng toàn cầu của Vanguard, đã diễn đạt những lo ngại của công ty trong bình luận ngày thứ Năm, mô tả Bitcoin như một “bộ sưu tập đầu cơ” hơn là một khoản đầu tư sinh lợi. Lấy ví dụ về các đồ chơi nhồi bông thịnh hành (như tượng Labubu), Ameriks nhấn mạnh rằng BTC thiếu khả năng tạo ra thu nhập, tiềm năng tăng trưởng cộng dồn và đặc điểm dòng tiền mặt như các lý thuyết đầu tư của Vanguard. Ông lưu ý rằng nếu không có bằng chứng rõ ràng về công nghệ nền tảng mang lại giá trị kinh tế bền vững, Bitcoin vẫn khó có thể được lý giải trong các danh mục đầu tư truyền thống.

Tuy nhiên, quyết định của Vanguard trong việc tạo điều kiện cho giao dịch ETF Bitcoin giao ngay phản ánh thành tích của các sản phẩm này kể từ khi ETF đầu tiên ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Công ty đã tiến hành thận trọng, ưu tiên xác minh rằng các ETF này phản ánh chính xác các khoản nắm giữ đã công bố và hoạt động đúng như quảng cáo — đây là một sự ủng hộ mang tính kỹ thuật chứ không phải triết lý.

Ngành ngân hàng thúc đẩy tích hợp bất chấp bất ổn vĩ mô

Ngành ngân hàng đã thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đối với Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số, tạo ra một câu chuyện đối lập với sự do dự của các tổ chức lớn. Ngân hàng PNC trở thành ngân hàng lớn đầu tiên của Mỹ cung cấp cho khách hàng Ngân hàng Tư nhân đủ điều kiện quyền truy cập trực tiếp vào giao dịch Bitcoin giao ngay qua nền tảng kỹ thuật số của mình, tận dụng hạ tầng Crypto-as-a-Service của Coinbase sau một hợp tác được công bố vào tháng 7. Động thái này báo hiệu sự sẵn sàng của các tổ chức để tích hợp tiền điện tử vào hoạt động quản lý tài sản chính thống.

Ngân hàng Bank of America cũng củng cố xu hướng này vào tuần trước bằng cách khuyến khích khách hàng quản lý tài sản của mình phân bổ từ 1% đến 4% danh mục đầu tư vào tài sản kỹ thuật số — một sự thay đổi rõ rệt so với sự do dự trước đây của các tổ chức. Những diễn biến song song này cho thấy rằng bất chấp biến động giá Bitcoin và sự hoài nghi của lãnh đạo, các tổ chức tài chính lớn vẫn nhận thức được nhu cầu của khách hàng và áp lực cạnh tranh cần có các lựa chọn tiếp xúc với tiền điện tử.

Tình hình thị trường hiện tại và triển vọng

Tính đến hôm nay, giá Bitcoin khoảng $88,350, với nguồn cung lưu hành gần 19.98 triệu BTC, hỗ trợ vốn hóa thị trường khoảng $1.765 nghìn tỷ. Những biến động giá hàng tuần khiêm tốn phản ánh tâm lý thị trường rộng hơn đang điều hướng qua các dòng chảy của chính sách tiền tệ thắt chặt, các bình luận thận trọng từ các tổ chức lớn, và sự gia tăng hạ tầng chấp nhận. Đối với các nhà đầu tư theo dõi giá Bitcoin tại Canada và các khu vực khác, các động thái toàn cầu này tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro khi tài chính truyền thống ngày càng giao thoa với thị trường tài sản kỹ thuật số.

Chặng đường phía trước có thể phụ thuộc vào việc các tổ chức lớn có thực sự tham gia tích cực — vượt ra ngoài các quỹ ETF thụ động để tích hợp vào danh mục đầu tư chủ động — và liệu các yếu tố vĩ mô như chính sách của Fed có mang lại sự ổn định hay tiếp tục gây áp lực.