Giá Bitcoin và tiền điện tử đang chịu áp lực giữa bối cảnh vĩ mô khó khăn

Thị trường giá tiền điện tử đã giảm mạnh trong cuối tuần khi Bitcoin lao dốc xuống dưới $89,000, mở rộng đà yếu đã định hình hành động thị trường kể từ cuối năm ngoái. Sự sụt giảm này, đã đẩy BTC về mức thấp khoảng $87,000 trong phiên giao dịch Chủ nhật thưa thớt, phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng trên các thị trường tài sản kỹ thuật số. Ở mức hiện tại gần $87.84K, Bitcoin đã mất khoảng 1% trong ngày qua nhưng vẫn dễ bị áp lực giảm sâu hơn, với các sổ lệnh mỏng làm tăng mọi bước đi giảm giá. Môi trường giá tiền điện tử rộng lớn hơn cho thấy ít điểm sáng. Các tài sản kỹ thuật số chính như Solana, XRP, Dogecoin và Cardano đều mở rộng mức giảm hàng tháng hai chữ số, trong khi thị phần của Bitcoin vẫn ổn định gần 56.41% tổng vốn hóa thị trường crypto—một dấu hiệu cho thấy vốn đang rút khỏi các token rủi ro cao hơn để chuyển vào blockchain lớn nhất theo vốn hóa thị trường.

Khi Rủi ro Tham Gia Giảm: Giá Crypto và Không Chắc Chắn Kinh Tế Vĩ Mô

Việc bán tháo cuối tuần phản ánh điều gì đó lớn hơn chỉ là việc tháo gỡ vị thế kỹ thuật. Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một loạt dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng trong tuần này—số liệu việc làm, chỉ số lạm phát, và khảo sát PMI—có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Đồng thời, Ngân hàng Nhật Bản được dự đoán sẽ tăng lãi suất trong tuần này, một sự kiện có thể làm đảo lộn các chiến lược carry trade dựa trên yên, vốn đã hỗ trợ vị thế rủi ro, bao gồm cả sức mạnh giá crypto, trong suốt năm 2025.

Bối cảnh vĩ mô này giải thích tại sao các biến động giá crypto ngày càng trở nên liên kết chặt chẽ hơn với tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Khi thanh khoản cạn kiệt, như đã xảy ra cuối tuần, các tài sản có khối lượng giao dịch thấp phải đối mặt với áp lực bán ra không cân xứng. Sự thiếu niềm tin trong các sổ lệnh—không phải là sự đầu hàng hoàn toàn—nhấn mạnh mức độ mong manh của đợt tăng giá hiện tại.

Trường hợp Gấu Quá Xa

Một số tiếng nói lớn nhất đang kêu gọi một đợt giảm mạnh thảm khốc. Chiến lược gia của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, đã cảnh báo rằng Bitcoin có thể sụp đổ tới 90% so với đỉnh, có thể quay trở lại mức $10,000 trong một kịch bản giảm phát nghiêm trọng. Dự báo giá crypto này phản ánh các dự đoán giảm giá trước đó và đã được khuếch đại bởi dữ liệu thanh lý gần đây: khoảng $230 triệu vị thế mua dài hạn Bitcoin đã được tháo gỡ trong vòng 24 giờ gần nhất.

Tuy nhiên, các dự đoán cực đoan nhất dường như không phù hợp với các yếu tố cơ bản hiện tại của thị trường. Các chỉ số on-chain kể một câu chuyện phức tạp hơn về giá trị hợp lý của crypto.

Dữ Liệu On-Chain Gợi Ý Rằng Sự Yếu Kém Hiện Tại Của Giá Crypto Đã Quá Mức

Trong khi các điều kiện vĩ mô sẽ tiếp tục chi phối biến động giá crypto trong ngắn hạn, Công cụ Dự báo Giá của Bitcoin Magazine Pro—được xây dựng dựa trên các yếu tố nền tảng của mạng lưới thay vì tâm lý—đưa ra một kết luận khác. Các chỉ số này tổng hợp các tín hiệu như CVDD, Giá Cân Bằng, và chỉ số Chu kỳ Bitcoin, vốn đã từng phù hợp với đỉnh và đáy của các chu kỳ lớn.

Các mức đọc hiện tại cho thấy thị trường giá crypto đang giao dịch dưới giá trị hợp lý khoảng $106,000, với mức hỗ trợ giảm đáng kể tập trung gần mức $80,000—không hề gần mức thấp năm chữ số mà các nhà gấu cực đoan dự đoán. Khung phân tích này vượt qua các nhiễu loạn ngắn hạn và cho thấy đợt giảm hiện tại phản ánh sự hợp nhất cuối chu kỳ chứ không phải là sự tháo gỡ cấu trúc toàn diện.

Hiện tại, mức $80,000 sẽ là mức quan trọng. Một đợt giảm kéo dài dưới mức này sẽ dẫn đến sự yếu kém sâu hơn của giá crypto và có thể xác nhận sự chuyển đổi sang giai đoạn gấu mới. Giữ vững mức này sẽ củng cố tính chất dao động trong phạm vi kể từ đỉnh cao mọi thời đại tháng 10 năm ngoái. Dù thế nào đi nữa, các điều kiện vĩ mô sẽ tiếp tục chi phối trong tuần này—đây là một điểm quan trọng để xác định hướng đi của giá crypto trong thời gian tới.