Lãnh đạo của Circle đã phản đối mạnh mẽ những gì họ gọi là "hoang tưởng vô lý" về các chiến dịch sợ hãi xung quanh các sản phẩm lợi suất stablecoin. Thị trường tiền điện tử đang sục sôi với những lo ngại rằng các sản phẩm stablecoin có lợi suất cao có thể kích hoạt các kịch bản rút tiền hàng loạt, nhưng công ty cho rằng câu chuyện này bị thổi phồng quá mức.

Căng thẳng này phản ánh một cuộc tranh luận rộng hơn trong giới DeFi. Khi các nền tảng cung cấp lợi suất ngày càng hấp dẫn trên các stablecoin như USDC, một số nhà quan sát lo ngại về tính bền vững của những khoản lợi nhuận này và liệu chúng có thể làm mất ổn định hệ sinh thái stablecoin hay không. Đặc biệt, có mối lo ngại về việc hành vi săn lợi suất có thể tập trung thanh khoản theo cách tạo ra các rủi ro hệ thống.

Nhưng quan điểm của Circle là rõ ràng: những lo ngại này không đủ căn cứ để tồn tại. Công ty lập luận rằng lợi suất stablecoin hoạt động đúng như mục đích trong bối cảnh DeFi, và so sánh chúng với sự mong manh của ngân hàng truyền thống là hoàn toàn sai lệch. Cơ chế nền tảng của stablecoin dựa trên blockchain hoạt động dựa trên các nguyên tắc hoàn toàn khác so với ngân hàng dự trữ phân đoạn.

Sự bất đồng này làm nổi bật một mâu thuẫn chính trong lĩnh vực—đó là cân bằng giữa đổi mới và cơ hội lợi nhuận với các câu hỏi hợp lý về quản lý rủi ro. Dù bạn đồng tình với cách diễn đạt của Circle hay chia sẻ những lo ngại của các nhà hoài nghi, một điều rõ ràng: cách hệ sinh thái stablecoin xử lý các sản phẩm lợi suất sẽ định hình sự phát triển của DeFi trong tương lai.