Đây là một sự chuyển đổi thú vị: thị trường thực sự không bỏ qua rủi ro địa chính trị — họ chỉ đang trở nên thông minh hơn trong việc phân biệt tín hiệu và nhiễu.

Hãy nghĩ xem. Cách đây vài năm, mỗi tiêu đề về căng thẳng đều khiến các nhà giao dịch hoảng loạn. Giờ thì sao? Thị trường đã phát triển một dạng miễn dịch. Không phải là thờ ơ, mà là chọn lọc. Khi điều gì đó thực sự mang tính hệ thống — như các lệnh trừng phạt ảnh hưởng đến dòng chảy năng lượng hoặc gián đoạn tuyến thương mại — giá cả sẽ biến động. Khi đó chỉ là lời nói hoặc các sự kiện riêng lẻ? Thị trường hầu như không phản ứng.

Cơ chế lọc này khá tinh vi. Bạn cũng thấy điều này diễn ra trong crypto nữa. Các sự kiện địa chính trị lớn từng gây dao động 10% giờ đây được hấp thụ với mức biến động tối thiểu. Các nhà giao dịch đã học cách phân biệt giữa nhiễu ảnh hưởng đến dòng chảy kinh tế thực và nhiễu chỉ là, ờ, nhiễu.

Điểm mấu chốt: thị trường trưởng thành không bỏ qua địa chính trị. Họ chỉ đơn giản là trở nên tốt hơn trong việc đánh giá những gì thực sự quan trọng.