Phân tích Thị trường Vàng IG cho năm 2026: Triển vọng Kim loại Quý báo hiệu Đà tăng mạnh

Đội ngũ phân tích thị trường của IG, do Farah Mourad và Ye Weiwen dẫn dắt, đã công bố Báo cáo Triển vọng Hàng hóa 2026 toàn diện vào ngày 23 tháng 12, nhấn mạnh sự khác biệt đáng kể giữa các kim loại quý và lĩnh vực năng lượng. Báo cáo cho rằng vàng đang ở vị thế để duy trì sự tăng giá nhờ các yếu tố hỗ trợ vĩ mô, trong khi thị trường năng lượng đối mặt với các trở ngại cấu trúc ngày càng gia tăng. Như các nhà phân tích của IG nhấn mạnh, bức tranh hàng hóa năm 2026 sẽ được hình thành bởi các động lực cung cầu cơ bản khác nhau giữa các loại tài sản.

Vàng Sẵn Sàng Tiếp Tục Tăng Giá Trong Bối Cảnh Hỗ Trợ Cấu Trúc

Đà tăng của vàng được củng cố bởi ba yếu tố chính: lợi suất thực giảm, chi tiêu chính phủ tăng cao, và tích trữ của ngân hàng trung ương gia tăng nhanh chóng. Phân tích của IG phù hợp với dự đoán của các ngân hàng đầu tư lớn rằng giá vàng sẽ dao động trong khoảng $4,500 đến $4,700 trong suốt năm 2026. Trong điều kiện vĩ mô thuận lợi, kim loại quý này có thể vượt qua mốc $5,000, báo hiệu tiềm năng tăng giá đáng kể. Việc mua vào của ngân hàng trung ương vẫn là trụ cột quan trọng hỗ trợ định giá vàng, khi căng thẳng địa chính trị và lo ngại về giảm giá tiền tệ thúc đẩy dự trữ chính thức đa dạng hóa khỏi các khoản nắm giữ fiat. Tính chất cấu trúc của nhu cầu này—dựa trên sự khác biệt trong chính sách tiền tệ và mở rộng tài khóa—cung cấp nền tảng bền vững cho đà tiến của vàng.

Bạc Điều Hướng Trong Giai Đoạn Chuyển Tiến Khi Nhu Cầu Công Nghiệp Tăng Tốc

Hiệu suất của bạc mang một câu chuyện khác. Sau đợt tăng trưởng 120% ấn tượng trong năm 2025, kim loại quý này đã bước vào giai đoạn khám phá giá. Tuy nhiên, triển vọng vẫn tích cực. Các hạn chế về nguồn cung vẫn tồn tại trong năm thứ năm liên tiếp, trong khi các ứng dụng công nghiệp tiếp tục mở rộng giữa bối cảnh chuyển đổi năng lượng. Các mô hình phân tích kỹ thuật cho thấy bạc có thể vượt qua mức $65, với các kịch bản lạc quan hướng tới $72 đến $88 mỗi ounce. Sự kết hợp giữa sự khan hiếm nguồn cung mang tính cấu trúc và tốc độ tăng của nhu cầu công nghiệp làm nổi bật bạc so với các hàng hóa khác.

Thị Trường Năng Lượng Dưới Áp Lực Cấu Trúc Khi Thặng Dư Cung Ứ Đọng Tiếp Tục

Dầu thô đối mặt với tình hình trái ngược. Việc mở rộng nguồn cung vượt xa tốc độ tăng trưởng của nhu cầu, gây áp lực giảm giá liên tục. Dự báo của IG dự kiến trung bình giá Brent crude là $62.23 và WTI crude là $59 mỗi thùng trong năm 2026. Tuy nhiên, JPMorgan Chase đã đưa ra cảnh báo: nếu thặng dư cung tăng cường, giá Brent crude có thể giảm mạnh vào phạm vi $30 . Các điểm nóng địa chính trị có thể cung cấp hỗ trợ tạm thời, nhưng dư cung cấu trúc vẫn là lực lượng chi phối định hướng của thị trường dầu mỏ.

Sự Khác Biệt: Nhu Cầu Vĩ Mô Đối Với Thặng Dư Cung Cấu Trúc

Điểm khác biệt cốt lõi nằm ở các yếu tố cơ bản của thị trường. Lĩnh vực kim loại quý lấy đà từ nhu cầu vĩ mô dựa trên sự không chắc chắn của chính sách tiền tệ và hành vi của ngân hàng trung ương—những yếu tố có khả năng duy trì trong suốt năm 2026. Ngược lại, thị trường năng lượng đối mặt với các trở ngại cấu trúc xuất phát từ sự dư thừa nguồn cung. Trong khi các rủi ro địa chính trị có thể làm giảm đà giảm của dầu mỏ, chúng không thể đảo ngược sự mất cân bằng cung cầu cơ bản. Sự khác biệt này làm nổi bật lý do tại sao dự báo hàng hóa 2026 của IG xem kim loại quý, đặc biệt là vàng, là cơ hội có rủi ro điều chỉnh cao hơn so với các tài sản năng lượng.