Sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Nhật Bản: Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng giá

Cổ phiếu Nhật Bản đã tăng lên mức cao kỷ lục trong tuần này, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa lạc quan chính trị và cải thiện các yếu tố kinh tế cơ bản. Hiệu suất mạnh mẽ của chỉ số Nikkei trái ngược với sự biến động của thị trường toàn cầu, khi các nhà đầu tư điều chỉnh danh mục đầu tư hướng tới sức hút ngày càng tăng của Nhật Bản.

Các nhân tố chính trị định hình lại tâm lý thị trường

Việc Thủ tướng Sanae Takaichi được bổ nhiệm gần đây đã làm sôi động thị trường. Được biết đến như một biểu tượng chính trị của quyền lực và sự liên tục từ nhiệm kỳ của cựu Thủ tướng Shinzo Abe, Takaichi đang xem xét khả năng tổ chức bầu cử sớm để củng cố sự ủng hộ trong quốc hội. Các mức độ ủng hộ cao của bà đã thúc đẩy niềm tin của thị trường rằng bà sẽ theo đuổi các chính sách tài khóa tích cực.

Thị trường đang định giá kỳ vọng tăng chi tiêu quốc phòng và các chính sách cắt giảm thuế nhằm kích thích tăng trưởng. Ngoài ra, Takaichi còn thể hiện cam kết đối với các ngành mới nổi như chất bán dẫn và công nghệ tiên tiến, phù hợp với các ưu tiên chính sách nhằm duy trì khả năng cạnh tranh kinh tế lâu dài.

Cải tiến cấu trúc thu hút vốn toàn cầu

Ngoài các chu kỳ chính trị, thị trường chứng khoán Nhật Bản đang hưởng lợi từ các thay đổi cấu trúc sâu rộng hơn. Các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp nâng cao và các cải cách thân thiện với cổ đông đã mở lại thị trường Nhật Bản cho các nhà đầu tư quốc tế, những người trước đây đã rút lui.

Quốc gia này đang trải qua một môi trường lạm phát rõ ràng hơn—tiền lương tăng, lợi nhuận doanh nghiệp mở rộng, và áp lực giá phản ánh sự phục hồi thực sự của nhu cầu chứ không phải các cú sốc bên ngoài. Những điều kiện này đánh dấu một sự chuyển đổi ý nghĩa từ thập kỷ mất mát của Nhật Bản về giảm phát.

Tại sao các nhà đầu tư đang xem xét lại Nhật Bản

Định giá tương đối ngày càng trở nên hấp dẫn. Các thị trường toàn cầu tập trung mạnh vào các ngành cụ thể, tạo ra sự chênh lệch về định giá có lợi cho các công ty Nhật Bản. Các công ty công nghệ của Nhật vẫn nằm trong chuỗi cung ứng toàn cầu quan trọng, giúp họ hưởng lợi từ các xu hướng dài hạn mà không phải trả mức định giá cao như các đối thủ niêm yết tại Mỹ.

Việc Warren Buffett duy trì đầu tư vào các công ty thương mại Nhật Bản cho thấy sự tin tưởng của các tổ chức. Các vị thế của ông, trị giá hơn $30 tỷ đô la, thể hiện niềm tin dài hạn—ông đã cho biết Berkshire Hathaway sẽ giữ các cổ phần này trong nhiều thập kỷ tới.

Sự kết hợp giữa chính sách hỗ trợ, đà tăng trưởng kinh tế và định giá hợp lý đã tạo ra điều mà các nhà đầu tư gọi là “giao dịch Takaichi”—một sự luân chuyển vào cổ phiếu Nhật Bản dựa trên cả yếu tố chu kỳ và cấu trúc.